【正文】 2023年 1月 28日星期六 8時 41分 41秒 20:41:4128 January 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 1月 28日星期六 下午 8時 41分 41秒 20:41: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 :41:4120:41Jan2328Jan23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , January 28, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 1月 28日星期六 8時 41分 41秒 20:41:4128 January 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 2023年 1月 28日星期六 下午 8時 41分 41秒 20:41: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 20:41:4120:41:4120:41Saturday, January 28, 2023 1不知香積寺，數里入云峰。 20:41:4120:41:4120:411/28/2023 8:41:41 PM 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 下午 8時 41分 41秒 下午 8時 41分 20:41: 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 2023年 1月 下午 8時 41分 :41January 28, 2023 1行動出成果，工作出財富。 :41:4120:41:41January 28, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :41:4120:41Jan2328Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。 , January 28, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。在中高檔服務器中采用 RISC指令的 CPU主要有 Compaq（康柏，即新惠普）公司的 Alpha、 HP公司的 PARISC、 IBM公司的 Power PC、 MIPS公司的 MIPS和 SUN公司的 Spare。 ? 一套完整的聯盟戰(zhàn)略具備四個要素： ? 以業(yè)務戰(zhàn)略為基礎規(guī)劃和設計聯盟 ? 以動態(tài)理念管理聯盟 ? 建立恰當的聯盟組合 ? 建立企業(yè)內部的聯盟支持管理體系 各種聯盟中戰(zhàn)略目標的相對重要性 戰(zhàn)略目標 聯盟類型 靈活性 保護核心能力 學習 增加附加值 前競爭聯盟 競爭聯盟 非競爭聯盟 后競爭聯盟 非常重要； 重要； 一般； 不重要 戰(zhàn)略聯盟的建立與管理（續(xù)） ? 聯盟伙伴選擇的 3C原則 ? 兼容 (Compatibility) ? 從自己現有的合作伙伴中尋找 ? 不要把雞蛋放在一個藍子里 ? 兼容測試：硬件和軟件 ? 能力 (Capability) ? 能投入互補性資源的能力 ? 投入 (Commitment) ? 聯盟業(yè)務是否核心產品或核心業(yè)務范圍 ? 伙伴退出聯盟的難度 戰(zhàn)略聯盟的建立與管理（續(xù)） 聯盟伙伴選擇的問題清單： 1. 你在尋找什么 —— 技術、市場、生產能力、銷售渠道？ 2. 可在現有的關系上發(fā)展聯盟關系嗎？ 3. 你已經考察過較多的潛在合作者了嗎？ 4. 你將怎樣判斷兼容性 (而非相似性 )？ 5. 雙方的高層與中層管理人員之間是否存在著某種融洽的關系？ 6. 雙方的公司文化兼容嗎？如果雙方文化有重大差別，雙方能將它成功地融合嗎？ 7. 你的合作伙伴對合資企業(yè)有經驗嗎？ 8. 雙方存在著利益沖突嗎？你的合作伙伴與你的競爭對手有聯盟嗎？它們會不會影響你？你怎樣應付這種形勢？ 9. 你與你的合作對象在技術、市場、生產、銷售等方面存在互補性嗎？ 10. 你潛在的合作者有讓雙方受益的能力嗎？ 11. 你是否全面考察過合作對象的能力？ 12. 每個合作者將向聯盟做多大的投入？合作對象愿意向聯盟投入必要的資源和技術嗎？ 13. 你能從合作者那里學到什么？你計劃如何從合作者那里獲得新知識、技術、技能？ 戰(zhàn)略聯盟的建立與管理（續(xù)） 聯盟伙伴選擇的問題清單（續(xù)）： 14. 聯盟的業(yè)務是雙方的核心業(yè)務嗎？ 15. 你是否想同時組建很多聯盟從而導致忽略可能影響雙方關系的關鍵因素和問題？你是強調質量還是數量？ 16. 如果伙伴退出，你會面臨什么困難？ 17. 你的合作者將從聯盟得到什么好處？他得到的是否比你多？如何平衡彼此利益？ 18. 合作雙方的直接成本是什么？ 19. 合作者使聯盟滿意自身戰(zhàn)略目標的代價有多大？ 20. 聯盟的業(yè)務是否是合作者必須從事且關系其生存發(fā)展的業(yè)務？ 21. 合作者向合資企業(yè)追加投入 (資、人、技術、時間等 )的意愿和能力如何？ 22. 你的合作者加入聯盟的內外部障礙是什么？ 23. 失敗的代價有多高？ 24. 適用于你方公司的可替代戰(zhàn)略是什么？適用于合作者的呢？ 戰(zhàn)略聯盟的建立與管理（續(xù)） ? 聯盟類型的選擇 ? 合資企業(yè) ? 股權投資 ? 功能性協(xié)議 ? 寬框架協(xié)議 戰(zhàn)略聯盟的建立與管理（續(xù)） ? 一個獨立的合資企業(yè)能滿足合伙雙方的利益和需要嗎？ ? 合資企業(yè)的股權如何劃分？ ? 合資企業(yè)的業(yè)務范圍是限制在某一領域還是涉及一系列活動？ ? 創(chuàng)立兩個或兩個以上合資企業(yè)，讓合伙雙方在本國或主要市場上保持控制權的利弊是什么？ ? 你是否考慮過選擇比合資企業(yè)目標更集中、形式更靈活的功能性協(xié)議？ ? 合伙雙方計劃在聯合研究開發(fā)、聯合生產、交叉營銷、銷售、許可證協(xié)議、技術援助等哪些具體功能上協(xié)作？ ? 你是否分析過不同功能性協(xié)議在結構、組織、管理方面的不同選擇？ ? 與你期望的合伙雙方建立股權關系價值何在？ ? 交叉持股能否增加合作機會？若能，怎樣增加？ ? 進行股權投資時，還需要采取哪些聯盟形式 —— 合資企業(yè)還是功能性協(xié)議？ ? 你是否需求寬框架協(xié)議？為什么？ ? 你是否充分估價過在寬框架協(xié)議下與同一合伙雙方建立多種聯系給管理帶來的挑戰(zhàn)？ 選擇恰當的聯盟類型需要考慮的幾問題 戰(zhàn)略聯盟案例分析 ? 施樂聯盟集群 ? RISC聯盟集群（ RISC的英文全稱為“ Reduced Instruction Set Computing”，中文即“精簡指令集”，它的指令系統(tǒng)相對簡單，它只要求硬件執(zhí)行很有限且最常用的那部分指令，大部分復雜的操作則使用成熟的編譯技術，由簡單指令合成。 ? 業(yè)績評估：對聯盟的運作情況、收獲和經驗進行總結。最常見的形式包括合資企業(yè)、股權投資、在具體領域（如聯合生產、或科研項目）協(xié)作的功能性協(xié)議、寬框架協(xié)議等。確定聯盟合作的方式，設計聯盟的治理結構。進行選擇是應遵循 3C原則，即兼容性（ Compatibility）、能力（ Capability）和投入（ Commitment）。一般來說，戰(zhàn)略聯盟可以使企業(yè)達到 7個互相交叉的基本目標：減少風險、獲得規(guī)模經濟、獲得互補性技術、減少競爭、克服政府的貿易限制或投資障礙、獲得海外市場的經驗或知識、增強同價值鏈上的互補性伙伴的聯系。戰(zhàn)略缺口主要表現在市場力量（對市場的控制和范圍經濟）、效率（成本優(yōu)勢和規(guī)模經濟性）、核心能力。主要表現特征為產品周期縮短、研發(fā)成本增加、研發(fā)風險增加 ? 規(guī)模收益遞增、競爭全球化趨勢 ? 企業(yè)內因 ? 發(fā)展戰(zhàn)略聯盟的基本動機取決于公司的市場地位與相關業(yè)務的戰(zhàn)略重要性。 ? 主要外因 ? 市場全球化，競爭加劇。 ? 特征 ? 組織的松散性 ? 合作與競爭共存 ? 行為的戰(zhàn)略性 ? 地位的平等性 ? 優(yōu)勢的互補性 ? 范圍的廣泛性 戰(zhàn)略聯盟集群 單個公司 成對公司 公司三角 戰(zhàn)略聯盟的概念與特征（續(xù)） 市場 交易 非正 式合 作項 目 正式 合作 項目 合資 企業(yè) 多數 股權 參與 一體 化 : 公司 非股權項目合作 ◇項目聯合招標 ◇優(yōu)先采購協(xié)議 ◇信貸、技術支持 功能協(xié)議式聯盟 ◇合作生產 ◇技術協(xié)作 ◇聯合營銷 ◇交叉銷售 ◇聯合研究 ◇交叉許可證轉讓 母公司的資源投入 短期項目 (少量、臨時 ) 長期適應項目 (大量、長期 ) 合作項目的產出 全部收回 保留 股權參與式聯盟 全面合資企業(yè) （股權式戰(zhàn)略聯盟） 戰(zhàn)略聯盟的分類 契約式戰(zhàn)略聯盟 企業(yè)間的聯系 合約安排 股權安排 傳統(tǒng)合約 非傳統(tǒng)合約 沒有新實體 創(chuàng)建實體 實體的解體 市場買賣 許可證 特許經營 交互許可 聯合研發(fā) 聯合產品研制 長期供貨安排 聯合制造 聯合營銷 共享分銷渠道 共同標準經驗 /研究 參股 股權交換 非部分型合資 等股權合資 不等股權合資 合資行為 跨國公司 分部 兼并收購 戰(zhàn)略聯盟的分類（續(xù)） 戰(zhàn)略聯盟 Prepetitive alliance前競爭聯盟 Competitive alliance競爭聯盟 組織互動程度 (頻率、強度、層次、制度化、信息、職能數量 ) 低 高 潛在沖突 高 低 Propetitive alliance后競爭聯盟 Nonpetitive alliance非競爭聯盟 戰(zhàn)略聯盟的分類（續(xù)） 戰(zhàn)略聯盟的動因 ? 理論解釋： ? 價值鏈理論：的解釋是聯盟各方通過彼此在各自的的優(yōu)勢環(huán)節(jié)上展開合作，可以求得整體收益的最大化； ? 交易成本理論：戰(zhàn)略聯盟是介于市場交易與企業(yè)內部交易之間的交易組織形式，能夠方便地解決市場的內部化問題。國家主權和國家經濟實力的概念莫名其妙地失去了意義。 并購的基本概念 A B + C = 合并 A B + A = 兼并 A B + = 收購 A B 控制 控股 并購的基本類型 ? 擴張（ Expansion） ? 兼并與收購（ MA） ? 聯營企業(yè)（ Joint Ventures） ? 出售（ Selloffs） ? 分立（ Spinoffs） ? 子股換母股（ Splitoffs） ? 完全析產分股（ Splitups） ? 資產剝離（ Divestiture） ? 股權剝離（ Equity carveouts） ? 公司控制（ Corporate control） ? 溢價購回（ Premium buybacks） ? 停滯協(xié)議（ Standstill agreements） ? 反接管條款修訂（ Antitakeover amendments） ? 代表權爭奪（ Proxy contests） ? 所有權結構變更（ Changes in ownership structure） ? 交換發(fā)盤（ Exchange offers） ? 股票回購（ Share repurchases） ? 轉為非上市公司（ Going private） ? 杠桿收購（ Leveraged buyouts） 威斯通等人的分類 /《兼并、重組與公司控制》，經濟科學出版社 1999年版 分立、子股換母股、完全資產析股 原公司 股東 A 股東 B 股比 A% 股比 B% 新公司 股比 A% 股比 B% 母公司 股東 A 股東 B 股比 A% 新公司 股比 C% c公司 股東 A 股東 B 股比 A% 股比 B% N公司 股比 A% 股比 B% … 原公司 股東 A 股東 B 股比 A% 股比 B% 分立 并購的基本類型 ? 新設合并 ? 吸收合并（波音合并麥道、惠普合并康柏） ? 資產收購 ? 股權收購（要約收購、協(xié)議收購） ? 公司分立、分拆－正泰與德力西 ? 資產租賃 ? 公司托管 ? 企業(yè)合資 ? 企業(yè)聯營－福利企業(yè)的例子 ? 債權接管 ? 資產臵換 ? 股權臵換 ? …… 國內常見并購類型 平樂、神州數碼、 青島華企、鄭百文、 正泰與德力西