4論市場(chǎng)政策性金融功能觀-文庫(kù)吧資料
2024-09-11 16:54本頁(yè)面
【正文】 白皮書》披露的情況， 20世紀(jì) 50 年代中期日本開發(fā)銀行向基干產(chǎn)業(yè)貸款時(shí)，已普遍實(shí)行先導(dǎo)性協(xié)調(diào)融資方式，出現(xiàn)了城市銀行追隨政府開發(fā)銀行向特定企業(yè)貸款的情況，兩者所提供的融資大體保持 1： 1 的比例。同時(shí)，由于政策性金融機(jī)構(gòu)一般在信息生產(chǎn)方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于政策信息往往處于壟斷地位，能夠利用信息生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，篩選優(yōu)良企業(yè)，審查企業(yè)投資項(xiàng)目的可行性和經(jīng)營(yíng)管理是否穩(wěn)健，并實(shí)施貸后管理，因而其信息溢出效應(yīng)和信 貸決策活動(dòng)提高了企業(yè)在融資市場(chǎng)上的聲譽(yù)，對(duì)于商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)也具有誘導(dǎo)效應(yīng)，使商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)能夠利用政策性金融機(jī)構(gòu)審查能力（即信息生產(chǎn)能力）強(qiáng)的信息，免費(fèi)乘車，參與融資，從而有利于降低市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的平均水平。 三、誘導(dǎo)性功能是政策性金融的主導(dǎo)性核心功能 政策性金融的首倡誘導(dǎo)與虹吸擴(kuò)張性功能即誘導(dǎo)性功能，更能體現(xiàn)政策性金融制度的精髓所在，也更為符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則的基本要求，因而是政策性金融諸多特殊功能中最 基本、最核心、最重要的主導(dǎo)性功能，也是協(xié)調(diào)政策性金融與商業(yè)性金融相互關(guān)系的基石和主導(dǎo)性功能。 根據(jù)政策性金融的特有功能，在建立健全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融體制和大力發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融的歷史進(jìn)程中，自始至終都不能否定乃至取消政策性金融；在與商業(yè)性金融共生并存的相互協(xié)調(diào)發(fā)展中， 第 8 頁(yè) 共 15 頁(yè) 政策性金融可以針對(duì)商業(yè)性金融功能實(shí)現(xiàn)的狀況和程度，圍繞自身特有的功能要求來建立相應(yīng)的政策性金融組織制 度結(jié)構(gòu)（包括機(jī)構(gòu)類型、法律法規(guī)等），開展具體的金融業(yè)務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)外政策性金融與商業(yè)性金融所出現(xiàn)的業(yè)務(wù)摩擦和競(jìng)爭(zhēng)，只是在于二者的關(guān)系沒有協(xié)調(diào)理順，但不能由此而否定政策性金融的獨(dú)特功能和作用及其存在和發(fā)展的必要性。在這方面，國(guó)際領(lǐng)域最大的政策性銀行即世界銀行曾一度認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)當(dāng)更多利用私人資本，私人部門投資將在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域方面發(fā)揮重要作用，因此從自身戰(zhàn)略上逐漸忽視公共部門投資在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的作用。 此外，在政策性金融衍生功能中，還包括社會(huì)保障保險(xiǎn)功能、民族金融功能、就業(yè)金融功能、住房金融功能、軍事金融功能（如戰(zhàn)時(shí)融資、隨軍銀行、軍人保險(xiǎn)）等等。 。即對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的直接扶植、對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格支持的功能。即對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等投資量大、融資期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)性高、收益不確定的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，所從事的開創(chuàng)與發(fā)掘性投資和直接的強(qiáng)力推進(jìn)功能，以及對(duì)貧窮落后地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)梯度 整合的功能。即針對(duì)不同政策性金融組織形式并由政策 第 6 頁(yè) 共 15 頁(yè) 性金融基本功能派生而出的具體功能，主要包括開發(fā)性政策性金融功能、農(nóng)業(yè)政策性金融功能、進(jìn)出口政策性金融功能等。由此也可看出，政策性金融作為商業(yè)性 金融項(xiàng)目資源、風(fēng)險(xiǎn)收益的 ? 勘探 ? 先鋒，對(duì)于有效開發(fā)利用所有的（包括現(xiàn)實(shí)的和潛在的）金融資源，補(bǔ)充完善金融整體功能機(jī)制具有很大的主動(dòng)性和能動(dòng)性作用。一旦商業(yè)性金融對(duì)某一產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的投資熱情高漲起來，政策性金融機(jī)構(gòu)再轉(zhuǎn)移投資方向，并開始新的另一輪循環(huán)。 ，或者說是首 倡誘導(dǎo)基礎(chǔ)上的虹吸與擴(kuò)張性功能，簡(jiǎn)稱誘導(dǎo)性功能。在這里，政策性金融的市場(chǎng)逆向性選擇是結(jié)果，商業(yè)性金融依市 第 5 頁(yè) 共 15 頁(yè) 場(chǎng)機(jī)制的正向性選擇是前提，并且是一個(gè)不斷變化和調(diào)整的動(dòng)態(tài)性過程。 。核心性功能體現(xiàn)了維護(hù)市場(chǎng)機(jī)制的基本原則和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，既是政策性金融總體功能的基礎(chǔ)和主體，也是處理政策性金融與商業(yè)性金融之間業(yè)務(wù)關(guān)系的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，因而，核心性功能也可以說是政策性金融機(jī)構(gòu)開展所有具體業(yè)務(wù)的導(dǎo)向性功能。政策性金融也是一種金融制度安排，具有信用性、有償性和一定盈利性的基本要求，以提高稀缺而有限的政策性金融資源的利用效率，否則，既有悖于其金融的一般屬性、進(jìn)而無異于財(cái)政融資職能，也難以保證這種制度的生存與可持續(xù)發(fā)展；同時(shí)，政策性金融的金融屬性又完全不同于商業(yè)性金融的金融屬性，而是一種對(duì)金融業(yè)務(wù)行為有所限制與約束的金融屬性，如不能只追逐利潤(rùn)最大化，不能主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)搶客戶而有損于商業(yè)性金融的利益，因而是一種非主動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)性的自然盈利，否則就無異于商業(yè)性金融，也沒有其存在的必要性。即政策性金融的存在和發(fā)展，只是對(duì)商業(yè)性金融的誘導(dǎo)補(bǔ)充和對(duì)融資對(duì)象在不易從商業(yè)銀行融
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