【正文】 公司現(xiàn)在在產(chǎn)品技術(shù)上，品種數(shù)量上，生物銷售網(wǎng)絡(luò)上比國內(nèi)同類廠家有明顯的優(yōu)勢，隨著國家強制性在2000年底淘汰血源乙肝疫苗，以及基因組計劃的不段深入，公司在基因工程上游項目開發(fā)能力的優(yōu)勢和產(chǎn)品規(guī)模經(jīng)營效益將充分展現(xiàn)出來，未來值得關(guān)注。北生所是衛(wèi)生部直屬的中國生物制品總公司下屬的全國六大生物制品研究所之一，是我國最早研究和開發(fā)生物制品的單位，擁有強大的技術(shù)實力，公司現(xiàn)主營產(chǎn)品為基因工程疫苗，風(fēng)疹疫苗，體外診斷試劑，血液制品，其中基因診斷試劑有30多個品種，但總體來講，該項目占公司的整個收入的比重較小。星湖科技與聯(lián)合因的這種強強聯(lián)合將發(fā)揮巨大的威力，在后基因時代公司憑借科研技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢，相信會迎來輝煌的未來。為了拓寬營利面，尋求新的利潤增長點，2000年8月26日，公司通過決議，決定出資2．5元人民幣與上海聯(lián)合基因科技有限公司所轄的博德公司合作共同組建上海博星基因芯片有限公司，博德公司以基因芯片制造技術(shù)，基因芯片專利獨家使用權(quán)，基因芯片在研項目等無形資產(chǎn)作價2．5億元，雙方各占50%的股份。復(fù)星從機制、資金、現(xiàn)有產(chǎn)品、公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局多方面看，未來幾年公司的業(yè)績和收入增長有可能每年在50%左右，值得中長期投資。地處上海優(yōu)越的地緣環(huán)境、管理層年輕開拓、民營企業(yè)機制有助于解決發(fā)展中面臨的人才短缺、管理模式激勵機制等問題。公司已著力在研發(fā)上下功夫，用配股資金投資６７００多萬與科研院所合建生物醫(yī)藥研究院，公司占９６％股權(quán)，有意將其建成國家級企業(yè)技術(shù)中心，走自主開發(fā)、合作開發(fā)、收購兼并三者并行的研發(fā)路子。目前國內(nèi)獨家生產(chǎn),市場占有率在50%以上。高速的成長主要得益于公司在人才方面，研發(fā)方面，產(chǎn)品方面等等的優(yōu)勢。其中上半年診斷試劑占總凈利潤的33%，投資收入有明顯的提高，基因工程藥物、中成藥、智能化醫(yī)療儀器市場有所擴大。35%。 　?。ㄈ?fù)星實業(yè)（600196） 　　最早進(jìn)入基因產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)之一，公司產(chǎn)品有基因診斷試劑，醫(yī)療器材，基因工程藥 物，中成藥，并與近期涉足醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域。之所以取得上述業(yè)績是由于繼去年一系列資產(chǎn)重組之后，公司規(guī)模實現(xiàn)了跳躍式發(fā)展，建立了立足北京、輻射全國，以資本為紐帶、以產(chǎn)品為龍頭的跨地區(qū)集團(tuán)化發(fā)展的框架。公司主導(dǎo)產(chǎn)品多為擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的中成藥，入世在即，不僅抗洋藥沖擊能力較強，并極有可能在國際范圍內(nèi)追求崇尚自然、綠色藥物的趨勢下擴大出口，進(jìn)一步占領(lǐng)國際市場。2000年上半年受醫(yī)藥分家、醫(yī)療體制改革、藥品大幅降價等因素的影響，實現(xiàn)凈利潤僅656萬元，同比減少74%。展望未來，醫(yī)藥上市公司的重組將會成為市場長期的熱點。與國際醫(yī)藥企業(yè)巨頭相比，我國醫(yī)藥企業(yè)的規(guī)模與實力還相差甚遠(yuǎn)，因此無論是從我國醫(yī)藥行業(yè)自身的發(fā)展趨勢看，還是從參與國際競爭的需要看，我國醫(yī)藥企業(yè)都將面臨一場以壯大企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)市場競爭力，增強企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力為目的的結(jié)構(gòu)性大重組。由于我國在民族基因多樣性，遺傳病基因源保護(hù)方面有發(fā)達(dá)國家無法擁有的優(yōu)勢，結(jié)合中國大批從事基因技術(shù)的專業(yè)人才，相信在21世紀(jì)我國生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)會迎來大發(fā)展局面。由于對生命科學(xué)未來的極為看好，發(fā)達(dá)國家和一些發(fā)展中國家政府，各大投資公司以及跨國制藥集團(tuán)紛紛投巨資注入生物基因領(lǐng)域從事開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，以功能基因、基因芯片、生物信息學(xué)為代表的后基因時代即將來臨。以主營中成藥的上市公司為例，主營收入與主營利潤增長較快的如云南白藥、同仁堂（600085）、通化金馬、東阿阿膠（0423）等企業(yè)，都具有較多的新藥儲備和新藥創(chuàng)新能力，而同期兩項指標(biāo)下降比較大的主要是近幾年新產(chǎn)品少，創(chuàng)新能力較差，產(chǎn)品比較單一的企業(yè)，如吉林敖東（0623）、通化東寶（600867）、眾生制藥（600222）等。從中報個別企業(yè)如桂林集琦（0750）、上海醫(yī)藥（600849）的非主營收入對凈利潤貢獻(xiàn)很大就可以看出。從指標(biāo)看，企業(yè)凈利潤并沒有與主營收入保持同步增長，表明從1999年開始的藥品降價以及激烈的市場競爭，已經(jīng)對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生影響。9％，低于深滬平均近5。6％，高于深滬平均近8。 　　4．醫(yī)藥板塊規(guī)模擴大盈利能力有待提高 　　醫(yī)藥板塊上市公司由1999年中期的42家增加到2000年中期的52家，％，大大高于深滬12．12％的增長幅度，52家企業(yè)完成凈利潤15．8446億元，％。如哈藥集團(tuán)（600664）、云南白藥（0538）、雙鶴藥業(yè)（600062）、百科藥業(yè)（0627）等通過前期的資本運作，今年上半年,主營收入、主營利潤、凈利潤三項指標(biāo)都出現(xiàn)了較大的增幅，四家平均主營收入和主營利潤增長均大于100％。激烈而又無序的市場競爭，給企業(yè)經(jīng)營、尤其是產(chǎn)品銷售帶來很大的困難。其中有20家上市公司應(yīng)收帳款的增長幅度大于100％。給企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)將帶來影響。農(nóng)村市場是我國最有潛力的市場，2000年是人人享有初級衛(wèi)生保健的目標(biāo)在農(nóng)村落實的第一年，農(nóng)村醫(yī)藥市場將有非常大的空間。 　　結(jié)論 　　52家以醫(yī)藥為主營業(yè)務(wù)的上市公司2000年上半年主營業(yè)務(wù)收入同比增長30%左右，高于深滬兩市的平均值21%，表明醫(yī)藥市場銷售旺； 　　2000年上半年52家醫(yī)藥企業(yè)總凈利潤同比增長6%左右，低于深滬兩市的平均值11%，表明整個醫(yī)藥行業(yè)競爭加劇，成本增加，利潤增長勢頭放慢； 　　生物制藥類上市公司一枝獨秀，主營利潤率和凈利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于醫(yī)藥類其他子行業(yè)，凈利潤一直保持兩位數(shù)增長，顯現(xiàn)出新興產(chǎn)業(yè)的高成長性； 　　上半年醫(yī)藥商品降價，使化學(xué)藥類上市公司凈利潤只實現(xiàn)微薄的增長，該類醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營前景不容樂觀。隨著人類基因組項目的不段深入以及后基因時代的到來，生物制藥類公司將迎來輝煌的明天。遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于醫(yī)藥類上市公司的平均值。 　　3．生物制藥類（10家）：在整個醫(yī)藥行業(yè)中，生物制藥類公司在近幾年表現(xiàn)最為突出。中藥是我國的傳統(tǒng)藥，是唯一具有自主知識產(chǎn)權(quán)的藥物。 　　（三）子行業(yè)情況分析 　　通過對2000年中報數(shù)據(jù)的進(jìn)一步分析，可以發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)中不同子行業(yè)的經(jīng)營狀況呈現(xiàn)明顯差異,在這里將主營醫(yī)藥的52家上市公司分成五大類分別介紹如下： 　　1．化學(xué)制藥類（20家）：2000年上半年共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)總收入、主營總利潤和總凈利潤分別為992884萬元3608萬元、69803萬元，平均每家上市公司的主營業(yè)務(wù)收入、主營利潤和凈利潤分別為49644萬元、18042萬元、3490萬元，均高于醫(yī)藥行業(yè)平均值，這說明化學(xué)制藥類上市公司規(guī)模較大，但是，主營業(yè)務(wù)利潤率卻低于生物制藥類、中成藥類和醫(yī)療器械類上市公司，這表明化學(xué)制藥的利潤率相對不高。7%；凈資產(chǎn)收益率為正值的有48家?！?．凈資產(chǎn)收益率 　　%—%，%，（不包括ST白云山）%的平均值，顯示行業(yè)較好的獲利水平。凈利潤同比減少最多的三家上市公司是合成制藥（下降了921%），輕騎海藥（下降了875%），青海三普（下降了401%）。%。凈利潤為負(fù)值的上市公司有4家，凈利潤最少的三家上市公司是輕騎海藥（948萬元），合成制藥（507萬元），青海三普（428萬元）。7%，處在滬深股市各行業(yè)前列，這說明醫(yī)藥行業(yè)是獲利率最高的行業(yè)之一。三家主營業(yè)務(wù)利潤最多的上市公司，%。2%），同比增長最多的三家上市公司是東風(fēng)藥業(yè)（344%），哈慈股份（221%），桂林集琦（118%），主營收入增加的上市公司多于主營收入減少的上市公司，這說明整個行業(yè)呈現(xiàn)明顯的增長趨勢，少數(shù)企業(yè)成長率更是超過100%，表明該行業(yè)存在著巨大的發(fā)展機會和潛力。主營業(yè)務(wù)同比減少的有12家，占23%。1%，則表現(xiàn)出一定的行業(yè)集中度。主營收入最多的三家上市公司是上海醫(yī)藥（220834萬元），哈醫(yī)藥（381804萬元），三九醫(yī)藥（95829萬元）；主營收入最少的三家上市公司是威達(dá)醫(yī)器（1290萬元）。9%，凈利潤合計共158446萬元，%，51家主營醫(yī)藥的上市公司（因云南白藥的凈資產(chǎn)收益率異常，%除外）%。國重點醫(yī)藥企業(yè)主導(dǎo)國內(nèi)市場的格局正逐步形成。重點醫(yī)藥企業(yè)效益明顯改善。銷售狀況進(jìn)一步改善，產(chǎn)銷率達(dá)92．7％，同比提高2．7個百分點，其中藥品和中成藥的銷售額同比增長16．4％和17．1％?！∥?、醫(yī)藥中報分析 　　（一）上半年回顧 　　1．整個醫(yī)藥行業(yè) 　　2000年上半年醫(yī)藥行業(yè)基本面可以概括為：增長快、銷售好，進(jìn)出口增速提高，效益明顯改善。同時由于中藥成分難以定量以及服用起來見效慢，也阻礙了我國中藥的國際化進(jìn)程。如何利用這兩大有利的條件加快我國的中藥發(fā)展？如何將這種自然和歷史的潛在優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)動能？我們認(rèn)為中醫(yī)藥必須走產(chǎn)業(yè)化，現(xiàn)代化之路，加快用現(xiàn)代科技對傳統(tǒng)的中藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造，其核心是吸收新技術(shù)，不斷創(chuàng)新，特別是在制藥技術(shù)和質(zhì)量控制方面。首先，加入WTO以后，各成員國將解除中藥貿(mào)易壁壘，成員國將不能再以要求衛(wèi)生部注冊、提供外交部證明文件、出據(jù)GMP報告等非關(guān)稅手段阻擋我國中藥進(jìn)入其市場，中國的中藥出口勢必大增。 　　盡管中國制藥工業(yè)未來發(fā)展的道路布滿荊棘，但我們相信這只是發(fā)展中的問題，并非不可逾越。一是醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)眾多，醫(yī)藥經(jīng)營企業(yè)達(dá)十幾萬多家；二是大多數(shù)企業(yè)規(guī)模小，無發(fā)形成規(guī)模效應(yīng)；三是國內(nèi)醫(yī)藥流通體制混亂，價格混亂等等；四是現(xiàn)有絕大多數(shù)商業(yè)企業(yè)管理效率不高，經(jīng)營效益低下，流通方式落后。面對我國醫(yī)藥商業(yè)的現(xiàn)?quot。 　　因此，無論是從醫(yī)藥類產(chǎn)品的關(guān)稅水平，還是從三資企業(yè)的運作模式看，醫(yī)藥產(chǎn)品的關(guān)稅水平既使下降到WTO成員國的水平，也不會對過內(nèi)的價格結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。因此，對三資制藥企業(yè)而言，其制藥成本中實際征收關(guān)稅的只有原料藥部分。而國外藥特別是新藥，專利藥和一些制劑品種則進(jìn)口更容易，并且價格會比現(xiàn)在更低。當(dāng)然，我們也不能一味地夸大藥品知識產(chǎn)權(quán)方面對我國制藥業(yè)的影響，因為現(xiàn)有的國內(nèi)生產(chǎn)的絕大部分仿制藥品其專利保護(hù)期已經(jīng)或既將到期。 　　5．中國執(zhí)行WTO烏拉圭回合談判的TRIPs協(xié)議與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議 　?。ㄈ┘尤隬TO對中國醫(yī)藥行業(yè)的影響 　　從中美雙邊協(xié)議條款看,加入WTO后，對國內(nèi)醫(yī)療器械、商業(yè)購銷、醫(yī)療服務(wù)的沖擊較為明顯，對制藥企業(yè)而言，則以化學(xué)制藥、生物制藥兩個子行業(yè)受影響較大。 　　3．加入WTO,將取消醫(yī)療器械配額限制。 　　2．醫(yī)療器械和藥品平均關(guān)稅水平從目前的14%下降到5。對比來看，對于我國醫(yī)藥行業(yè)，形勢極不樂觀。而我國目前藥品科研和技術(shù)開發(fā)主體是政府直屬的科研機構(gòu)和高等院校，醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)科技開發(fā)能力薄弱，只能進(jìn)行簡單的移植和仿制，產(chǎn)、研、學(xué)條塊分割，科研成果轉(zhuǎn)化率比較低，更談不上根據(jù)市場需求或潛在需求進(jìn)行高效率的研究開發(fā)活動，%左右徘徊，也就是7億元人民幣，又分散于數(shù)千家企業(yè)，重復(fù)使用，很不集中，效率過低，浪費很大；3．企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不對路，市場操作理念落后 　　GW等世界知名的跨國大公司現(xiàn)在在醫(yī)藥市場上主要采取主打拳頭產(chǎn)品，數(shù)量一般不超過10種，集中力量或形成局部優(yōu)勢打殲滅戰(zhàn)，而我國醫(yī)藥企業(yè)規(guī)模雖小，但卻貪大洋，一個企業(yè)的主打產(chǎn)品少則十幾種多則幾十種，甚至上百種，什么都想搞，什么也搞不好，結(jié)果只能是精力分散，重復(fù)制造和盲目競爭；GW公司每年投入市場