【正文】 36 / 36。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的設立會使國內(nèi)風險投資從質(zhì)到量有一個大飛躍，因此，高新園區(qū)要組織中介服務機構對園區(qū)企業(yè)進行有計劃、有步驟的股改工作，通過股改吸引一大批風險投資資金，支持創(chuàng)新企業(yè)實現(xiàn)高速增長。與具有外資背景的風險投資公司或國內(nèi)成功的風險投資公司加強交流合作，考慮互派人員掛職或聯(lián)系進行項目投資，從實踐中不斷獲取知識。二是自己培養(yǎng)。在具體措施方面，一是引進專家。投資人員專業(yè)能力是風險投資公司建立競爭優(yōu)勢的基礎。在幫助創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造新型的具有巨大發(fā)展?jié)摿?、擁有巨大未來市場的企業(yè)的過程中，需要高水平的風險投資專家。風險資本家對創(chuàng)業(yè)者的幫助不僅體現(xiàn)在資金投入方面，更重要的是要體現(xiàn)在管理、戰(zhàn)略、市場開發(fā)、退出渠道等方面。培養(yǎng)出一批既懂技術，又懂經(jīng)營管理，既有科學精神，又有創(chuàng)新思想的職業(yè)化復合型投資者和企業(yè)家，是風險投資事業(yè)能否成功的重要一環(huán)。這也是高新技術產(chǎn)品市場評價機制形成的關鍵環(huán)節(jié)（五）建立風險投資管理人才的引進和培養(yǎng)體系風險投資是現(xiàn)代科學技術、風險資金、人才資源三者結(jié)合的現(xiàn)代投資形態(tài)，技術、資金、人才是風險投資的三個基本要素。為了充分評估投資風險，把投資風險減到最低程度，需要重點引進風險投資咨詢公司、企業(yè)財務顧問公司等，以加強風險投資項目的評估與選擇。各類中介機構的服務將創(chuàng)業(yè)投資的各個部分緊密地聯(lián)系在一起，使門類繁多的投資對象和復雜多層次的創(chuàng)業(yè)投資過程，成為一個順暢的資本循環(huán)和增值過程。積極研究建立多管齊下的人才激勵機制，認真貫徹落實技術、管理等要素參與分配的政策，積極探索科技人員持股、期權等的實現(xiàn)形式，營造激勵創(chuàng)新和人盡其才的良好氛圍。 3．激勵機制在“大膽創(chuàng)新、穩(wěn)健經(jīng)營”的原則下，采用科學有效的激勵機制，充分調(diào)動相關從業(yè)人員的積極性、創(chuàng)造性，提高投資收益率。2．投資策略是對處于不同發(fā)展階段和不同行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資，并對風險投資資金進行合理撥配。在風險投資公司內(nèi)部，應確立風險投資的投資導向、投資準則、投資策略、投資動作，建立嚴格的決策程序，實行科學決策，有效規(guī)避投資風險，并建立相應激勵機制。主管部門應會同體改、計劃、經(jīng)貿(mào)、財政、稅務、工商、銀行等有關部門和單位，研究制定具體的管理辦法，建立定期考評制度，加強對風險投資活動的研究、指導和監(jiān)督管理。將企業(yè)信用評價、信用激勵和約束機制同擔保貸款業(yè)務有機地結(jié)合起來，通過政府的引導和推動，構建高效、低成本的擔保貸款通道，形成多方共贏的融資機制。2． 成立寶安高新園區(qū)企業(yè)信用促進會。為此，園區(qū)管理機構應與銀行、企業(yè)充分合作，共同構建園區(qū)企業(yè)信用體系。如：（1）積極培育風險投資主體，允許采取公司制、有限責任制、股份有限公司、有限合伙制、基金制等組織形式建立風險投資機構，由專門從事風險投資的專家型人才管理，吸收各類投資者的創(chuàng)業(yè)資本，為高新技術企業(yè)和科技型中小企業(yè)提供高附加值服務；（2）從注冊資本繳納的時間安排上，經(jīng)批準，允許出資人按約定和風險投資項目的實際需要，在一定時期內(nèi)分期到位；（3）在注冊資本最低限額上，適當降低門檻，以促使更多有志于風險投資的機構和人員進入風險投資領域；（4）創(chuàng)業(yè)投資機構享受高新技術企業(yè)稅收優(yōu)惠政策；允許稅前提取510%的風險準備金補償投資性損失；風險投資機構轉(zhuǎn)讓高新技術成果收入，經(jīng)核準，免征營業(yè)稅；投資機構的高層管理人員薪酬和培訓費用等，經(jīng)審核，按實際發(fā)生額在所得稅稅前列支；對風險投資機構投資的高新技術產(chǎn)業(yè)化項目，優(yōu)先列入政府支持的高新技術產(chǎn)業(yè)化項目計劃，并優(yōu)先安排高新技術產(chǎn)業(yè)化扶持資金和貸款貼息；（5）鼓勵各類金融機構改進信貸服務、增加信貸品種、合理確定貸款期限，以增加對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信貸投入；（6）積極鼓勵培育和發(fā)展多種投資主體的擔保機構，鼓勵擔保機構優(yōu)先為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信用擔保，并允許科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)以專利、商標等工業(yè)產(chǎn)權向擔保機構反擔保；擔保公司負連帶責任擔保的高新技術項目的擔保金，符合財產(chǎn)損失稅前扣除條件的，可以申請稅前扣除；（7）實行針對風險企業(yè)的政府采購政策等。為了促進寶安區(qū)風險投資業(yè)的發(fā)展，需要在政策方面建立相應的支撐系統(tǒng)。在條件成熟時，可考慮成立中外合資的投資公司，將國外先進的管理經(jīng)驗，與寶安的產(chǎn)業(yè)化條件、市場優(yōu)勢結(jié)合起來，不斷推進高新技術成果產(chǎn)業(yè)化。外資風險投資公司按國際慣例規(guī)范運作，其主要管理人員和職員多在海外從事過相關業(yè)務，在降低、化解和分散風險，優(yōu)化投資結(jié)構，放大資本規(guī)模等方面具有豐富經(jīng)驗。與國內(nèi)外風險投資機構合作，不僅可以引進資金，還可能引進人才，有了人才，還可能引進新的項目和資金。主動與國內(nèi)外風險投資機構取得聯(lián)系，積極推薦創(chuàng)業(yè)項目與國內(nèi)外風投機構廣泛聯(lián)系，并積極參加國內(nèi)風險投資洽談活動，盡可能多地創(chuàng)造與國內(nèi)外風險投資機構面談的機會，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)引進風險投資創(chuàng)造機會。引導商業(yè)銀行加大對民間投資企業(yè)的支持力度，適當降低風險投資機構的最低注冊資本，降低準入門檻和允許民營風險投資機構注冊資本分期到位等。 （六）鼓勵和引進民間資本和風險投資機構鼓勵民間資本投資，有利于更好地形成投資主體多元化、投資渠道多樣化的投融資體系。5． 適當擴大擔保業(yè)務范圍，使擔保公司不斷增大商業(yè)性擔保業(yè)務比例，逐步走向市場。（1）政策性擔保業(yè)務收費受政府管制，擔保對象由政府選擇，政府對擔保資金的運用、運作程序進行規(guī)范和監(jiān)督，并定期委托專業(yè)機構來評價。 4． 實行政策性擔保與商業(yè)性擔保業(yè)務分類管理。擔保公司合理按排投資組合，提高資本金的安全性和增值性。3． 規(guī)范擔?；鸬倪\用，促進擔保基金自身的保值和增值。四是建立監(jiān)督和考核制度，定期審計和檢查，確保政策性擔保資金的使用方向。二是要明確責權利，包括擔保的收費標準、成本和擔保損失分攤規(guī)則，擔保資金補償原則等。2． 建立一套監(jiān)督管理制度和激勵約束機制。根據(jù)各自承擔的風險比例分配擔保費收入及擔保代償金，盈余部分扣除管理費后上繳財政。其經(jīng)營思路為：1． 建立出資人之間的利益和風險分攤機制。政府財政資金起引導作用，為其他資金進入提供基礎和增強信心。為了解決企業(yè)貸款難的問題，建議通過企業(yè)、銀行、政府三方相互配合，建立一條企業(yè)向銀行貸款的綠色通道，建立一個以政府為主導的政策性企業(yè)融資擔保體系。由于金融海嘯的影響，目前國家在銀行放貸政策方面較為寬松，但由于沒有完善的信用保證體系，銀行仍不敢采取信用擔保方式放貸，而是依然采取傳統(tǒng)的財產(chǎn)抵押方式。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整、產(chǎn)品升級換代及生產(chǎn)規(guī)模的擴大，企業(yè)在固定資產(chǎn)設備更新改造資金及生產(chǎn)流動資金方面都有強烈的需求。 （五）建立園區(qū)小額貸款擔保機構觀瀾園區(qū)受訪企業(yè)基本都有銀行貸款的需求，銀行在園區(qū)投融資體系建設中扮演相當重要的角色。為建立多層次的寶安高新園區(qū)風險投融資體系，建議參照中關村模式，開展高新園區(qū)內(nèi)代辦企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點工作。OTC市場可促進處于創(chuàng)業(yè)初期的高科技企業(yè)成長，為中小農(nóng)投資者提供新的投資機會。OTC市場交易方式靈活，無固定統(tǒng)一的交易場所，交易成本低廉，對社會閑散資金有吸引力。它對風險投資的退出提供了強大的支持，方便中小高科技企業(yè)在資本市場上融資。只有三板市場推出之后，我國資本市場才能分出不同的層次，企業(yè)才能在不同的市場上尋求到適合自己的位置，資本市場體系才真正規(guī)范和完善。風險投資業(yè)正常運作的前提之一，是每一個投資項目不論是贏利或是虧損，都應有退出的渠道，這需要有一個成熟完善的資本市場體系。由于沒有正規(guī)的場外股權交易平臺，這些非上市股份公司往往只能通過拍賣、重組等方式進行股權轉(zhuǎn)讓交易，股權和產(chǎn)權交易很難活躍，影響了企業(yè)的融資和發(fā)展。根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展需要，為企業(yè)提供會計、審計服務，投資和財務顧問服務，征信調(diào)查服務，法律咨詢服務等。根據(jù)企業(yè)的需要提供不良資產(chǎn)處置、資產(chǎn)委托管理和資產(chǎn)抵押管理服務等。包括：對成長性好的項目進行風險投資；對效益較好的企業(yè)進行權益性投資。（2）投資業(yè)務。7．風險投資公司的業(yè)務范圍（1）擔保業(yè)務。6．風險投資公司主要以股權投資方式參股高新技術企業(yè)。（6）準確把握退出時機。包括幫助企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，明確市場定位等，必要時聘請外部專家如律師、會計師、咨詢?nèi)藛T等幫助管理。積極采用組合投資、聯(lián)合投資等方式，以分散投資風險。高度重視項目評估階段的工作，包括項目的技術可行性、經(jīng)濟可行性分析及項目申請人、技術管理團隊的綜合素質(zhì)考查等。在項目受理、調(diào)研、評估、決策、管理等方面建立一套科學、規(guī)范的操作程序。與銀行合作，委托銀行對風險投資企業(yè)進行資金項目往來管理；與國內(nèi)外的投資機構合作，利用其業(yè)務網(wǎng)絡，開展產(chǎn)權交易、并購等業(yè)務，擴大風險投資的資金退出渠道，并適時引進外資注入風險企業(yè)。（3）綜合辦公室：公司日常事務及對外聯(lián)絡。（2）財務部：財務部負責公司財務及對所投資企業(yè)的財務監(jiān)管。每個小組負責本行業(yè)投資項目的初審、調(diào)研、評估及投資后的管理等事宜。4．公司可設立三個部門。獎勵的具體數(shù)目由董事會根據(jù)公司的經(jīng)營業(yè)績確定，并以公司股權形式支付。專家的聘用合同內(nèi)容包括董事會的授權范圍、激勵、約束和違約責任等條款。專家委員會是公司投資管理的核心，是公司資金的經(jīng)營者，負責董事會授權范圍內(nèi)所有管理及投資事宜。為此，對于風險投資公司的治理結(jié)構可采取利用專家委員會來負責公司的投資管理。2．風險投資是一種富于創(chuàng)新意識的經(jīng)營手段，涉及技術、金融、管理等專業(yè)領域，尤其投資決策具有高度的專業(yè)化。風險投資還有投資周期長、資金流動性差的特點，而且是連續(xù)投資，為保證每一筆投資的后期投入順利進行，公司必須有一定的資金規(guī)模。由于風險投資在運作時，需要組合投資以分散風險。（三）組建園區(qū)風險投資公司參照臺灣地區(qū)政府成立風險投資公司的經(jīng)驗，建立寶安高新園區(qū)風險投資股份有限公司，嚴格按照市場化方式進行運作。辦公室負責受理項目申請、實地考察調(diào)研、組織專家評議以及寫出評估報告，最后上報領導小組決策。擔保的貸款總額與風險抵押金的比例，以及擔保費的收取等事宜與托管銀行商定；（4）貼息資金直接按批準文件向項目單位撥轉(zhuǎn)；（5）收取的擔保費、資金占用費以及風險資金的銀行存款利息等納入風險基金滾動使用；（6）用于項目評審、評估、論證、考察和日常管理工作的費用列入年度財政預算，實行收支兩條線管理。主要適用于民營科技企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營急需的短期借款和其他