【正文】 目前我國(guó)已達(dá)到的LiCoO2 材料年產(chǎn)能力約為 1000 噸；而年產(chǎn) 2 億只電池約需 LiCoO2材料 2800 噸左右；若電動(dòng)自行車，EV 或 HEV 用鋰離子電。我國(guó)新型電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展離不開多種金屬原料的需求，而且隨著我國(guó)新型電池產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)大和材料國(guó)產(chǎn)化的進(jìn)程，這種需求將越來越大。此外，隨著技術(shù)的進(jìn)步，尤其是當(dāng)今納米技術(shù)的飛躍發(fā)展，可以預(yù)見羰基鎳及產(chǎn)品的需求將會(huì)顯著增加。熱解羰基鎳，可以制 備出性能各異、形狀不同的多種產(chǎn)品，如零維材料（納米、微米級(jí)粉末材料）、一維材料（針狀及絲狀材料）、二維材料（薄膜材料）及三維材料（鎳丸、包覆、梯度及空心材料）等。由于羰基法制備的特殊結(jié)構(gòu)狀態(tài)的產(chǎn)品，具有優(yōu)良的物理和化學(xué)特性，因此它們是許多領(lǐng)域，尤其是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重要原料。（6）羰基鎳。當(dāng)前磁記錄技術(shù)已經(jīng)成為信息新技術(shù)中的重要部分，對(duì)磁記錄的主要要求是提高其記錄密度、記錄容量和記錄設(shè)備的小型化，這對(duì)磁記錄介質(zhì)和磁記錄頭提出了更高的要求。由39 / 54于其較高的硬度還可用于電鍍。他適用于手表、自行車零件等的電鍍，作為鍍半光亮鎳、 鎳或 鎳銅后的代鉻鍍層，它具有良好的焊接性，很適于在電子元件和印刷電路板中使用。（4）鎳鈷合金鍍層。它可以存儲(chǔ)相當(dāng)于合金自身體積上千倍的氫氣，其吸氫密度超過液態(tài)氫和固態(tài)氫密度，即 輕便又安全，顯示出無比的優(yōu)越性。儲(chǔ)氫合金是一種能在晶體的空隙中大量?jī)?chǔ)存氫原子的合金材料。為了克服純鎳做粘結(jié)金屬的缺點(diǎn)，同時(shí)節(jié)約鈷金屬，許多國(guó)家都進(jìn)行了以鎳部分取代部分鈷的研究，并取得了良好的效果。由于鈷金屬價(jià)格昂貴，資源稀缺，人們一直在研究鈷的代用品，常見的代用品就是鎳和鐵，以鐵粉作為粘結(jié)劑的硬質(zhì)合金通常機(jī)械強(qiáng)度很低，用純鎳作為硬質(zhì)合金的粘結(jié)劑，所得到的物理機(jī)械性能不如鈷作粘結(jié)劑的性能，而且工藝控制困難。超微 NiCo 合金粉由于具有不同于單質(zhì)鎳、鈷金屬粉末的特殊性能（物理、化學(xué)和機(jī)械性能）以及特殊的表面磁性，在硬質(zhì)合金、磁性材38 / 54料、催化劑、 電池等行業(yè)具有廣泛的應(yīng)用前景，例如由于晶粒細(xì)化，在記憶磁鈷、磁卡等電子產(chǎn)品方面得到了廣泛的應(yīng)用。隨著科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，人們對(duì)材料提出了不同的要求，超微粒子具有明顯的小尺寸效應(yīng)和表面效應(yīng)， 長(zhǎng)期以來引起眾多研究者的興趣。（二）不同產(chǎn)品的投資機(jī)會(huì)未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，日本經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展曾經(jīng)使得全球鎳需求保持每年 7%的增長(zhǎng)，而中國(guó)的人口數(shù)量是日本的 13 倍，因此未來中國(guó)的鎳需求將推動(dòng)包括鎳在內(nèi)的多種商品需求的繼續(xù)提高。七、鎳鈷行業(yè)投資分析（一）總體投資機(jī)會(huì)的把握隨著我國(guó)鎳工業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略而動(dòng)實(shí)施，從總體角度看，鎳市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)已經(jīng)逐漸向產(chǎn)品深加工領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。對(duì)此國(guó)家有關(guān)部門已經(jīng)制定了《中國(guó)再生有色金屬行業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》，擬對(duì) 再生金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行宏觀引導(dǎo)和政策支持，比如：大力支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范項(xiàng)目、試點(diǎn)企業(yè)、示范園區(qū)；支持再生金屬園區(qū)的國(guó)發(fā)展；制定有利于國(guó)內(nèi)金屬?gòu)U料回收和加工利用的稅收政策；通過上述措施，促進(jìn)再生金屬產(chǎn)業(yè)朝著專業(yè)化、規(guī)?；?、現(xiàn)代化和國(guó)際化的方向發(fā)展。具體到鎳鈷工業(yè)來講，最具有資源再生價(jià)值的就是廢不銹鋼的回收利用和含鎳鈷材料的廢電池、催化劑的回收。但是我們也注意到隨著市場(chǎng)的不斷分化，一些有實(shí)力的公司已經(jīng)開始聯(lián)合采購(gòu)鈷精礦，另外一些中小公司也“搭乘36 / 54統(tǒng)一采購(gòu)”的便 車，從而掌握價(jià)格 談判的主動(dòng)權(quán)。多頭對(duì)外導(dǎo)致一些商人抬高賣往中國(guó)的原料價(jià)格。在大量進(jìn)口國(guó)外原料的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些值得注意的問題：資源來源單一。我國(guó)礦業(yè)企業(yè)“走出去”手續(xù)過于復(fù)雜 ，這不僅增加了大量不必要的成本，更主要的是貽誤了投資的良機(jī)。然而與國(guó)際礦業(yè)企業(yè)相比，我國(guó)“走出去”企業(yè)是長(zhǎng)期在計(jì)劃經(jīng)營(yíng)體制下經(jīng)營(yíng)的，規(guī)模小、 資本積累嚴(yán)重不足，又相 對(duì)分散，形成不了規(guī)模優(yōu)勢(shì)，加上“走出去 ”時(shí)間短，經(jīng)驗(yàn)明顯不足，對(duì)國(guó)際礦業(yè)經(jīng)營(yíng)慣例還不是很清楚和熟悉，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力低。在幾年以前，世界礦業(yè)界進(jìn)行一次合理化調(diào)整，不同國(guó)家相同或類似業(yè)務(wù)的大型礦業(yè)跨國(guó)大公司聯(lián)合、兼并和重組，使企業(yè)整體實(shí)力增強(qiáng)，成本降低，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大大提高。幾乎在世界上每一個(gè)有資源潛力的角落都有跨國(guó)礦業(yè)公司活動(dòng)的蹤跡。首先先機(jī)已被國(guó)外占據(jù)。 （5）國(guó)內(nèi)鈷鎳礦石資源的缺乏，同時(shí)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)鈷鎳金屬的需求不斷增加，促使中國(guó)鈷行業(yè)企業(yè)加大海外礦石資源的開采利用。對(duì)近年一些增長(zhǎng)過快的行業(yè)例如鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)等行 業(yè)的發(fā)展速度進(jìn)行控制，這將使固定資產(chǎn)的投資增長(zhǎng)速度趨緩。因此就鈷行業(yè)的現(xiàn)狀而言，如果各個(gè)鈷鎳金屬冶煉企業(yè)繼續(xù)靠高投入、高消耗、高排放、低效率的粗放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，行業(yè)發(fā)展將難以為繼。（2）低標(biāo)準(zhǔn)，粗放型的鈷金屬冶煉提取過程會(huì)造成對(duì)環(huán)境的壓力和污染破壞，具體而言， 環(huán)境污染嚴(yán)重；資源利用率低；再生金屬利用率低；單位產(chǎn)品能耗大等問題都將大大限制我國(guó)鈷工業(yè)的發(fā)展。絕大多數(shù)是伴生礦，品位較低，鈷主要作為副產(chǎn)品加以回收。我國(guó)鈷礦品位較低，均作為礦山副產(chǎn)品回收，生產(chǎn)過程中由于品位低、生產(chǎn)工藝復(fù)雜，因此金屬回收率低、生產(chǎn)成本高。（三）鈷鎳行業(yè)及企業(yè)發(fā)展影響因素分析近年我國(guó)有鈷金屬工業(yè)得到快速發(fā)展，但全行業(yè)存在的問題也非常突出。中國(guó)是個(gè)鈷礦奇缺，卻又是用鈷大國(guó)，對(duì)鈷產(chǎn)品的需求非常旺盛，此時(shí)憑借著勞工和價(jià)格優(yōu)勢(shì)出口廉價(jià)的鈷中間產(chǎn)物，再以高價(jià)買回國(guó)外生產(chǎn)的高附加值產(chǎn)品，這顯然是不合適的。長(zhǎng)期來看，對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展自然是有益無害，然而短期而言，許多行業(yè)都還需要時(shí)間來調(diào)整和接受。從本次調(diào)整可以明顯看出國(guó)家“ 兩高一資” 的政策影子，對(duì)于高科技產(chǎn)品和高附加值產(chǎn)品，出口退稅均有不同程度的提升，鼓勵(lì)其出口；而涉及到資源類的產(chǎn)品，出口退稅率幾乎全線取消或下調(diào)。新的消費(fèi)秩序可能會(huì)很快建立起來。長(zhǎng)期來看，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)以金屬鈷及鈷粉出口為主的企業(yè)有些負(fù)面影響。從這次調(diào)整稅率可以看出國(guó)家對(duì)限制能源、原材料類產(chǎn)品出口以及鼓勵(lì)高附加值產(chǎn)品出口的決心，微觀上講有助于打破目前國(guó)內(nèi)僵持的鈷市場(chǎng)，可能會(huì)對(duì)金屬鈷價(jià)格有所影響。不過取消出口退稅的鎳產(chǎn)品對(duì)目前國(guó)內(nèi)的鎳市場(chǎng)影響不大，這些被取消出口退稅的鎳產(chǎn)品不是國(guó)內(nèi)主要出口產(chǎn)品。六、鎳鈷行業(yè)政策分析（一）鎳行業(yè)政策分析2022 年 9 月 15 日財(cái)政部、發(fā)展改革委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了關(guān)于調(diào)整部分商品出口退稅率和增補(bǔ)加工貿(mào)易禁止類商品目錄的通知。目前公司已經(jīng)儲(chǔ)備了未來 510 年的技術(shù)，其中多項(xiàng)填補(bǔ)世界空白。公司于 2022 年通過 ISO9001：2022 國(guó)際質(zhì)量管理體系 認(rèn)證；自2022 年以來，公司連續(xù)被評(píng)為江蘇省高新技術(shù)企業(yè)和江蘇省著名商標(biāo)；自 2022 年以來，公司連續(xù)被南京市國(guó)地稅局授予 A 級(jí)納稅人稱號(hào)，同時(shí)被地方政府授予納稅功臣企業(yè)稱號(hào)；公司連續(xù)多年獲得南京31 / 54市重合同講信用企業(yè)，并連續(xù)在多家銀行內(nèi)部信用等級(jí)評(píng)定中獲得AA 和 AAA 級(jí)信用企業(yè)。“寒銳”商標(biāo)已經(jīng)在全球注冊(cè)， “寒銳”鈷粉已成 為世界三大品牌之一。30 / 547 南京寒銳鈷業(yè)有限公司南京寒銳鈷業(yè)有限公司為民營(yíng)股份制企業(yè)，位于南京市江寧開發(fā)區(qū)內(nèi)，創(chuàng)立于 1997 年，注冊(cè)資本 3240 萬元，2022 年總資產(chǎn) 億元，員工 90 人， 20222022 年銷售收入保持在每年 4 億元左右，企業(yè)連續(xù)多年產(chǎn)值和利潤(rùn)呈兩位數(shù)增長(zhǎng)。公司是國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、浙江省高新技術(shù)企業(yè)，已經(jīng)得到授權(quán)或受理的專利 41 項(xiàng)，每年投入的研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的 3％5 ％，高新技術(shù)產(chǎn)品銷售收入超過總營(yíng)業(yè)收入的 60％。公司原料 90％進(jìn)口，產(chǎn)品 50％出口至全球五大洲。公司是中國(guó)最大的鈷化學(xué)品生產(chǎn)商，旗下?lián)?有浙江力科鈷鎳有限公司、剛果東方國(guó)際礦業(yè)有限公司（CDM）等 4 家境內(nèi)子公司與 7 家境外子公司；其中中國(guó)企業(yè)集團(tuán)與剛果（金）合資的華剛礦業(yè)股份有限公司是中國(guó)迄今為止在國(guó)外投資最大的有色金屬項(xiàng)目，總投資約 60 億美元。29 / 54浙江華友鈷業(yè)股份有限公司是專業(yè)從事鈷、銅、鎳等有色金屬化學(xué)品及新材料制造的高新技術(shù)企業(yè)。公司總投資 3580 萬美元，占地 畝（120220 平方米），是目前華東地區(qū)最大的鈷、鎳化工新材料產(chǎn)品專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。恒昊高度重視企業(yè)管理建設(shè)，通過開展 ISO9000 認(rèn)證、5S 管理和財(cái)務(wù)、物流、行政系統(tǒng)信息化建設(shè)等多方面工作，正逐步在管理上實(shí)現(xiàn)科學(xué)化、流程化，并初步形成了具有自身特色的企業(yè)文化。公司還開發(fā)了鎳鐵冶煉技術(shù)，并計(jì)劃建設(shè) 1 萬噸鎳鐵冶煉廠，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。目前，公司除原有的鎳礦、 銅鉬礦以外，還在云南、湖南、新疆等地獲得了豐富的錳礦、釩礦、 鎳礦 等金屬資源。公司 經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，以穩(wěn)健發(fā)展而著稱。 4．紅河恒昊礦業(yè)股份有限公司紅河恒昊礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱恒昊公司）的前身為金平恒昊有色金屬有限責(zé)任公司，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的民營(yíng)鎳業(yè)企業(yè)。另外，公司擁有鉬礦石儲(chǔ)量達(dá) 億噸的大黑山鉬礦， 為亞 洲第二大鉬資源儲(chǔ)量基地；公司還與加拿大 Inco 公司合資進(jìn)行 地質(zhì)探礦。27 / 54公司是國(guó)內(nèi)最大的鎳鹽供應(yīng)商，主要產(chǎn)品硫酸鎳產(chǎn)能 2 萬噸、氯化鎳 2022 噸、 氫氧化鎳 1000 噸、電解鎳 1500 噸，富家礦及大嶺礦兩鎳礦已探明金屬儲(chǔ)量近 5 萬噸，可服務(wù)年限 12 年。該公司多種產(chǎn)品處于市場(chǎng)重要地位，是國(guó)內(nèi)唯一能以高冰鎳為原料采用內(nèi)循環(huán)自平衡選擇性控壓精純浸出新工藝生產(chǎn)硫酸鎳的企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量和相關(guān)技術(shù)不僅國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，并有與國(guó)外知名品牌相抗衡的實(shí)力。入選 2022 年中證成長(zhǎng)性百?gòu)?qiáng)，并成為上證 180 指數(shù)成份股和滬深 300 指數(shù)樣本股。主要控股企業(yè)有：通化吉恩鎳業(yè)有限公司、重慶吉恩冶煉有限公司、新鄉(xiāng)吉恩鎳業(yè)有限公司、吉林卓創(chuàng)有色金屬有限公司、磐石長(zhǎng)城精細(xì)化工有限公司、磐石恒遠(yuǎn)物資回收有限公司。產(chǎn)品營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)覆及全國(guó)，并遠(yuǎn)銷海外。 企業(yè)主要從事硫酸鎳、高冰鎳、電解鎳、氫氧化鎳、氯化鎳、硫酸銅、銅精礦、硫酸等 產(chǎn)品的生產(chǎn)、 銷售。 現(xiàn)有 資產(chǎn)總額 32 億元，有員工近萬人，總部占地面積 450 萬平方米。3．吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司總部地處長(zhǎng)白山下、松花江畔，由吉林鎳業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司集中優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立的（吉林鎳業(yè)集團(tuán)現(xiàn)改組變更為吉林昊融有色金屬集團(tuán)有限公司）?，F(xiàn)主要 產(chǎn)品有鎳銅鈷貴金屬等。多年來，堅(jiān)持“ 依靠科技進(jìn)步謀出路，通過技術(shù)改造求發(fā)展”，加 強(qiáng)技術(shù)研究。2．新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司新疆新鑫礦業(yè)股份有限公司是由新疆有色金屬工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司聯(lián)合上海怡聯(lián)礦能實(shí)業(yè)有限公司、中金投資（集團(tuán)）有限公司、廈門紫金科技有限公司、陜西鴻浩實(shí)業(yè)有限公司、新疆信盈新型材料25 / 54有限公司于 2022 年 9 月 1 日發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，注冊(cè)資本為3 億元人民幣。此外，從去年以來，業(yè)務(wù)越做越大的金川集團(tuán)對(duì)內(nèi)部業(yè)務(wù)架構(gòu)做了調(diào)整。據(jù)了解，多年前就曾醞釀上市的金川集團(tuán)，其他業(yè)務(wù)也在推進(jìn)上市準(zhǔn)備工作。 金川集團(tuán)入主后，澳門投資被定位為金川集團(tuán)境外礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)。2022 年，通過收購(gòu)香港的一家上市公司（澳門投資控股有限公司），最大鎳生 產(chǎn)商金川集團(tuán)成功登陸香港資本市場(chǎng)，并搭建了公司境外礦產(chǎn)資源并購(gòu)開發(fā)及資本運(yùn)作平臺(tái)。 為適應(yīng)國(guó)內(nèi)汽車工業(yè)發(fā)展的需要，積 極開發(fā)汽車尾氣凈化新產(chǎn)品。同時(shí)，推進(jìn)金川資源綜合利用，向深層次發(fā) l000 萬支鎳氮電池作為新產(chǎn)品開 發(fā)的重點(diǎn)，盡快實(shí)現(xiàn)鎳氮電池產(chǎn)業(yè)化。主產(chǎn)品商標(biāo)“金 駝” 牌 1電 解鎳被國(guó)家工商行政管理局 認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，在倫 敦有色金屬交易市場(chǎng)注冊(cè)后，又獲準(zhǔn)在美國(guó)辦理注冊(cè)手續(xù)。產(chǎn)品銷往國(guó)內(nèi) 29 個(gè)省、市、自治區(qū)及香港特別行政區(qū)，電解鎳 、硫酸 銅、鉑銠 制品及不銹鋼制品等 10 多種產(chǎn)品。目前，公司主要產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)覆蓋率達(dá) 100%。圖 金川鎳礦資源量礦石量（億噸）鎳（萬噸）銅（萬噸）鈷（萬噸）PGM（g/t）資源總量 550 343 保有儲(chǔ)量 450 290 增加儲(chǔ)量 150 800 23 / 54在中國(guó)排名 第一 第二 第一 第一 資料來源：公開資料整理經(jīng)過 40 年的建設(shè)和發(fā)展，金川公司已成為擁有資產(chǎn) 65. 45 億元、凈資產(chǎn) 25. 66 億元的特大型有色、冶金、化工 20 個(gè)全民廠礦和鎳都實(shí)業(yè)公司及其集體企業(yè)，共有在職全民和集體職工44301 人。銅、 鈷儲(chǔ)貴 在國(guó)內(nèi)僅次于江西德興和四川攀枝花。金川鎳鈷礦是世界著名的多金屬共生的大型硫化銅鎳礦之一。22 / 54（三）國(guó)內(nèi)鈷鎳行業(yè)主要企業(yè)分析1．金川集團(tuán)有限公司金川集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱金川公司)是采、選、冶、化配套的大型有色冶金、化工聯(lián)合企業(yè)，生產(chǎn)鎳、 銅、鈷、稀有 貴金屬和硫酸、 燒堿、液氯、 鹽酸、亞硫酸鈉等化工產(chǎn)品以及有色金屬深加工產(chǎn)品，鎳和鉑族金屬產(chǎn)量占中國(guó)的 90%以上，是中國(guó)最大的 鎳鈷生產(chǎn)基地，被譽(yù)為中國(guó)的“ 鎳都”。吉恩鎳業(yè)有限公司是集鎳金屬選礦、冶煉、生產(chǎn)加工和銷售于一體的有色金屬聯(lián)合企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)鎳、銅、 鈷 、硫冶煉及副產(chǎn)品加工，現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要服務(wù)于冶金、化工、電子等重點(diǎn)行業(yè)，是中國(guó)第二大鎳金屬生產(chǎn)基地。按 1 萬噸金屬鎳計(jì)算，可以實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值 10 億元。2022 年 9 月，元江縣委、縣政府引進(jìn)云南坤能公司到元江開發(fā)鎳礦，現(xiàn)已建成年產(chǎn) 1000 噸的金屬生產(chǎn)線，并生產(chǎn)出 %的金屬鎳。其中四川省的鎳礦企業(yè)主要是四川銅鎳有限公司，云南省的鎳礦資源主要集中在元江縣。目前采 礦生產(chǎn)能