安徽工業(yè)大學(xué)國際金融a(參考版)
2025-01-03 04:23本頁面
【正文】 即是以項目生產(chǎn)的產(chǎn)品以及其銷售收益的所有權(quán)作為擔保品進行融資。 ?采用此種融資方式時，借款方在清償債務(wù)時，把債權(quán)人的借入資金看作是這些產(chǎn)品銷售收入折現(xiàn)后的凈收益。 項目融資的主要類型 ? 3. 產(chǎn)品支付法融資 ? 產(chǎn)品支付法融資 (production payment)是 借款方在融資項目投產(chǎn)后，不是以項目產(chǎn)品的銷售收入來償還債務(wù)，而是直接以項目產(chǎn)品來還本付息的一種項目融資方式。 6家均提出了由項目特設(shè) SPC發(fā)債的方案，后兩家銀行同時也提出了銀團貸款的方案。 ? 1997年 5月 21日，公司通過招標競爭的方式向美國所羅門兄弟公司、摩根 ?斯坦利公司、雷曼兄弟公司、JP摩根公司、香港匯豐投資銀行及英國 BZW銀行等 6家世界知名投資銀行和商業(yè)銀行發(fā)出邀請，為本項目提供融資方案建議書。其中資本金（包括中方與外方） 95565萬元（占總投資額的 25%），項目融資（包括境內(nèi)融資與境外融資） 286696萬元（占總投資額的 75%）。 1997年 9月 5日－ 8日，電力規(guī)劃設(shè)計總院對可行性研究又進行了補充審查，并下發(fā)了補充可行性報告審查意見。集團公司下轄發(fā)電廠、自備電廠、水泥廠、鋁業(yè)公司等 14個全資及控股子公司。 案例 ?恒源電廠有限公司（集團）前身為恒源電廠，始建于 1977年。 ? ABS融資方式適合于在國際證券市場上大規(guī)?；I集資金，它通過證券市場發(fā)行債券籌集資金，分散了投資風(fēng)險，反映了證券化融資的發(fā)展方向，是目前國際上基礎(chǔ)設(shè)施項目融資的重要方式。 項目融資的主要類型 ? 2. ABS項目融資 ? ABS是英文 assetbacked security的縮寫，即 資產(chǎn)擔保證券。 這是 BOT融資方式與其他投資方式相區(qū)別的關(guān)鍵所在。當然，高風(fēng)險也會帶來高回報。項目公司通常要獨立承擔 BOT項目融資的全部風(fēng)險，包括政治風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、完工風(fēng)險和銷售風(fēng)險。在東道國政府的支持下，通過保險、擔保、合同等手段，可以減低項目經(jīng)營中的各種風(fēng)險，從而為投資商取得較好的經(jīng)濟效益創(chuàng)造了必要條件。 項目建成交付后，項目公司即取得了項目的經(jīng)營權(quán)和受益權(quán)，可以自己直接經(jīng)營，也可以委托其他機構(gòu)經(jīng)營。 ? BOT項目的建設(shè)一般采取交鑰匙方式進行，即項目公司在取得政府授權(quán)后，通過項目建設(shè)總承包協(xié)議，將項目交由簽約的建設(shè)公司全面負責(zé)，包括項目的規(guī)劃、設(shè)計、建筑施工、設(shè)備安裝等，直到項目建成投產(chǎn)且有關(guān)工程質(zhì)量、產(chǎn)品質(zhì)量符合合同要求為止。 項目融資的主要類型 ?② 建設(shè)階段。 ?項目決標后，政府必須與獲得授權(quán)的項目公司就項目協(xié)議條款進行實質(zhì)性談判，談判內(nèi)容涉及項目的技術(shù)、經(jīng)濟和法律等各個方面。 ?東道國政府首先要負責(zé)完成對 BOT項目的選擇和確定，主要是對項目進行技術(shù)、經(jīng)濟和法律上的可行性論證。 ?① 準備階段。在 BOT項目中，承包
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