【正文】 上午 01:24:06三月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 1:24:06March 2023/3/2323,211:24上午 01:24:06三月 211最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過 于提升自我。三月 20231意志 堅 強 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 三月 21三月 2101:24:0601:24:06March20231知人者智，自知者明。March 三月 2101:24:0601:24Mar2123Mar211越是無能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯 兒。1:24:062023 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。March上午 01:24:06三月 21 楊 柳散和 風 ，青山澹吾 慮 。 1:24:06March 2023/3/2323,211:24上午 01:24:06三月 211楚塞三湘接， 荊門 九派通。三月 20231意志 堅 強 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 三月 21三月 2101:24:0601:24:06March23, 01:24:0601:24:0601:24Tuesday,AM1成功就是日復一日那一點點小小努力的 積 累。 01:24:0601:24:0601:243/23/202323, 三月 21三月 21Tuesday,上午 1:2420231做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時 ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點的射 線 向前。1:24:0601:24:062320231行 動 出成果，工作出 財 富。上午 三月 2101:24March 三月 20231:24:06 2323,20231乍 見 翻疑夢，相悲各 問 年。March 三月 2101:24:0601:24Mar2123Mar211故人江海 別 ，幾度隔山川。1:24:062023雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。March　　66 推薦閱讀67和君同行 共赴前程靜夜四無 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 攻戰(zhàn)這一理論高地的諸多學者，都已成為顛峰式的經濟學大師，諾貝爾經濟學獎的桂冠也頻頻落在了他們頭上。我們應該有信心，研究透中國的管理問題，它就是世界的，世界必然會認同，我們的管理學夢寐以求的 “ 世界一流 ” 水準，也就會水到渠成。 研究中國情景嵌入和中國情景依賴的管理科學，是中國管理學界的責任。照抄照搬哈佛體系，找一批哈佛回來的博士和教授，培養(yǎng)不出真正的中國商業(yè)帥才和將才！? 郭重慶院士語錄：學術研究：這是金融經濟學的學術高地和前沿陣地道行修煉：博大精深、圓融會通、化繁為簡、九九歸一、摘葉飛花，執(zhí)一而牧天下63評論? 再議中國商學教育的課程體系設置：在企業(yè)經營的過程中，產品、產品競爭 、產品經營 本經營，這三對組合的相生互動，是企業(yè)經營與成長的高超境界。并購重組已經成為了企業(yè)的生存方式和發(fā)展的必由之路。特定的企業(yè)，經常陷入這樣的處境：要么你隨時準備并購別人，要么你準備隨時被別人并購。60四、回顧與總結：思考、啟迪與經營思想在操作層面上，并購重組是產業(yè)結構變遷和企業(yè)成長壯大的基本手段和運營常態(tài)。而在商業(yè)景象上，則體現為 “ 狂沙漫卷、亂云飛渡、逐鹿中原 ” 的商業(yè)亂世特點。）。Reengineering它不是在結構穩(wěn)態(tài)和規(guī)則確定背景下的運營經濟（ Restructure和君人如何練就厚積薄發(fā)的底蘊呢？與其鉆進象牙塔，皓首窮經地飽讀西方舶來的經濟學和管理學文獻，不如走向中國商業(yè)原生態(tài)，梳理、認知和解釋一個個產業(yè)的演變史或一個個企業(yè)的成長史。想想也風流（親 ~，你懂的）千里快哉風躬身自問：你是哪類人才？哪種模式更適合你？你的企業(yè)離這種狀態(tài)還有多遠？你的企業(yè)是否一定要走向這些狀態(tài)？如果不走向，意味著什么？正所謂：江山代有人才出，各領風騷十幾年！57四、回顧與總結：思考、啟迪與經營思 想三個案例：濰柴、復星、 CISCO三個模式：實業(yè)模式、投資模式、 “ 企業(yè) +基金 ” 模式共同的主題：在不同的約束條件和因緣際會下、以不同的方式、從不同的方向，共同走向產融結合，貫通產品經營與資本經營的互動和循環(huán)，一步步實現企業(yè)成長，推動著產業(yè)整合。56三、并購重組與企業(yè)成長：案例解析問題與思考：n 如果將這個模式中的 “ 紅杉資本 ” 和 “ 思科 ” 分別換成 “ 納斯達克 ” 和整個 “ IT產業(yè) ” 呢？是納斯達克造就了微軟思科谷歌以及IT產業(yè)，還是 IT產業(yè)造就了納斯達克？n “ 中國的 A股市場與 “ 中國產業(yè) ” 之間，應該是一種什么的關系和邏輯？n 這個模式和打法，適用于你嗎？誰是你的思科，誰是你的紅杉？n 思科雖然如此所向披靡、氣勢如虹、風光無限，技術創(chuàng)新的浪潮終究滾滾向前。n 華爾街：思科的技術領先和高速成長，成了明星股和大藍籌，拉動了資金的流入和交易的活躍，促進了納斯達克市場的繁榮。一旦孵化成功，高價賣出，獲得高額回報，消化投資風險。54紅杉資本 思科思科發(fā)現和判斷項目紅杉VC投資孵化項目成長壯大思科并購項目實現整合紅杉賣出項目實現退出風險資本 戰(zhàn)略聯盟、結伴成長? 這一模式的運作機理和成功邏輯是什么？資本市場機制 +產業(yè)整合效率！AA’55三、并購重組與企業(yè)成長：案例解析在交易過程中，各方各得其利、十分滿意：n 新技術公司：獲得了 VC，贏得了存活和成長；賣給思科，創(chuàng)業(yè)者掙錢，思科的大平臺也更有利于自己技術的創(chuàng)新和廣泛應用。個個地整合進來，企業(yè)神話般崛起，直取全球第一。 。若孵化失敗，就當風險投資的風險。n 一方面，思科利用自己的技術眼光、產業(yè)眼光和全球網絡，掃描發(fā)現新技術公司，對項目進行技術上和產業(yè)上的判斷，把項目推薦給紅杉投資。因此，思科需要一家 VC與自己配合，共同來完成這個工作任務。因此，思科必須建立自己的 “ 行業(yè)雷達 ” 與 “ 風險投資 ” 功能，高度警惕，保持對新技術的獲悉。顛覆性技術一旦出現，自己的帝國就會一夜 out、土崩瓦解。 CISCO把地毯式地掃描和并購這些新技術新公司，作為自己的競爭戰(zhàn)略和成長路徑。（ Cisco在 2023年之前就進行了 260起技術并購）。被稱為互聯網之王的思科 CEO錢伯斯就是當時紅杉委派的。紅杉累計投資了數百家公司，其投資的公司，總市值超過納斯達克市場總價值的 10%。市值一度達到 5500億美元，超過微軟，雄踞全球第一。 創(chuàng)始人夫婦一個是商學院計算機中心主任，一個是計算機系計算機中心主任，兩人最初的想法只是想讓兩個計算機中心聯網， CISCO的名字來自于 San三、并購重組與企業(yè)成長：案例解析n 是的，企業(yè)成長是可以按這樣的一幅圖景展開的！思考與啟示n 并購重組和投資控股是一種商業(yè)模式，無關 “ 多元化與專業(yè)化 ” 之爭n 在 “ 狂沙漫卷、亂云飛渡 ” 的中國經濟中，打馬揚鞭、逐鹿中原的投資控股和并購重組思維和打法，有著產品經營無可比擬的馳騁感和爆發(fā)力。 旗下共有 7個戰(zhàn)略業(yè)務單元， 18家一級利潤中心，前后 21家上市公司。n 時間退回 19年，當年的郭廣昌和他的小伙伴們寫下 《 復星精英宣言 》 ，如是說：今天我們選擇挑戰(zhàn)，道路充滿艱辛，更有無限機遇，我們要全力以赴，創(chuàng)造人生奇跡。希臘著名珠寶零售品牌 Folli；n 2023年為 “ 國際化元年 ” ，先后投資入股 資本管理 資源產業(yè)471992—2023：從白手起家到跨國集團n 2023年，復星集團位列中國民營企業(yè) 500強中第 21位n 2023年末，復星集團總資產 858億元，凈資產 318億元，賬面價值達人民幣 318億元，投資組合凈值為人民幣 350億元， 2023年內共孵化 7家投資企業(yè)成功上市，累計孵化已達 20家；n 2023年復星國際集團收入總額為 （相當于和記黃埔的1/10,GE的 1/50Follie%分眾傳媒%紅星美凱龍雅士利6%旅游傳媒金城醫(yī)藥Z20%海翔藥業(yè)%44“總部 — 產業(yè)集團 — 專業(yè)公司 ”三層次運行結構n 總部：提供戰(zhàn)略指導，考慮產業(yè)進退，支持專業(yè)企業(yè)進行業(yè)務開發(fā)，建設品牌和聲譽，資產保值增值，人力資源，財務，法律和風險控制等n 產業(yè)層面：以上市公司為主體，主要投資產業(yè)鏈條中的核心價值環(huán)節(jié)、通過并購和進一步鞏固市場領先地位，增加市場份額n 專業(yè)公司層面：通過系統的對標管理，以績效考核促使所有下屬公司形成成本領先優(yōu)勢，提高創(chuàng)新能力，追求品牌領先，提高競爭和盈利能力，提高行業(yè)競爭力產業(yè)集團專業(yè)公司復星集團45跨國架構： 2023年整體復星集團上市后的架構復星國際控股 設立于開曼群島的離岸公司設立于香港設立于香港 境外境內郭廣昌 梁信軍 汪群斌 范偉復星控股復星國際復星集團復星醫(yī)藥H復地K產業(yè)投資 南鋼聯德邦證券豫園商城H建龍集團 南鋼股份H寧波鋼鐵華夏礦業(yè)招金礦業(yè)公眾股東58% 22% 10% 10%100%80% 20%100%49% % 100% 30%% 30%% % %%% % 20% 30% 20%46復星模式的變形經過幾次循環(huán)之后實現產業(yè)地位轉化增強資本實力尋找產業(yè)投資機會獲得優(yōu)質資源持續(xù)優(yōu)化管理企業(yè)家 團隊復星模式 —