【正文】 。 總結(jié)應(yīng)做到：簡明扼要，采用條款式，清楚易懂。 第五章 總結(jié) 第十六條 分析回顧 以上分析完成后，應(yīng)對分析內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)回顧，對存在問題和取得成績進(jìn)行升華歸納。 協(xié)調(diào)但有支付困難：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動需要（營運資金需求數(shù)額） XX萬元的資金，企業(yè)通過長期融資為生產(chǎn)經(jīng)營活動提供（營運資本） XX 萬元的營運資金，但仍不能滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動需要的資金，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難 ，現(xiàn)金支付能力為 XX 萬元（現(xiàn)金支付能力數(shù)值的絕對值），說明這部份資金來自于短期借款。 不協(xié)調(diào)：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集營運資金，不但不需要，而且還能夠為企業(yè)帶來（營運資金需求的絕對值）的資金。 資金大量富裕：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集營運資金，不但不需要，而且還能夠為企業(yè)帶來（營運資金需求的絕對值）的資金，而企業(yè)的長期資金來源有（營運資本） XX 萬元供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動使用，結(jié)果資金大量閑置，當(dāng)年閑置支付能力（現(xiàn)金支付能力） XX 萬元。企業(yè)的經(jīng)營協(xié)調(diào)情況，要么保持一種狀態(tài)不變，要么從一種狀態(tài)向另一種狀態(tài)轉(zhuǎn)化。短期可變現(xiàn)資產(chǎn)大于短期應(yīng)歸還 債務(wù)，企業(yè)現(xiàn)金支付能力為正；反之現(xiàn)金支付能力為負(fù)。若運營資本大于營運資金需求，則企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足；若營運資本小于營運資金需求，則企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動資金不足，現(xiàn)金支付困難，靠銀行透支或短期借款維生。它反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，一般用“營運資金需求”指標(biāo)來表示。 （三）企業(yè)投資與籌資協(xié)調(diào)情況分析 企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、品種的調(diào)整或轉(zhuǎn)換，只改變流動資產(chǎn)的構(gòu)成往往是難以實現(xiàn)的，需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性資產(chǎn) 的調(diào)整，從而要求結(jié)構(gòu)性負(fù)債進(jìn)行相應(yīng)的變化。即：固定比率 =固定資產(chǎn)總額 /所有者權(quán)益總額。營運資本為正，說明了企業(yè)結(jié)構(gòu)性負(fù)債（長期資金）保證了結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并能為企業(yè)運營過程提供充足的資金，企業(yè)長期資金基本平衡；若營運資本為正，但低于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需部份資金仍然沒有穩(wěn) 定的資金來源保證，日常生產(chǎn)經(jīng)營的資金日趨困難。一般認(rèn)為，在工業(yè)企業(yè)，營運資本相當(dāng)于 1~3 個月的營業(yè)額時，才算比較安全合理。通常用營運資本指標(biāo)來判斷，營運資本 =結(jié)構(gòu)性負(fù)債 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)。可通過營運資本、固定比率、企業(yè)投資和籌資的協(xié)調(diào)情況分析三個方面進(jìn)行分析。固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)、 此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 17 其它資產(chǎn)之和稱為結(jié)構(gòu)資產(chǎn)，長期負(fù)債、少數(shù)股東權(quán)益、所有者權(quán)益稱為結(jié)構(gòu)性負(fù)債，企業(yè)“資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益”的總平衡式可寫為“流動資產(chǎn) +結(jié)構(gòu)性資產(chǎn) =流動負(fù)債 +結(jié)構(gòu)性負(fù)債” 。 第十五條 經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 企業(yè)經(jīng)營協(xié)調(diào)就是企業(yè)資金在時間上和數(shù)量上的協(xié)調(diào)，不但要求在某一時點上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且還要求在某一期間保持動態(tài)的協(xié)調(diào)。 綜合比重法 綜合比重評分分析法的基本框架為： 行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)比率實際比率差異最高得分標(biāo)準(zhǔn)得分最低得分調(diào)整得分 實際得分1 2 3 4 5= 4 3 6=23/78 7 8 9 10=5/6 11=10+8盈利能力： 75 50 25 0 0總資產(chǎn)報酬率 0 30 20 10銷售凈利率 0 30 20 10凈資產(chǎn)收益率 0 15 10 5償債能力： 24 16 8 0 0自有資本比率 0 12 8 4流動比率 0 12 8 4管理能力： 24 16 8應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 0 12 8 4存貨周轉(zhuǎn)率 0 12 8 4成長能力： 27 18 9 0 0銷售增長率 0 9 6 3凈利增長率 9 6 3人均凈利增長率 9 6 3合計 150 100 50 0 0每分比率 %得分比率指標(biāo)名稱 注：各單位應(yīng)及時結(jié)合當(dāng)時實際情況進(jìn)行調(diào)整有關(guān)行業(yè)最高值和標(biāo)準(zhǔn)比率。 二、績效打分評價 績效評分可以通過兩種模型實現(xiàn)： 根據(jù)財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部和國家計委聯(lián)合發(fā)布的《國有資本金效績評價規(guī)則》進(jìn)行打分評價。 第十四條 四大能力評價 一、雷達(dá)圖評價 四大能力主要 是指企業(yè)的盈利能力、償債能力、發(fā)展能力和管理能力。 三、總杠桿系數(shù) （一）、總杠桿系數(shù)計算公式 DTL=DOL*DFL （二）、總杠桿說明： 估計銷售額變動對每股收益造成的影響。 （三）、降低財務(wù)杠桿系數(shù)和財務(wù)風(fēng)險的措施： 合理安排資本結(jié)構(gòu)。計算公式為： （一）、財務(wù)杠桿系數(shù)的計算 財務(wù)杠桿系數(shù)（ DFL） =變動前息稅前盈余（ EBIT） /[變動前息稅前盈余（ EBIT）— 債務(wù)利息（ I） ] （二）、通過計算財務(wù)杠桿系數(shù)，可以分析說明以下問 題： 該系數(shù)說明息稅前盈余增長所引起的每股收益的增長速度。衡量全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險。 降低固定成本比重。 （三）、降低經(jīng)營杠桿系數(shù)和經(jīng)營風(fēng)險的措施： 增加銷售金額。 在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小；反之，銷售額越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大。是息稅前盈余變動率與銷售額變動率之間的比率。主要用來衡量企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。 通過以上新品貢獻(xiàn)分析，得出新品貢獻(xiàn)大小的結(jié)論。通過比較各新品貢獻(xiàn)占總貢獻(xiàn)的比例并打分得出級次。并得出是否有投入大，產(chǎn)出少的結(jié)論。 在進(jìn)行新品貢獻(xiàn)分析時，還應(yīng)結(jié)合技術(shù)開發(fā)費投入情況進(jìn)行分析。比重越大，貢獻(xiàn) 越大。同時，還應(yīng)分析其銷售毛利率并與同類產(chǎn)品或標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，以分析其衰退期 成熟期 成長期 投入期 淘汰期 產(chǎn)品生 命周期示意圖 此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 14 是否有超同類的盈利能力。 （二）、對銷售毛利的貢獻(xiàn) 主要分析新品所產(chǎn)生的銷售毛利占公司總銷售毛利的比重。 （一）、對銷售收入的貢獻(xiàn)分析 主要分析新品所產(chǎn)生的銷售收入占公司總銷售收入的比重。 二、新品貢獻(xiàn)分析 新品貢獻(xiàn)主要內(nèi)容有：新品對銷售收入的貢獻(xiàn)，對銷售毛利的貢獻(xiàn)，對邊利的貢獻(xiàn)。 有無產(chǎn)品鏈斷裂的情況。 有無成熟產(chǎn)品單一的情況。 有無產(chǎn)品成熟期過短的情況。 產(chǎn)品生 命周期分析要注意分析有無以下問題： 有無開發(fā)或開拓失敗的產(chǎn)品，即產(chǎn)品沒有走完生命周期就被淘汰。根據(jù)產(chǎn)品銷售量、主營業(yè)務(wù)利潤、銷售收入、銷售增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、產(chǎn)品收入利潤貢獻(xiàn)率、產(chǎn)品銷量比重等指標(biāo)可把產(chǎn)品分為投入期、成長期、成熟期、衰退期和淘汰期，并判斷產(chǎn)品各個生命周期的延續(xù)時間，從而描繪出產(chǎn)品鏈的歷史狀態(tài)和未來幾年的預(yù)測狀態(tài)。 此資料來自 企業(yè) () , 大量管理資料下載 13 第四章 綜合分析 第十二條 產(chǎn)品經(jīng)營分析 一、 產(chǎn)品生命周期分析 產(chǎn)品生命是有限的，一個企業(yè)不可能永遠(yuǎn)靠某一個產(chǎn)品而生存。主要通過與同行業(yè)股票進(jìn)行比較分析。 第十條 稅收情況 主要分析本期應(yīng)交、未交、已交稅金情況，重點分析本期享受的優(yōu)惠政策以及稅賦對公司利潤的影響。評價收益質(zhì)量的財務(wù)比率是營運指數(shù)。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入 /全部資產(chǎn)，該指標(biāo)反映資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。 銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入 /銷售額，該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。該分析主要通過指標(biāo)來分析。 現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入 /債務(wù)總額，該比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。指標(biāo)有：現(xiàn)金到期債務(wù)比和現(xiàn)金債務(wù)總額比兩指標(biāo)。 三、現(xiàn)金流動性分析 現(xiàn)金流動性就是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 籌資活動流入流出比：該比值小于 1，說明還款可能大于借款，反之則小于借款。同時進(jìn)行流入流出比分析： 經(jīng)營活動流入流出比：該比值越大越好。 二、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 通過現(xiàn)金流入分析現(xiàn)金收入的主要來源，并判斷來源的合理性。 第九條 現(xiàn)金流分析 現(xiàn)金流分析主要內(nèi)容有：現(xiàn)金收支分析，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析， 現(xiàn)金流動性分析，獲取現(xiàn)金能力分析和收益質(zhì)量分析。主要分析其明細(xì)及潛存風(fēng)險。主要采用總額分析、結(jié)構(gòu)分析和帳齡分析進(jìn)行，與上年同期和上年年末進(jìn)行比較分析，同時分析償債期限和償債能力。主要采用總額分析、結(jié)構(gòu)分析和帳齡分析進(jìn)行 ，主要與上年同期和上年年末進(jìn)行比較分析，分析潛在的收益。 五、負(fù)債分析 分析負(fù)債內(nèi)項目的增減變化情況和比重結(jié)構(gòu)變化情況，重點分析異動項目的變化。 四、八項減值準(zhǔn)備分析 八大減值準(zhǔn)備是指短期投資跌價準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備、往來款項環(huán)賬準(zhǔn)備、存貨跌價損失準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。一般采用圖示 — 圓餅圖的方式進(jìn)行。 投資收益率與期望收益進(jìn)行比較，期望收