【正文】 29 / 29?？偨Y(jié)應(yīng)做到：簡明扼要，采用條款式，清楚易懂。第五章 總結(jié)第十六條 分析回顧以上分析完成后，應(yīng)對分析內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)回顧，對存在問題和取得成績進(jìn)行升華歸納。協(xié)調(diào)但有支付困難：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動需要（營運(yùn)資金需求數(shù)額）XX萬元的資金，企業(yè)通過長期融資為生產(chǎn)經(jīng)營活動提供（營運(yùn)資本）XX萬元的營運(yùn)資金，但仍不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動需要的資金，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為XX萬元（現(xiàn)金支付能力數(shù)值的絕對值），說明這部份資金來自于短期借款。不協(xié)調(diào)：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集營運(yùn)資金，不但不需要，而且還能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來（營運(yùn)資金需求的絕對值）的資金。資金大量富裕：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集營運(yùn)資金，不但不需要，而且還能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來（營運(yùn)資金需求的絕對值）的資金，而企業(yè)的長期資金來源有（營運(yùn)資本）XX萬元供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動使用，結(jié)果資金大量閑置，當(dāng)年閑置支付能力（現(xiàn)金支付能力）XX萬元。企業(yè)的經(jīng)營協(xié)調(diào)情況，要么保持一種狀態(tài)不變，要么從一種狀態(tài)向另一種狀態(tài)轉(zhuǎn)化。短期可變現(xiàn)資產(chǎn)大于短期應(yīng)歸還債務(wù)，企業(yè)現(xiàn)金支付能力為正；反之現(xiàn)金支付能力為負(fù)。若運(yùn)營資本大于營運(yùn)資金需求，則企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足；若營運(yùn)資本小于營運(yùn)資金需求，則企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金不足，現(xiàn)金支付困難，靠銀行透支或短期借款維生。它反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，一般用“營運(yùn)資金需求”指標(biāo)來表示。（三）企業(yè)投資與籌資協(xié)調(diào)情況分析企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、品種的調(diào)整或轉(zhuǎn)換，只改變流動資產(chǎn)的構(gòu)成往往是難以實(shí)現(xiàn)的，需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的調(diào)整，從而要求結(jié)構(gòu)性負(fù)債進(jìn)行相應(yīng)的變化。即：固定比率=固定資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額。營運(yùn)資本為正，說明了企業(yè)結(jié)構(gòu)性負(fù)債（長期資金）保證了結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并能為企業(yè)運(yùn)營過程提供充足的資金，企業(yè)長期資金基本平衡；若營運(yùn)資本為正，但低于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需部份資金仍然沒有穩(wěn)定的資金來源保證，日常生產(chǎn)經(jīng)營的資金日趨困難。一般認(rèn)為，在工業(yè)企業(yè)，營運(yùn)資本相當(dāng)于1~3個月的營業(yè)額時，才算比較安全合理。通常用營運(yùn)資本指標(biāo)來判斷，營運(yùn)資本=結(jié)構(gòu)性負(fù)債結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)?？赏ㄟ^營運(yùn)資本、固定比率、企業(yè)投資和籌資的協(xié)調(diào)情況分析三個方面進(jìn)行分析。固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)、其它資產(chǎn)之和稱為結(jié)構(gòu)資產(chǎn)，長期負(fù)債、少數(shù)股東權(quán)益、所有者權(quán)益稱為結(jié)構(gòu)性負(fù)債，企業(yè)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的總平衡式可寫為“流動資產(chǎn)+結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)=流動負(fù)債+結(jié)構(gòu)性負(fù)債”。第十五條 經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)就是企業(yè)資金在時間上和數(shù)量上的協(xié)調(diào)，不但要求在某一時點(diǎn)上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且還要求在某一期間保持動態(tài)的協(xié)調(diào)。綜合比重法綜合比重評分分析法的基本框架為：注：各單位應(yīng)及時結(jié)合當(dāng)時實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整有關(guān)行業(yè)最高值和標(biāo)準(zhǔn)比率。二、績效打分評價績效評分可以通過兩種模型實(shí)現(xiàn)：根據(jù)財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部和國家計委聯(lián)合發(fā)布的《國有資本金效績評價規(guī)則》進(jìn)行打分評價。第十四條 四大能力評價 一、雷達(dá)圖評價四大能力主要是指企業(yè)的盈利能力、償債能力、發(fā)展能力和管理能力。三、總杠桿系數(shù)（一）、總杠桿系數(shù)計算公式DTL=DOL*DFL（二）、總杠桿說明：估計銷售額變動對每股收益造成的影響。（三）、降低財務(wù)杠桿系數(shù)和財務(wù)風(fēng)險的措施：合理安排資本結(jié)構(gòu)。計算公式為：（一）、財務(wù)杠桿系數(shù)的計算財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）=變動前息稅前盈余（EBIT）/[變動前息稅前盈余（EBIT）—債務(wù)利息（I）]（二）、通過計算財務(wù)杠桿系數(shù)，可以分析說明以下問題：該系數(shù)說明息稅前盈余增長所引起的每股收益的增長速度。衡量全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險。降低固定成本比重。（三）、降低經(jīng)營杠桿系數(shù)和經(jīng)營風(fēng)險的措施：增加銷售金額。在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小；反之，銷售額越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大。是息稅前盈余變動率與銷售額變動率之間的比率。主要用來衡量企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。通過以上新品貢獻(xiàn)分析，得出新品貢獻(xiàn)大小的結(jié)論。通過比較各新品貢獻(xiàn)占總貢獻(xiàn)的比例并打分得出級次。并得出是否有投入大，產(chǎn)出少的結(jié)論。在進(jìn)行新品貢獻(xiàn)分析時，還應(yīng)結(jié)合技術(shù)開發(fā)費(fèi)投入情況進(jìn)行分析。比重越大，貢獻(xiàn)越大。同時，還應(yīng)分析其銷售毛利率并與同類產(chǎn)品或標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，以分析其是否有超同類的盈利能力。（二）、對銷售毛利的貢獻(xiàn)主要分析新品所產(chǎn)生的銷售毛利占公司總銷售毛利的比重。（一）、對銷售收入的貢獻(xiàn)分析主要分析新品所產(chǎn)生的銷售收入占公司總銷售收入的比重。產(chǎn)品生命周期示意圖衰退期成熟期成長期投入期淘汰期二、新品貢獻(xiàn)分析新品貢獻(xiàn)主要內(nèi)容有：新品對銷售收入的貢獻(xiàn)，對銷售毛利的貢獻(xiàn)，對邊利的貢獻(xiàn)。有無產(chǎn)品鏈斷裂的情況。有無成熟產(chǎn)品單一的情況。有無產(chǎn)品成熟期過短的情況。產(chǎn)品生命周期分析要注意分析有無以下問題：有無開發(fā)或開拓失敗的產(chǎn)品，即產(chǎn)品沒有走完生命周期就被淘汰。根據(jù)產(chǎn)品銷售量、主營業(yè)務(wù)利潤、銷售收入、銷售增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、產(chǎn)品收入利潤貢獻(xiàn)率、產(chǎn)品銷量比重等指標(biāo)可把產(chǎn)品分為投入期、成長期、成熟期、衰退期和淘汰期，并判斷產(chǎn)品各個生命周期的延續(xù)時間，從而描繪出產(chǎn)品鏈的歷史狀態(tài)和未來幾年的預(yù)測狀態(tài)。第四章 綜合分析第十二條 產(chǎn)品經(jīng)營分析一、 產(chǎn)品生命周期分析產(chǎn)品生命是有限的，一個企業(yè)不可能永遠(yuǎn)靠某一個產(chǎn)品而生存。主要通過與同行業(yè)股票進(jìn)行比較分析。第十條 稅收情況主要分析本期應(yīng)交、未交、已交稅金情況，重點(diǎn)分析本期享受的優(yōu)惠政策以及稅賦對公司利潤的影響。評價收益質(zhì)量的財務(wù)比率是營運(yùn)指數(shù)。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入/全部資產(chǎn)，該指標(biāo)反映資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入/銷售額，該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。該分析主要通過指標(biāo)來分析?，F(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入/債務(wù)總額，該比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。指標(biāo)有：現(xiàn)金到期債務(wù)比和現(xiàn)金債務(wù)總額比兩指標(biāo)。三、現(xiàn)金流動性分析現(xiàn)金流動性就是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 籌資活動流入流出比：該比值小于1，說明還款可能大于借款，反之則小于借款。同時進(jìn)行流入流出比分析： 經(jīng)營活動流入流出比：該比值越大越好。二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析通過現(xiàn)金流入分析現(xiàn)金收入的主要來源，并判斷來源的合理性。第九條 現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流分析主要內(nèi)容有：現(xiàn)金收支分析，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，現(xiàn)金流動性分析，獲取現(xiàn)金能力分析和收益質(zhì)量分析。主要分析其明細(xì)及潛存風(fēng)險。主要采用總額分析、結(jié)構(gòu)分析和帳齡分析進(jìn)行，與上年同期和上年年末進(jìn)行比較分析，同時分析償債期限和償債能力。主要采用總額分析、結(jié)構(gòu)分析和帳齡分析進(jìn)行，主要與上年同期和上年年末進(jìn)行比較分析，分析潛在的收益。五、負(fù)債分析分析負(fù)債內(nèi)項(xiàng)目的增減變化情況和比重結(jié)構(gòu)變化情況，重點(diǎn)分析異動項(xiàng)目的變化。四、八項(xiàng)減值準(zhǔn)備分析八大減值準(zhǔn)備是指短期投資跌價準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備、往來款項(xiàng)環(huán)賬準(zhǔn)備、存貨跌價損失準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。一般采用圖示—圓餅圖的方式進(jìn)行。投資收益率與期望收益進(jìn)行比較，期望收益率在銀行存款利率的基礎(chǔ)上考慮投資風(fēng)險，一般以股市平均投資回報率為依據(jù)，目前期望投資收益率為10%。一般采用圖示—折線圖的方式進(jìn)行。投資收益率與當(dāng)期銀行存款利率比較主要是分析投資回報能否達(dá)到錢存銀行的盈利水平。投資收益總額比較主要是比較分析期和同期投資收益的增減情況。（一）、長期投資減值可能分析該分析主要借助公司的投資領(lǐng)域分布和投資單位，結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢（如有無對行業(yè)的限制性措施等減利政策），分析判斷公司的長期投資在未來幾年內(nèi)有無減值的可能，即有無投資單位無效益而導(dǎo)致公司投資不能在預(yù)算期內(nèi)有效回收的可能。三、長期投資分析長期投資分析應(yīng)說明截止分析期的基本情況