【正文】 企業(yè)在無(wú)法通過(guò)營(yíng)業(yè)方面提高利潤(rùn)水平，可以擴(kuò)大對(duì)外投資，投資其他獲利高的行業(yè)，提升營(yíng)業(yè)外收入水平，曲線救國(guó)，從而大幅提高利潤(rùn)率水平，使得企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也得到提高，增加企業(yè)財(cái)富和規(guī)模，吸引更多的投資，使企業(yè)向著更大更好的方向發(fā)展。企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率水平和總資產(chǎn)收益率都比行業(yè)平均值低很多，原因則為企業(yè)的利潤(rùn)率很低。所以企業(yè)要從降低成本角度來(lái)提高利潤(rùn)水平。企業(yè)也要適當(dāng)提高速動(dòng)比率和流動(dòng)比率，增強(qiáng)企業(yè)的變現(xiàn)能力和短期負(fù)債能力，以備資金鏈斷裂之時(shí)應(yīng)急只用。而要想獲得更大的發(fā)展，就必須從降低成本和增加收入這兩方面入手，同時(shí)還要保證資產(chǎn)和負(fù)債的比例在合理的區(qū)間。4. 資產(chǎn)凈利率＝銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年2011年資產(chǎn)凈利率從表中可以看出2010年有特別的增長(zhǎng)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是由銷(xiāo)售收入除以平均總資產(chǎn)所得的，2010年的銷(xiāo)售收入比2009年也高出很多，這是中國(guó)石油2010資產(chǎn)凈利率比2009年高的最重要原因。銷(xiāo)售收入項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年2011年凈利潤(rùn)154,311126,097106,378150,675146,007銷(xiāo)售收入836,3531,072,6041,019,2751,465,4152,003,843銷(xiāo)售凈利率3．項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年成本增長(zhǎng)216,70342,834353,583467,872項(xiàng)目2008年2009年2010年2011年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)28,21419,71944,2974,668分析：2010年的銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)雖然比2009年有大幅度的增長(zhǎng)，但是銷(xiāo)售凈利率沒(méi)有增長(zhǎng)，反而下跌了，根源在于成本的更大幅度提高，抵消了凈利潤(rùn)、銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)?？傎Y產(chǎn))x100%資產(chǎn)負(fù)債率＝(負(fù)債總額247。（1－資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)凈利率＝銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售凈利率＝（凈利潤(rùn)247。權(quán)益凈利率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是杜邦分析系統(tǒng)的核心?？偨Y(jié)以上分析，可以認(rèn)為盡管存在若干不確定性因素，中國(guó)石油（PetroChina）現(xiàn)實(shí)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和未來(lái)的良好發(fā)展前景將支持其在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高的增長(zhǎng)速度和盈利能力。由于這些變動(dòng)，我們的煉制和營(yíng)銷(xiāo)以及化工產(chǎn)品業(yè)務(wù)可能面臨來(lái)自國(guó)際跨國(guó)公司更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)威脅。四．威脅分析中國(guó)加入世界貿(mào)易組織可能會(huì)加劇中石油在中國(guó)境內(nèi)的業(yè)務(wù)所面臨的競(jìng)爭(zhēng)。目前中國(guó)的“西氣東輸”工程按計(jì)劃進(jìn)展順利，中國(guó)石油參與的投資總值145億美元（逾1200億元人民幣）的西氣東輸工程已完成可行性研究報(bào)告，并已提交國(guó)務(wù)院審批，2001年將按計(jì)劃開(kāi)始動(dòng)土興建全長(zhǎng)4200公里連接新疆氣田及上海的輸氣管道。三．機(jī)會(huì)分析，能源消耗增長(zhǎng)前景看好，而且政府正在實(shí)施以煤為主的能耗模式向以石油天然氣為主的能耗模式轉(zhuǎn)變，這提供了中國(guó)石油良好的發(fā)展前景。二．劣勢(shì)分析中國(guó)石油作為獨(dú)立實(shí)體運(yùn)營(yíng)歷史有限，正規(guī)的國(guó)際市場(chǎng)化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)不足，因而公司的運(yùn)營(yíng)效率有待提高。)和乙烯市場(chǎng)的占有率分別為：%, %, %, %。總結(jié)SWOT分析法一．優(yōu)勢(shì)分析；；；4.“中國(guó)石油”品牌的極高知名度與認(rèn)可度。通常來(lái)說(shuō)，處于成長(zhǎng)期的企業(yè)會(huì)運(yùn)用各種管道(權(quán)益性籌資，例如新股發(fā)行，配股等：債務(wù)性籌資，發(fā)行債券各種借款等)來(lái)擴(kuò)張資本規(guī)模，從而進(jìn)行更多的投資項(xiàng)目獲得回報(bào)。該指標(biāo)通常越太越好。該指標(biāo)能反映公司未來(lái)的發(fā)展前景。處于衰退階段的企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)甚至可能為負(fù)數(shù)。一個(gè)成長(zhǎng)性企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值通常較大。主要成長(zhǎng)能力指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等。通過(guò)成長(zhǎng)能力指標(biāo)的分析，我們能夠大致判斷企業(yè)的變化趨勢(shì)。由于整個(gè)國(guó)際石油情況的不佳，2010年中石油也受到很大的影響，所以，股東權(quán)益報(bào)酬率出現(xiàn)了明顯的下降，但是在2011年，大家都知道石油的價(jià)格出現(xiàn)了明顯的上調(diào)，使得2011年的股東權(quán)益報(bào)酬率也得到了改善。股東權(quán)益報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤(rùn) / 平均股東權(quán)益總額項(xiàng) 目 2007 年2008 年 2009 年 2010 年 2011 年股東權(quán)益報(bào)酬率　 權(quán)益利潤(rùn)率是指年末利潤(rùn)與年末所有者權(quán)益的比率，反映所有者投資的收益多少情況。2010年出現(xiàn)了上漲，2011年又有輕微的回落。此項(xiàng)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平越高，否則相反。資產(chǎn)報(bào)酬率，計(jì)算公式： 凈利潤(rùn) / 平均資產(chǎn)總額 項(xiàng) 目 2007 年2008 年 2009 年 2010 年 2011 年資產(chǎn)報(bào)酬率 總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱(chēng)總資產(chǎn)收益率，是利潤(rùn)與總資產(chǎn)平均占用額的比率。11年最低，銷(xiāo)售獲取凈利潤(rùn)的下降不在于銷(xiāo)售。銷(xiāo)售凈利率，計(jì)算公式： 凈利潤(rùn) / 銷(xiāo)售收入凈額項(xiàng) 目 2007 年2008 年 2009 年 2010 年 2011 年銷(xiāo)售凈利率 銷(xiāo)售凈利率用于衡量企業(yè)一定時(shí)期銷(xiāo)售收入獲取利潤(rùn)的能力，是盈利能力的代表性財(cái)務(wù)指標(biāo)。此項(xiàng)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力越強(qiáng)，盈利能力也越強(qiáng)，否則相反。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有許多種，本文選用的主要指標(biāo)有銷(xiāo)售毛利率，銷(xiāo)售凈利率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，權(quán)益利潤(rùn)率。盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。同樣的，2009年的資產(chǎn)使用程度不是很高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷(xiāo)售收入 / 平均資產(chǎn)總額 項(xiàng) 目 2007 年2008 年 2009 年 2010 年 2011 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)平均余額的比率，反映全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，用于衡量全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。此項(xiàng)指標(biāo)周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，說(shuō)明企業(yè)資金利用效果好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷(xiāo)售收入 / 平均流動(dòng)資產(chǎn)余額項(xiàng) 目 2007 年2008 年 2009 年 2010 年 2011 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，或稱(chēng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。此項(xiàng)指標(biāo)越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，利用效率越高，即固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)布局合理，營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)；反之，則說(shuō)明企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)數(shù)量過(guò)多，設(shè)備閑置沒(méi)有充分利用。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 賒銷(xiāo)收入凈額 / 平均應(yīng)收賬款余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 銷(xiāo)售收入 / 平均固定資產(chǎn)凈額項(xiàng) 目 2007 年2008 年 2009 年 2010 年 2011 年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，或稱(chēng)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，用于衡量企業(yè)管理應(yīng)收賬款方面的效率。反映營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。從圖表中可以看出有形凈值債務(wù)率在這五年里，都在不斷增長(zhǎng)，說(shuō)明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力在不斷減弱，企業(yè)對(duì)債務(wù)人的保障程度也在減少。 有形凈值債務(wù)率，計(jì)算公式；負(fù)債總額/（股東權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)凈額） 項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年2011年有形凈值債務(wù)率 有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈值的比率，用來(lái)反映企業(yè)在清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度，用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。反之，則說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，公司承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，債權(quán)人愿意向企業(yè)增加借款。用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)總體資產(chǎn)的償還能力。對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度在下降。從圖表中可以看出，資產(chǎn)負(fù)債率這五年在不斷增長(zhǎng)，說(shuō)明該企業(yè)這幾年依靠的外來(lái)資金在不斷增長(zhǎng)，以負(fù)債取得的資產(chǎn)在不斷增長(zhǎng)。資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少，企業(yè)運(yùn)用外來(lái)資金的能力越少。用于衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力，以及在清算時(shí)企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。反之，則說(shuō)明企業(yè)的未來(lái)償還長(zhǎng)期債務(wù)的保障程度也較弱。補(bǔ)充：長(zhǎng)期資本負(fù)債率是指長(zhǎng)期負(fù)債與長(zhǎng)期資本相除計(jì)算的比率。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，用于衡量企業(yè)償還債務(wù)本余與支付債務(wù)利息的現(xiàn)盒保障程度，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重點(diǎn)。此項(xiàng)比率越大，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)。我猜想是有一部分2010年借出的現(xiàn)金債務(wù)在2011年都已經(jīng)到賬?，F(xiàn)金比率越高，說(shuō)明企業(yè)可用來(lái)償付債務(wù)的現(xiàn)會(huì)類(lèi)資產(chǎn)越多，償還到期債務(wù)的能力越強(qiáng)?，F(xiàn)金比率，計(jì)算公式： （現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物） / 流動(dòng)負(fù)債　2007年2008年2009年2010年2011年現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，它能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。說(shuō)明近年來(lái)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性有所改善，證明評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)會(huì)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力在增強(qiáng)。從圖中可以看出，2007年的還款能力很高，但是2008年和2009年的還款能力就有所下降。用于評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)會(huì)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 流動(dòng)比率，計(jì)算公式： 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債　2007年2008年2009年2010年2011年流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為其還款的保障。企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可以變相償債的流動(dòng)資產(chǎn)。補(bǔ)充：營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的差額。企業(yè)能否償付到期的流動(dòng)負(fù)債，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。利潤(rùn)表分析項(xiàng) 目 2007 年2008 年 2009 年 2010 年 2011 年?duì)I業(yè)收入836,3531,072,6041,019,2751,465,4152,003,843減：營(yíng)業(yè)成本479,464684,637633,100970,2091,425,284營(yíng)業(yè)稅金及附加68,758116,476129,756177,666258,027銷(xiāo)售費(fèi)用41,34546,28548,21057,65552,946管理費(fèi)用46,37953,30357,21363,41777,124財(cái)務(wù)費(fèi)用2,6582