服裝行業(yè)的股東利益分析(參考版)
2025-02-21 11:25本頁面
【正文】 每股帳面價值 （ 續(xù) 1） ?通常 ， 當(dāng)股票市價高于帳面價值時 ， 投資者會認(rèn)為該企業(yè)有潛力； ?反之 ， 當(dāng)市價低于帳面價值時 ， 投資者就會認(rèn)為該企業(yè)沒有發(fā)展前景； ?但是 ， 在作此判斷時 ， 須注意到各該企業(yè)資產(chǎn)帳面價值反映的特點 （ 或者說會計差異 ） 。 ?股東對較低的股利率是否滿意 ， 還取決于其對當(dāng)前股利的偏愛程度 。 股利率 （ 股利 /市價比率 ） ? 股利率 ： 普通股每股股利 / 普通股每股市價 ?關(guān)于合理的股利率標(biāo)準(zhǔn) ， 缺乏經(jīng)驗證據(jù) 。 股利支付率 （ 續(xù) 1） ?如果將分母中的收益誤認(rèn)為等同于現(xiàn)金 ，則該比率很容易被誤解 ?關(guān)于什么是適中的股利支付率水平 ， 沒有定論 。 股利支付率 ?股利支付率： 普通股每股股利 / （ 完全稀釋后 ） 每股收益 ?該比率與留存收益率一般是此消彼漲的關(guān)系；但是 ， 當(dāng)公司發(fā)行大量優(yōu)先股時 ，優(yōu)先股股利對留存收益率的計算有重要影響 。 ?如果將收益誤認(rèn)為等同于現(xiàn)金 ， 則該比率很容易被誤解 。 ?當(dāng)公司的資產(chǎn)利潤率奇低時 ， 或者公司發(fā)生虧損時 ， 該比率將失去意義 。 ?通常用于衡量公司未來的獲利前景 ——該指標(biāo)值高 ， 一般意味著公司發(fā)展前景較好；反之 ， 則反是 。 完全稀釋的每股收益（續(xù) 3） ?在計算 EPS時 ,如果發(fā)現(xiàn)公司凈收益中包含了較大數(shù)額的非常項目及一次性項目 ,應(yīng)考慮調(diào)整計算 。 在上例中 ， 由于可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)包含于原始每股收益的計算中 ， 故完全稀釋的每股收益與原始每股收益相同 ， 即也是 。 完全稀釋的每股收益（續(xù) 2） ?〈 2〉 對于可轉(zhuǎn)換債券 ， 不進(jìn)行實際收益率測試 。 完全稀釋的每股收益 （ 續(xù) 1） ?接上例 ， 假設(shè)普通股年末市價低于平均市價 ， 從而完全稀釋的 EPS與原始 EPS相同 [ 如果年末市價高于平均市價 ， 比如為 20元 ， 那么差額股數(shù)則為 1000股（ =2023 — 2023 10 / 20） 。 完全稀釋的每股收益 ? 這與原始每股收益的計算基本類似 。 “ 原始每股收益 ” （ 續(xù) 10） ?在后一種情況下 ， 將會使債券轉(zhuǎn)換當(dāng)年與其上年的原始每股收益出現(xiàn)較大的
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1