【正文】 40 / 40。=（萬元）　　現(xiàn)金流入=1512+=（萬元）　　現(xiàn)金流出：　　年末應(yīng)付賬款=1512（80%5%）（246/1008）=（萬元）　　購貨支出=151275%+=（萬元）　　費用支出=1512（63/1260）+（63+20）=（萬元）　　購置固定資產(chǎn)支出：　　　220（萬元）　　預(yù)計所得稅：　　　　　　30（萬元）　　現(xiàn)金流出合計：　　　　　（萬元）　　現(xiàn)金多余或不足：　　?。?4+）=（萬元）手寫圖示030508　　新增借款的數(shù)額：　　　　40 （萬元）　　利息支出：　　　　　　　[（200+40）（10/200）=12（萬元）　　期末現(xiàn)金余額：　　　　?。ㄈf元）　　（2）預(yù)計稅后利潤　　收入　　　　　　　　　　1512 （萬元）　　銷售成本　　　　　　　　1512（80%5%）=1134（萬元）　　毛利　　　　　　　　　　378 （萬元）　　經(jīng)營和管理費用：　　變動費用　　　　　　　　[1512（63/1260）] =（萬元） 　　固定費用　　　　　　　 （63+20） =83 （萬元）　　折舊　　　　　　　　　　30 （萬元）　　營業(yè)利潤　　　　　　　?。ㄈf元）　　利息　　　　　　　　　　12 （萬元）　　利潤總額　　　　　　　?。ㄈf元）　　所得稅　　　　　　　　　30 （萬元）　　稅后利潤　　　　　　　?。ㄈf元）　　（3）預(yù)計每股盈余?！　‖F(xiàn)金流入：　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1260247。　　要求：　?。?）確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額；　?。?）預(yù)測下年度稅后利潤；　?。?）預(yù)測下年度每股盈利。　　11月份現(xiàn)金預(yù)算　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：元 項目金額期初現(xiàn)金　現(xiàn)金收入：　　　　　　　　　　　可使用現(xiàn)金合計　現(xiàn)金支出：　　　　　　　　　　　現(xiàn)金支出合計　現(xiàn)金多余（或不足）　借入銀行借款　期末現(xiàn)金余額　　　[答疑編號10030501：針對該題提問] 　　答案：　　11月份現(xiàn)金預(yù)算　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：元　 項目金額期初現(xiàn)金13700現(xiàn)金收入：　支票收款404009月銷售20000件200008%8=1280010月銷售30000件3000030%8=7200011月銷售40000件4000060%8=192000銷貨收現(xiàn)合計276800可使用現(xiàn)金合計330900現(xiàn)金支出：　上月應(yīng)付賬款77500進貨現(xiàn)金支出{[本月銷售40000件+月末（2500件+1000件）月初4000件]5元/件}50%=98750付現(xiàn)費用8500012000=73000購置設(shè)備150000所得稅20000現(xiàn)金支出合計419250現(xiàn)金多余（或不足）（88350）借入銀行借款100000期末現(xiàn)金余額11650手寫圖示030501手寫圖示030502手寫圖示030503　　例題ABC公司是一零售業(yè)上市公司，請你協(xié)助完成2年的盈利預(yù)測工作。期末現(xiàn)金余額不少于5000元。　?。?）11月份預(yù)交所得稅20000元?！　。?）11月的費用預(yù)算為85000元，其中折舊為12000元．其余費用須當(dāng)月用現(xiàn)金支付。編制預(yù)算時月底存貨為次月銷售的10%加1000件。根據(jù)經(jīng)驗，商品售出后當(dāng)月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%為壞賬。　?。?）產(chǎn)品售價8元/件。按照“以銷定產(chǎn)”的原則，生產(chǎn)預(yù)算中各季度的預(yù)計生產(chǎn)量應(yīng)該等于各季度的預(yù)計銷售量。它通常不是根據(jù)“利潤”和所得稅稅率計算出來的。　　還款后，仍須保持最低現(xiàn)金余額，否則，只能部分歸還借款。假設(shè)利率為10%，則應(yīng)計利息為550元：　　利息=11 00010%（6/12）=550（元）　　此外，還應(yīng)將長期借款利息納入預(yù)算。假設(shè)銀行借款的金額要求是1 000元的倍數(shù)，那么　　第二季度借款額為：　　借款額=最低現(xiàn)金余額+現(xiàn)金不足額　　=6 000+4 940=10 940≈11 000（元）　　運用：　?。?）運用后的期末余額大于或等于最低現(xiàn)金余額　　（2）支付利息　?。?）整數(shù)倍（已知）　　第三季度現(xiàn)金多余，可用于償還借款?！　”?12　 　　　　　　　　產(chǎn)品成本預(yù)算　　單位成本生產(chǎn)成本（640件）期末存貨（20件）銷貨成本（630件）每千克或每小時投入量成本（元）直接材料直接人工變動制造費用固定制造費用合 計5210千克10小時10小時10小時　50205159032 00012 8003 2009 60057 6001 0004001003001 80031 50012 6003 1509 45056 700　?。ㄆ撸╀N售及管理費用預(yù)算　　表313　 　　　　　　　銷售及管理費用預(yù)算　　　 單位：元銷售費用：銷售人員工資　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2 000廣告費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　5 500包裝、運輸費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3 000保管費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2 700管理費用：管理人員薪金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4 000福利費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　800保險費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　600辦公費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1 400合　計　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　20 000每季度支付現(xiàn)金（20 000247。　?。ㄒ唬╀N售預(yù)算　　表37　　　　　　　　　　銷售預(yù)算　　　　　　　單位：元季度一二三四全年預(yù)計銷售量（件）預(yù)計單位售價銷售收入10020020 00015020030 00020020040 00018020036 000630200126 000　　　　　　　　　　　　　　　　　　預(yù)計現(xiàn)金收入　　 上年應(yīng)收賬款第一季度（銷貨20 000）第二季度（銷貨30 000）第三季度（銷貨40 000）第四季度（銷貨36 000）6 20012 000　8 00018 000　12 00024 000　16 00021 6006 20020 00030 00040 00021 600現(xiàn)金收入合計18 20026 00036 00037 600117 800　　（二）生產(chǎn)預(yù)算　　　表38　 　　　　　　　　　生產(chǎn)預(yù)算　　　　　　　單位：件季度一二三四全年預(yù)計銷售量加：預(yù)計期末存貨合計減：預(yù)計期初存貨預(yù)計生產(chǎn)量10015115101051502017015155200182182019818020200181826302065010640　　期末存貨=期初存貨+本期生產(chǎn)量本期銷售量　?。ㄈ┲苯硬牧项A(yù)算　　表39 　　　　　　　　　直接材料預(yù)算　　　 單位：千克、元季度一二三四全年預(yù)計生產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品材料用量生產(chǎn)需用量加：預(yù)計期末存量合計105101 0503101 360155101 5503961 946198101 9803642 344182101 8204002 220640106 4004006 800減：預(yù)計期初存量預(yù)計材料采購量單價預(yù)計采購金額（元）3001 06055 3003101 63658 1803961 94859 7403641 85659 2803006 500532 500　　期末材料=期初材料+本期采購材料本期耗用材料手寫圖示030401　　　　　　　　　　　　　　　預(yù)計現(xiàn)金支出上年應(yīng)付賬款第一季度（采購5 300）第二季度（采購8 180）第三季度（采購 9 740）第四季度（采購 9 280）合計2 3502 6505 0002 6504 0906 7404 0904 8708 9604 8704 6409 5102 3505 3008 1809 7404 64030 210　　本例假設(shè)材料采購的貨款有50%在本季度內(nèi)付清，另外50%在下季度付清?！　‖F(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容，包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足的計算，以及不足部分的籌措方案和多余部分的利用方案等?！　《?、全面預(yù)算的內(nèi)容　　全面預(yù)算是由一系列預(yù)算構(gòu)成的體系，各預(yù)算之間的主要聯(lián)系為：　　?、俑鶕?jù)長期銷售預(yù)算確定本年度的銷售預(yù)算和資本支出預(yù)算；　?、诒灸甓蠕N售預(yù)算是年度預(yù)算的編制起點，按照以銷定產(chǎn)原則確定生產(chǎn)預(yù)算、銷售費和管理費預(yù)算；　　③根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來確定直接材料、直接人工和制造費用預(yù)算；　　④產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總；　?、堇麧櫛眍A(yù)算和資產(chǎn)負債表預(yù)算是全部預(yù)算的綜合。 　　 項目2003年2004年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　　　銷售凈利率　　　　權(quán)益乘數(shù)　　　　利潤留存率　　　　可持續(xù)增長率　　　　權(quán)益凈利率　　　　　?。?）分析2004年與2003年相比權(quán)益凈利率的變化及原因.　　（3）若2005年公司銷售增長率為50%,公司保持經(jīng)營效率和股利支付率不變,并且2005年不打算從外部增發(fā)股票,要求進行2005年可持續(xù)增長與超常增長的資金來源分析,并計算2005年資產(chǎn)負債率、權(quán)益凈利率和可持續(xù)增長率參考答案：　　[答疑編號10030307：針對該題提問] 　?。?） 　　 項目2003年2004年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1銷售凈利率%20%權(quán)益乘數(shù)1000/600=利潤留存率%50%可持續(xù)增長率25%20%權(quán)益凈利率%%　　（2）2004年與2003年相比權(quán)益凈利率下降,原因在于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降以及權(quán)益乘數(shù)下降　?。?）2005年超常增長資金來源分析 　　 項目實際增長（增長50%）可持續(xù)增長（增長20%）超常增長所需銷售收入1000（1+50%）＝15001000（1+20%）＝120015001200=300總資產(chǎn)1000（1+50%）＝15001000（1+20%）＝12001500－1200＝300所有者權(quán)益600+150020%50%＝750600（1+20%）＝720750－720＝30負債1500－750＝7501200－720＝480750－480＝270　　超常增長額外所需要的資金來源為300萬元,主要靠額外增加負債270萬解決,其余30萬來自超常增長本身引起的留存收益的增加.　　2005年資產(chǎn)負債率＝（400+350）247。=300（萬元）　　需要權(quán)益資金=資金需要/權(quán)益乘數(shù)=300/2=150（萬元）　　留存收益提供權(quán)益資金=凈利潤留存率=115010%=69（萬元）　　外部籌集權(quán)益資金=15069=81（萬元）　　[答疑編號10030304：針對該題提問] 　?、苊抗捎酂o差別點　　當(dāng)前的稅前利潤=凈利潤/（1所得稅率）=100/（1