投資銀行并購業(yè)務(wù)(參考版)
2025-01-06 05:45本頁面
【正文】 錯(cuò)誤地估計(jì)市場形勢 受困于政治風(fēng)險(xiǎn) 政府收購 被強(qiáng)行出售 盈利潛力下降 資產(chǎn)弱化 平安 投資 失敗 總結(jié) 01 02 03 01 審慎選擇目標(biāo)企業(yè) 02 充分調(diào)查，減少信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn) 03 提高政治敏感度 盡可能全面評(píng)估并購活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 減少并購交易成本，提高并購?fù)瓿尚? 投資銀行參與企業(yè)并購能夠有效降低并購風(fēng)險(xiǎn) 開辟多種融資渠道，有效提高資產(chǎn)利用率 01 02 03 04 投資銀行能在企業(yè)并購中發(fā)揮導(dǎo)向作用 我國投資銀行在企業(yè)幵購中的作用 我國 投資銀行在企業(yè)幵購中面臨的障礙 02 外部環(huán)境不夠理想 內(nèi)部條件面臨諸多障礙 01 01 02 03 01我國資本市場發(fā)育不夠完善 02投資銀行業(yè)及并購方面的法律法規(guī)缺乏 03并購業(yè)務(wù)市場化程度低 04 Options Options 外部 環(huán)境不夠理想 04非投資銀行擠占投資銀行并購業(yè)務(wù)市場 內(nèi)部 條件面臨諸多障礙 01 02 03 01我國投資銀行資金規(guī)模較小，實(shí)力不足 02丏業(yè)人才與業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)存在一定缺口 03對(duì)企業(yè)并購業(yè)務(wù)缺乏重視，并購業(yè)務(wù)占比低 。缺乏對(duì)國際經(jīng)濟(jì)形勢的謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。 當(dāng)時(shí)看來十分明智的“抄底收購”事實(shí)上是錯(cuò)誤的。中國平安覬覦已久富通保險(xiǎn)亦深受其害，虧損嚴(yán)重，終于于 2023年 11月 29日，中國平安實(shí)現(xiàn)了所謂的“抄底收購”這個(gè)如今看來十分錯(cuò)誤的戰(zhàn)略 。 中國平安缺乏對(duì)并購決策實(shí)施過程的監(jiān)控，在全然不知情下，原本“銀保雙頭鷹”的富通集團(tuán)被大肆瓜分為一家資產(chǎn)僅含國際保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、原來信用資產(chǎn)組合部分股權(quán)及現(xiàn)金的保險(xiǎn)公司。 原因分析 01 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理失誤 02 信息不對(duì)稱 04 受困于政治風(fēng)險(xiǎn) 03 錯(cuò)誤地估計(jì)市場形勢 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理失誤 03 01 02 中國平安在金融危機(jī)影響范圍擴(kuò)大、程度加深、資產(chǎn)貶值的背景下，沒有認(rèn)真評(píng)估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，便冒險(xiǎn)邁出了收購富通集團(tuán)的步伐。集團(tuán)計(jì)劃對(duì)所屬壽險(xiǎn) 業(yè)務(wù)進(jìn)行 200億增資以提高壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的償付能力水平。根據(jù)中國平安的公告， 此次 計(jì)提減值損失將并不影響每股凈資產(chǎn)水平，平安 集團(tuán)的 資本金和償付能力仍是非常充足的。 2023/1/22 ? 此外： ? 第一，小企業(yè)吞并大企業(yè)，資金運(yùn)作是關(guān)鍵，吉利通過投資有限公司四處籌錢就生動(dòng)地說明了這一點(diǎn)； ? 第二，企業(yè)對(duì)地方進(jìn)行投資，政府援助企業(yè)項(xiàng)目，這是中小企業(yè)很好地融資創(chuàng)新路徑；
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