【正文】 36 / 36。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立會(huì)使國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資從質(zhì)到量有一個(gè)大飛躍，因此，高新園區(qū)要組織中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)園區(qū)企業(yè)進(jìn)行有計(jì)劃、有步驟的股改工作，通過股改吸引一大批風(fēng)險(xiǎn)投資資金，支持創(chuàng)新企業(yè)實(shí)現(xiàn)高速增長。與具有外資背景的風(fēng)險(xiǎn)投資公司或國內(nèi)成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司加強(qiáng)交流合作，考慮互派人員掛職或聯(lián)系進(jìn)行項(xiàng)目投資，從實(shí)踐中不斷獲取知識(shí)。二是自己培養(yǎng)。在具體措施方面，一是引進(jìn)專家。投資人員專業(yè)能力是風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)。在幫助創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造新型的具有巨大發(fā)展?jié)摿?、擁有巨大未來市?chǎng)的企業(yè)的過程中，需要高水平的風(fēng)險(xiǎn)投資專家。風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)創(chuàng)業(yè)者的幫助不僅體現(xiàn)在資金投入方面，更重要的是要體現(xiàn)在管理、戰(zhàn)略、市場(chǎng)開發(fā)、退出渠道等方面。培養(yǎng)出一批既懂技術(shù)，又懂經(jīng)營管理，既有科學(xué)精神，又有創(chuàng)新思想的職業(yè)化復(fù)合型投資者和企業(yè)家，是風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)能否成功的重要一環(huán)。這也是高新技術(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制形成的關(guān)鍵環(huán)節(jié)（五）建立風(fēng)險(xiǎn)投資管理人才的引進(jìn)和培養(yǎng)體系風(fēng)險(xiǎn)投資是現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)資金、人才資源三者結(jié)合的現(xiàn)代投資形態(tài)，技術(shù)、資金、人才是風(fēng)險(xiǎn)投資的三個(gè)基本要素。為了充分評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，把投資風(fēng)險(xiǎn)減到最低程度，需要重點(diǎn)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢公司、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問公司等，以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)估與選擇。各類中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)將創(chuàng)業(yè)投資的各個(gè)部分緊密地聯(lián)系在一起，使門類繁多的投資對(duì)象和復(fù)雜多層次的創(chuàng)業(yè)投資過程，成為一個(gè)順暢的資本循環(huán)和增值過程。積極研究建立多管齊下的人才激勵(lì)機(jī)制，認(rèn)真貫徹落實(shí)技術(shù)、管理等要素參與分配的政策，積極探索科技人員持股、期權(quán)等的實(shí)現(xiàn)形式，營造激勵(lì)創(chuàng)新和人盡其才的良好氛圍。 3．激勵(lì)機(jī)制在“大膽創(chuàng)新、穩(wěn)健經(jīng)營”的原則下，采用科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)從業(yè)人員的積極性、創(chuàng)造性，提高投資收益率。2．投資策略是對(duì)處于不同發(fā)展階段和不同行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資資金進(jìn)行合理撥配。在風(fēng)險(xiǎn)投資公司內(nèi)部，應(yīng)確立風(fēng)險(xiǎn)投資的投資導(dǎo)向、投資準(zhǔn)則、投資策略、投資動(dòng)作，建立嚴(yán)格的決策程序，實(shí)行科學(xué)決策，有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，并建立相應(yīng)激勵(lì)機(jī)制。主管部門應(yīng)會(huì)同體改、計(jì)劃、經(jīng)貿(mào)、財(cái)政、稅務(wù)、工商、銀行等有關(guān)部門和單位，研究制定具體的管理辦法，建立定期考評(píng)制度，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的研究、指導(dǎo)和監(jiān)督管理。將企業(yè)信用評(píng)價(jià)、信用激勵(lì)和約束機(jī)制同擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)有機(jī)地結(jié)合起來，通過政府的引導(dǎo)和推動(dòng)，構(gòu)建高效、低成本的擔(dān)保貸款通道，形成多方共贏的融資機(jī)制。2． 成立寶安高新園區(qū)企業(yè)信用促進(jìn)會(huì)。為此，園區(qū)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)與銀行、企業(yè)充分合作，共同構(gòu)建園區(qū)企業(yè)信用體系。如：（1）積極培育風(fēng)險(xiǎn)投資主體，允許采取公司制、有限責(zé)任制、股份有限公司、有限合伙制、基金制等組織形式建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，由專門從事風(fēng)險(xiǎn)投資的專家型人才管理，吸收各類投資者的創(chuàng)業(yè)資本，為高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)提供高附加值服務(wù)；（2）從注冊(cè)資本繳納的時(shí)間安排上，經(jīng)批準(zhǔn)，允許出資人按約定和風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)際需要，在一定時(shí)期內(nèi)分期到位；（3）在注冊(cè)資本最低限額上，適當(dāng)降低門檻，以促使更多有志于風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域；（4）創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)享受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策；允許稅前提取510%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金補(bǔ)償投資性損失；風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓高新技術(shù)成果收入，經(jīng)核準(zhǔn)，免征營業(yè)稅；投資機(jī)構(gòu)的高層管理人員薪酬和培訓(xùn)費(fèi)用等，經(jīng)審核，按實(shí)際發(fā)生額在所得稅稅前列支；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，優(yōu)先列入政府支持的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目計(jì)劃，并優(yōu)先安排高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化扶持資金和貸款貼息；（5）鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)信貸服務(wù)、增加信貸品種、合理確定貸款期限，以增加對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信貸投入；（6）積極鼓勵(lì)培育和發(fā)展多種投資主體的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)優(yōu)先為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信用擔(dān)保，并允許科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)以專利、商標(biāo)等工業(yè)產(chǎn)權(quán)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)反擔(dān)保；擔(dān)保公司負(fù)連帶責(zé)任擔(dān)保的高新技術(shù)項(xiàng)目的擔(dān)保金，符合財(cái)產(chǎn)損失稅前扣除條件的，可以申請(qǐng)稅前扣除；（7）實(shí)行針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的政府采購政策等。為了促進(jìn)寶安區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展，需要在政策方面建立相應(yīng)的支撐系統(tǒng)。在條件成熟時(shí)，可考慮成立中外合資的投資公司，將國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，與寶安的產(chǎn)業(yè)化條件、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來，不斷推進(jìn)高新技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化。外資風(fēng)險(xiǎn)投資公司按國際慣例規(guī)范運(yùn)作，其主要管理人員和職員多在海外從事過相關(guān)業(yè)務(wù)，在降低、化解和分散風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，放大資本規(guī)模等方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)。與國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作，不僅可以引進(jìn)資金，還可能引進(jìn)人才，有了人才，還可能引進(jìn)新的項(xiàng)目和資金。主動(dòng)與國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)取得聯(lián)系，積極推薦創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目與國內(nèi)外風(fēng)投機(jī)構(gòu)廣泛聯(lián)系，并積極參加國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資洽談活動(dòng)，盡可能多地創(chuàng)造與國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)面談的機(jī)會(huì)，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造機(jī)會(huì)。引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)民間投資企業(yè)的支持力度，適當(dāng)降低風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的最低注冊(cè)資本，降低準(zhǔn)入門檻和允許民營風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本分期到位等。 （六）鼓勵(lì)和引進(jìn)民間資本和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)民間資本投資，有利于更好地形成投資主體多元化、投資渠道多樣化的投融資體系。5． 適當(dāng)擴(kuò)大擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍，使擔(dān)保公司不斷增大商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)比例，逐步走向市場(chǎng)。（1）政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)收費(fèi)受政府管制，擔(dān)保對(duì)象由政府選擇，政府對(duì)擔(dān)保資金的運(yùn)用、運(yùn)作程序進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)督，并定期委托專業(yè)機(jī)構(gòu)來評(píng)價(jià)。 4． 實(shí)行政策性擔(dān)保與商業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)分類管理。擔(dān)保公司合理按排投資組合，提高資本金的安全性和增值性。3． 規(guī)范擔(dān)保基金的運(yùn)用，促進(jìn)擔(dān)?；鹱陨淼谋Ｖ岛驮鲋?。四是建立監(jiān)督和考核制度，定期審計(jì)和檢查，確保政策性擔(dān)保資金的使用方向。二是要明確責(zé)權(quán)利，包括擔(dān)保的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、成本和擔(dān)保損失分?jǐn)傄?guī)則，擔(dān)保資金補(bǔ)償原則等。2． 建立一套監(jiān)督管理制度和激勵(lì)約束機(jī)制。根據(jù)各自承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比例分配擔(dān)保費(fèi)收入及擔(dān)保代償金，盈余部分扣除管理費(fèi)后上繳財(cái)政。其經(jīng)營思路為：1． 建立出資人之間的利益和風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制。政府財(cái)政資金起引導(dǎo)作用，為其他資金進(jìn)入提供基礎(chǔ)和增強(qiáng)信心。為了解決企業(yè)貸款難的問題，建議通過企業(yè)、銀行、政府三方相互配合，建立一條企業(yè)向銀行貸款的綠色通道，建立一個(gè)以政府為主導(dǎo)的政策性企業(yè)融資擔(dān)保體系。由于金融海嘯的影響，目前國家在銀行放貸政策方面較為寬松，但由于沒有完善的信用保證體系，銀行仍不敢采取信用擔(dān)保方式放貸，而是依然采取傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)抵押方式。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品升級(jí)換代及生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)在固定資產(chǎn)設(shè)備更新改造資金及生產(chǎn)流動(dòng)資金方面都有強(qiáng)烈的需求。 （五）建立園區(qū)小額貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)觀瀾園區(qū)受訪企業(yè)基本都有銀行貸款的需求，銀行在園區(qū)投融資體系建設(shè)中扮演相當(dāng)重要的角色。為建立多層次的寶安高新園區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投融資體系，建議參照中關(guān)村模式，開展高新園區(qū)內(nèi)代辦企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作。OTC市場(chǎng)可促進(jìn)處于創(chuàng)業(yè)初期的高科技企業(yè)成長，為中小農(nóng)投資者提供新的投資機(jī)會(huì)。OTC市場(chǎng)交易方式靈活，無固定統(tǒng)一的交易場(chǎng)所，交易成本低廉，對(duì)社會(huì)閑散資金有吸引力。它對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出提供了強(qiáng)大的支持，方便中小高科技企業(yè)在資本市場(chǎng)上融資。只有三板市場(chǎng)推出之后，我國資本市場(chǎng)才能分出不同的層次，企業(yè)才能在不同的市場(chǎng)上尋求到適合自己的位置，資本市場(chǎng)體系才真正規(guī)范和完善。風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)正常運(yùn)作的前提之一，是每一個(gè)投資項(xiàng)目不論是贏利或是虧損，都應(yīng)有退出的渠道，這需要有一個(gè)成熟完善的資本市場(chǎng)體系。由于沒有正規(guī)的場(chǎng)外股權(quán)交易平臺(tái)，這些非上市股份公司往往只能通過拍賣、重組等方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，股權(quán)和產(chǎn)權(quán)交易很難活躍，影響了企業(yè)的融資和發(fā)展。根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展需要，為企業(yè)提供會(huì)計(jì)、審計(jì)服務(wù)，投資和財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，征信調(diào)查服務(wù)，法律咨詢服務(wù)等。根據(jù)企業(yè)的需要提供不良資產(chǎn)處置、資產(chǎn)委托管理和資產(chǎn)抵押管理服務(wù)等。包括：對(duì)成長性好的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資；對(duì)效益較好的企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資。（2）投資業(yè)務(wù)。7．風(fēng)險(xiǎn)投資公司的業(yè)務(wù)范圍（1）擔(dān)保業(yè)務(wù)。6．風(fēng)險(xiǎn)投資公司主要以股權(quán)投資方式參股高新技術(shù)企業(yè)。（6）準(zhǔn)確把握退出時(shí)機(jī)。包括幫助企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，明確市場(chǎng)定位等，必要時(shí)聘請(qǐng)外部專家如律師、會(huì)計(jì)師、咨詢?nèi)藛T等幫助管理。積極采用組合投資、聯(lián)合投資等方式，以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。高度重視項(xiàng)目評(píng)估階段的工作，包括項(xiàng)目的技術(shù)可行性、經(jīng)濟(jì)可行性分析及項(xiàng)目申請(qǐng)人、技術(shù)管理團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)考查等。在項(xiàng)目受理、調(diào)研、評(píng)估、決策、管理等方面建立一套科學(xué)、規(guī)范的操作程序。與銀行合作，委托銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)進(jìn)行資金項(xiàng)目往來管理；與國內(nèi)外的投資機(jī)構(gòu)合作，利用其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，開展產(chǎn)權(quán)交易、并購等業(yè)務(wù)，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資的資金退出渠道，并適時(shí)引進(jìn)外資注入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。（3）綜合辦公室：公司日常事務(wù)及對(duì)外聯(lián)絡(luò)。（2）財(cái)務(wù)部：財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)及對(duì)所投資企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管。每個(gè)小組負(fù)責(zé)本行業(yè)投資項(xiàng)目的初審、調(diào)研、評(píng)估及投資后的管理等事宜。4．公司可設(shè)立三個(gè)部門。獎(jiǎng)勵(lì)的具體數(shù)目由董事會(huì)根據(jù)公司的經(jīng)營業(yè)績確定，并以公司股權(quán)形式支付。專家的聘用合同內(nèi)容包括董事會(huì)的授權(quán)范圍、激勵(lì)、約束和違約責(zé)任等條款。專家委員會(huì)是公司投資管理的核心，是公司資金的經(jīng)營者，負(fù)責(zé)董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)所有管理及投資事宜。為此，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的治理結(jié)構(gòu)可采取利用專家委員會(huì)來負(fù)責(zé)公司的投資管理。2．風(fēng)險(xiǎn)投資是一種富于創(chuàng)新意識(shí)的經(jīng)營手段，涉及技術(shù)、金融、管理等專業(yè)領(lǐng)域，尤其投資決策具有高度的專業(yè)化。風(fēng)險(xiǎn)投資還有投資周期長、資金流動(dòng)性差的特點(diǎn)，而且是連續(xù)投資，為保證每一筆投資的后期投入順利進(jìn)行，公司必須有一定的資金規(guī)模。由于風(fēng)險(xiǎn)投資在運(yùn)作時(shí)，需要組合投資以分散風(fēng)險(xiǎn)。（三）組建園區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資公司參照臺(tái)灣地區(qū)政府成立風(fēng)險(xiǎn)投資公司的經(jīng)驗(yàn)，建立寶安高新園區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司，嚴(yán)格按照市場(chǎng)化方式進(jìn)行運(yùn)作。辦公室負(fù)責(zé)受理項(xiàng)目申請(qǐng)、實(shí)地考察調(diào)研、組織專家評(píng)議以及寫出評(píng)估報(bào)告，最后上報(bào)領(lǐng)導(dǎo)小組決策。擔(dān)保的貸款總額與風(fēng)險(xiǎn)抵押金的比例，以及擔(dān)保費(fèi)的收取等事宜與托管銀行商定；（4）貼息資金直接按批準(zhǔn)文件向項(xiàng)目單位撥轉(zhuǎn)；（5）收取的擔(dān)保費(fèi)、資金占用費(fèi)以及風(fēng)險(xiǎn)資金的銀行存款利息等納入風(fēng)險(xiǎn)基金滾動(dòng)使用；（6）用于項(xiàng)目評(píng)審、評(píng)估、論證、考察和日常管理工作的費(fèi)用列入年度財(cái)政預(yù)算，實(shí)行收支兩條線管理。主要適用于民營科技企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營急需的短期借款和其他高新