【正文】 所以,債權(quán)人、股東和公司管理層因其所處的利益角度不同,對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的要求和評(píng)價(jià)是不同的。所以,對(duì)債券信用進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí),不能簡(jiǎn)單依賴資產(chǎn)負(fù)債率的高低來判斷企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力。如果公司虧損,最直接的后果是股東權(quán)益的損耗,會(huì)計(jì)帳面上體現(xiàn)為凈資產(chǎn)的減少,資產(chǎn)負(fù)債率升高。當(dāng)然也有可能存在相反的情形,如無形資產(chǎn)中的土地使用權(quán),按照我國(guó)的會(huì)計(jì)原則土地的價(jià)值必須以其歷史成本計(jì)價(jià)入帳,而隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展土地價(jià)值總體是增值的,這些增值部分不可能在會(huì)計(jì)帳面上得以調(diào)節(jié),這使得資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額被低估,即事實(shí)上企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的保障要更高一些?；蛴胸?fù)債不能記錄在當(dāng)時(shí)的會(huì)計(jì)帳面上,但它很可能在未來變成一筆負(fù)債。還有一種情形便是或有負(fù)債,或有負(fù)債是指一種現(xiàn)存的狀況或處境,這種狀況或處境最終的結(jié)果可能會(huì)給企業(yè)增加一筆負(fù)債或帶來損失。再?gòu)馁Y產(chǎn)負(fù)債表分子和分母的含義來看,其分母部分為企業(yè)資產(chǎn)總額,給長(zhǎng)期債務(wù)提供保證的最終是它的變現(xiàn)收入而不是帳面值,資產(chǎn)負(fù)債率只是提供了一種帳面上的比值,而且資產(chǎn)和負(fù)債值均來自于公司中期或年度資產(chǎn)負(fù)債表,只是某一時(shí)點(diǎn)的靜態(tài)值,而對(duì)于3年期或5年期的企業(yè)債券來說,目前的資產(chǎn)負(fù)債率即使很低,它能提供的保障也是很有限的,因?yàn)槠髽I(yè)未來經(jīng)營(yíng)期間資本結(jié)構(gòu)肯定還會(huì)有很大的變化。第一,從資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式來看,其分子負(fù)債總額包含了短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債兩部分,現(xiàn)在有爭(zhēng)議的是計(jì)算該比率時(shí)要不要把短期負(fù)債排除出去,因?yàn)樵摫嚷适怯靡栽u(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)本息的償還能力的。站在債權(quán)人的角度,資產(chǎn)負(fù)債率越低則他們的債權(quán)越安全。上文中我們已分析了流動(dòng)比率對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的局限所在,另一個(gè)用來評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率。我國(guó)目前使用這種分析體系。國(guó)際上最權(quán)威的評(píng)估機(jī)構(gòu)即美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)債券信用分析與評(píng)級(jí)是指對(duì)債券如約償還本利的可靠性程度進(jìn)行的測(cè)定,它為債券持有者或希望持有債券者提供有關(guān)該債券償還可靠性的報(bào)告。只能說,一般性的規(guī)律是,那些充滿擴(kuò)張機(jī)會(huì)的新興行業(yè),其市盈率普遍較高,而成熟工業(yè)行業(yè)市盈率則普遍較低。其次,在不成熟的資本市場(chǎng),往往有著比較濃厚的投機(jī)氣氛,供求矛盾突出,機(jī)制不健全以及投資者不成熟都使市場(chǎng)波動(dòng)超出理性的范圍,股票價(jià)格的波動(dòng)不一定與公司獲利能力和成長(zhǎng)能力之間有某種對(duì)應(yīng)關(guān)系,有時(shí)受人為因素的影響可能更大一些。而且,在每股收益下降至0或接近于0時(shí),市價(jià)不會(huì)降為0,這時(shí)極高的市盈率不能說明任何問題。所以在中國(guó)還不很成熟的資本市場(chǎng)上,市盈率指標(biāo)的局限性對(duì)評(píng)價(jià)股票的投資價(jià)值有很大的影響。從這一點(diǎn)來看,市盈率低的股票不一定具有投資價(jià)值。但這是一種靜態(tài)的觀點(diǎn),并不具備普遍性和恒定性。市盈率越低,股票在相同收益下股價(jià)越低,或者說在相同股價(jià)下股票的收益越高,股價(jià)下跌的空間越小,投資的風(fēng)險(xiǎn)也越小。市盈率(ＰｒｉｃｅｔｏＥａｒｎｉｎｇＲａｔｉｏ)是另一個(gè)最常用的用以衡量股票投資價(jià)值的指標(biāo),金融機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)中介會(huì)定期發(fā)布該比率。而且,對(duì)于投資者特別是戰(zhàn)略投資者而言,關(guān)注股票的投資價(jià)值最終是為了關(guān)注從公司獲得的分配股利,每股收益多,并不一定意味著公司股利分配多,處于成長(zhǎng)期的企業(yè)往往會(huì)更多地將利潤(rùn)留存于企業(yè)用于擴(kuò)大再發(fā)展而不會(huì)進(jìn)行高比例分配。第三個(gè)存在的問題是,計(jì)算每股盈余時(shí),其分母普通股股數(shù)是一種份額概念,不同的公司股票每一股份所代表的資產(chǎn)凈值、市價(jià)是不同的,那么投資者只可以根據(jù)這個(gè)比率指標(biāo)進(jìn)行縱向比較來衡量公司盈利性的發(fā)展趨勢(shì),而不能進(jìn)行不同公司之間的橫向比較。這些風(fēng)險(xiǎn)是無法從這個(gè)指標(biāo)上體現(xiàn)出來的。很明顯,在這種情況下即使計(jì)算出的每股盈余仍然可觀,但這個(gè)比值已并不表明公司真實(shí)的獲利能力,同時(shí)這種狀況也并不具備持久性和穩(wěn)定性,這時(shí)候每股盈余就有可能誤導(dǎo)投資者對(duì)上市公司盈利能力的判斷。或?qū)⒛技Y金變更投資方向后用于委托理財(cái),獲得一大筆投資收益。在計(jì)算這個(gè)比率時(shí),分母加權(quán)平均普通股數(shù)應(yīng)是真實(shí)可靠的,而分子本年度凈收益即凈利潤(rùn)則有著較大的不確定性。每股盈余(ＥａｒｎｉｎｇｓＰｅｒＳｈａｒｅ,ＥＰＳ)是最重要的、上市公司在年度報(bào)告中必須披露的第一個(gè)指標(biāo)。對(duì)股票的投資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估就是作為價(jià)值評(píng)價(jià)主體的投資者對(duì)作為價(jià)值評(píng)估客體的股票所進(jìn)行的一種價(jià)值判斷。所以財(cái)務(wù)比率這種自身結(jié)構(gòu)的局限決定了它有效性的局限,那么在使用財(cái)務(wù)比率的過程中應(yīng)先明晰使用者的利益角度,對(duì)同一個(gè)財(cái)務(wù)比率,債權(quán)人能認(rèn)可的往往并不意味著股東或管理層能認(rèn)可。財(cái)務(wù)比率自身結(jié)構(gòu)的局限性還體現(xiàn)在某一比率的高低所揭示的往往是雙重的財(cái)務(wù)信息,比如說很高的流動(dòng)比率一方面可說明企業(yè)對(duì)短期債務(wù)有很大的安全保障,但另一方面說明企業(yè)資產(chǎn)中有相對(duì)高比率部分是以流動(dòng)資產(chǎn)的形式存在,這意味著企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用率低,資產(chǎn)閑置,收益低下,管理松懈。其次,流動(dòng)資產(chǎn)中還有一些項(xiàng)目是不能變現(xiàn)的,比如待攤費(fèi)用,雖然從性質(zhì)上來說將其視作一種流動(dòng)資產(chǎn),但事實(shí)上它并不具備變現(xiàn)支付的能力。但是這種有效性是很有局限性的。在實(shí)踐當(dāng)中,最常用的一個(gè)衡量短期償債能力的比率是流動(dòng)比率,即流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,這一比率值越高,表明流動(dòng)資產(chǎn)超出流動(dòng)負(fù)債的程度越高,即企業(yè)短期負(fù)債的安全程度越高。比如企業(yè)短期償債能力,這是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的貸款協(xié)議都含有要求的限制性條款,同樣,其他債務(wù)契約也經(jīng)常包含類似條款。財(cái)務(wù)比率是通過計(jì)算兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的對(duì)比關(guān)系來計(jì)量、評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展?jié)摿?。二是不同企業(yè)間的橫向?qū)Ρ?由于不同企業(yè)在處理相同的會(huì)計(jì)事項(xiàng)時(shí),諸如對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊,可以采用直線折舊法或加速折舊法不等,則對(duì)不同口徑下的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行橫向?qū)Ρ鹊慕Y(jié)論也不一定能準(zhǔn)確反映不同企業(yè)之間的差異。同樣在對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí),應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(銷售凈額/平均應(yīng)收帳款總額)、存貨周轉(zhuǎn)率(銷貨成本/平均存貨)等比率由于受所使用會(huì)計(jì)政策的影響也帶有很大的不確定性。那么,正因?yàn)槠髽I(yè)在計(jì)量損益時(shí)有不同的會(huì)計(jì)政策可供選用,這種可選擇性直接影響了相關(guān)財(cái)務(wù)比率的可比性。在通貨膨脹期間,后進(jìn)先出法形成最高的銷售成本和最低的銷售毛利,先進(jìn)先出法形成最低的銷售成本和最高的銷售毛利,加權(quán)移動(dòng)平均法居于兩者之間。最典型的是對(duì)存貨計(jì)價(jià)方法的選用和對(duì)固定資產(chǎn)折舊方法的選擇。2 會(huì)計(jì)政策的選用將影響相關(guān)的損益數(shù)據(jù)。那么,當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表上提供的關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等這些會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不可能保證其絕對(duì)客觀真實(shí)時(shí),則依此而計(jì)算出來的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率等反映企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率的有效性必然降低。這種會(huì)計(jì)信息的不確定性還體現(xiàn)在對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊和對(duì)無形資產(chǎn)的攤銷時(shí)對(duì)其使用年限或攤銷年限的估計(jì)。最典型的是按現(xiàn)今會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,企業(yè)需對(duì)包括應(yīng)收帳款、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)等在內(nèi)的八項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備,至于計(jì)提比率卻是由企業(yè)自己決定。這時(shí)計(jì)算出來的資產(chǎn)負(fù)債率已無法正確反映企業(yè)的償債能力,可能會(huì)導(dǎo)致外部的信息使用者、特別是債權(quán)人或潛在債權(quán)人,低估企業(yè)的償債能力,進(jìn)而影響到企業(yè)的繼續(xù)融資。例如10年前購(gòu)建的房產(chǎn),由于10年中通貨膨脹的影響、物價(jià)指數(shù)的上漲,目前的市場(chǎng)價(jià)值可能是10年前的幾倍、甚至十幾倍,而由于企業(yè)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)必須按原始成本計(jì)價(jià),除非發(fā)生資產(chǎn)重組,否則不得對(duì)這些資產(chǎn)重新估價(jià)。如果說由于信息的不對(duì)稱而致使財(cái)務(wù)比率失效是一種主觀行為,那么另一方面,由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則固有的局限性,同樣會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)表信息存在缺陷,而使財(cái)務(wù)比率的客觀性被削弱。所以當(dāng)財(cái)務(wù)報(bào)表承載的信息不完美時(shí),根據(jù)這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率就有著無法避免的缺陷。這種信息不對(duì)稱體現(xiàn)為公司大股東和中小股東之間、大股東和債權(quán)人之間、大股東和其他與之有著潛在利益關(guān)系的社會(huì)公眾之間信息的不對(duì)稱。公司為了吸引中小股東的資金就可能夸大公司的盈利狀況,造成損益表數(shù)據(jù)的不真實(shí)。企業(yè)的各利益相關(guān)方利益存在差異甚至存在沖突,而目前我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)上的不完備不健全也是客觀事實(shí),這是導(dǎo)致信息不對(duì)稱的根本原因。另外,因?yàn)閷?duì)構(gòu)成財(cái)務(wù)比率的指標(biāo)的選擇并不受法定規(guī)則的限制,任何財(cái)務(wù)比率的結(jié)構(gòu)從理論上來看都并不是唯一可行,它們所表達(dá)的信息的充分性和有效性都有限。在實(shí)際應(yīng)用中,我們通常把財(cái)務(wù)比率劃分為償債能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率、獲利能力比率和企業(yè)發(fā)展能力比率四種來評(píng)價(jià)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)狀況,但是目前財(cái)務(wù)比率的局限性已引起廣泛重視,對(duì)財(cái)務(wù)比率局限性的認(rèn)識(shí)和把握對(duì)于我們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的有效性有著不可或缺的意義。十四、我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)比率局限性　財(cái)務(wù)比率是指將財(cái)務(wù)報(bào)表中的某一個(gè)數(shù)據(jù)與其他的數(shù)據(jù)相比而得出的比值,而通過計(jì)算財(cái)務(wù)比率可以計(jì)算和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,西方會(huì)計(jì)界運(yùn)用財(cái)務(wù)比率評(píng)價(jià)和分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果已有近百年的歷史,目前在我國(guó)財(cái)務(wù)分析體系中比率分析法也成為了最重要最為常用的一種方法。兩外，通漲。 內(nèi)部和外部財(cái)務(wù)分析結(jié)合 以總體指標(biāo)的判斷為主，很少進(jìn)行為分析原因的因素分析，在財(cái)務(wù)分析所達(dá)到的責(zé)任制效果方面，不如我國(guó)。在美國(guó)企業(yè)，為了分析企業(yè)的流動(dòng)性，同時(shí)計(jì)算分析各種流動(dòng)性比率、杠桿性比率和活動(dòng)性比率，從不同層次上反映企業(yè)的流動(dòng)性。在日本企業(yè)，為考察資本利潤(rùn)率的情況，依此展開分析資本周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)期和銷售額利潤(rùn)率；在美國(guó)，采用稅后凈收益、息稅前利潤(rùn)等為基礎(chǔ)的盈利性比率。（二）、日美企業(yè)財(cái)務(wù)分析特點(diǎn) 以企業(yè)的收益性分析和流動(dòng)性分析為中心。 內(nèi)容上，重視財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程和階段分析，忽視內(nèi)在質(zhì)量分析 方法上，注重分析影響財(cái)務(wù)狀況的因素以及由此進(jìn)行的具體原因的分析。二、 中日美企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本特點(diǎn)比較（一）、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本特點(diǎn) 以符合國(guó)家政策的符合性分析為財(cái)務(wù)分析的目的。在坐標(biāo)種制作一條分界線，如果企業(yè)的各種財(cái)務(wù)比率處于分界線的左方，表明企業(yè)一定不會(huì)破產(chǎn)；如果企業(yè)處于分界線的右方，表明企業(yè)可能會(huì)破產(chǎn)；這條分界線稱為“判別函數(shù)”。（1） 杜邦體系分析。易于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表在多個(gè)年度和公司間比較。 百分率（同型）分析。（三）美國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法 比率分析法。個(gè)別分析法是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表或損益表的個(gè)別項(xiàng)目或個(gè)別比率，進(jìn)行個(gè)別指標(biāo)的分析和判斷的方法。然后將企業(yè)的實(shí)際償債能力指標(biāo)和獲利能力指標(biāo)標(biāo)注在坐標(biāo)系中。以償債能力和獲利能力為基本指標(biāo)來綜合判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。從圓心開始，以放射線的形式標(biāo)定各種財(cái)務(wù)比率的代表直線并確定標(biāo)度，然后將企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)比率數(shù)值標(biāo)在各直線上，并畫出一多邊形，看此多邊形位于標(biāo)準(zhǔn)圓的內(nèi)外即可予以綜合判斷。（2）雷達(dá)圖法。（1）指數(shù)法。綜合分析法與個(gè)別分析法將資產(chǎn)負(fù)債表或損益表作為一個(gè)整體，進(jìn)行綜合性分析判斷的方法叫綜合分析法。（二）日本企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法單一法和比較法根據(jù)一個(gè)公司的資產(chǎn)負(fù)債表或損益表進(jìn)行的判斷叫單一法；將本期財(cái)務(wù)報(bào)表與其他時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，或本企業(yè)與其他企業(yè)的報(bào)表進(jìn)行比較分析是比較法。第二，具體原因分析。根據(jù)綜合指標(biāo)對(duì)比發(fā)現(xiàn)指標(biāo)差異，將綜合指標(biāo)進(jìn)一步進(jìn)行因素分解，利用假定的各個(gè)因素變動(dòng)的先后順序，采用連環(huán)替代的方法，計(jì)算出各個(gè)因素對(duì)綜合指標(biāo)差異的影響程度和影響方向的的一種財(cái)務(wù)分析方法。因素法根據(jù)綜合指標(biāo)所固有的因素關(guān)系，將由多種因素共同影響的綜合指標(biāo)分解為各個(gè)具體因素后，逐個(gè)確定各因素變動(dòng)對(duì)綜合指標(biāo)的影響程度的一種財(cái)務(wù)分析方法。趨勢(shì)法根據(jù)某一財(cái)務(wù)項(xiàng)目多期歷史資料的絕對(duì)額或構(gòu)成比例，觀察財(cái)務(wù)項(xiàng)目的變化趨勢(shì)。提高公司預(yù)防和監(jiān)控能力是當(dāng)務(wù)之急，我們應(yīng)當(dāng)借鑒美國(guó)大公司內(nèi)部控制的成功經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)變審計(jì)工作重點(diǎn)，加強(qiáng)審計(jì)力量，改變內(nèi)審工作方法，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)成本降低和效益的提高。在這方面我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)投入大的財(cái)力、物力和人力，統(tǒng)籌規(guī)劃全系統(tǒng)的信息發(fā)展規(guī)劃，建立ERP系統(tǒng)，減少各企業(yè)各自為戰(zhàn)，盲目投入，重復(fù)浪費(fèi)的現(xiàn)象。因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)其制造程序附加值大小進(jìn)行計(jì)算分析，減少附加值小的或無附加值的程序，對(duì)物流的選擇應(yīng)通過價(jià)值鏈分析優(yōu)化資源配置?！　?　　我們?cè)诔杀竟芾頃r(shí)比較重視對(duì)成本費(fèi)用發(fā)生的控制，而忽視價(jià)值鏈的管理，主要原因是成本費(fèi)用發(fā)生較直觀，而各制造程序、作業(yè)程序附加值大小和物流選擇對(duì)價(jià)值變化影響只有通過計(jì)算、比較才能發(fā)現(xiàn)?！　?　　目前我們的產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要原因是生產(chǎn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，生產(chǎn)建設(shè)投資高，產(chǎn)品能耗物耗高，這些因素基本都是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和工廠建設(shè)過程中忽視策略性成本管理造成的，它們對(duì)成本影響深遠(yuǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中難以改變，解決這個(gè)問題，首先是應(yīng)對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)裝置及制造程序進(jìn)行分析，對(duì)確實(shí)沒有效益的應(yīng)堅(jiān)決予以淘汰，對(duì)進(jìn)行優(yōu)化后有生存能力的應(yīng)盡快進(jìn)行改造和優(yōu)化。雖然我們有激勵(lì)創(chuàng)新的政策如合理化建議獎(jiǎng)、技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)，但這些政策各個(gè)企業(yè)執(zhí)行不一樣，標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)，有的甚至流于形式，變成變相發(fā)獎(jiǎng)的一條渠道，影響了企業(yè)職工創(chuàng)新的積極性。　　二、美國(guó)企業(yè)成本管理對(duì)我國(guó)的啟示 　　通過比較可以看出，我國(guó)企業(yè)成本管理與美國(guó)有較大差距，今后應(yīng)著重在建立和完善成本控制內(nèi)在機(jī)制和方法，樹立大成本觀念上下功夫。內(nèi)部控制的主要目標(biāo)包括五個(gè)方面：第一，訊息的可靠性和正確性，評(píng)估公司運(yùn)用這些訊息所帶來的影響；第二，作業(yè)是否符合公司規(guī)定及國(guó)家法規(guī)；第三，資產(chǎn)的保全；第四，資源的有效使用；第五，公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的保障措施。這種事后審計(jì)使企業(yè)成本管理中違紀(jì)違規(guī)總是久禁不絕。　　，而中國(guó)企業(yè)比較偏重財(cái)務(wù)成果的事后審計(jì)。 　　目前，我國(guó)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易價(jià)格過多依賴母公司協(xié)調(diào)和行政干預(yù)，成為人為調(diào)整成本的工具。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)企業(yè)中，轉(zhuǎn)移價(jià)格的37％采用市場(chǎng)價(jià)，46％采用成本價(jià)，另有13％采用成本加成價(jià)。各個(gè)平行的責(zé)任中心之間的經(jīng)濟(jì)往來則通過規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易價(jià)格自行調(diào)節(jié)和確認(rèn)，從而使管理層次清晰，最大限度地發(fā)揮和調(diào)動(dòng)各個(gè)責(zé)任中心的積極性。但在分權(quán)和集權(quán)、也就是各個(gè)責(zé)任中心的劃分上，比中國(guó)企業(yè)要清晰得多。　　，我國(guó)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易價(jià)格用于人為調(diào)節(jié)成本情況嚴(yán)重。 　　美國(guó)企業(yè)在成本管理上，能夠運(yùn)用信息論和控制論方法，實(shí)行以價(jià)值鏈分析為主要內(nèi)容的策略成本管理模式，　所謂價(jià)值鏈分析就是通過分析和利用公司內(nèi)部與外部之間的相關(guān)活動(dòng)來達(dá)成整個(gè)公司的策略目的，實(shí)現(xiàn)成本的最低化，它把影響產(chǎn)品成本的每一個(gè)環(huán)節(jié)， 從項(xiàng)目調(diào)研、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、 材料供應(yīng)、生產(chǎn)制造、產(chǎn)品銷售、運(yùn)輸?shù)绞酆蠓?wù)都作為成本控制的重點(diǎn)，進(jìn)行逐一的作業(yè)成本分析，使管理人員對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期和每一環(huán)節(jié)的控制方法都有充分的了