財務會計報表的識別(參考版)
2025-07-04 00:08本頁面
【正文】 16 / 16。我今天講的是就會計報表本身所做的分析方法，在具體做項目的過程中，還需要掌握大量的有用的信息（如行業(yè)信息資料）和相當?shù)慕?jīng)驗判斷進行橫向對比，以尋找差距、研究其發(fā)展?jié)摿Φ?。衰退階段應注重其產(chǎn)品結構調整、研究開發(fā)和銷售費用的變化。公司創(chuàng)立階段，對當前盈利的分析并不很重要，應特別注意公司的發(fā)展?jié)摿Γㄓ少Y產(chǎn)擴張能力、銷售收入增長率等指標反映，銷售費用、研究開發(fā)費用的變化，也在一定程度上反映了公司經(jīng)營層對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ膽B(tài)度）；發(fā)展階段，因公司急于搶占市場，擴大生產(chǎn)能力，投資規(guī)模劇增，負債激增，所以財務風險日益增大，因此，對財務風險的控制為管理之重，對企業(yè)評價也應注重揭示財務風險類的指標，如資產(chǎn)負債率、流動比率、負債比例、資產(chǎn)結構等。我們在分析報表時對此類項目應適當剔除，予以調整。像今年的SARS，對醫(yī)藥、旅游行業(yè)影響就非常大。由于企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力弱，日積月累，企業(yè)將面臨嚴重的財務拮據(jù)甚至導致破產(chǎn)清算。（4）、如果長期投資有效，就會在將來產(chǎn)生現(xiàn)金流入，企業(yè)將不會面臨還債困境。總體評價：現(xiàn)金流入穩(wěn)健，經(jīng)營中投機性小，但本年度現(xiàn)金流入量的質量低于上年度；公司可運用的現(xiàn)金流入量低，積累能力不強，該公司應屬生存尚可、發(fā)展?jié)摿Σ蛔?、轉向速度較慢、應變能力不強的公司。該企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出大幅攀升，%，尚在企業(yè)的承受能力內。從現(xiàn)金流出量看 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占總流入量的比重較大（%、%），說明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營領域之外可運用的現(xiàn)金較少，即企業(yè)靠經(jīng)營積累來擴張的能力較弱。但是雖然該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量有所下降，但其經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量占總現(xiàn)金流入量的比重高達96..64%，說明其仍然是一個主營業(yè)務突出、投機性小，主要依靠自身創(chuàng)造現(xiàn)金流入來生存和發(fā)展的企業(yè)?，F(xiàn)金流入量變化 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量特別是銷售產(chǎn)品收到的現(xiàn)金，其穩(wěn)定性和絕對額要遠大于其它渠道的現(xiàn)金流入量。從報表中可以看到，%，%，%，說明該公司對未來盈利形式不樂觀，盈利分配政策轉向保守。法定盈余公積金和法定公益金按照規(guī)定以稅后利潤的10%、5%提取，優(yōu)先股按約定執(zhí)行，這都屬剛性分配；企業(yè)可自主確定分配的也就是說彈性分配只有任意盈余公積金、普通股股利和未分配利潤。 總體結論：該公司盈利能力已顯露出逐漸下降的跡象，但公司已采取了相應措施，說明該公司的管理控制能力還比較強。再來看其它業(yè)務利潤、投資收益和營業(yè)外收支，由于其占總利潤的比重較小，可以不做為關注的重點。但對于管理費用的增加不能一概而論，因為產(chǎn)品升級換代、生產(chǎn)轉型一般都需要增加大量的研究經(jīng)費，該公司到底屬于哪一種情況，需要索取更加詳細的資料。該公司可能是因為對未來經(jīng)營不樂觀而采取保守策略。但是該公司營業(yè)費用減少了1580萬元，%，%，有些反常。（四）最后，我們對該公司財務狀況的總評價可概括以下幾點： 該公司資產(chǎn)規(guī)模擴大 經(jīng)營能力降低整體財務風險增大低效益資產(chǎn)增加，資產(chǎn)質量降低二、盈利能力分析（損益表分析）（表）%，%，%，毛利、營業(yè)利潤的下降幅度高于銷售收入的下降幅度，說明雖然主營業(yè)務收入下降，但損益表中的其它項目并未同比例下降，其主要是其它業(yè)務利潤和期間費用。總體而言，該公司本年度財務風險加大，這不僅僅因為其流動負債增加而長期負債減少，還因為流動負債內部結構變化不均勻所致。但該企業(yè)是采購量減少而應付帳款增大，說明該公司拖欠貨款，信譽級別下降。借款總額加大、短期還款壓力加大，財務風險也就隨之加大，但因為財務風險擴大可能會給企業(yè)帶來更大的財務杠桿利益，所以財務風險擴大未必是壞事，這需要進一步的資料分析。從負債構成看，占權重較大的為短期借款、應付帳款和長期借款，從其變化情況看，短期借款增加了3300萬元，%，應付帳款增加了1956萬元，%，長期借款減少了2094萬元，%?？傮w來說，該公司資產(chǎn)規(guī)模增加，資產(chǎn)質量有所下降、經(jīng)營能力下降（主要指銷售能力）。再看固定資產(chǎn)，本年度增加1800萬元，很可能是為了尋找新的利潤增長點、生產(chǎn)轉型新上的生產(chǎn)線，這需要結合具體情況進一步核實。顯然該公司已經(jīng)注意到了這個問題并采取了相應措施，如大幅削減生產(chǎn)物資即材料存貨以壓縮產(chǎn)量。產(chǎn)成品庫存增加不外乎兩個原因，一是生產(chǎn)能力增加，一是產(chǎn)品銷路不暢。從存貨構成變化情況看，材料存貨減少1800萬元，減少了18%；在制品增加550萬元，%；產(chǎn)成品存貨增加4250萬元，%。結合該企業(yè)損益表中本年度銷售收入減少的事實，可以判斷該企業(yè)應收帳款增加的原因不是銷量增加。應收帳款大量增加的原因是什么呢？與現(xiàn)金流量表中銷售商品提供勞務所收到的現(xiàn)金大量增加的原因類似，一是企業(yè)為拓展市場，采取賒銷政策；二是企業(yè)銷售量增
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