一起認識金融衍生工具(參考版)
2025-03-13 10:41本頁面
【正文】 就全球有組織交易所交易的衍生工具而言，美國是較為集中的地區(qū)，占全球交易量的一半；其次是歐洲，占三分之一強；再次是日本，擁有 10％左右的交易量。銀行在利率互換和貨幣互換業(yè)務(wù)中的業(yè)務(wù)量均占全球業(yè)務(wù)量的一半。 3．銀行已成為主要使用者。 2．利率衍生工具發(fā)展最快。 31 MBA課程：金融衍生工具與風險管理 四、金融衍生工具發(fā)展趨勢 1．日趨復(fù)雜化、多樣化并迅猛發(fā)展。 30 MBA課程：金融衍生工具與風險管理 ? 金融衍生工具的應(yīng)用為風險管理提供了主要手段，將分散在社會經(jīng)濟各個角落里的市場風險、信用風險等集中到衍生品交易市場中集中匹配，然后分割、包裝并重新分配，使套期保值者通過一定方法規(guī)避營業(yè)中的大部分風險，不承擔或只承擔極少一部分風險。 ? 傳統(tǒng)投資理論的缺陷：這個說法有其合理成分，但只是基于一種經(jīng)驗判斷。期權(quán)是人們運用工程方法創(chuàng)造的典型金融衍生品。 28 MBA課程：金融衍生工具與風險管理 ? 遠期和期權(quán)同樣都是用于防范匯率風險。作為獲取這個權(quán)利的代價，企業(yè)需要支付期權(quán)賣方每美元 元人民幣。 26 MBA課程：金融衍生工具與風險管理 ? 在現(xiàn)實中，有些企業(yè)并不想把全部不確定性排除掉，根據(jù)其長年的交易經(jīng)驗和對市場的判斷，這些企業(yè)愿意保留一部分不確定性，以期獲取些許風險利潤。如果半年后美元貶值（比如 1：） ,則該企業(yè)通過買賣遠期外匯避免了 幣的損失。 25 MBA課程：金融衍生工具與風險管理 1. 轉(zhuǎn)移風險 ? 案例 1 ? 一家企業(yè)半年后將收到一筆美元外匯，該企業(yè)現(xiàn)在打算通過遠期外匯市場按照固定的匯率（比如 1美元 ： ）把美元賣出，換成人民幣。 ? 金融學(xué)把風險管理的重點放在各類價格風險上。 ? 4. 降低交易成本，提高金融市場活躍程度。 ? 2. 滿足多元化的資金需求，降低融資成本。 23 MBA課程：金融衍生工具與風險管理 市場追求效率 反過來，金融工程的廣泛應(yīng)用又切實提高了金融市場的效率。 ? 金融機構(gòu)在追求自身利益的驅(qū)使下，將工程技術(shù)方法大規(guī)模運用到金融產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計和定價，開發(fā)出新的金融產(chǎn)品和新的融資技術(shù)。 21 MBA課程
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