金融工程考點(diǎn)整理、(參考版)
2025-06-29 20:53本頁(yè)面
【正文】 C+Xe^(rT)=P+S0.。股票價(jià)格等于X,投資組合1X股價(jià)等于X：投資組合St2,放棄行使看跌期權(quán),持有股票,股價(jià)為X,買入標(biāo)的物股票,股價(jià)為1,行使看漲期權(quán)大于S.看到期時(shí)這兩個(gè)投資組合的情況.股價(jià)X,距離到期時(shí)間X.看跌期權(quán)Xe^(rT),利率X,距離到期時(shí)間S無(wú)套利原理推出：股票價(jià)格＋看跌期權(quán)價(jià)格＝執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價(jià)格平價(jià)公式是根據(jù)無(wú)套利原則推導(dǎo)出來(lái)的.構(gòu)造兩個(gè)投資組合.看漲期權(quán)P)(TXe無(wú)收益歐式看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的平價(jià)關(guān)系C論述題的證券組合處于△中性狀態(tài)。稱 值為5：簡(jiǎn)述德?tīng)査行杂捎跇?biāo)的資產(chǎn)和相應(yīng)的衍生證券可取多頭或空頭，因此其△值可正可負(fù)。ELTA、（4）資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率擁于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來(lái)估計(jì)。如果要抵消標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化給期權(quán)價(jià)格帶來(lái)的影響，一個(gè)單位的看漲期權(quán)多頭就需要的概率，即歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率。時(shí)刻的價(jià)格）大于標(biāo)的資產(chǎn)在（2）N（d2）表示在風(fēng)險(xiǎn)中性市場(chǎng)中rμBSM為歐式看漲期權(quán)的價(jià)格；N（d）為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)概率值（具體值可以查正態(tài)概率值表），Ⅳ（d）=1N（d）。為歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；T為無(wú)收益標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格；σC（看跌期權(quán)B—S—M是常數(shù)，投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限制借入或貸出資金；（4）標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格是連續(xù)變動(dòng)的，即不存在價(jià)格的跳躍；（5）標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)；（6）無(wú)套利市場(chǎng)。和預(yù)期收益率定價(jià)模型的基本假設(shè)（1）標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)；（2）標(biāo)的資產(chǎn)可以被自由買賣，無(wú)交易成本，允許賣空；（3）期權(quán)有效期內(nèi)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r，由此得出期權(quán)價(jià)格滿足的隨機(jī)微分方程，進(jìn)而求出期權(quán)價(jià)格。（BSM）定價(jià)
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