市場營銷第7章表外業(yè)務(wù)(參考版)
2025-03-06 18:29本頁面
【正文】 2023年 3月 22日星期三 11時 38分 6秒 23:38:0622 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 3月 22日星期三 下午 11時 38分 6秒 23:38: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 :38:0623:38Mar2322Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , March 22, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 22日星期三 11時 38分 6秒 23:38:0622 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 :38:0623:38:06March 22, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :38:0623:38Mar2322Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , March 22, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 3月 22日星期三 11時 38分 6秒 23:38:0622 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。 :38:0623:38:06March 22, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :38:0623:38Mar2322Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , March 22, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 以后應(yīng)用于汽車貸款、信用卡貸款、企業(yè)應(yīng)收帳款等領(lǐng)域。 第六節(jié) 資產(chǎn)證券化 （二）資產(chǎn)證券化的產(chǎn)生與發(fā)展 1968年，美國最早的住房抵押貸款債券問世。 作業(yè)： ? 假設(shè) A公司在 6個月后需要一筆金額為 1000萬美元的資金，為期 3個月，其財務(wù)經(jīng)理預(yù)測屆時利率將上漲，為鎖定其資金成本，該公司與某銀行簽定了一份協(xié)議利率為 %，名義本金為 1000萬美元的 6 9遠(yuǎn)期利率協(xié)議 ? 假設(shè) 6個月后，市場利率果然上漲， 3個月市場利率上漲為 6%，則 A公司結(jié)算金情況如何，實際資金成本為多少？ ? 假設(shè) 6個月后，市場利率下跌， 3個月市場利率為 %，則 A公司結(jié)算金情況如何，實際資金成本為多少？ 一 、 資產(chǎn)證券化概述 定義 債務(wù)證券化：籌資者通過發(fā)行證券的形式直接在金融市場上融資的行為 。 B銀行應(yīng)向 A銀行支付結(jié)算金： 1000000*（ 7%%） *180╱ 360 1+7%* 180╱ 360 = 設(shè)： 3個月后，基準(zhǔn)日的 LIBOR為 %。 協(xié)議利率為 %； 協(xié)議期限為 6個月； 參考利率： 6個月的 LIBOR； 名義本金 100萬美元； A銀行是協(xié)議買方、 B銀行是協(xié)議賣方； 結(jié)算金額 = P*（ IRIC） *N╱ 360 1+ IR * N ╱ 360 其中： IR— 參考利率 IC — 協(xié)議利率 P— 名義本金 N—— 協(xié)議天數(shù) 結(jié)算金額是折現(xiàn)值，因為其不是在協(xié)議到期日支付，而是在交割日支付。 B銀行 3個月后將對客戶貸出 100萬美元的 6 個月短期貸款，也以 LIBOR定價，但預(yù)期利率下跌。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議實例： 當(dāng)前 LIBOR： 6% A銀行計劃在 3個月后按 LIBOR拆入 100萬美元，借款期限 6個月。 如果參考利率高于協(xié)議利率，賣方向買方提供補償；如果參考利率低于協(xié)議利率，買方向賣方提供補償。 交易日 協(xié)議的成交日 起算日 — 交易日之后相隔兩天 結(jié)算日（交割日） 名義借貸 開始日 到期日 — 名義貸款 到期日。 二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ Forward rate agreements FRA） ： 定義：交易雙方約定從未來某一商定日期始，在一段特定時期內(nèi)按約定利率借貸一筆數(shù)額確定的名義本金。 銀行互換中介收益： （ %5%） *600**5+（ %%） *780*5 作業(yè)： ? A公司想借入 5年期的 1000萬英鎊借款， B想借入 5年期的 1500萬美元借款，因為 A、 B公司的信用等級不同，市場對兩公司提供的固定利率如下 : (英鎊：美元 1：) 美元 英鎊 A公司 8% % B公司 10% 12% C銀行作為互換中介，收費為：按年度本金金額的 %； 請問： A和 B應(yīng)該怎么交換債務(wù)（雙方約定平分互換收益） ，他們各自可以節(jié)約多少利息， C又可以得到多少中介費？ 一 、 遠(yuǎn)期合約概述 概念：指交易雙方約定在未來的某個時間以確定的價格交割一定數(shù)量的特定金融商品 。 中國海外 A公司需借入 5年期 600萬英鎊（但籌資成本條件不如 B公司）； 中國海外 B公司需借入一筆 5年期歐洲美元（但籌資成本條件不如 A公司）； 中國銀行倫敦分行作為互換中介。 作用：通過交易雙方互相調(diào)換利率或貨幣來
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