【正文】 思考題 投資；投資項(xiàng)目；項(xiàng)目評(píng)估 項(xiàng)目評(píng)估內(nèi)容是什么？ 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究之間區(qū)別與聯(lián)系？ “項(xiàng)目的可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估同屬項(xiàng)目決策前期，其目標(biāo)和程序都大體相同，因此，可行性研究報(bào)告中已經(jīng)作了詳細(xì)論證的部分在項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程中可以從簡(jiǎn)評(píng)估。 二、其它啟示 ? 科技開(kāi)發(fā)貸款項(xiàng)目評(píng)估是科技評(píng)估中最為復(fù)雜的評(píng)估活動(dòng)之一，它不僅涉及到項(xiàng)目自身的情況，還涉及到承擔(dān)單位實(shí)施項(xiàng)目的能力；不僅需要對(duì)技術(shù)、市場(chǎng)、實(shí)施基礎(chǔ)等定性指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，而且還需要對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的定量測(cè)算；不僅要考慮到諸多確定因素，而且要對(duì)難以估計(jì)的或不確定的多種因素進(jìn)行分析和判斷；不僅要對(duì)“獨(dú)立”的問(wèn)題進(jìn)行分析，而且要對(duì)各個(gè)“獨(dú)立”問(wèn)題之間的聯(lián)帶關(guān)系進(jìn)行綜合分析判斷。 （ 二）該類(lèi)評(píng)估應(yīng)考慮的主要問(wèn)題 科技開(kāi)發(fā)貸款項(xiàng)目的開(kāi)拓性、啟動(dòng)性、先導(dǎo)性和高風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)，決定了該類(lèi)項(xiàng)目評(píng)估中將涉及到一系列不確定因素，同時(shí)項(xiàng)目能否成功，不僅要考慮項(xiàng)目的技術(shù)特點(diǎn)，而且要對(duì)項(xiàng)目實(shí)施基礎(chǔ) —— 承擔(dān)單位的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量、企業(yè)信譽(yù)、項(xiàng)目經(jīng)歷、科技開(kāi)發(fā)能力、科技人員情況、地理位置、以及企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子等進(jìn)行全面的考察和分析；對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)容量、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求態(tài)勢(shì)、國(guó)內(nèi)外同類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)狀態(tài)和發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力、性能價(jià)格比、營(yíng)銷(xiāo)策略和營(yíng)銷(xiāo)人員與渠道進(jìn)行分析；對(duì)產(chǎn)品成本、費(fèi)用、價(jià)格高低、不確定因素、盈虧平衡點(diǎn)、流動(dòng)資金需求量、項(xiàng)目資金使用的合理性等進(jìn)行分析；對(duì)項(xiàng)目自身的還貸能力和企業(yè)綜合還貸能力以及項(xiàng)目一旦失敗如何歸還貸款等問(wèn)題進(jìn)行全面的分析；對(duì)上述問(wèn)題分析的基點(diǎn)應(yīng)落實(shí)于風(fēng)險(xiǎn)分析，而在風(fēng)險(xiǎn)分析中采用風(fēng)險(xiǎn)“例推”的方法，即“最終”風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)之中的觀(guān)點(diǎn)，以綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估工作 。 （二）問(wèn)題分析 ? 在經(jīng)濟(jì)評(píng)估的盈虧平衡測(cè)算中發(fā)現(xiàn)，該項(xiàng)目對(duì)生產(chǎn)能力利用率（開(kāi)工率）不足的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，但對(duì)銷(xiāo)售價(jià)格下降的抗風(fēng)險(xiǎn)能力稍弱（以銷(xiāo)售價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)為 85%），為了避免產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降給該項(xiàng)目造成風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估中對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)成本進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)主要原料購(gòu)價(jià)格較高，是影響產(chǎn)品成本的主要因素，為此，在評(píng)估建議中提出了自建原料生產(chǎn)線(xiàn)的建議，將有效地降低生產(chǎn)成本，提高抵御產(chǎn)品售價(jià)下降的風(fēng)險(xiǎn)。 三、評(píng)估結(jié)果質(zhì)疑分析 （一）用戶(hù)及有關(guān)方面對(duì)該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)果的反映，效果和影響 ? 該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論被用戶(hù) —— 天津某商業(yè)銀行完全采納。信息的采集一是來(lái)自專(zhuān)家；二是由專(zhuān)職評(píng)估人員對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)的數(shù)據(jù)庫(kù)、技術(shù)資料的檢索與分析；三是對(duì)同戶(hù)和類(lèi)似產(chǎn)品的生產(chǎn)廠(chǎng)家進(jìn)行調(diào)查，從而得到全面、充分的信息，進(jìn)而對(duì)該項(xiàng)目綜合分析，這種方法避免了相關(guān)信息的片面性，保證了評(píng)估結(jié)論的準(zhǔn)確性。 （二）評(píng)估方法、評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的選擇、信息采集是否恰當(dāng) ? 該項(xiàng)目評(píng)估中采用了專(zhuān)家輔助綜合決策法，即借助外腦 —— 熟悉項(xiàng)目的專(zhuān)家 —— 輔助專(zhuān)職評(píng)估人員按照評(píng)估機(jī)構(gòu)制訂的規(guī)范就其掌握的信息和積累的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行綜合分析判斷，并對(duì)這些判斷進(jìn)行加工處理，從而得出正確的評(píng)估結(jié)論。同時(shí)，該產(chǎn)品以其優(yōu)越的性能價(jià)格比在國(guó)際市場(chǎng)上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。在這個(gè)首要因素中，又要以國(guó)外市場(chǎng)需求和該產(chǎn)品在國(guó)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)作為評(píng)估中重中之重的問(wèn)題，以風(fēng)險(xiǎn)的觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查、市場(chǎng)預(yù)測(cè)和競(jìng)爭(zhēng)能力分析對(duì)該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論的準(zhǔn)確性起到了相當(dāng)重要的影響。同時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)過(guò)程中將產(chǎn)生大量的廢水，有可能對(duì)環(huán)境產(chǎn)生不良影響。該用戶(hù)對(duì)該項(xiàng)目的技術(shù)、先進(jìn)性、成熟性和可靠性了解不多，對(duì)項(xiàng)目的市場(chǎng)前景難以充分估計(jì)，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素不能全面掌握。 第二部分案例分析 一、案例特點(diǎn) （一）評(píng)估委托方、用戶(hù)、評(píng)估對(duì)象的特點(diǎn) ? 該項(xiàng)目委托方天津高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是天津某學(xué)院為將其科研成果快速轉(zhuǎn)化而興建的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，該集團(tuán)的主要負(fù)責(zé)人均是以往活躍在教學(xué)科研第一線(xiàn)的教師，同時(shí)也是該項(xiàng)目的研究開(kāi)發(fā)人員，因此項(xiàng)目實(shí)施中的有關(guān)技術(shù)問(wèn)題是比較容易解決的，而且，在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估前，該項(xiàng)目已開(kāi)始了小規(guī)模生產(chǎn)，產(chǎn)品已被用戶(hù)所接受，并初步形成了營(yíng)銷(xiāo)渠道，并擁有了經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)的許可證，市場(chǎng)條件較為成熟；該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，資產(chǎn)負(fù)債率較低，具有順利實(shí)施該項(xiàng)目的基礎(chǔ)條件。 （三）評(píng)估結(jié)論（略） 三、評(píng)估報(bào)告及結(jié)論應(yīng)用 （一）評(píng)估報(bào)告提交方式 ? 評(píng)估報(bào)告以文本的形式提交天津某商業(yè)銀行和天津高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，其主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目概要、項(xiàng)目實(shí)施單位評(píng)估、項(xiàng)目技術(shù)評(píng)估、市場(chǎng)評(píng)估、經(jīng)濟(jì)評(píng)估、項(xiàng)目綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、評(píng)估結(jié)論及建議以及能證明項(xiàng)目技術(shù)水平和成熟性的相關(guān)文件、市場(chǎng)銷(xiāo)售合同、用戶(hù)意見(jiàn)、環(huán)保證明等一系列附件。為此，在該項(xiàng)目評(píng)估中，必須將項(xiàng)目實(shí)施單位的基礎(chǔ)條件、項(xiàng)目技術(shù)、市場(chǎng)以及效益和償還能力等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素貫穿始終。 ? （三）評(píng)估結(jié)果的使用者 ? 該項(xiàng)目評(píng)估結(jié)果的使用者為天津市某商業(yè)銀行和天津市高效產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。 ? 評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容： ? （ 1）項(xiàng)目承擔(dān)單位評(píng)估； ? （ 2）項(xiàng)目實(shí)施基礎(chǔ)條件評(píng)價(jià)、項(xiàng)目技術(shù)水平和可靠性評(píng)估； ? （ 3）項(xiàng)目市場(chǎng)前景評(píng)價(jià)； ? （ 4）項(xiàng)目投資和預(yù)期經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)； ? （ 5）項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)。并為項(xiàng)目委托者（企業(yè)）提出對(duì)可行性研究的修改意見(jiàn)以及項(xiàng)目實(shí)施中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等問(wèn)題。 ? 銀行作為貸款提供方，需要了解項(xiàng)目的基本情況，如技術(shù)、市場(chǎng)、預(yù)期效益，實(shí)施基礎(chǔ)條件以及風(fēng)險(xiǎn)等因素，但又難以提供有效的決策依據(jù)。它是直接將科研成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的應(yīng)用性技術(shù)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，具有開(kāi)拓性、啟動(dòng)性，先導(dǎo)性和高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)?？尚行匝芯吭谇埃?xiàng)目評(píng)估在后?？裳惺峭顿Y者進(jìn)行投資決策和政府職能部門(mén)審批項(xiàng)目的重要依據(jù)，項(xiàng)目評(píng)估則是政府職能部門(mén)（對(duì)于大型項(xiàng)目而言）和上級(jí)主管部門(mén)審批項(xiàng)目的重要依據(jù)，更是金融機(jī)構(gòu)確定貸款與否的重要依據(jù)。直接投資者的角度；貸款銀行或有關(guān)部門(mén)的角度。可行性研究一般由建設(shè)單位，設(shè)計(jì)院或咨詢(xún)公司承擔(dān)；項(xiàng)目評(píng)估一般由貸款銀行或咨詢(xún)公司承擔(dān)。 4. 最終工作目標(biāo)及要求相同。 ? 項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究是建設(shè)項(xiàng)目投資前期的兩項(xiàng)重要的工作內(nèi)容，其理論基礎(chǔ)、具體內(nèi)容和目的基本上是一致的。 ? 為金融機(jī)構(gòu)貸款決策提供依據(jù)。 2）可行性研究的內(nèi)容 (具體） ? 實(shí)施綱要 ? 項(xiàng)目的背景和基本設(shè)想 ? 市場(chǎng)分析與銷(xiāo)售設(shè)想 ? 原材料和供應(yīng)品 ? 建廠(chǎng)地區(qū)、廠(chǎng)址和環(huán)境 ? 工程設(shè)計(jì)和工藝 ? 組織和管理費(fèi)用 ? 人力資源 ? 實(shí)施計(jì)劃和預(yù)算 ? 財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析 項(xiàng)目評(píng)估 ? 項(xiàng)目評(píng)估概念： 是指在可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)頒布的政策、法律法規(guī)、方法和參數(shù)等，從項(xiàng)目（