【正文】 20。按照投資基金的投資對(duì)象不同，可以分為股權(quán)式投資基金和證券式投資基金。：B解析：按照不同標(biāo)準(zhǔn)投資基金可以有多種分類，A是按照組織形式所進(jìn)行的分類。二者最終反映為證券投資價(jià)值，既證券投資預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流人量的折現(xiàn)值的高低。債券投資的未來(lái)現(xiàn)金流入一個(gè)是未來(lái)各期的利息，另一個(gè)是未來(lái)到期本金(或售價(jià))。 ：A解析：組合中的證券種類越多風(fēng)險(xiǎn)越小，若組合中包括全部股票，則只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)。 ，可以分為( )。 ，可以接受的最高價(jià)格是( )。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第五章單選題(3)，則投資人( )。：ABC解析：債券的優(yōu)點(diǎn)：本金安全性高、收入穩(wěn)定性強(qiáng)、市場(chǎng)流動(dòng)性好。 ：AC解析：證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括利息率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。：ABC解析：有效資本市場(chǎng)假設(shè)理論中的“有效”是指價(jià)格對(duì)信息的反映具有很高的效率，這一高效率不僅是指價(jià)格對(duì)信息反映的速度，即及時(shí)性，而且還包括價(jià)格對(duì)信息反映的充分性和準(zhǔn)確性。：AD解析：證券所必須具備的兩個(gè)最基本的特征是法律特征和書面特征，有的證券，比如供應(yīng)證等并不載明金額，也并不是所有的證券都有公司發(fā)行。：AC解析：貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票。 ( )。 ( )。 ( )。 ，屬于商業(yè)證券的有( )。(4)由政府部門或知名的大型咨詢公司按不同行業(yè)定期發(fā)布，供投資者參考使用。(2)根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)回歸推斷。市場(chǎng)流動(dòng)性好。：AD解析：債券投資的優(yōu)點(diǎn)包括：本金安全性高。因此，四個(gè)選項(xiàng)均為正確答案。因?yàn)槠渚哂袑＜依碡?cái)優(yōu)勢(shì)和資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)。存續(xù)時(shí)間不同。投資基金與股票、債券的區(qū)別：發(fā)行主體不同。：ABCD解析：由基金發(fā)起人以發(fā)行收益券的形式匯集一定數(shù)量的具有共同投資目的的投資者的資金，委托由投資專家組成的專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行各種分散的投資組合，投資者按出資比例分享投資收益，并共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。 ( )。 ，屬于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有( )。 ，屬于投資基金優(yōu)點(diǎn)的有( )。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第五章多選題(2)( )。：√ ： 解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在投資人想出售持有的證券獲取現(xiàn)金時(shí)，證券不能立即出售的風(fēng)險(xiǎn)，而題目中所指的是再投資風(fēng)險(xiǎn)。 ：解析：證券買賣的交易快速、簡(jiǎn)捷、成本較低。 ( )：解析：資本證券是指由證券投資或與證券投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。 ( )，易被贖回的債券的名義收益率要高于不易被贖回的債券的名義收益率。 ( )，隨著通貨膨脹的發(fā)生，變動(dòng)收益證券要比固定收益證券能更好地避免購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。 ( )，短期證券的風(fēng)險(xiǎn)大，變現(xiàn)能力強(qiáng)，但收益率相對(duì)較低。注意：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)投資組合進(jìn)行分散的。(或投資組合)的B系數(shù)小于l時(shí)，表明其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小，其風(fēng)險(xiǎn)收益率低于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率。( )，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動(dòng)。 ( ) ，股票市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的上升而下降，隨著市場(chǎng)利率的下降而上升。(2)如果該債券的發(fā)行價(jià)格等于投資價(jià)值，且發(fā)行費(fèi)率為3%，則該債券的資金成本率是多少(假設(shè)所得稅稅率為33%)?(1)債券投資價(jià)值=80(P/A，i，n)+1000(P/F，i，n)=80+1000=950(元)(2)資金成本率=塑罵翥蕢》吾{鏟=%2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第五章判斷題(2)，可將其分為封閉型投資基金和開(kāi)放型投資基金兩種類型。(1)p系婁殳=++：++：(2)風(fēng)險(xiǎn)收益率=(9%一7%)：%(3)必要收益率=7%+%：%2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第五章簡(jiǎn)答題(1)某公司發(fā)行票面金額為1000元，票面利率為8%的3年期債券，該債券每年付息一次，已知市場(chǎng)利率為10%(注n=3，r=10%)。 (2)計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。(15%一8%)：(元) 前三年底股票的內(nèi)在價(jià)值=：(元)丙公司股票的內(nèi)在價(jià)值=+：(元)2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第五章簡(jiǎn)答題(2)科海公司持有X、Y、Z三種股票構(gòu)成的證券組合，、在證券投資組合中所占比重分別為30%、40%、30%，股票的市場(chǎng)收益率為9%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為7%。(1)計(jì)算甲公司股票的內(nèi)在價(jià)值：甲公司的預(yù)期報(bào)酬率=7%+(15%一7%)：%。假設(shè)公司要求的投資報(bào)酬率為15%。乙公司股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率為5%，今年發(fā)放的股利為每股3元，乙公司的投資報(bào)酬為15%。其中，甲公司股票準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，乙公司和丙公司的股票預(yù)計(jì)持有5年。(2)若該股票為固定成長(zhǎng)股，成長(zhǎng)率為6%，則該股票的價(jià)值為多少?(1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：該公司股票的預(yù)期收益率=6%+(10%一6%)=16%(2)根據(jù)固定成長(zhǎng)股票的估價(jià)模型。 2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第五章簡(jiǎn)答題(4)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利率為6%，市場(chǎng)所有股票的平均為l0%。而信用品質(zhì)是指客戶履約或賴賬的可能性，這是決定是否給予客戶信用的首要因素，主要通過(guò)了解客戶以往的付款履約記錄進(jìn)行評(píng)價(jià)?？蛻糍Y信程度的高低通常決定于五個(gè)方面，即客戶的信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況等。企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱，對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)的選擇也有著重要的影響。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，企業(yè)首先應(yīng)考慮的是如何在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，保持并不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。：A解析：郵政信箱法，客戶將票據(jù)直接寄給各戶所在地的郵箱而不是企業(yè)總部，縮短了票 據(jù)郵寄時(shí)間，同樣銀行業(yè)務(wù)集中法可以縮短客戶郵寄票據(jù)所需時(shí)間和票據(jù)托收所需時(shí)間。解析：該公司目標(biāo)現(xiàn)金持有量為=√警= 2 x 400 x 20=400(萬(wàn)元)。：C解析：管理成本具有固定成本性質(zhì)，與現(xiàn)金持有量沒(méi)有明顯比例關(guān)系。因此企業(yè)在確定現(xiàn)金余 額時(shí)，一般應(yīng)綜合考慮各方面的持有動(dòng)機(jī)。從其數(shù)量上看，占用現(xiàn) 金的機(jī)會(huì)成本、轉(zhuǎn)換成本中的委托買賣傭金、現(xiàn)金短缺成本都是在不斷變化的，只有現(xiàn)金管 理成本是具有固定性質(zhì)的成本。企業(yè)為了 組織日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金余額，用于購(gòu)買原材料、支付工資、繳納 稅款、償付到期債務(wù)、派發(fā)現(xiàn)金股利等。 ，( )是決定企業(yè)是否給予客戶信用的首要因素。 ( )。 ( )。 ，屬于固定成本性質(zhì)的是( )。存貨相關(guān)總成本=進(jìn)貨成本+相關(guān)進(jìn)貝4,8費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本。 ：D解析：缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的損失，包括由于材料供應(yīng)中斷造成的停工 損失、成品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。800=50%。：A解析：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo)反映了企業(yè)既定會(huì)計(jì)期間預(yù)期現(xiàn)金支付數(shù)量扣除各種可靠、穩(wěn)定性來(lái)源后的差額，必須通過(guò)應(yīng)收款項(xiàng)有效收現(xiàn)予以彌補(bǔ)的最低保證程度。但不適當(dāng)?shù)匮娱L(zhǎng)信用期限，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不良后果：一是使平均收賬期延長(zhǎng)，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加。信用期越長(zhǎng)，給予顧客信用條件越優(yōu)惠。 ：C解析：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入，因而“投資于應(yīng)收賬款而喪失的再投資收益”屬于應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。：D解析：平均收賬期：收賬期的加權(quán)平均數(shù)=“收賬期收賬比例”本題中“預(yù)計(jì)有40%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠”意味著有40%的客戶會(huì)選擇在第10天付款，同時(shí)有60%的客戶選擇在第30天付款。 ( )。% %%%( )。 ，正確的是( )。 “2/10，n/30”時(shí)，預(yù)計(jì)有40%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，則平均收賬期為( )天。3000=50%，所以應(yīng)選C。：C解析：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額一當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)247。存貨模式，只對(duì)機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換予以考慮。解析：存貨實(shí)行ABC分類管理，三類存貨的金額比重大致為A：B：c：：：，而品種數(shù)量比重大致為A：B：C=：：。一般而言，三類存貨的金額比重大致為A：B：C=：：，而品種數(shù)量比重大致為A：B：C=：：。則：存貨相關(guān)總成本：相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本。：D解析：由于經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式下不允許出現(xiàn)缺貨情形，因而每當(dāng)存貨數(shù)量降至零時(shí)，下一批訂貨便會(huì)隨即全部購(gòu)入，所以不存在缺貨成本。進(jìn)貨費(fèi)用有一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費(fèi)、郵資、電話電報(bào)費(fèi)等費(fèi)用與進(jìn)貨次數(shù)成正比例變動(dòng)，這類變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用屬于決策的相關(guān)成本。在存貨模式中，只對(duì)機(jī)會(huì)成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮。由于現(xiàn)金是否會(huì)發(fā)生短缺、短缺多少、概率多大以及各種短缺情形發(fā)生時(shí)可能的損失如何，都存在很大的不確定性和無(wú)法計(jì)量性。% % % %：B解析：存貨模式的著眼點(diǎn)是現(xiàn)金相關(guān)總成本最低。：： ：： ：： ：：，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是( )。 ，A類存貨應(yīng)符合( )。 ，屬于變動(dòng)性訂貨成本的是( )。 ：B t解析：采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制，A類存貨特點(diǎn)是金額巨大，但品種數(shù)量較少，為重點(diǎn)控制的存貨，因此8選項(xiàng)符合，應(yīng)選B。：D解析：信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣率等。：C解析：存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)：(毛利一固定儲(chǔ)存費(fèi)一銷售稅金及附加)/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)，所以在計(jì)算存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)時(shí)不需要考慮所得稅的影響。：B解析：銀行業(yè)務(wù)集中法、郵政信箱法屬于現(xiàn)金回收管理的方法。企業(yè)銷售擴(kuò)大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加，因此應(yīng)選A。 ，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是( )。 . ，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等內(nèi)容的是( )。 “浮游量” ，以下各項(xiàng)中不需要考慮的因素是( )。 ，可利用的現(xiàn)金浮游量是指( )。：ABC解析：客戶資信程度的高低通常決定于五個(gè)方面，即客戶的信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況等，簡(jiǎn)稱“5C”系統(tǒng)。：AC解析：應(yīng)收賬款的功能是指它在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所具有的作用。(2)管理成本。：ABD解析：應(yīng)收賬款的成本是指企業(yè)在采取賒銷方式促進(jìn)銷售的同時(shí)，因持有應(yīng)收賬款而付出的代價(jià)。確定最佳現(xiàn)金持有量的模式主要有成本分析模式和存貨模式。三是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度。企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于以下三個(gè)方面：一是企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度。 ：ABC解析：現(xiàn)金持有的動(dòng)機(jī)包括：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。 ( )。 ，企業(yè)可以采用的方法是( )。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章多選題(1)( )。：ACD解析：信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而 確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。：BC解析：收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)，所采取的收賬策略與 措施。：ABD。相反，如果企業(yè)接受較低的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然有利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提. 高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率，但同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大和收賬費(fèi)用增加。：ABCD解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失 率表示。 ( )。 ( )。 ( )。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章多選題(2)( )。三是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度。：BD解析：企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于以下三個(gè)方面：一是企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度。(5)不允許出現(xiàn)缺貨情形。(3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù) 量折扣，進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批存貨均能馬上一次到位。：ACD解析：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式以如下假設(shè)為前提：(1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較 為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè)。同時(shí)，賒銷還可以加速產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)，加快產(chǎn)成品向銷售收入的轉(zhuǎn)化速度，從而對(duì)降 低存貨中的產(chǎn)成品數(shù)額有著積極的影響。本題只有A、B、 D三個(gè)選項(xiàng)符合。通常，延長(zhǎng)信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量。：ABD解析：信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。 ，需考慮的因JIJ( )。( )。2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章多選題(3)( )。(2)企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。如果對(duì)手實(shí)力很強(qiáng)，企業(yè)欲取得或保持優(yōu)勢(shì)地位，就需采取較低(相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手)的信用標(biāo)準(zhǔn)。：解析：企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)考慮三個(gè)基本因素：(1)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況。反之，收賬的難度及發(fā)生壞賬損失的可能性也就越大。：解析：應(yīng)收賬款賬齡分析就是考察研究應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)。 ：解析：現(xiàn)金的持有成本是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。 ( )。 ( )，就有可能造成信用損失，有可能出現(xiàn)因缺貨而停工，因此企業(yè)保有的現(xiàn)金越多越好，現(xiàn)金短缺成本也就可能下降到最低水平。 )。 ( )。：解析：企業(yè)存貨需要量只與企業(yè)生產(chǎn)及銷售的規(guī)模有關(guān)，而與存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)無(wú)關(guān)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，但收益率也越低。：√ . ：解析：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)性的較強(qiáng)資產(chǎn)，是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的潤(rùn)滑劑和基礎(chǔ)。無(wú)疑，存貨如果能夠在保利期內(nèi)售出，所獲得的利潤(rùn)便會(huì)超過(guò)目標(biāo)值。這樣，隨著存貨儲(chǔ)存期的延長(zhǎng)，利潤(rùn)將日漸減少。因此，企業(yè)應(yīng)在三者之間進(jìn)行權(quán)衡。：解析：收賬費(fèi)用與壞賬損失呈反向變化關(guān)系。 ( )：X解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。 ( )，說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益率越高。 ( )，目標(biāo)利潤(rùn)越高，存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)會(huì)越大。300：120(次)2010年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)：第六章判斷題(2)，給予客戶的信用期很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤(rùn)。(1)計(jì)算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=、/—2 x 36000—x 20/16：300(千克)(2)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本：、厄i琵麗瓦忑麗：4800(元)(3)計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)