5商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)管理(參考版)
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【正文】 2023年 2月 26日星期日 5時(shí) 18分 38秒 17:18:3826 February 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 26日星期日 下午 5時(shí) 18分 38秒 17:18: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :18:3817:18Feb2326Feb23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 , February 26, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過(guò)去最杰出的人談話。 2023年 2月 26日星期日 5時(shí) 18分 38秒 17:18:3826 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 。 :18:3817:18:38February 26, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :18:3817:18Feb2326Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 , February 26, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 26日星期日 5時(shí) 18分 38秒 17:18:3826 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 。 :18:3817:18:38February 26, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見青山。 :18:3817:18Feb2326Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , February 26, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 案例六 貨幣互換 167。于是， 在中介安排下 ，兩家公司進(jìn)行了 定息－定息利率互換 （貨幣互換） 。假定 A公司在市場(chǎng)上籌資的美元利率為 8%，英鎊利率為 %?，F(xiàn) A公司想借入 5年期的 1 000萬(wàn)英鎊貸款， B公司計(jì)劃借入 1 500萬(wàn)美元貸款，設(shè)定外匯匯率為1英鎊等于 。其中最重要的是定息－定息貨幣互換，即交易雙方將某一種貨幣和固定利率與另一種貨幣和固定利率進(jìn)行相互交換。 說(shuō)明雙方如何實(shí)現(xiàn)這筆互換業(yè)務(wù)。而乙公司為了鎖定財(cái)務(wù)成本，需要固定利率的負(fù)債。乙公司也需在歐洲美元市場(chǎng)籌資 5 000萬(wàn)美元，由于其實(shí)力、名聲遜于甲公司，乙公司的籌資成本要高些，固定利率為 13%，浮動(dòng)利率為 6月期 LIB0R 加 40個(gè)基本點(diǎn)。但甲方希望得到固定利率的償息方式，乙方希望得到浮動(dòng)利率的償息方式。 互換業(yè)務(wù)的本質(zhì)： 分配由比較優(yōu)勢(shì)而產(chǎn)生的全部利益 （ 三 ）互換的交易 1. 選擇交易商 2. 交易條件磋商 3. 具體實(shí)施 （四） 利率互換（ Interest Rate Swap） 利率互換： 交易雙方在未來(lái)一定期限內(nèi)以同種貨幣為基礎(chǔ)，相互進(jìn)行不同特征（固定 /浮動(dòng)利率）的利息支付。 金融期權(quán)： 其標(biāo)的資產(chǎn)是金融商品或金融期貨合約 （二）期權(quán)合約要素 1. 有效期限（權(quán)利期間） 2. 權(quán)利金（期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價(jià)格） 3. 敲定價(jià)格（履約價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格） 4. 標(biāo)的資產(chǎn)（基礎(chǔ)資產(chǎn)） 5. 交易對(duì)象：選擇權(quán)的交易 ? （ 三）特點(diǎn) 1. 一種權(quán)利的交易 2. 權(quán)利和義務(wù)的不對(duì)稱 3. 風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱 ? （ 四）期權(quán)類型 交易方式： 看漲期權(quán) 看跌期權(quán) 合約標(biāo)的物：股票期權(quán) 外匯期權(quán) 利率期權(quán) 期貨期權(quán) 指數(shù)期權(quán) 執(zhí)行時(shí)間： 歐式期權(quán) 美式期權(quán) （五）交易策略與盈虧分析 1. 交易策略 買入看漲期權(quán)（ Buy Call） 賣出看漲期權(quán)（ Sell Call） 買入看跌期權(quán)（ Buy Put） 賣出看跌期權(quán)（ Sell Put） 2. 盈虧的圖形表示和分析 3. 盈虧的簡(jiǎn)表表示 （六）交易示例 P 合
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