【正文】 ? 在物價(jià)水和利率。 ? 托賓模型的資產(chǎn)：股權(quán)、政府債券、基礎(chǔ)貨幣、外匯資產(chǎn) ? 私人財(cái)富新供給的來源 ? 存貨或生產(chǎn)資本的凈積累（ I）、政府預(yù)算赤字（ D）、國際收支盈余（ CAS） ? 家庭儲(chǔ)蓄（ S）： S＝ I+D+CAS，其中 D＝ G –T， S=YCT ? 國民收入（ Y）： Y＝ C+I+G+CAS 第二節(jié) 貨幣需求理論 一、 ―平方根定律 ‖——鮑莫爾模型 鮑莫爾模型的立論基礎(chǔ) ? 經(jīng)濟(jì)行為以收益最大化為目標(biāo)，因此在貨幣收入取得和支用之間的時(shí)間差內(nèi)，沒有必要讓所有用于交易的貨幣都以現(xiàn)金形式存在。 ? 企業(yè)創(chuàng)造的非銀行形式支付擴(kuò)大了信用規(guī)模：通過擴(kuò)大信用規(guī)模推動(dòng)貨幣供應(yīng)量的增加。 第一節(jié) 貨幣供給理論 中央銀行法定存款準(zhǔn)備金率不是控制貨幣擴(kuò)張的唯一舉措 宏觀金融控制的目的和手段應(yīng)該改變 ? （ 1）控制的范圍必須擴(kuò)大，實(shí)行全面管理 ? 將所有金融機(jī)構(gòu)和各類新的資產(chǎn)負(fù)債表控制在內(nèi) ? 對(duì)新興的金融市場和新的交易實(shí)行全面管理 ? 監(jiān)控重點(diǎn)由原來的貨幣供給量轉(zhuǎn)移到信用規(guī)模 ? （ 2）控制的方法從直接控制為主轉(zhuǎn)向間接控制為主 ? 由原來的三大工具直接控制為主轉(zhuǎn)向通過央行行為影響利率進(jìn)而制約貨幣擴(kuò)張的間接控制為主 ? （ 3）控制的指標(biāo)應(yīng)該是金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)流動(dòng)性比率 ? 由單一的存款準(zhǔn)備率擴(kuò)大到金融機(jī)構(gòu)的各種資產(chǎn)負(fù)債比例 第一節(jié) 貨幣供給理論 三、內(nèi)生貨幣供應(yīng)論 ? 由金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)決定的信貸及其創(chuàng)造的存款貨幣是貨幣供應(yīng)的源頭，即信貸需求決定信貸供給 ? 銀行的資產(chǎn)決定銀行的負(fù)債，只要有貸款需求，銀行就能提供信貸并由此創(chuàng)造出存款貨幣，致使貨幣供應(yīng)量增加。 ? （ 1）金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營決策行為對(duì)創(chuàng)造貨幣能力的影響。 ? （ 3）非銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)也能創(chuàng)造出存款貨幣。 第一節(jié) 貨幣供給理論 二、貨幣供給理論中的 ―新觀點(diǎn) ‖ 非銀行金融機(jī)構(gòu)也具有創(chuàng)造信用，創(chuàng)造存款貨幣的功能 ? （ 1）金融創(chuàng)新使替代活期存款和通貨的生息資產(chǎn)迅速增加。新古典綜合派的主要代表人物和理論特點(diǎn) 序 ? 新古典綜合學(xué)派 ? 美國劍橋?qū)W派 ? 后凱恩斯主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派 ? 代表人物 ? 漢森、薩謬爾森、斯旺、托賓 ? 新古典綜合內(nèi)涵 ? 馬歇爾為代表的新古典微觀理論與凱恩斯的宏觀理論結(jié)合 ? 三部門經(jīng)濟(jì)：居民、企業(yè)和政府 ? 新古典綜合金融理論的特點(diǎn) ? 綜合性 ? 現(xiàn)實(shí)性 ? 實(shí)用性 ? 政策性 第一節(jié) 貨幣供給理論 一 貨幣乘數(shù)論 ? 乘數(shù)：亦稱倍數(shù)，最早是由英國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡恩提出的 ? 貨幣乘數(shù)就是指基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)。（ f ） 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 自測題 四、簡答題 ? 文特勞布的貨幣需求七動(dòng)機(jī)的內(nèi)容是什么？ ? 為什么新劍橋?qū)W派認(rèn)為利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用是有限的？ 五、論述題 ? 文特勞布的貨幣需求七動(dòng)機(jī)與凱恩斯的三動(dòng)機(jī)的聯(lián)系與區(qū)別是什么？ ? 論述新劍橋?qū)W派的借貸資金論要點(diǎn)。（ t ） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為應(yīng)用緊縮貨幣，壓低就業(yè)的辦法來制止通貨膨脹。（ f ） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為通貨膨脹的深層因素主要是國民收入在工資和利潤之間的分配不公平。（ f） ? 新劍橋?qū)W派認(rèn)為出售固定資產(chǎn)的收入形成當(dāng)前儲(chǔ)備。 A 同向 B 反向 C 不規(guī)則 D 不相關(guān) 3． 新劍橋?qū)W派認(rèn)為在通貨膨脹的傳導(dǎo)過程中主要傳送帶是（ a ） A 貨幣工資率 B 失業(yè)率 C 利率 D信貸量 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 自測題 ? 4. 新劍橋?qū)W派在諸多政策中把（ b ）方在首要地位 A 收入政策 B 金融政策 C 財(cái)政政策 D 社會(huì)政策 ? 5．新劍橋?qū)W派認(rèn)為利率由（ c ）決定。主要措施： （ 1）通過合理稅收制度改變收入分配 ? 累進(jìn)所得稅、沒收性的遺產(chǎn)稅取消遺產(chǎn)世襲制使其歸為公有 （ 2）補(bǔ)助低收入家庭。 第三節(jié) 通貨膨脹理論 一、工資決定物價(jià)論 ? 在現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)中，一般物價(jià)水平在技術(shù)發(fā)展的任何階段都主要取決于貨幣工資水平 ? 物價(jià)的變化是成本和壟斷程度變化的反應(yīng) ? 決定價(jià)格的因素中，工資是主要的不穩(wěn)定因素 ? 一般物價(jià)水平受貨幣工資率水平的支配。這種分配比率主要與歷史、制度等因素 ? 利率的調(diào)節(jié)作用并不能使物價(jià)保持穩(wěn)定 ? 物價(jià)主要取決于生產(chǎn)率與貨幣工資變動(dòng)率 ? 在當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)趨于一體化的情況下，一個(gè)國家的利率水平在很大程度上是受國際性影響的。 ? 二是由于國民收入對(duì)于決定利率的因素有很大影響，因此在討論利率的決定因素時(shí)，必須同時(shí)考慮國民收入。 ? 與凱恩斯貨幣需求理論的異同點(diǎn) ? 相同點(diǎn)：分析方法相同，需求動(dòng)機(jī)分析法 ? 不同點(diǎn)： ? 更關(guān)注貨幣需求與商品市場、貨幣市場的關(guān)系 ? 提出政府的貨幣需求動(dòng)機(jī)，即權(quán)力性貨幣需求 第一節(jié) 貨幣需求與供給 三、貨幣供應(yīng)的決定與控制 卡爾多的內(nèi)生貨幣供給模型 ? 中央銀行是銀行的最后貸款人 ? 中央銀行的基本職能是保證金融不問的償付能力 ? 在既定利率水平下，貨幣供給曲線是水平的，而不是垂直的 ? 貨幣供給是貨幣需求決定的內(nèi)生變量 ? 利率是由貨幣當(dāng)局決定外生變量 ? 貨幣需求是由收入決定的 ? 現(xiàn)行的貨幣供應(yīng)是中央銀行被動(dòng)地適應(yīng)公眾貨幣需求的結(jié)果 ? 隱含前提：貨幣流通速度是穩(wěn)定 i2 MS 2 利率 M S1 MD1 M i1 MD2 第一節(jié) 貨幣需求與供給 溫特勞布的內(nèi)生貨幣供給模型 ? 內(nèi)生貨幣模型前提：工資定理 ? 中央銀行服從于維持充分就業(yè)水平和實(shí)際產(chǎn)出增長的政治目標(biāo) ? 商品價(jià)格采取工資加成定價(jià) ? 價(jià)格水平是勞動(dòng)成本增加的結(jié)果 ? 貨幣工資的增長幅度超過勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長幅度 ? 貨幣工資是通過談判外生決定的 ? 貨幣供給與價(jià)格水平之間是間接聯(lián)系 ? 假設(shè)前提：中央銀行不允許政策目標(biāo)偏離充分就業(yè)狀態(tài) i2 MS 2 i M S1 MD1 M i1 MD2 第一節(jié) 貨幣需求與供給 貨幣供應(yīng)的控制 ? 主要觀點(diǎn)： ? 中央銀行能夠控制貨幣供給 ? 中央銀行對(duì)貨幣供給的控制能力是有限的，不是無限的 ? 一是因?yàn)殂y行體系設(shè)法規(guī)避中央銀行的控制 ? 二是因?yàn)橹醒脬y行在貨幣供給的控制方面存在盲區(qū) ? 中央銀行在貨幣供給增減方面的控制力是不對(duì)稱的 ? 增加貨幣供給的控制能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于減少貨幣供給的控制力 第二節(jié) 利率理論 一、借貸資金論 產(chǎn)生于 20世紀(jì) 30年代，由羅伯森和俄林等提出，認(rèn)為利率不是由儲(chǔ)蓄與投資所決定，而是由借貸資金的供給與需求的均衡點(diǎn)所決定 借貸資金的供應(yīng)與需求 （ 1）借貸資金的供給：利率的增函數(shù) ? 當(dāng)前儲(chǔ)蓄、出售固定資產(chǎn)的收入：商品市場 ? 窖藏現(xiàn)金的啟用、銀行體系創(chuàng)造的新增貨幣量：貨幣市場 （ 2）借貸資金的需求：利率的減函數(shù) ? 當(dāng)前投資、固定資產(chǎn)的重置與更新：商品市場 ? 新增的窖藏現(xiàn)金量：貨幣市場 利率的決定與變動(dòng) ? 利率是由借貸資金供求共同決定的 ? 借貸資金供求相等時(shí)決定的利率水平即為均衡利率水平 第二節(jié) 利率理論 i ie 0 M ?Md1 ?Md0 ?Ms0 I0 S1 S0 Fd Fs E B A 第二節(jié) 利率理論 （ 1）均衡市場利率決定于借貸資金的供求均衡點(diǎn) （ 2）市場利率的兩個(gè)特點(diǎn) ? 一是市場利率僅表示借貸資金的供求平衡，而不一定表示 I=S 或 ΔMd =ΔMs； ? 二是市場利率與 I=S決定的自然利率經(jīng)常是不一致的，但通過對(duì)商品市場和貨幣市場的調(diào)節(jié)作用能是自然利率接近或等于市場利率。拋棄邊際生產(chǎn)力理論，指出所有制和歷史因素造成的國民收入在社會(huì)各階層之間的分配失調(diào)，是資本主義的病根所在，由此造成工資 ——物價(jià)相互將追逐的通貨膨脹；而其中貨幣又是經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的重要因素。 第三章 新劍橋?qū)W派的貨幣金融學(xué)說 ? 產(chǎn)生背景：兩劍橋之爭（新劍橋?qū)W派和新古典綜合學(xué)派） ? 新劍橋?qū)W派的學(xué)術(shù)特點(diǎn) ? 承認(rèn)資本主義的現(xiàn)實(shí)是壟斷競爭 ? 強(qiáng)調(diào)未來的不確定性對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 ? 承認(rèn)價(jià)格機(jī)制不能使市場均衡 ? 承認(rèn)資本主義增長促使利潤，由此使得收入在勞動(dòng)和資本之間分配更加不公平 ? 接受馬克思主義某些觀點(diǎn)，被稱為“凱恩斯左派” ? 新劍橋?qū)W派的經(jīng)濟(jì)理論特點(diǎn) ? 在分析方法是上采用歷史分析法，堅(jiān)持“未來是不確定”的理論基礎(chǔ)，主張采用歷史觀念考察過去、現(xiàn)在和未來，重視貨幣因素在歷史分析法中的重要性。 ? 現(xiàn)代凱恩斯主義的兩大支派：新劍橋?qū)W派和新古典綜合派。 六、論述題 ? 評(píng)述凱恩斯傾向供應(yīng)理論。 ? A需求 B就業(yè) C貨幣 D價(jià)格 凱恩斯認(rèn)為現(xiàn)代貨幣的生產(chǎn)彈性具有以下特征（ b） ? A為正 B為零 C 為負(fù) D 不可確定 凱恩斯認(rèn)為（ a）是變動(dòng)貨幣供應(yīng)量最主要的方法 ? A公開市場業(yè)務(wù) B再貼現(xiàn) C 法定存款準(zhǔn)備金率 D財(cái)政透支 凱恩斯認(rèn)為貨幣交易需求的大小主要取決于（ a） ? A收入 B財(cái)富 C利率 D心理 第二章 凱恩斯的金融理論 自測題 凱恩斯認(rèn)為在資本主義社會(huì)，儲(chǔ)蓄與投資的主要關(guān)系是（a ） ? A儲(chǔ)蓄與投資一致 B儲(chǔ)蓄大于投資 ? C 儲(chǔ)蓄小于投資 D不確定 凱恩斯以前的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心是（ ） ? A自由經(jīng)營 B自由競爭 C自動(dòng)調(diào)節(jié) D自動(dòng)均衡 凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策的中心是（ b ） ? A膨脹性的財(cái)政政策 B膨脹性的貨幣政策 ? C管制工資的收入政策 D改善結(jié)構(gòu)性失業(yè)的勞工政策 第二章 凱恩斯的金融理論 自測題 凱恩斯認(rèn)為要使物價(jià)隨貨幣數(shù)量作同比例變動(dòng)的前提條件上（ b） ? A相對(duì)于貨幣數(shù)量的物價(jià)彈性大于 1 ? B相對(duì)于貨幣數(shù)量的物價(jià)彈性等于 1 ? C相對(duì)于貨幣數(shù)量的物價(jià)彈性小于 1 ? D相對(duì)于貨幣數(shù)量的物價(jià)彈性小于 0 按凱恩斯理論，下列正確的是（ a ） ? A貨幣政策和工資政策利率具有同樣的效果 ? B貨幣政策伸縮比工資政策更難 ? C貨幣政策伸縮比多次政策更容易 ? D采用彈性工資政策和膨脹性貨幣政策同時(shí)利率 按凱恩斯的理論，除了膨脹性的貨幣政策，主要靠（ c ）支持赤字財(cái)政政策 ? A向中央銀行借款 B增加稅收 C發(fā)行公債 D減小補(bǔ)貼 第二章 凱恩斯的金融理論 自測題 三、多選題 凱恩斯認(rèn)為有效需求主要取決于（ abde ） ? A消費(fèi)傾向 B資本邊際效率 C利率 ? D流動(dòng)偏好 E貨幣數(shù)量 凱恩斯認(rèn)為在（ cd ）等因素的作用下，投資需求不足。 貨幣需求 投機(jī)動(dòng)機(jī) : 指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。 ? 掌握：凱恩斯主義理論體系的主要內(nèi)容；外生貨幣供應(yīng)論；貨幣需求三動(dòng)機(jī)說；貨幣需求的主要影響因素；流動(dòng)性陷阱；利率的決定因素；半通貨膨脹理論。 ? 資本主義的病根：有效需求不足 ? 解決方案：擴(kuò)張性的貨幣政策和赤字財(cái)政政策 第二章 凱恩斯的金融理論 考核知識(shí)點(diǎn) 凱恩斯主義產(chǎn)生的背景與影響 凱恩斯主義的理論體系 貨幣的本質(zhì)、職能與特征 貨幣供求理論 利息理論 儲(chǔ)蓄理論 半通貨膨脹理論與貨幣政策主張 第二章 凱恩斯的金融理論 考核要求 ? 了解：凱恩斯主義產(chǎn)生的歷史背景；凱恩斯理論的影響；凱恩斯的名目貨幣本質(zhì)觀；物價(jià)水平的決定因素；貨幣政策主張。 ? 主張：剛性的工資政策和膨脹性的貨幣政策。 由于充分就業(yè)是偶然的或例外，小于充分就業(yè)是常態(tài)，所以增加貨幣量只會(huì)出現(xiàn)半通貨膨脹。一方面使就業(yè)量和產(chǎn)量增加，另一方面物價(jià)也逐漸上漲，這稱之為半通貨膨脹。 ? 一般情況下，物價(jià)隨貨幣數(shù)量增加而上漲，但不是同比例上漲，即同比變動(dòng)只是一個(gè)特例 第六節(jié) 半通貨膨脹理論與貨幣政策主張 具體分析貨幣量變動(dòng)時(shí)影響物價(jià)彈性的五個(gè)因素 （ 1）有效需求：有效需求并不與貨幣數(shù)量同比例變化 ? 貨幣數(shù)量影響有效需求是通過利率傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)現(xiàn)的 ? 影響效果受制于資本邊際效率、流動(dòng)性偏好和投資乘數(shù)等因素 ? 貨幣供給增加所引起的有效需求增