移動(dòng)固定資產(chǎn)投資策略評(píng)估分析(參考版)
2025-06-28 03:25本頁(yè)面
【正文】 7 / 7。一旦競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的3G業(yè)務(wù)造成中國(guó)移動(dòng)新增用戶(hù)發(fā)展不力和用戶(hù)較大規(guī)模的離網(wǎng)，那么，中國(guó)移動(dòng)必然將加快3G建設(shè)進(jìn)程。而3G網(wǎng)絡(luò)將逐步由覆蓋建設(shè)轉(zhuǎn)向容量建設(shè)，2G網(wǎng)絡(luò)承載的業(yè)務(wù)量必將出現(xiàn)拐點(diǎn)。從競(jìng)爭(zhēng)角度看，中國(guó)聯(lián)通的C網(wǎng)升級(jí)到3G網(wǎng)的成本較低，從CDMA1X過(guò)渡到3G網(wǎng)絡(luò)只需要CDMA1X建網(wǎng)成本的三分之一左右，預(yù)計(jì)中國(guó)聯(lián)通將會(huì)快速將全網(wǎng)升級(jí)到3G。另一方面，市場(chǎng)變得更為不可預(yù)知，使得投資風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大：3G發(fā)展初期投入巨大，對(duì)中國(guó)移動(dòng)的自由現(xiàn)金流和利潤(rùn)都將產(chǎn)生較大影響，而折舊的持續(xù)加大，也將影響到未來(lái)盈利的增長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)屆時(shí)固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商也將獲得3G牌照，并開(kāi)展實(shí)質(zhì)性的全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，中國(guó)移動(dòng)將會(huì)面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，移動(dòng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將趨于更加激烈和復(fù)雜。 3G建設(shè)使得中國(guó)移動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。 目前中國(guó)移動(dòng)還處于快速發(fā)展期，用戶(hù)增長(zhǎng)速度還很快，考慮到用戶(hù)需求主要仍是話(huà)音業(yè)務(wù)，大部分用戶(hù)對(duì)高速率無(wú)線(xiàn)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的需求尚沒(méi)有那么迫切，網(wǎng)絡(luò)容量和覆蓋范圍還需進(jìn)一步擴(kuò)大，因此，2G投資仍將需要維持較大規(guī)模。 圖3根據(jù)中國(guó)移動(dòng)（香港）公司2005年年報(bào)公布的未來(lái)幾年固定資產(chǎn)投資計(jì)劃（見(jiàn)圖3），在不考慮3G投資的情況下，2006年中國(guó)移動(dòng)依然提高了固定資產(chǎn)的投資額度，2006年中報(bào)顯示上半年已經(jīng)完成了319億元建設(shè)任務(wù)，GSM網(wǎng)仍是投資重點(diǎn)之一。 2005年中國(guó)移動(dòng)的投資額度在四大上市運(yùn)營(yíng)商中最大，主要用于現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容和優(yōu)化。中國(guó)移動(dòng)正努力實(shí)現(xiàn)從規(guī)模型向規(guī)模效益型的轉(zhuǎn)變，新業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)逐漸加大，投資重點(diǎn)也逐漸向高質(zhì)量新業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)傾
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