第六章期權(quán)定價(jià)理論(參考版)
2025-01-14 12:10本頁面
【正文】 上午 4時(shí) 48分 11秒 上午 4時(shí) 48分 04:48: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 2023年 1月 上午 4時(shí) 48分 :48January 30, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :48:1104:48:11January 30, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 04:48:1104:48:1104:48Monday, January 30, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 04:48:1104:48:1104:481/30/2023 4:48:11 AM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 上午 4時(shí) 48分 11秒 上午 4時(shí) 48分 04:48: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 1月 上午 4時(shí) 48分 :48January 30, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 30日星期一 上午 4時(shí) 48分 11秒 04:48: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 04:48:1104:48:1104:48Monday, January 30, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 04:48:1104:48:1104:481/30/2023 4:48:11 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 上午 4時(shí) 48分 11秒 上午 4時(shí) 48分 04:48: ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023年 1月 上午 4時(shí) 48分 :48January 30, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 1月 30日星期一 上午 4時(shí) 48分 11秒 04:48: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 04:48:1104:48:1104:48Monday, January 30, 2023 ? 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 04:48:1104:48:1104:481/30/2023 4:48:11 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 解；由于英鎊會(huì)產(chǎn)生無風(fēng)險(xiǎn)收益，且該收益是連續(xù)的復(fù)利率 10% ，所以 )()( 2** dNedNec ?? ??其中 2023/1/30 39 * *)*(* ??????d* ???????? tTdd ?查表知： N（ d1） =， N（ d2） =，我們有 ?c（美分） ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的收益為按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的固定收益率 q時(shí)，我 們只要將 )( tTqSe ??代替 S就可求得支付連續(xù)復(fù)利收益率證券的 看漲和看跌期權(quán)的定價(jià)公式。 利用無套利理論和 ITO引理，即可得到著名的 B—— S微分方程 rcS cSScrStc ????????? 222221 ?2023/1/30 32 B—— S期權(quán)定價(jià)公式 1973年， Black和 Scholes成功求解了他們的微分方程，從而 獲得了看漲期權(quán)的定價(jià)公式。 2）股票市場允許賣空； 2023/1/30 30 3）沒有交易費(fèi)用或稅收； 4）所有證券都是無限可分的； 5）證券在有效期內(nèi)沒有紅利支付； 6）不存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)； 7）交易是連續(xù)進(jìn)行的； 8）無風(fēng)險(xiǎn)利率是常數(shù)。 既然 是無風(fēng)險(xiǎn)的，那么 的投資 增長率為無風(fēng)險(xiǎn)利率 (不計(jì)復(fù)利 )，即 ? ? )()1()()( 00 ?????? V
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