我國期貨市場回顧與展望(參考版)
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【正文】 龔國光. 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場存在的問題及對策研究［J］. 南京農(nóng)業(yè)大學學報，2005（12）。張屹山，方毅，黃琨. 中國期貨市場功能及國際影響的實證研究[ J ].管理世界， 2006 (4) 。華仁海，仲偉俊. 對上海期貨交易所金屬銅量價關系的實證分析[ J ]. 統(tǒng)計研究，2003（8）。 李國華. 期貨市場簡明教程[M]. 經(jīng)濟管理出版社2005。 徐欣. 從強制性制度變遷到誘制性制度變遷 中國期貨市場產(chǎn)生的案例分析及其現(xiàn)實意義[ J ]. 期貨與金融衍生品， 2005 (7)。[參考文獻] 中國金融年鑒（1993～2007），中國金融出版社。在此基礎上，我國期貨市場成為全球商品市場的標價中心將成為可能，隨著不斷地自我完善與發(fā)展進步，我國期貨市場最終一定會逐步掌握國際定價權。中國期貨市場的發(fā)展還處在初級階段，在市場制度建設、市場監(jiān)管、品種創(chuàng)新、對外開放和擴大機構投資等方面，還有許多事情要做。目前，期貨市場在國家宏觀調(diào)控中重要作用開始逐步體現(xiàn)，期貨的實物性和金融性兼?zhèn)涞奶卣鏖_始為現(xiàn)貨企業(yè)和大眾所理解和認可，現(xiàn)貨企業(yè)開始更多地謀求期貨和現(xiàn)貨的結合，通過期貨市場開展套期保值、原料采購或者產(chǎn)品銷售乃至開展倉單質(zhì)押貸款等融資業(yè)務。三、我國期貨市場未來發(fā)展趨勢隨著我國期貨法規(guī)的進一步完善，期貨市場逐步規(guī)范，未來我國期貨業(yè)將進入一個快速發(fā)展的新階段。對此應當采取正確的對策，鼓勵投資，適當制約投機，以減少投機的不利、消極作用，充分運用與發(fā)揮投機交易的重大經(jīng)濟功能。兩者具有嚴密的辯證邏輯關系：套期保值是進行投機交易的重要前提，投機交易則是套期保值交易順利實現(xiàn)的一個保證；套期保值是核心，投機交易是為其服務的。可以這樣說，正是有了期貨投機，市場才更具有流動性書如果沒有投機行為，期貨市場的發(fā)展將會更加緩慢。 （六）正確認識投機行為促進期貨市場穩(wěn)步健康發(fā)展在現(xiàn)代國際市場上，投機行為已成為公認的國際慣例。目前，我國期貨市場投資者以中小散戶為主，缺乏機構投資者，而在美國的期貨市場中，投資者則以機構投資者為主。引入期貨投資基金，更好地保護中小投資者利益。個人投資者將資金委托給基金進行投資，可以獲得基金管理人在市場信息、投資經(jīng)驗、金融知識和操作技術等方面所擁有的優(yōu)勢，從而盡可能的避免盲目投資帶來的失誤。（五）發(fā)展期貨投資基金，擴大投資主體，優(yōu)化投資者結構由于期貨投資是一項專業(yè)性很強的投資活動，無論是進行投機、套期保值還是套利，都需要參與者掌握扎實的專業(yè)知識和豐富的投資經(jīng)驗，以及科學的獲取和分析市場信息的能力，這對于廣大中小投資者來說是很難做到的。目前，期貨交易成交量中有97％的合約是近20年開發(fā)的，只有3％的合約是20年前的老產(chǎn)品。另外，期貨合約是一個不斷發(fā)展、探索和完善的過程，而且失敗的可能性比較大，一旦正式推出的合約失敗，付出的成本相對比較大。不以實物為交割對象的天氣衍生品——溫度指數(shù)期貨值得研究。借鑒國際經(jīng)驗，逐步將上市期貨品種的機制由審批制過渡到核準制，改變目前多部門參與的品種上市審批制度，這就需要由期貨監(jiān)管部門成立審批權限集中而明確的上市決策機構，建立高效的市場化品種創(chuàng)新機制，只要是對國民經(jīng)濟運行“無害”的品種，就應該允許其上市，從“重事前監(jiān)管”向“重事后監(jiān)管”過渡。（四）完善期貨交易制度和品種上市制度。在真正的會員制下，交易所的手續(xù)費，會員單位是有決定權的。2006年9月8日，我國第四家期貨交易所——中國金融期貨交易所掛牌成立，它由兩家證券交易所和三家期貨交易所各出20％股份共同出資建立，這是很好的嘗試。對于期貨交易所，其發(fā)展方向應該有二：一是公司制。（三）合理調(diào)整期貨交易所和期貨公司之間的權利義務關系。（二）理順和完善監(jiān)管體系，確保期貨市場平穩(wěn)發(fā)展目前的三級監(jiān)管體制重心偏向于證監(jiān)會的行政監(jiān)管，交易所和期貨業(yè)協(xié)會的獨立性不強，監(jiān)管及自律功能尚未充分發(fā)揮。新修訂的《證券法》授予了證券管理部門在對市場違規(guī)行為調(diào)查時的“準
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