【正文】 從以上RFIR、RSD、RI、G數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)得知，三者在水平上都是非平穩(wěn)的，而一階差分后都是呈平穩(wěn)性零假設(shè)對象滯后長度F統(tǒng)計(jì)量P值結(jié)論△RFIR不是△G的Granger原因172拒絕△G不是△RFIR的Granger原因172拒絕△RI不是△G的Granger 原因172拒絕△G不是△RI 的Granger原因172接受△RSD不是△G的Granger原因172拒絕△G不是△RSD的Granger原因172接受注：；從表可以看出，在1%的顯著水平下，原假設(shè)“農(nóng)村金融相關(guān)率（△RFIR）不是農(nóng)。由單位根檢驗(yàn)還可以知道，農(nóng)村GDP增長率與農(nóng)村存貸比也都是單整的，因此同樣可以利用JJ檢驗(yàn)判斷它們是否存在協(xié)整關(guān)系。() 通過協(xié)整檢驗(yàn)確定的上述三個(gè)變量之間的長期均衡關(guān)系，可以發(fā)現(xiàn)1990~2009年間，農(nóng)村GDP增長率與金融相關(guān)率存在正相關(guān)關(guān)系，農(nóng)村實(shí)際利率與農(nóng)村GDP增長率存在正相關(guān)關(guān)系，而農(nóng)村存貸比農(nóng)村GDP增長率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。RI+()則這四個(gè)變量之間的協(xié)整方程如下：G= ()D(RSD)()D(RFIR)()Adjustment coefficients (standard error in parentheses)D(G)()由表可知，可以得到均衡向量如下：( ，)Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)GRFIRRIRSD由表可知，這三個(gè)變量之間存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系，即農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與衡量農(nóng)村金融發(fā)展水平的農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村實(shí)際利率在19902009年間存在長期均衡關(guān)系。同時(shí)，利用Q統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、懷特檢驗(yàn)和JB檢驗(yàn)進(jìn)一步檢驗(yàn)滯后期數(shù)為2的VAR模型，發(fā)現(xiàn)其擬合優(yōu)度很好，殘差序列具有平穩(wěn)性，的確是最優(yōu)模型。因此，可以利用Johansen檢驗(yàn)（JJ）檢驗(yàn)判斷他們之間是否存在協(xié)整關(guān)系。因此可以得到，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長對農(nóng)村實(shí)際利率沒有影響，農(nóng)村存貸比和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系不明確。農(nóng)村實(shí)際利率的變化對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長有影響。 根據(jù)以上理論，我們對一階差分后的RFIR、RSD、RI、G數(shù)據(jù)進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)，其結(jié)果見表零假設(shè)對象滯后長度F統(tǒng)計(jì)量P值結(jié)論△RFIR不是△G的Granger原因172拒絕△G不是△RFIR的Granger原因172拒絕△RI不是△G的Granger 原因172拒絕△G不是△RI 的Granger原因172接受△RSD不是△G的Granger原因172接受△G不是△RSD的Granger原因172接受注：；從表可以看出，在1%的顯著水平下，原假設(shè)“農(nóng)村金融相關(guān)率（△RFIR）不是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長率（在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步利用Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)法檢驗(yàn)G與RFIR、RSD、RI之間是否存在因果關(guān)系。從表可以看出，采用三種檢驗(yàn)形式分別對序列RFIR、RSD、RI、G進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，各ADF統(tǒng)計(jì)值均大于10%顯著水平下的臨界值，表明序列RFIR、RSD、RI、G均是非平穩(wěn)的，因此，我們對序列RFIR、RSD、RI、G進(jìn)行一階差分后再進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明序列RFIR、RSD、RI、G都是一階單整序列（見表）變量 檢驗(yàn)形式（c,t,k）ADF統(tǒng)計(jì)值臨界值結(jié)論△G(c,0,1)平穩(wěn)(c,t,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)△RFIR(c,t,1)平穩(wěn)(c,0,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)△RSD(c,0,1)平穩(wěn)(c,t,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)△RI(c,t,1)平穩(wěn)(c,0,1)平穩(wěn)(0,0,1)平穩(wěn)注：c 表示常數(shù)項(xiàng)；t 表示趨勢向；k 表示滯后階數(shù)；顯著性水平。，對RFIR、RSD、RI、G進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，以確定變量的平穩(wěn)性。然后，用一階差分修正后的變量進(jìn)行Granger因果關(guān)系的檢驗(yàn)。同時(shí)時(shí)間序列問題還有一個(gè)問題是虛假回歸，即如果有兩列時(shí)間序列數(shù)據(jù)表現(xiàn)出一致的變化趨勢（非平穩(wěn)的），即使它們沒有任何有意義的關(guān)系，但回歸的記過可能表現(xiàn)出較高的可決系數(shù)。上述結(jié)論是對時(shí)間序列數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上得到的，但是無論是單方程，還是聯(lián)立方程模型，這種分析背后都均隱含了一個(gè)基本的假設(shè)，即時(shí)間序列數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。（3）F 檢驗(yàn)：在α= 的顯著水平時(shí)，(4,15)=＜=F，所以拒絕β1=β2=β3=β4=0 的原假設(shè)。表2 表明：（1）可決系數(shù)檢驗(yàn)：R2 ，模型總體擬合效果較好。RSD（）（）（） （）其中RR( 1)為滯后一期的實(shí)際利率。在該像研究中，最優(yōu)滯后期數(shù)的確定是按AIC信息評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和SC評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。3．滯后期數(shù)的渠道格蘭杰因果檢驗(yàn)中最重要的是滯后期數(shù)的確定。實(shí)際應(yīng)用時(shí)，需要對模型（74）、（75）同時(shí)檢驗(yàn)，才能做出判斷。存在下列情況：（1）如果 ，（2）如果 ，；（3）如果 ，；（4）如果 ，對于進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)，設(shè)置：首先對模型應(yīng)用OLS，記殘差平方和為 ；在對模型：應(yīng)用OLS，記殘差平方和為。格蘭杰因果檢驗(yàn)的基本原理在于：給定一個(gè)信息集，它至少包含，如果利用的過去比不利用它時(shí)可以更好地預(yù)測，稱為的格蘭杰原因。格蘭杰因果關(guān)系是用于檢驗(yàn)兩個(gè)變量之間因果關(guān)系的一種常用的犯法。從協(xié)整的定義可以看出，協(xié)整的經(jīng)濟(jì)意義在于：兩個(gè)變量，雖然他們具有各自的長期波動規(guī)律，但是如果他們是協(xié)整的，則它們之間存在著一個(gè)長期穩(wěn)定的比例關(guān)系。其中，稱為協(xié)整向量，稱為協(xié)整參數(shù)。利用約翰森（Johansen）提出的協(xié)整檢驗(yàn)（JJ）檢驗(yàn)方法來檢驗(yàn)變量之間的協(xié)整關(guān)系。在他們的論著中指出：如果兩個(gè)或兩個(gè)以上的非平穩(wěn)時(shí)間序列的線性組合能構(gòu)成平穩(wěn)的時(shí)間序列，則稱這些非平穩(wěn)時(shí)間序列是協(xié)整的，稱得到的平穩(wěn)的線性組合為協(xié)整方程，可以認(rèn)為協(xié)整方程的存在說明這些變量之間存在長期的均衡關(guān)系。協(xié)整理論是格蘭杰和恩格爾于20世紀(jì)80年代末正式提出來的。模型Ⅰ與另外兩個(gè)模型的差別在于是否包含有常數(shù)項(xiàng)和趨勢項(xiàng)。這個(gè)檢驗(yàn)是將DF檢驗(yàn)的右邊擴(kuò)展為包含滯后變化量的項(xiàng)：模型Ⅰ：模型Ⅱ： 模型Ⅲ：模型Ⅲ中的t是時(shí)間變量，代表時(shí)間序列隨時(shí)間變化的某種趨勢。 如果事實(shí)上是0，式（103）就可以寫為：這說明，一個(gè)隨機(jī)游走時(shí)間序列的一階差分是一個(gè)平穩(wěn)時(shí)間序列 如果一個(gè)時(shí)間序列經(jīng)過一次差分就變成平穩(wěn)的，我們就說原始序列是一階單整序列，以此類推。 式（102）常用另一種形式表達(dá)成其中是一階差分運(yùn)算子，即。在時(shí)間序列計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中， 有單位根的時(shí)間序列叫做隨機(jī)游走時(shí)間序列?，F(xiàn)在如果的系數(shù)事實(shí)上等于1，我們就遇到恩啦所謂的單位根問題，也就是一個(gè)非平穩(wěn)的情況。首先考慮如下模型：其中，是遵從零均值、恒定方差和非自相關(guān)等經(jīng)典假定的隨機(jī)誤差項(xiàng)，也稱為時(shí)白噪聲過程。仍然通過前面的因果關(guān)系模型進(jìn)行OLS回歸分析的話，一般不會得到有意義的結(jié)果，因此我們引入ADF單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，通過誤差修正模型進(jìn)行重新估計(jì)，最后可以比較滿意的結(jié)果。年份農(nóng)業(yè)貸款（億元）鄉(xiāng)企貸款（億元）農(nóng)村居民存款（億元）農(nóng)村GDP（億元）農(nóng)業(yè)存款（億元）農(nóng)村總?cè)丝冢▋|）農(nóng)村居民CPI加權(quán)定期利率(%)農(nóng)村存款（億元）199415543070481695731063108541995192237386196121361196123751996191944237671140151364179001997351549879132144421533218781998444455101044114818174899255171999479261611121714770212628851200048896061123551494526433264520015712641313821157813083362972002688568121540616537376439943200384117662181781738248984467820049843806920766214135526476742005115307902246062242062044933920061320862222880524040741458274200715428711333050286279283709502008100757454418793370210075899702009145689029492783522614568108779經(jīng)過簡單計(jì)算后模型使用數(shù)據(jù)（見表）年份農(nóng)村金融相關(guān)率RFIR農(nóng)村存貸比RSD農(nóng)村實(shí)際利率RI農(nóng)村GDP增長率G1994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009根據(jù)以上選取的指標(biāo)，建立如下模型其中，G表示農(nóng)村GDP增長率，RFIR代表農(nóng)村金融相關(guān)比率，RSD代表農(nóng)村正規(guī)金融存貸比，RI代表農(nóng)村實(shí)際利率，為隨機(jī)誤差項(xiàng)。由于通貨膨脹的因素，使用名義利率的意義不大，所以模型中的利率全部采用實(shí)際利率，其計(jì)算公式為：RR=R Dcpi其中：R 表示當(dāng)年的年名義利率，按人民銀行規(guī)定的一年定期存款利率進(jìn)行月度加權(quán)平均而得；Dcpi 為歷年通貨膨脹率，取值于所有商品的總平均物價(jià)指數(shù)。金融效率指標(biāo)是指金融體系在配置資源方面的效率，考慮到農(nóng)村地區(qū)主要融資方式為間接融資，故選取農(nóng)村金融中介效率指標(biāo)來研究，金融中介效率一般用金融機(jī)構(gòu)的儲蓄存款總額與貸款總額的比重來衡量，故設(shè)置農(nóng)村正規(guī)金融存貸比（RSD）指標(biāo)，其計(jì)算公式為：RSD= 農(nóng)村存款/ 農(nóng)村貸款———農(nóng)村實(shí)際利率（RR）。農(nóng)戶手持現(xiàn)金等于用農(nóng)村居民總收入減去農(nóng)村居民總儲蓄來表示。同時(shí)，考慮到日本農(nóng)村地區(qū)開展存款業(yè)務(wù)的主要是農(nóng)協(xié)、城市銀行、地方銀行、相互銀行、信用金庫和郵政局，我們將從這五家機(jī)構(gòu)的存款中提取出涉農(nóng)存款部分，用以衡量農(nóng)村存款總量。日本的民間金融機(jī)構(gòu)長期以來一直對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開發(fā)敬而遠(yuǎn)之。其中，農(nóng)村貸款用農(nóng)林公庫（農(nóng)林漁業(yè)金融公庫）貸款與農(nóng)協(xié)系統(tǒng)貸款的總和來代替。 ——農(nóng)村金融相關(guān)比率(RFIR)。其中農(nóng)戶總數(shù)為289萬戶，農(nóng)業(yè)就業(yè)總?cè)丝跒?59萬人，從20世紀(jì)60年代以來，日本農(nóng)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中所占比重連年講的。目前，日本農(nóng)業(yè)從總量上看，依據(jù)2003年的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，總產(chǎn)量為9兆8000億日元，（按2003年加權(quán)平均匯率，1元兌換14日元計(jì)算），約合7000億元。 ——農(nóng)村GDP。本文選取農(nóng)村實(shí)際利率（RI）作為農(nóng)村利率指標(biāo)，研究其變化對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的影響。McKinnon 和Shaw認(rèn)為提高利率有利于增加居民持有金融資產(chǎn)總量，進(jìn)而能夠增加金融系統(tǒng)發(fā)放貸款的能力，因此有利于提高投資率。農(nóng)村正規(guī)金融存貸比（RSD）。本文設(shè)置農(nóng)村金融相關(guān)比率(RFIR)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展則以農(nóng)村GDP 代替。其他商業(yè)銀行中的中國銀行、中國建設(shè)銀行和中國工商銀行吸儲的重點(diǎn)不放在農(nóng)村。而民間金融對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長也有較大影響，但由于數(shù)據(jù)不可獲得此處不予考慮在農(nóng)村存款方面，廣義上說，農(nóng)村儲蓄存款市場上的金融機(jī)構(gòu)主要是農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)發(fā)行和農(nóng)信社三家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、郵政儲蓄和其他商業(yè)銀行。根據(jù)目前農(nóng)業(yè)貸款指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，其構(gòu)成主要包括：農(nóng)戶貸款、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)組織貸款、農(nóng)村工商業(yè)貸款、農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款五個(gè)項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目大都與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，直接或間接促進(jìn)第一產(chǎn)業(yè)(即農(nóng)業(yè))的發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長，故此“農(nóng)業(yè)貸款”也可以視為狹義農(nóng)村金融指標(biāo)?？紤]到股票市場和保險(xiǎn)市場在農(nóng)村發(fā)展較慢，對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)有限，且數(shù)據(jù)不易獲取，本文擬忽略股票市場和保險(xiǎn)市場的指標(biāo)，以正規(guī)金融的農(nóng)村存款、農(nóng)村貸款、農(nóng)戶手持現(xiàn)金總和來衡量農(nóng)村金融工具總量。金融資產(chǎn)相關(guān)率計(jì)算公式為FIR＝Fr/Wr(其中Fr 為一定時(shí)期的金融活動總量，Wr 為經(jīng)濟(jì)活動總量)。金融相關(guān)率(FIR)是度量金融發(fā)展的綜合指標(biāo)，用來衡量一國金融發(fā)展的水平，它表示金融資產(chǎn)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重。農(nóng)業(yè)增加值的數(shù)據(jù)來源于歷年《中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》。目前，在廣大農(nóng)村地區(qū)農(nóng)業(yè)仍然為主要產(chǎn)業(yè)，我國農(nóng)村勞動力中絕大部