權(quán)證市場(chǎng)投資策略(ppt56)(參考版)
2025-01-25 20:50本頁(yè)面
【正文】 權(quán)證交易規(guī)則 創(chuàng)設(shè)制度 上證交易所 深圳交易所創(chuàng)設(shè)人 新試點(diǎn)券商 新試點(diǎn)券商當(dāng)日創(chuàng)設(shè)限額 無(wú)當(dāng)日限額小于 3億， IF 首次發(fā)行量 = 6億； 當(dāng)日創(chuàng)設(shè)限額小于首發(fā) 50%， IF 首次發(fā)行量 6 億； 且（創(chuàng)設(shè)權(quán)證量 + 首發(fā)權(quán)證量 ）〈 = 流通股權(quán)證創(chuàng)設(shè)時(shí)間 T+0 T+2 總流通股本（億） 權(quán)證首發(fā)份額（億 ） 當(dāng)日可創(chuàng)設(shè)最大限制（億）鞍鋼新扎 新鋼釩 萬(wàn)科 投資權(quán)證應(yīng)注意的問(wèn)題n 嚴(yán)格控制投資權(quán)證的倉(cāng)位n 權(quán)證應(yīng)有止損原則，不宜補(bǔ)倉(cāng)n 權(quán)證適合作為短線投資品種，持倉(cāng)時(shí)間不宜過(guò)長(zhǎng)歡迎交流。新行權(quán)比例＝原行權(quán)比例 (除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià) /標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià) )。n 除權(quán)和除息。n 標(biāo)的證券的結(jié)算價(jià)格為行權(quán)日前十個(gè)交易日的證券每日收盤價(jià)的平均數(shù) n 權(quán)證可以實(shí)行 T+0交易n 權(quán)證漲跌幅價(jià)格 =可投資權(quán)證本金 =1000元 500元 =500元權(quán)證投資策略 避險(xiǎn)策略10*100=1000元C1=W1*R1 R1 ≥ 0 ，因此，權(quán)證收益大于等于 0C2= W 2（ 1+r） T =W總共資本 C=C1＋ C2,C ≥W權(quán)證投資策略 保本型 (二）例如：投資者 80萬(wàn)元閑置現(xiàn)金， 一年定期存款利率（稅后） %。n 剩余期限選擇n 引伸波幅選擇n 流動(dòng)性選擇權(quán)證 投 資 策略權(quán)證投資策略 權(quán)證到期盈虧圖圖 1：武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證到期盈虧圖最大損失2． 9 權(quán)證打和點(diǎn)行使價(jià)武鋼認(rèn)購(gòu)武鋼正股價(jià)盈虧圖 2：武鋼認(rèn)沽權(quán)證到期盈虧圖最大損失 權(quán)證打和點(diǎn)行使價(jià)武鋼認(rèn)沽武鋼正股價(jià)盈虧?rùn)?quán)證投資策略 保本型 (一）經(jīng)過(guò)時(shí)間 T經(jīng)過(guò)時(shí)間 T總共投入資金 W W采用 W1= W — W 2 投資于某權(quán)證采用 W2= W / （ 1+r） T 投資固定收益品種。股票方向、波動(dòng)幅度、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)時(shí)間。Volatility） Volatility) 以百分比表示在一定時(shí)間內(nèi)價(jià)格變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差。波幅（ VOLATILITY）有效杠桿比率 =Gearingn 杠桿比率 =標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格 /（權(quán)證價(jià)格 *行權(quán)比例 ） n 例如：武鋼股份 12月 8日收盤價(jià)為 ，相對(duì)應(yīng)武鋼認(rèn)購(gòu)權(quán)證收盤價(jià)為 ，杠桿比率為 =評(píng)估權(quán)證指標(biāo) —有效杠桿比率n 0 1 0 +1 價(jià)外 評(píng)估權(quán)證指標(biāo) —對(duì)沖值 (二）價(jià)內(nèi) Delta武鋼認(rèn)沽證 價(jià)格上升 1表明如果武鋼股票 Delta△ 正股價(jià)格例如：武鋼認(rèn)購(gòu)證 (△ 每份權(quán)證價(jià)格 .n De
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