期貨交易流程講義(ppt56頁(yè))(參考版)
2025-01-11 17:37本頁(yè)面
【正文】 ?? A.? 2400? ,? 4000? ,? 2400? ,? 63560?? B.? 2400? ,? 3200? ,? 6400? ,? 63560?? C.? 2400? ,? 4000? ,? 6400? ,? 63560?? D.? 2400? ,? 4000? ,? 6400? ,? 62480?v答案： C3.（接上題） 4月 3日，該客戶(hù)將 28于大豆合約全部平倉(cāng)，成交價(jià)為 4070元 /噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為 4050元 /噸，則其賬戶(hù)情況的平倉(cāng)盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（ ?? ）元。 ? bp≥sp≥cp ，則：最新成交價(jià) =cp? bp≥sp≥cp ，則：最新成交價(jià) =sp? bp≥cp≥sp ，則：最新成交價(jià) =cp? cp≥bp≥sp ，則：最新成交價(jià) =bp答案： BCD三、綜合題 100000元，在 4月 1日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入大豆期貨合約 40手（每手 10噸），成交價(jià)為 4000元 /噸，同一天該客戶(hù)賣(mài)出平倉(cāng) 20手大豆合約，成交價(jià)為4030元 /噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為 4040元 /噸，交易保證金比例為 5%，則該客戶(hù)的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（ ??? ）元。 ?? ?????? ?? ????? ?答案： ABC，當(dāng)日盈虧包括（ ??? ）。 ?? ???? ?? ?? 答案： A二、多選題，應(yīng)首先選擇一個(gè)（ ??? ）的期貨公司會(huì)員。 ?? ?????? ?? ?????? ?答案： D5.（ ??? ）的所有期貨品種均采用集中交割的方式。 ?? ????? ?? ?????? ?答案： A2.（ ?? ）成交速度快，指令一旦下達(dá)，不可更改或撤銷(xiāo)。v1）開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入v2）查詢(xún) v（ 2）查持倉(cāng)。乙銷(xiāo)售小麥價(jià)格比建倉(cāng)價(jià)格少 40元 /噸，但節(jié)約了交割等成本 60元 /噸。 期轉(zhuǎn)現(xiàn)：甲購(gòu)入小麥價(jià)格為 1060元 /噸、乙銷(xiāo)售小麥價(jià)格為 1260元 /噸； 由此可得出原理二：如果買(mǎi)賣(mài)雙方商定平倉(cāng)價(jià)格大于商定交收貨物價(jià)格，那么，買(mǎi)賣(mài)雙方期轉(zhuǎn)現(xiàn)購(gòu)銷(xiāo)貨物價(jià)格等于各自建倉(cāng)價(jià)格減去商定的平倉(cāng)價(jià)格和交收貨物價(jià)格的差。(2)如果商定平倉(cāng)價(jià)格大于商定交收貨物價(jià)格并且買(mǎi)方購(gòu)貨價(jià)格是其建倉(cāng)價(jià)格，賣(mài)方銷(xiāo)貨價(jià)格也是其建倉(cāng)價(jià)格。 v 當(dāng)不考慮成本時(shí) ：(1)如果商定的平倉(cāng)價(jià)格等于商定的交收貨物價(jià)格 假設(shè)甲為買(mǎi)方、乙為賣(mài)方，那么甲購(gòu)貨價(jià)格 =甲乙商定的交貨價(jià)格＋平倉(cāng)虧損（或－平倉(cāng)盈利）乙銷(xiāo)貨價(jià)格 =甲乙商定的交貨價(jià)格＋平倉(cāng)盈利（或－平倉(cāng)虧損）v 假若小麥價(jià)格如下：期貨價(jià)格為 1240元 /噸、現(xiàn)貨價(jià)格為 1200元/噸、建倉(cāng)價(jià)格甲為 1100元 /噸、乙為 1300元 /噸。 v【 知識(shí)鏈接 35】 附：期轉(zhuǎn)現(xiàn)購(gòu)銷(xiāo)貨物價(jià)格計(jì)算方法v v第三，期轉(zhuǎn)現(xiàn)比 “ 平倉(cāng)后購(gòu)銷(xiāo)現(xiàn)貨 ” 更有優(yōu)越性。期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易具有如下 優(yōu)點(diǎn) ：v第一，期轉(zhuǎn)現(xiàn)使買(mǎi)賣(mài)雙方可以靈活的選擇交貨地點(diǎn)、時(shí)間和品級(jí)等。v不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也不盡相同。 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后，方可用于實(shí)物交割。v2）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買(mǎi)賣(mài)雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而是代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的轉(zhuǎn)換。 滾動(dòng)交割制度可以使交易者在交割月的第一個(gè)交易日就可進(jìn)行交割， 交割時(shí)間的選擇更為靈活，可減少儲(chǔ)存時(shí)間、降低交割成本?！?知識(shí)鏈接 33】 集中交割流程圖v（ 2）滾動(dòng)交割。 集中交割是指 所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。v1）實(shí)物交割方式實(shí)物交割方式包括 集中交割 和 滾動(dòng)交割 兩種。v 會(huì)員在期貨實(shí)物交割中發(fā)生違約行為時(shí)，交易所應(yīng)先代為履約。 v 實(shí)物交割的一般 程序 是：賣(mài)方在交易所規(guī)定的期限內(nèi)將貨物運(yùn)到交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)，經(jīng)驗(yàn)收合格后由倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具倉(cāng)單，再經(jīng)交易所注冊(cè)后成為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。 A: 500元， 1000元， 11075元 B: 1000元， 500元， 11075元 C: 500元， 1000元， 11100元 D: 1000元， 500元， 22150元 練習(xí) 1： 某客戶(hù)新開(kāi)戶(hù)存入保證金 10萬(wàn)元，在 1月 27日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入豆粕期貨合約 40手（ 10噸／手），成交價(jià)為 2023元／噸。 v當(dāng)日交易保證金 =
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