【正文】 另外，還可增加抵押品，或根據(jù)抵押品市值調(diào)整回購價格。為減少信用風險，可以通過設(shè)置保證金的做法。盡管證券回購中使用的是高質(zhì)量的抵押品，但是交易的雙方當事人同樣會面臨信用風險。大通不得不用它當年第二季度的收益彌補在回購交易中的損失，這導致其股價狂跌，給股東、監(jiān)管者和其他市場參與者帶來不利的影響。而交易商們則辯稱，他們是和大通進行交易的，因此應由大通負責償還。事情很難就此結(jié)束。但如果利率下降，證券價格上升，它的策略就會失敗。到那時，它將在二級市場上以更低的價格買入證券歸還給大通曼哈頓銀行。 特拉斯代爾借入證券，并將其在二級市場出售，以獲取這些證券的息票價值，這看起來是個不錯的想法。特拉斯代爾廣泛運用逆回購協(xié)議，其一般交易過程是這樣的：希望借款的交易商和大通曼哈頓銀行簽訂回購協(xié)議，特拉斯代爾則和大通曼哈頓銀行簽訂逆回購協(xié)議，并借入已在啟用的回購協(xié)議中使用的證券。3．銀行應該如何規(guī)避匯票承兌業(yè)務中可能產(chǎn)生的經(jīng)營風險？認真審核購銷合同的真實性；增加保證金比例；跟蹤商家的經(jīng)營情況。2．思考廠商利用銀行承兌匯票融資的過程中各自可能面臨的風險。（轉(zhuǎn)載自：）請結(jié)合案例討論以下三個問題：1．試述廠商是如何通過共同合作向銀行套取承兌匯票達到融資目的的。這一過程，看上去如此圓滿，但是這是建立在廠商相互信任的基礎(chǔ)之上的，一旦到銀行承總匯票到期，甲方?jīng)]有及時還錢給乙方，那銀行付出的錢就必須由乙方償還。在承兌匯票到期之前，廠商又通過合同未完成或者解除合同的方式，由甲方按資金缺口歸還給乙方，再由乙方按承兌協(xié)議及時支付給銀行。一般情況下，作為制造商的甲方不會直接貼現(xiàn)，而是將承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓給上游原材料供應商。不過，保證金不一定是現(xiàn)金，可以是以商家在銀行存款的形式體現(xiàn)。在銀行認定此雙方購銷行為的合法性和正確性之后，收取乙方的匯票保證金和手續(xù)費，開出500萬元的承兌匯票。國庫券收益率=五、案例分析題案例一：廠商利用銀行承兌匯票融資實例甲方為廠家、乙方為商家，雙方私下商定好，共同簽署一份500萬元以上的購銷合同，同時找到一個關(guān)聯(lián)的大型企業(yè)作為擔保人。四、練習題1．某客戶花了1017871美元購買一張面額1000000美元、%、期限為90天、剩余期限僅為10天的存單，假若該客戶到期日將其出售，則他獲得的收益率是多少。特點：⑴貨幣市場風險較??；⑵貨幣市場是一個批發(fā)市場；⑶貨幣市場的突出特點還表現(xiàn)為中央銀行的直接參與。 在出售證券的同時，和證券的購買者簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。二、 金融機構(gòu)之間進行短期資金融通。由此形成的發(fā)行和流通市場稱為國庫券市場。對大額可轉(zhuǎn)讓定期存單進行發(fā)行和流通的市場稱為大額可轉(zhuǎn)讓存單市場。（Commercial paper market） 圍繞商業(yè)票據(jù)的發(fā)行及流通形成的短期金融市場，它包括商業(yè)本票市場和商業(yè)匯票市場，而商業(yè)匯票市場中又包含了票據(jù)貼現(xiàn)市場。（Inter－bank market） 也稱同業(yè)拆放市場，是金融機構(gòu)為解決臨時性或短期資金的余缺而進行資金融通的場所。同時要處理好三個監(jiān)管部門間的關(guān)系，在強化中央銀行監(jiān)管中心作用的同時，對證券業(yè)、保險業(yè)和銀行業(yè)的監(jiān)管給予同等的重視，三個部門相對獨立，在交*業(yè)務上協(xié)同監(jiān)管、信息共享，防止“監(jiān)管漏洞”產(chǎn)生。人民銀行一方面強化了制定和執(zhí)行貨幣政策有關(guān)的職能；同時轉(zhuǎn)換實施對金融業(yè)宏觀調(diào)控和防范與化解系統(tǒng)性金融風險的方式，從宏觀上把握我國的經(jīng)濟金融形勢，確保我國各項經(jīng)濟金融目標的實現(xiàn)中國證監(jiān)會主要負責證券市場、證券業(yè)和投資基金的監(jiān)管；中國保監(jiān)會主要負責保險市場和保險業(yè)的監(jiān)管；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會則承擔對銀行、信托業(yè)的監(jiān)管職責?！笨煞从吵鑫覈鹑诒O(jiān)管體制由機構(gòu)性監(jiān)管逐步向功能性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。在此背景下，需要金融監(jiān)管機構(gòu)相互配合，避免監(jiān)管真空，完善監(jiān)管體制。金融控股公司給金融監(jiān)管帶來了一定的壓力。中國金融監(jiān)管機構(gòu)分工格局如下：中國銀監(jiān)會：負責統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構(gòu)；中國證監(jiān)會：依法對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并履行相應職責；中國保監(jiān)會：統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場，維護保險業(yè)的合法、穩(wěn)健運行。中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會任何一方需要對他方的監(jiān)管對象收集必要的信息時，可委托他方進行。五、案例分析題2004年6月中國三大金融監(jiān)管機構(gòu)達成分工合作備忘錄，以期進一步加強相互間的協(xié)調(diào)配合，避免監(jiān)管真空和重復監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。（3）清算業(yè)務各商業(yè)銀行等其他金融機構(gòu)都在中央銀行開立賬戶，由中央銀行來負責清算它們之間的資金往來和債權(quán)債務關(guān)系。（2）資產(chǎn)業(yè)務中央銀行通過資產(chǎn)業(yè)務操作來調(diào)控信用規(guī)模和貨幣供應量。四、練習題1．中央銀行的業(yè)務內(nèi)容有哪些？中央銀行發(fā)揮其職能要通過資產(chǎn)、負債與清算業(yè)務的操作來實現(xiàn)。（3） 政府的銀行中央銀行作為政府的銀行，為政府提供服務，是政府管理國家金融的專門機構(gòu)。中央銀行通過這一職能對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的活動施加影響，以達到調(diào)控宏觀經(jīng)濟的目的。第三，中央銀行應根據(jù)貨幣流通需要，適時印刷、銷毀貨幣，調(diào)撥庫款，調(diào)劑地區(qū)間貨幣分布、貨幣面額比例。第二，中央銀行應從宏觀經(jīng)濟角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供給量。（1） 發(fā)行的銀行中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是一國或某一貨幣聯(lián)盟唯一授權(quán)的貨幣發(fā)行機構(gòu)。三、思考題1．中央銀行基本職能有哪些？中央銀行的職能是中央銀行性質(zhì)的具體體現(xiàn)。　　是指把金融業(yè)作為一個相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進行監(jiān)管，一般由一個金融監(jiān)管機構(gòu)承擔監(jiān)管的職責，絕大多數(shù)國家是由中央銀行來承擔。分業(yè)監(jiān)管通常由多個金融監(jiān)管機構(gòu)共同承擔監(jiān)管責任，一般銀行業(yè)由中央銀行負責監(jiān)管，證券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管，保險業(yè)由保險監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管，各監(jiān)管機構(gòu)既分工負責，又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個國際的金融監(jiān)管組織體制。同時，針對金融業(yè)務交*現(xiàn)象層出不窮的趨勢，強調(diào)跨機構(gòu)、跨市場的監(jiān)管，因而可以實現(xiàn)對金融體系的全面監(jiān)管。（market access）：金融監(jiān)管當局對具備資格的機構(gòu)進入金融市場、經(jīng)營金融產(chǎn)品、提供金融服務的審查批準過程。各國金融管理當局一般都有對商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風險的能力。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。金融監(jiān)管體制實質(zhì)上就是由誰來監(jiān)管、由什么機構(gòu)來監(jiān)管和按照什么樣的組織結(jié)構(gòu)進行監(jiān)管，相應地由誰來對監(jiān)管效果負責和如何負責的問題。第八章　課后習題答案來源:《貨幣金融學》學習網(wǎng) 時間:20111225 編輯:admin 點擊:118一、（central bank）　　一國最高的貨幣金融管理機構(gòu)，在各國金融體系中居于主導地位，一般由政府組建，負責控制國家貨幣供給、信貸條件，監(jiān)管金融體系，特別是商業(yè)銀行和其他儲蓄機構(gòu)。第五，可以得到聯(lián)辦儲備委員會的支持也就是得到國家的支持。第四，銀行信用相對原先投資銀行的信用更能增加投資者的信心。為資金的來源方面提供了更多的支持。二者的區(qū)別主要是投資銀行的業(yè)務主要是資本市場，而商業(yè)銀行更多的是貨幣市場貨幣業(yè)務。其本源業(yè)務包括證券公開發(fā)行(承銷)、證券交易、證券私募、資產(chǎn)證券化、收購與兼并、商人銀行業(yè)務（風險投資）、衍生工具的交易和創(chuàng)造（金融工程）、基金管理等。最終，高盛向美聯(lián)儲遞交了轉(zhuǎn)型為銀行控股公司的申請。在其主要競爭對手──美林（Merrill Lynch amp。正是依賴交易，也使得這家公司的利潤開始不穩(wěn)定，卻更加堅定了該公司增加交易的決心。短短3年內(nèi)，高盛的資本投資收入翻了近10番，而老業(yè)務投資銀行部只翻了兩番。20世紀90年代，高盛高層意識到只*做代理人和咨詢顧問，公司不會持久繁榮。1989年，僅僅8年之后，這一指標再度上升至10億美元。高盛率先打出“反收購顧問”的旗幟，幫助那些遭受惡意收購的公司請來友好競價者參與競價、抬高收購價格或采取反托拉斯訴訟，用以狙擊惡意收購者。上個世紀70年代，高盛抓住一個大商機，從而在投資銀行界異軍突起。后來高盛增加貸款、外匯兌換及新興的股票包銷業(yè)務，規(guī)模雖小，卻是已具雛形。1882年，戈德門?馬庫斯邀請小女婿山姆?薩克斯（Samuel Sachs）加入公司。 Co.），從事商業(yè)票據(jù)交易，公司只有一個辦公人員與一個兼職簿記。這一事件，意味著“長久以來世人熟知的華爾街模式的終結(jié)”。四、案例分析題高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部。最后理賠是保險人處理有關(guān)保險賠償責任的程序及工作。其次核保和承保，是保險人對投保人或被保險人的投保要求進行審核、判斷和決定是否接受投保的過程，是控制保險業(yè)務質(zhì)量的最主要環(huán)節(jié)。3．保險公司業(yè)務經(jīng)營主要有哪些環(huán)節(jié)？各環(huán)節(jié)業(yè)務重點是什么？ 答：在保險公司業(yè)務經(jīng)營的一般過程中，最主要經(jīng)過展業(yè)、核保與承保、理賠三個主要環(huán)節(jié)。從發(fā)達國家金融市場來看，開放式基金已成為世界投資基金的主流。開放式基金的概念是相對于封閉式基金而言的，它是指基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可應投資者要求買回的運作方式。二、　　投資銀行的一種傳統(tǒng)業(yè)務，指在傳統(tǒng)的新證券發(fā)行過程中投資銀行發(fā)揮以下功能中的部分或全部：（1）對發(fā)行人就發(fā)行的條件或時間提出建議；（2）從發(fā)行人處購買證券；（3）向公眾(投資者)分銷。（credit）　　征信是指為了滿足從事信用活動的機構(gòu)在信用交易中對信用信息的需要，專業(yè)化的征信機構(gòu)依法采集，調(diào)查，保存，整理，提供企業(yè)和個人的信用信息活動。在不同的國家，投資基金的稱謂有所區(qū)別，英國稱之為“單位信托投資基金”，美國稱為“共同基金”，日本則稱為“證券投資信托基金”。 第七章　課后習題答案來源:《貨幣金融學》學習網(wǎng) 時間:20111225 編輯:admin 點擊:115一、（investment bank）　　投資銀行（機構(gòu)）是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業(yè)務的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。三性原則是相輔相成，而又相互對立。流動性原則是指存款類金融機構(gòu)保持隨時可以以適當價格取得可用資金的能力，以便隨時應付客戶提存及支付的需要。其經(jīng)營管理必須遵循安全性、流動性和盈利性“三性”原則。3．存款類金融機構(gòu)在經(jīng)營管理過程要遵守的一般原則。法定存款準備金率越高，商業(yè)銀行可用于發(fā)放貸款的資金越少；商業(yè)銀行資本金越多，可用于發(fā)放貸款的資金越多；第四，企業(yè)投資機會。商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造以存款為基礎(chǔ)，若貨幣流通速度不變，商業(yè)銀行體系的信用創(chuàng)造規(guī)模取決于原始存款的規(guī)模；第二，個人或企業(yè)現(xiàn)金持有量。2．存款類金融機構(gòu)信用創(chuàng)造的影響因素。再者市場“看不見手”自我調(diào)節(jié)滯后與不完善，只有通過政府的有效干預與相應的貨幣政策才能改善社會貨幣流動性，緩解危機。通過對大型的存款類金融機構(gòu)的注資避免其倒閉必所引致金融體系和實體經(jīng)濟的劇烈動蕩，加劇危機的蔓延與人民恐慌與經(jīng)濟低迷，甚至引發(fā)社會動亂。首先，根據(jù)美國關(guān)法律規(guī)定，如果任何一家美國公司無法通過其他渠道籌集資金，而該公司的破產(chǎn)倒閉又將威脅到美國整體經(jīng)濟，美聯(lián)儲有義務向其提供融資。根據(jù)以上材料，分析下列問題：1．美國政府對存款類金融機構(gòu)注資的作用。面對巨額的不良貸款，各銀行必須提取大量的撥備來防止預期損失，這從根本上制約了銀行放貸能力，使得銀行間接融資模式出現(xiàn)持續(xù)萎靡，市場流動性緊張難以根本好轉(zhuǎn)。資產(chǎn)負債表的惡化減少金融機構(gòu)對外的貸款供給。五、案例分析題次貸危機與存款類金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表在2007年開始的美國次貸危機中，房地產(chǎn)價格下跌，次貸抵押貸款債券價格大幅度走低，持有次級債的存款類金融機構(gòu)的資產(chǎn)嚴重縮水，同時存款類金融機構(gòu)的評級被下調(diào)，股票價格也大幅度下降，資產(chǎn)負債表嚴重惡化，銀行的凈值下降。中間業(yè)務主要特點：第一，中間業(yè)務是貸款業(yè)務的延伸，是從存、放業(yè)務中衍生出來，但又有獨特的市場空間，越來越成為商業(yè)銀行具有競爭力的主要業(yè)務；第二，中間業(yè)務一般不需要運用銀行自有資金，主要實現(xiàn)商業(yè)銀行的金融服務職能和支付中介職能，并收取一定的手續(xù)費；第三，中間業(yè)務服務方式更靈活，服務效率更高，更大成都要求現(xiàn)代化的設(shè)備與技術(shù)支撐；第四，中間業(yè)務因國家管理程度不同而存在很大地區(qū)差異。4．存款類金融機構(gòu)中間業(yè)務有何特點？中間業(yè)務是存款類金融機構(gòu)從事的不影響資產(chǎn)負債表總額的業(yè)務活動，包括結(jié)算、信托、租賃、代理、銀行卡業(yè)務、擔保業(yè)務、承諾業(yè)務以及金融工具創(chuàng)新業(yè)務。它是存款類金融機構(gòu)收到以其他存款類金融機構(gòu)為付款人的票據(jù)，已向票據(jù)交換所提出清算或向其他存款類金融機構(gòu)提出收賬但尚未到賬的款項。存款類金融機構(gòu)為了自身清算業(yè)務的便利，往往會在其他金融機構(gòu)存放有部分活期性質(zhì)存款。貸款收益是存款類金融機構(gòu)利潤的主要來源之一，其規(guī)模和結(jié)構(gòu)對存款類金融機構(gòu)的流動性、安全性也具有重要影響。貸款又稱放款。3．存款類金融機構(gòu)的主要資產(chǎn)業(yè)務有哪些？資產(chǎn)業(yè)務是指銀行業(yè)務資金運用的業(yè)務，是存款類金融機構(gòu)的利潤來源，包括準備金及現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款、貼現(xiàn)、存放同業(yè)款項、應收現(xiàn)金項目、證券投資等業(yè)務，其中主要的是指貸款業(yè)務。存款是存款類金融機構(gòu)最主要的資金來源，主要包括活期存款、定期存款和儲蓄存款等。四、練習題2．存款類金融機構(gòu)的主要負債業(yè)務有哪些？負債業(yè)務是存款類金融機構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務，是其主要的資金來源。主要有信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造和金融服務四項職能。　三、。貼現(xiàn)額的計算公式為　　收取客戶的貼息=票據(jù)面額年貼現(xiàn)率（未到期天數(shù)/360天）　　付給客戶的金額=票據(jù)面額貼息　久期又稱持續(xù)期。三個維度的關(guān)系是，全面風險管理的8個要素都是為企業(yè)的4個目標服務的；企業(yè)各個層級都要堅持同樣的4個目標；每個層次都必須從以上8個方面進行風險管理。其中，戰(zhàn)略風險管理模式指從戰(zhàn)略目標制定到目標實現(xiàn)的全過程風險管理。資產(chǎn)負債管理的核心是凈利差，利率是影響凈利差的關(guān)鍵因素，所以控制利率敏感性資產(chǎn)與負債，就能控制凈利差。中間業(yè)務是存款類金融機構(gòu)從事不影響資產(chǎn)負債表總額的業(yè)務活動，包括結(jié)算、信托、租賃、代理、銀行卡業(yè)務、擔保業(yè)務、承諾業(yè)務以及金融工具創(chuàng)新業(yè)務。其中存款業(yè)務包括活期存款、定期存款和儲蓄存款等。（depositt