【正文】 (3)并說明這些主要因素的影響對(duì)于貨幣供給的影響含義。要求：(1)計(jì)算影響94年中央銀行總資產(chǎn)變動(dòng)的各個(gè)因素的影響百分比。 解: (1)影響94年基礎(chǔ)貨幣(儲(chǔ)備貨幣)變動(dòng)的各個(gè)因素的影響百分比分別是： 發(fā)行貨幣變化減少的影響百分比＝／4071億元＝％ 對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債增加的影響百分比＝／4071億元＝％ 非金融機(jī)構(gòu)存款增加的影響百分比＝／4071億元＝％(6分) (2)從影響百分比看，非金融機(jī)構(gòu)存款增加的影口向最大，其次是對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債增加的影響 14. 3．已知1994年中央銀行總資產(chǎn)比1993年增加3913億元。其中，94年與93年相比，發(fā)行貨幣減少了71．8億元；對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債增加1927．2億元；。解： 3年期商業(yè)貸款的有效持續(xù)期是年同理可以計(jì)算其他資產(chǎn)和負(fù)債的有效持續(xù)期如下表所示資產(chǎn)的平均有效持續(xù)期是：（850/1200）*+（300/1200）*=負(fù)債的平均有效持續(xù)期是：（650/1104）*1+（454/1104）*==該銀行的有效持續(xù)期缺口為正，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債的價(jià)值都會(huì)增加，但資產(chǎn)的增幅更大，所以銀行的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)增加，反之，如果市場(chǎng)利率上升，則該銀行的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)下降。，假設(shè)表中所有項(xiàng)目都以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算，所有的利息按年支付，沒有提前支付和提前取款的情況，也不存在問題貸款。本行新增額占比要低于農(nóng)業(yè)銀行，由于兩行余額占比相差不大，這一現(xiàn)象需要高度重視。 從新增占比來看，大于余額占比，市場(chǎng)分額在提高。解：本行存款市場(chǎng)本月余額占比：在五大國有商業(yè)銀行中占比：在五大國有商業(yè)銀行中位居第二，僅次于工行，但差距較大。這是由于B銀行利率敏感性資產(chǎn)占比較大的比重，從而必須承受較高利率風(fēng)險(xiǎn)的原因?，F(xiàn)在市場(chǎng)利率發(fā)生變化，從10％降為5％，分析兩家銀行的收益率變動(dòng)情況。解：完整的表格是：月 份98109811981299019902990399049905貸款余額增長(zhǎng)率——%%%%%%%根據(jù)三階移動(dòng)平均法，六月份的增長(zhǎng)率為(1．20％十0．84％十1．14％)／3=1．06％，從而6月份貸款余額預(yù)測(cè)值為：12240．4x(1+1．06％)=12370．1億元、B銀行，假設(shè)其利率敏感性資產(chǎn)的收益率等于市場(chǎng)利率(因?yàn)樗鼈兺讲▌?dòng))，它們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同：A銀行資產(chǎn)的50％為利率敏感性資產(chǎn)，而B銀行中利率敏感性資產(chǎn)占70%。 請(qǐng)完成表格中空余的單元。 % 增長(zhǎng)率 （6）美國在長(zhǎng)期資本項(xiàng)下借記1萬美元，因?yàn)橘徺I股票屬于長(zhǎng)期資本項(xiàng)目中的交易；美國在短期資本下貸記1萬美元，因?yàn)橛藭?huì)將所得美元存入美國銀行。（4）美國在單方轉(zhuǎn)移項(xiàng)目下借記100萬美元，因?yàn)橘?zèng)送谷物類似于貨物流出；美國在商品項(xiàng)下貸記100萬美元，因?yàn)楣任锍隹诒緛砜梢詭碡泿帕魅?。?）美國在商品項(xiàng)下借記1萬美元；美國在短期資本帳下貸記工員萬美元，因?yàn)槟鞲绾兔绹峁┑亩唐谫Q(mào)易融資使美國負(fù)債增加?！　。?）美國居民購買1萬美元的英國股票解 以美國為例，分析說明有關(guān)情況在編制國際收支平衡表時(shí)如何記帳?！　。?）某美國人在意大利旅游，使用支票支付食宿費(fèi)用1萬美元，意大利人將所獲美元存入美國銀行?！　。?）美國向中國出口10萬美元小麥，中國以其在美國銀行存款支付進(jìn)口貨款。由以上計(jì)算可以看到，該國的外債余額過大，各項(xiàng)指標(biāo)均接近或超過國際警戒線，有可能引發(fā)嚴(yán)重的債務(wù)問題，應(yīng)重新安排債務(wù)。 債務(wù)率＝外債余額/匯總收入＝92％，該指標(biāo)力略低于國際通用的100％標(biāo)準(zhǔn)。計(jì)算該國的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率，并分析該國的債務(wù)狀況。利用下表資料，計(jì)算人民幣匯率的綜合匯率變動(dòng)率貨幣名稱基期報(bào)告期雙邊貿(mào)易占中國外貿(mào)總值的比重美元20日元25英鎊15港幣20德國馬克10法國法郎10先計(jì)算人民幣對(duì)各個(gè)外幣的變動(dòng)率　　對(duì)美元：（）*100%=%，%　　對(duì)日元：（）*100%=%，%　　對(duì)英鎊：（）=%，%　　對(duì)港幣：（）=%，%　　對(duì)德國馬克：（）=%，%　　對(duì)法國法郎：（）=%，%　　以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算綜合匯率變動(dòng)率：　　（%*20%）+（*25%）+（%*15%）+（%*20%）+（%*10%）+（%*10%）=% 從總體上看，%，當(dāng)年償還外債本息額298億美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值3057億美元，商品勞務(wù)出口收入932億美元。日元對(duì)美元匯率的變化幅度：　　(1205／105．69—1)xl00％=15．48％，即日元對(duì)美元升值15．48％；　　美元對(duì)日元匯率的變化幅度：　　(105．69／122．05—1)*100％＝—13．4％，即美元對(duì)日元貶值13．4％。其中，債券A以單利每年付息一次，年利率為8%；債券B以復(fù)利每年付息一次，年利率為4%；債券C以單利每年付息兩次，每次利率是4%；債券D以復(fù)利每年付息兩次，每次利率是2%；假定投資者認(rèn)為未來3年的年折算率為r=8%，試比較4種債券的投資價(jià)值。從兩只股票的β系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，第一只股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)要高于第二只股票，β2δ2m ==，%（100%），而第二只股票有β2δ2m==，僅占總風(fēng)險(xiǎn)的36%（100%）。解：第一只股票的期望收益為：E（r）=+E（rm）=　　第二只股票的期望收益為：E（r）=+E（rm）=　　由于第一只股票的期望收益高，所以投資于第一只股票的收益要大于第二只股票。用兩只股票的收益序列和市場(chǎng)平均收益序列數(shù)據(jù)，得到如下兩個(gè)回歸方程：　　第一只：r=+　　第二只：r=+ rm　　并且有E（rm）=，δ2m=。下表是某公司A的1998年（基期）、1999年（報(bào)告期）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，請(qǐng)利用因素分析法來分析各個(gè)因素的影響大小和影響方向。表2是某國家A，B兩年的基礎(chǔ)貨幣表，試根據(jù)它分析基礎(chǔ)貨幣的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)并對(duì)該國兩年的貨幣供應(yīng)量能力進(jìn)行比較分析。第三步：1994年，存款貨幣銀行創(chuàng)造存款增加的主要原因是存款貨幣銀行對(duì)非金融部門的債權(quán)增加幅度較大，增量為7747億元。表1 存款貨幣銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：億元　　實(shí)際解題過程：第一步：存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)債分析表 單位：億元19931994比上年增加增量結(jié)構(gòu)（%）資產(chǎn)11999100國外資產(chǎn)145312儲(chǔ)備資產(chǎn)176915中央銀行券0000對(duì)政府債權(quán)3863對(duì)非金融部門債權(quán)774765對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)債權(quán)06455負(fù)債11999100國外負(fù)債151413對(duì)非金融機(jī)構(gòu)部門負(fù)債958679對(duì)中央銀行的負(fù)債5對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債03543債券330所有者權(quán)益29195425其他（凈）5第二步：　　1994年，存款貨幣銀行經(jīng)派生后的存款總額為35674億元，比上年增加9586億元。X公司的財(cái)務(wù)分析表指標(biāo)名稱 1999年 2000年銷售凈利潤(rùn)率(％) 18．37 19．23總資本周轉(zhuǎn)率(次／年) 0．85 1．13權(quán)益乘數(shù) 2．34 2．10凈資本利潤(rùn)率(％) 36．54 45．631．解：該分析中從屬指標(biāo)與總指標(biāo)之間的基本關(guān)系是：凈資本利潤(rùn)率＝銷售凈利潤(rùn)率總資本周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)下面利用因素分析法來分析各個(gè)因素的影響大小和影響方向：銷售凈利潤(rùn)率的影響=(報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率一基期銷售凈利潤(rùn)率)基期總資本周轉(zhuǎn)率X基期權(quán)益乘數(shù)=(19．23％一18．37％)0．852．34=1．71％總資本周轉(zhuǎn)率的影響=報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率(報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率一基期總資本周轉(zhuǎn)率)X基期權(quán)益乘數(shù)=19．23％(1．13——0．85)2．34=12．60％權(quán)益乘數(shù)的影響=報(bào)告期銷售凈利潤(rùn)率X報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率X(報(bào)告期權(quán)益乘數(shù)一基期權(quán)益乘數(shù))=19．23％1．13(2．10—2．34)=5. 22％凈資本收益率的變化二報(bào)告期凈資本收益一基期凈資本收益率=銷售凈利潤(rùn)率的影響+總資本周轉(zhuǎn)率的影響+權(quán)益乘數(shù)的影響=％36．54％=1．7l％+12．60％+(5．22％)=9．09％綜合以上分析：可以看到X公司的凈資產(chǎn)收益率2000年相對(duì)1999年升高了9．09個(gè)百分點(diǎn)，其中由于銷售凈利潤(rùn)率的提高使凈資產(chǎn)收益率提高了1．71個(gè)百分點(diǎn)，而由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度加快，使凈資產(chǎn)收益率提高了12．60個(gè)百分點(diǎn)；由于權(quán)益乘數(shù)的下降，使得凈資產(chǎn)收益率下降了5．22個(gè)百分點(diǎn)，該因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的下降影響較大，需要進(jìn)一步分析原因。第4類指標(biāo)主要是通過評(píng)價(jià)貨幣市場(chǎng)中銀行部門效率的競(jìng)爭(zhēng)力來衡量整個(gè)貨幣市場(chǎng)的服務(wù)質(zhì)量，即對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)和貨幣市場(chǎng)的參與國際競(jìng)爭(zhēng)能力。答：金融體系競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)由資本成本的大小、資本市場(chǎng)效率的高低、股票市場(chǎng)活力和銀行部門效率4類要素共27項(xiàng)指標(biāo)組成。不符合上述特征的轉(zhuǎn)移就是經(jīng)常轉(zhuǎn)移。2．簡(jiǎn)述資本轉(zhuǎn)移與經(jīng)常轉(zhuǎn)移的區(qū)別?；舅刭|(zhì)分析主要是一個(gè)定性分析過程，分析的重點(diǎn)放在公司潛在競(jìng)爭(zhēng)力的分析上，包括分析一家公司在所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)分析。答：公司分析就是針對(duì)上市公司的各方面情況進(jìn)行分析，以解釋它在股市上的表現(xiàn)，預(yù)測(cè)其變化發(fā)展的趨勢(shì)。 D．低息貸款 E．市場(chǎng)利率貸款5．金融體系競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)體系由( )4類要素共27項(xiàng)指標(biāo)組成。A．股票交易總量 B. 股票價(jià)格水平 C. 法律因素 D. 文化因素 E．公司因素3．關(guān)于結(jié)匯和結(jié)匯使用的匯率下列說法正確的有( )。 20．在銀行部門效率競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)體系中，用以反映商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)是( )A．對(duì)金融交易的信任 B．金融機(jī)構(gòu)透明度C．利差 D. 銀行部門資產(chǎn)占GDP的比重二、多選題1．貨幣概覽也稱貨幣統(tǒng)計(jì)表，它的負(fù)憤方主要項(xiàng)目是( )。A．批發(fā)價(jià) U．零售價(jià) C市場(chǎng)價(jià)格 n內(nèi)部?jī)r(jià)格18．我國國際收支申報(bào)實(shí)行( )。則負(fù)債率為( )。A．30562．35 B．81800 C 81850 D．30543，6815．存款穩(wěn)定率的公式是( )。A．；％ 10％ B．4％ 8％ C．5. 6 8％ D．4％ 10％13．提出遠(yuǎn)期匯率的水平是由兩國利率之差決定的匯率決定理論是( )。 B．賣出價(jià) D. 中間價(jià)11．一美國出口商向德國出售產(chǎn)品，以德國馬克計(jì)價(jià)，收到貨款時(shí)，他需要將100萬德國馬克兌換成美元，銀行的標(biāo)價(jià)是USD／DEM：1．9300一1．9310，他將得到( )萬美元。股票種類 A B C D投資比例 0．5 0．1 0．2年收益率 0．15 A．0．133 B．O．145 C．0．167 D．0．1878．對(duì)于付息債券，如果市場(chǎng)價(jià)格等于面值，則( )。A．23．6% B．% C．17．8% D。A．貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)偵表、特定存款機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)憤表B．貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)偵表、存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)偵表、特定存款機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)偵表C．貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表、存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)偵表、政策性銀行資產(chǎn)負(fù)債表D．貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)偵表、存款貨幣銀行資產(chǎn)負(fù)債表、保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)偵表3．中央銀行期末發(fā)行貨幣的存量等于( )。 一、單選題1．非貨幣金融機(jī)構(gòu)包括( )。 B. 資本市場(chǎng)效率的高低 5戈德史密斯認(rèn)為，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用是通過（ ABCD ）實(shí)現(xiàn)的。 ，使用交易發(fā)生時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格， ，使用現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格 ，使用現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格 ，使用交易發(fā)生時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格 ，使用交易者雙方商定的實(shí)際價(jià)格50、目前，我國的金融風(fēng)險(xiǎn)主要是銀行風(fēng)險(xiǎn)，這是有（ ACD ）三位一體的制度決定的。 4資金流量核算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與以下哪些統(tǒng)計(jì)體系有密切的關(guān)系（ABDE ）。（在境外居留時(shí)間不滿1年）4國際收支統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來源主要有（ ABCDE ） 4按照波特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可以通過（BDE）基本戰(zhàn)略獲得。 4金融體系競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)體系由（ ACDE ）4類要素共27項(xiàng)指標(biāo)組成。 關(guān)于售匯和售匯使用的匯率下列說法正確的有（AD ）。 3資金流量核算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與以下哪些統(tǒng)計(jì)體系有密切的關(guān)系( ABDE ) B. 國際收支統(tǒng)計(jì) 3貨幣概覽也稱貨幣統(tǒng)計(jì)表,它的負(fù)債方主要項(xiàng)目是( ABD )。 35若在紐約外匯市場(chǎng)上，根據(jù)收盤匯率，2002年1月18日，,則表明( AD )。3我國的國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)具有如下特點(diǎn)（ACE）。A. 特定存款機(jī)構(gòu)繳存中央銀行的準(zhǔn)備金 C. 特定存款機(jī)構(gòu)持有的政府債券 E. 特定存款機(jī)構(gòu)持有的外匯下面哪種變化會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行凈利息收入增