385-投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)(參考版)
2025-08-04 14:39本頁(yè)面
【正文】 。（ 2）凈現(xiàn)值率排序法 例：某公司由四個(gè)相互獨(dú)立的技術(shù)改造方案，基準(zhǔn)收益率為 10%，其有關(guān)參 數(shù)余下表，假定資金限額為 400萬元，應(yīng)選擇那些方案？ (AC) 獨(dú)立方案 初始投資 NPV NPVR A 200 180 B 240 192 C 160 112 D 200 130 兩種方法的比較： （ 1） 缺點(diǎn)是由于方案投資具有不可分性 ， 一個(gè)方案只能作為一個(gè)整體被接受或放棄 ， 經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)資金沒有被充分利用的情況 ， 因而不一定能保證獲得最佳組合方案 。組合成互斥方案進(jìn)行評(píng)價(jià) 組合－互斥方案 —— 由資金限制的獨(dú)立方案的比選 有資金限制的的獨(dú)立方案的比選，其根本原則在于使用有限的資金獲得最的經(jīng)濟(jì) 利益，據(jù)悉的評(píng)價(jià)方法可以采用獨(dú)立方案組合互斥化法和凈現(xiàn)值率排序法。 現(xiàn)金流量相關(guān)方案：首先確定方案之間的相關(guān)性，對(duì)其現(xiàn)金流量之間的相互影響做出準(zhǔn)確的估計(jì)。利率為 6％，比較兩方案。 （ 3）把暫時(shí)最優(yōu)方案與下一方案比較，計(jì)算現(xiàn)金流量之差，求△ i’，如果△ i’ i基，將是暫時(shí)最優(yōu)方案，排除原暫時(shí)最優(yōu)方案 （ 4）重復(fù)上述步驟，最后的暫時(shí)最優(yōu)方案將是最優(yōu)方案。 （二）獨(dú)立方案的評(píng)價(jià)：對(duì)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行檢驗(yàn)稱為絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果 檢驗(yàn) 三、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法 （三）互斥方案評(píng)價(jià)：需要從若干方案中選擇一個(gè)經(jīng)濟(jì)性最優(yōu)的方案 相同壽命互斥方案的選擇 用差額收益率選擇方案 含義：方案 B比方案 A多用掉的投資的內(nèi)部收益率 判斷：△ i’ i’基，投資方案 B優(yōu)于 A，反之 注意：使投資差額為負(fù)值，差額現(xiàn)金流量符合常規(guī)投資 步驟： （ 1）按初始投資遞增順序排列， A0為不投資方案，相當(dāng)投放到其它機(jī)會(huì)上
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