【正文】 歐盟經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展與政治一體化的相對滯歐盟經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展與政治一體化的相對滯后的現(xiàn)實(shí)矛。 貨幣一體化還存在許多實(shí)質(zhì)性的障礙貨幣一體化還存在許多實(shí)質(zhì)性的障礙 66歐元區(qū)存在的問題歐元區(qū)存在的問題 167。 改變了改變了 IMF中的政治力量對比，對中的政治力量對比，對 IMF的未的未來改革有直接的影響來改革有直接的影響167。 65來自歐元的沖擊來自歐元的沖擊 167。167。 政府長期債券利率不超過三個(gè)最低國家平均水平的 2個(gè)百分點(diǎn)；167。 通貨膨脹率不得超過三個(gè)成績最好國家平均水平的 ；167。 1999年年 1月月 1日歐元開始啟動(dòng)日歐元開始啟動(dòng) —— 計(jì)價(jià)、貨幣市場、結(jié)算中使用計(jì)價(jià)、貨幣市場、結(jié)算中使用 —— 歐洲中央銀行開始運(yùn)行歐洲中央銀行開始運(yùn)行167。實(shí)行共同的外交和安全防務(wù)政策等。 62《《 馬斯特里赫特條約馬斯特里赫特條約 》》（（ 1991年年 12月）月）167。作為歐洲貨幣體系干預(yù)市場的力量，為共同貨幣干預(yù)市場的力量，為共同貨幣 ECU提供物質(zhì)提供物質(zhì)準(zhǔn)備，以及給予國際收支困難的成員國更多準(zhǔn)備，以及給予國際收支困難的成員國更多的信貸支持，歐洲貨幣體系集中成員國（包的信貸支持，歐洲貨幣體系集中成員國（包括英國）黃金和外匯儲(chǔ)備的括英國）黃金和外匯儲(chǔ)備的 20%，建立歐洲，建立歐洲貨幣基金。 ——?dú)W洲貨幣基金成立。松信貸，下調(diào)利率；三調(diào)整中心匯率。匯率波動(dòng)超過警戒線，有關(guān)國家要進(jìn)行聯(lián)合干預(yù)。還規(guī)定了各國必須干預(yù)的。成員國按）機(jī)制。 60歐洲貨幣體系的主要成就（續(xù)歐洲貨幣體系的主要成就（續(xù)））167。實(shí)際上成為歐共體的準(zhǔn)貨幣。用于清算、儲(chǔ)備、結(jié)算、債券等方面。具有所有成員國貨幣的含量，各國貨幣的比重根據(jù)其含量，各國貨幣的比重根據(jù)其 GNP、商品勞、商品勞務(wù)出口額及該國在歐洲共同基金中的份額來務(wù)出口額及該國在歐洲共同基金中的份額來確定，每確定，每 5年調(diào)整一次。 ——?dú)W洲貨幣單位（歐洲貨幣單位（ European Currency Unit, ECU）創(chuàng)立。其主要成就：國。 59歐洲貨幣體系歐洲貨幣體系（（ European Moary System, EMS ））167。 經(jīng)濟(jì)的原因及認(rèn)識(shí)的分歧，使該計(jì)劃在七十年代除創(chuàng)立了歐經(jīng)濟(jì)的原因及認(rèn)識(shí)的分歧，使該計(jì)劃在七十年代除創(chuàng)立了歐洲計(jì)算單位（洲計(jì)算單位（ European Unit of Account , EUA）外幾乎未有）外幾乎未有進(jìn)展。貨幣儲(chǔ)備基金向統(tǒng)一的中央銀行發(fā)展。 第二階段第二階段 1974～～ 1976，集中成員國部分外匯儲(chǔ)備以建立和鞏，集中成員國部分外匯儲(chǔ)備以建立和鞏固歐洲貨幣儲(chǔ)備基金，進(jìn)一步穩(wěn)定各國貨幣間的匯率，并使固歐洲貨幣儲(chǔ)備基金，進(jìn)一步穩(wěn)定各國貨幣間的匯率，并使歐共體內(nèi)部的資本流動(dòng)自由化；歐共體內(nèi)部的資本流動(dòng)自由化；167。 分三階段實(shí)現(xiàn)歐洲貨幣一體化：分三階段實(shí)現(xiàn)歐洲貨幣一體化：167。爾為歐元之父。歐洲貨。本國或是造成通貨膨脹或是造成失業(yè)和蕭條。蒙代爾、麥金農(nóng)的蒙代爾、麥金農(nóng)的 ““ 最適貨幣區(qū)理論最適貨幣區(qū)理論 ””167。 歐洲貨幣體系（歐洲貨幣體系（ 1979年年 3月）月） —— 歐洲貨幣單位（歐洲貨幣單位（ ECU）、歐洲匯率機(jī)制、歐）、歐洲匯率機(jī)制、歐 洲貨幣基金洲貨幣基金167。 蒙代爾、麥金農(nóng)的蒙代爾、麥金農(nóng)的 “最適貨幣區(qū)理論最適貨幣區(qū)理論 ”167。 建立經(jīng)濟(jì)和貨幣同盟，逐步實(shí)現(xiàn)成員國貨建立經(jīng)濟(jì)和貨幣同盟，逐步實(shí)現(xiàn)成員國貨幣的統(tǒng)一（歐元）幣的統(tǒng)一（歐元）167。 建立關(guān)稅同盟建立關(guān)稅同盟167。準(zhǔn)，以消除在國際金融市場上各國銀行之間的不平等競爭。其目的在于：文件。：各國的金融政策、對金融業(yè)的管理趨于一致。 167。 金融業(yè)務(wù)一體化金融業(yè)務(wù)一體化 ：金融工具、金融業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)跨越國界，日益國：金融工具、金融業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)跨越國界，日益國際化。小時(shí)連續(xù)不斷營運(yùn)的一體化的金融市場。金融市場的發(fā)展超越國界和時(shí)區(qū)限值市場無國界。167。包括：統(tǒng)一匯率，統(tǒng)一貨幣，建立中央銀行，統(tǒng)一貨幣金融政策。 貨幣一體化貨幣一體化 ：： 全球或某一地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家在貨幣領(lǐng)域中實(shí)行協(xié)調(diào)與全球或某一地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家在貨幣領(lǐng)域中實(shí)行協(xié)調(diào)與結(jié)合，形成一個(gè)統(tǒng)一體，最終實(shí)現(xiàn)一個(gè)統(tǒng)一的貨幣體系。167。私有化是發(fā)達(dá)國家的另一個(gè)如意算盤。 私有化是發(fā)達(dá)國家的另一個(gè)如意算盤。167。③③ IMF的的 ““ 藥方藥方 ”” 代表了發(fā)達(dá)國家的利益，是對發(fā)展代表了發(fā)達(dá)國家的利益，是對發(fā)展中國家的變相掠奪。①① IMF的的 “藥方藥方 ”千篇一律，無視各國經(jīng)濟(jì)和政治的特千篇一律，無視各國經(jīng)濟(jì)和政治的特殊性；殊性；216。其提出激烈批評。各國政府和國際金融的著名學(xué)者早已對而更加僵化。 53五、對五、對 IMF““ 藥方藥方 ”” 的批評的批評167。事實(shí)上，各國一開始沒有向國一開始沒有向 IMF請求援助也是出于對這些附加條件的畏懼心理。對此人們形象地將象地將 IMF的援助協(xié)議成為的援助協(xié)議成為 ““ 藥方藥方 ”” ，意為，意為 “良藥苦口良藥苦口 ”。 造成這一后果的罪魁禍?zhǔn)资窃斐蛇@一后果的罪魁禍?zhǔn)资?IMF對援助附加的苛刻條件。修改協(xié)議條款。自此，苦；印尼在經(jīng)濟(jì)一瀉千里的情況下，也開始爆發(fā)大規(guī)模騷亂。167。 1998年初，當(dāng)年初，當(dāng) IMF和印尼、泰國和韓國的談判如火如荼的時(shí)候，和印尼、泰國和韓國的談判如火如荼的時(shí)候，亞洲各主要股市和匯市連創(chuàng)歷史新低：印尼盾在亞洲各主要股市和匯市連創(chuàng)歷史新低：印尼盾在 10日內(nèi)貶值日內(nèi)貶值 36%，股價(jià)下跌股價(jià)下跌 %；泰銖在；泰銖在 10%；香港恒；香港恒生指數(shù)下降生指數(shù)下降 10%跌破跌破 8000點(diǎn)大關(guān)，進(jìn)入點(diǎn)大關(guān)，進(jìn)入 3年以來的谷底。例如，當(dāng)IMF和泰國在和泰國在 ，泰國證券交易所指達(dá)成第一次援助協(xié)議之后，泰國證券交易所指數(shù)猛跌數(shù)猛跌 （－點(diǎn)（－ %），所有銀行業(yè)和其他金融業(yè)的交易立即中），所有銀行業(yè)和其他金融業(yè)的交易立即中斷。 然而，實(shí)事上，然而，實(shí)事上， IMF的援助政策反而進(jìn)一步惡化了危機(jī)。從理論上看這些措施無可厚非。167。 ④④ 調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)能提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，從本質(zhì)上增加產(chǎn)品附加調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)能提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，從本質(zhì)上增加產(chǎn)品附加值、增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭性；市場化和私有化改革、減少政府的干值、增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭性；市場化和私有化改革、減少政府的干預(yù)則能使各國充分運(yùn)用市場機(jī)制配置資源。 ②② 開放金融市場可以吸收國際先進(jìn)的管理水平和先進(jìn)技術(shù)、引開放金融市場可以吸收國際先進(jìn)的管理水平和先進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)外資，同時(shí)可以在外國金融機(jī)構(gòu)的競爭下加速本國機(jī)構(gòu)與國進(jìn)外資，同時(shí)可以在外國金融機(jī)構(gòu)的競爭下加速本國機(jī)構(gòu)與國際接軌、加大改革步伐、提高經(jīng)營效率；際接軌、加大改革步伐、提高經(jīng)營效率；167。 IMF認(rèn)為，以上幾條措施有利于危機(jī)國家實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展認(rèn)為，以上幾條措施有利于危機(jī)國家實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展：：167。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行市場化和私有化改革。 ③③ 削減財(cái)政開支（包括補(bǔ)貼）、緊縮經(jīng)濟(jì)，提出新年度削減財(cái)政開支（包括補(bǔ)貼）、緊縮經(jīng)濟(jì)，提出新年度的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測指標(biāo)（包括降低的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測指標(biāo)（包括降低 GDP增長率、遏制通脹增長率、遏制通脹水平、改善國際收支）；水平、改善國際收支）；216。 ①① 整頓金融體系，勒令部分金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，并對金融機(jī)整頓金融體系，勒令部分金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，并對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重組，使其盡快達(dá)到構(gòu)進(jìn)行重組，使其盡快達(dá)到 ““ 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議 ”” 的資本金要的資本金要求，但在此過程中必須保護(hù)存款者和債權(quán)人的利益；求，但在此過程中必須保護(hù)存款者和債權(quán)人的利益；216。在和各國達(dá)成的援助協(xié)議中援助并不是無償?shù)摹? 50三、三、 IMF援助的條件援助的條件167。此后， IMF還對馬來西亞等其他還對馬來西亞等其他亞洲國家、俄羅斯和拉美國家進(jìn)行了援助。 從從 ～～ IMF對以上三個(gè)國家實(shí)施了有史以來最大的一對以上三個(gè)國家實(shí)施了有史以來最大的一次援助，總額為約次援助，總額為約 1000億美元。億美元的援助計(jì)劃。經(jīng)過近一個(gè)月的磋商，求援。寶、起亞）由于不良貸款劇增而相繼破產(chǎn)，韓元大幅貶值。167。 4月，印尼又和月，印尼又和 IMF達(dá)成了達(dá)成了兩次協(xié)議，才再次獲得了兩次協(xié)議，才再次獲得了 IMF的援助。但是，由于印尼沒有履行 IMF援助協(xié)議中規(guī)定援助協(xié)議中規(guī)定的義務(wù)，此次援助中途告終。 10月，月， IMF同意向印尼提供同意向印尼提供 400億美元的資金，其中億美元的資金，其中 30億億美元于美元于 11月到位。 9月，印尼正式向月，印尼正式向 IMF申請?jiān)暾堅(jiān)J款。印尼放棄固定匯率制，印尼盾大幅貶值。 。此后，從 ～～ ,泰國和泰國和 IMF就進(jìn)就進(jìn)一步援助進(jìn)行了四次談判。在嚴(yán)峻的形勢下，泰國向 IMF提出了援助申請，后者同意向提出了援助申請，后者同意向其其 172億美元的貸款。 884億美元，而國際儲(chǔ)備僅為約億美元，而國際儲(chǔ)備僅為約 300元美元美元。援助申請。在無奈之下，各國方考慮向日申請?jiān)?，但均遭拒絕。這些國家曾先后向美、入發(fā)展，并蔓延到泰國、印尼和韓國。167。但是，這個(gè)提議受到了美國的反對，從而使該方案在案在 1997年年 9月的香港世界銀行和月的香港世界銀行和 IMF年會(huì)上沒有獲得通過。 實(shí)事上，亞洲各國在危機(jī)初期并未將實(shí)事上，亞洲各國在危機(jī)初期并未將 IMF援助作為首選，而是希援助作為首選，而是希望自力更生，通過建立總額為望自力更生，通過建立總額為 1000億美元的億美元的 ““ 亞洲貨幣基金亞洲貨幣基金 ””來克服危機(jī)。167。但是， IMF的援助雖然非常重要，效果卻并不理想。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后， IMF成為國成為國際金融領(lǐng)域重要的協(xié)調(diào)和仲裁者，對各國進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)援助和干際金融領(lǐng)域重要的協(xié)調(diào)和仲裁者，對各國進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)援助和干預(yù)。 貨幣危機(jī)的跨國性導(dǎo)致一國之力無法有效地對其進(jìn)行防治，因貨幣危機(jī)的跨國性導(dǎo)致一國之力無法有效地對其進(jìn)行防治，因此需要國際間的協(xié)作和合作。果早些實(shí)行浮動(dòng)匯率，危機(jī)就不會(huì)出現(xiàn)。持該觀點(diǎn)者認(rèn)為，亞洲金融，實(shí)行全面的浮動(dòng)匯率制。嚴(yán)格匯率與國際收支紀(jì)律167。 第二類第二類 ，重新回到布雷頓森林體系。主張各國，成立新的更有約束力的國際金融協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。 ②② 建立新的國際貨幣體系（三類方案）建立新的國際貨幣體系（三類方案）167。家應(yīng)負(fù)起一定責(zé)任。167。 發(fā)達(dá)國家雖然一致認(rèn)為新的國際貨幣體系應(yīng)當(dāng)以開放、穩(wěn)發(fā)達(dá)國家雖然一致認(rèn)為新的國際貨幣體系應(yīng)當(dāng)以開放、穩(wěn)定和有秩序?yàn)樘卣鳎绹辉阜艞壸约旱陌灾鞯匚?，主定和有秩序?yàn)樘卣?，但美國不愿放棄自己的霸主地位，主張進(jìn)一步推行金融和經(jīng)濟(jì)自由化并在更大范圍內(nèi)實(shí)行浮動(dòng)張進(jìn)一步推行金融和經(jīng)濟(jì)自由化并在更大范圍內(nèi)實(shí)行浮動(dòng)匯率；歐盟和日本則希望削弱美國的勢力，提出對市場實(shí)匯率；歐盟和日本則希望削弱美國的勢力，提出對市場實(shí)行國際干預(yù)和監(jiān)督，并限制匯率波動(dòng)范圍，在各主要貨幣行國際干預(yù)和監(jiān)督，并限制匯率波動(dòng)范圍，在各主要貨幣間設(shè)定參考匯率。在國際貨幣體系中的地位。45國際貨幣制度和國際匯率制度的演進(jìn)46現(xiàn)行國際貨幣體系的改革主張現(xiàn)行國際貨幣體系的改革主張①① 在現(xiàn)行的牙買加體系上進(jìn)行調(diào)整和改造在現(xiàn)行的牙買加體系上進(jìn)行調(diào)整和改造167。如果不采取沖銷措施，國際收支盈余國家物價(jià)上升，而赤字國家物價(jià)難以下降，同樣是由于價(jià)格剛性的緣由。167。其凈效應(yīng)便是世界物價(jià)水平的上升。當(dāng)本幣匯率貶值時(shí)，進(jìn)口成本上升，國內(nèi)物價(jià)上升；當(dāng)本幣升值時(shí)，進(jìn)口成本則因價(jià)格剛性而不易下降或下降不足，其凈效應(yīng)便是物價(jià)的上漲。167。為維護(hù)固定匯率制度，貨幣當(dāng)局必須填補(bǔ)外匯供求缺口，結(jié)果國內(nèi)貨幣供應(yīng)量上升，物價(jià)隨之上漲。一國的物價(jià)上漲必然引起另一國物價(jià)上漲。44兩種匯率制度對通脹國際傳播的影響兩種匯率制度對通脹國際傳播的影響167。和擴(kuò)張不一定符合其余國家或國際整體范圍的利益。167。 其次，當(dāng)前各國尤其是主要儲(chǔ)備貨幣國家傾向于為了其次，當(dāng)前各國尤其是主要儲(chǔ)備貨幣國家傾向于為了國內(nèi)的政策目標(biāo)而操縱匯率，將其維持在國內(nèi)政策目國內(nèi)的政策目標(biāo)而操縱匯率，將其維持在國內(nèi)政策目標(biāo)所需要的水平，而不管對其他國家經(jīng)濟(jì)的影響。作用極大。而且用一般的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有時(shí)難以有效控制。 42浮動(dòng)匯率制缺陷的進(jìn)一步分析浮動(dòng)匯率制缺陷的進(jìn)一步分析167。浮動(dòng)匯率制更能適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和發(fā)展不平衡的狀況，從這點(diǎn)上講這一制度是穩(wěn)定的。 與以往相比，各國在克服經(jīng)濟(jì)周期和提高收入水平方面，有與以往相比，各國在克服經(jīng)濟(jì)周期和提高收入水平方面，有了相對更大的政策自由度，因?yàn)楦鲊鴽]有義務(wù)維持匯率的固了相對更大的政策自由度，因?yàn)楦鲊鴽]有義務(wù)維持匯率的固定。收支狀況和匯率波動(dòng)的狀況。儲(chǔ)備求上，又是有選擇的，從而形成市場機(jī)制的約束力量。 一方面，從長期看經(jīng)濟(jì)地位相對下降，國際收支地位不穩(wěn)固一方面，從長期看經(jīng)濟(jì)地位相對下降，國際收支地位不穩(wěn)固的儲(chǔ)備貨幣國家，其貨幣的國際儲(chǔ)備地位會(huì)不斷下降；的儲(chǔ)備貨幣國家，其貨幣的國際儲(chǔ)備地位會(huì)不斷下降；167。定的制約上。主要體現(xiàn)在儲(chǔ)備貨幣國家的國際收支和匯率穩(wěn)力量在上升。41市場機(jī)制的約束力量市場機(jī)制的約束力量 167。而且也使 IMF對美歐幾乎不具備監(jiān)督和約束對美歐幾乎不具備監(jiān)督和約束的能力。這樣就使得 IMF不可能通過任何不利于不可能通過任何不利于美、歐利益的決議。而歐洲作為一個(gè)整體其投票權(quán)不僅大于包括美國在內(nèi)的所有成員歐洲作為一個(gè)整體其投票權(quán)不僅大于包括美國在內(nèi)的所有成員，實(shí)際上也握有否決權(quán)。 IMF作為世界中央銀行資本不足，權(quán)作為世界中央銀行資本不足，權(quán)威不夠，其投票權(quán)和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不合理，使美國具有否決權(quán)。 最后是調(diào)節(jié)機(jī)制的局限性。受。美國在利用貨幣建立在少數(shù)發(fā)達(dá)國家利益基礎(chǔ)上的制度安排。167。 首先是作為儲(chǔ)備貨幣的美元，其發(fā)行不受任何限制，實(shí)際上是首先是作為儲(chǔ)備貨幣的美元，其發(fā)行不受任何限制，實(shí)際上是一種一種 “信用信用 ”本位，美國幾乎可以無約束地向世界傾