【正文】 金融學(xué)概論[M].北京理工大學(xué)出版社，200910。新形勢(shì)下淺議中小企業(yè)融資難問題[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息， 2009（20）。突破企業(yè)融資瓶頸[M].鷺江出版社，2003。資本運(yùn)作[M].九洲出版社，2002。融資方略[M].經(jīng)濟(jì)管理出版社，2003。如何進(jìn)行企業(yè)融資[M].大連理工大學(xué)出版社，2000?，F(xiàn)代企業(yè)融資方式與技巧[M].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001。 由于筆者的能力有限，未能在中小企業(yè)融資進(jìn)行深入研究，試圖歸納部分學(xué)者文獻(xiàn)，集思廣益，組合出更好的解決措施。解決中小企業(yè)融資問題是一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)課題，如何解決中小企業(yè)融資問題是近年來眾多國內(nèi)外學(xué)者和企業(yè)界人士關(guān)注的焦點(diǎn)問題之一。它在我們金融體系中占據(jù)著不可替代的地位，為提高我們綜合國力的加強(qiáng)，國民生活經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著重要作用。從“07深中小債”和“07中關(guān)村債”這兩只集合債券的發(fā)行來看，其發(fā)行主體涉及領(lǐng)域廣，信用等級(jí)較以往單個(gè)中小企業(yè)發(fā)債有較大提升，以及償債有諸多保障措施等都降低了債券的風(fēng)險(xiǎn)，使集合發(fā)債這一模式更為可行。從融資的中小企業(yè)來看，集合債券具有審批周期短、發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單、發(fā)行方式靈活、發(fā)行市場(chǎng)容量大、效率高、融資成本低、不會(huì)稀釋股權(quán)等特征。從投資者角度來說，債券合約比股權(quán)合約節(jié)省監(jiān)督成本。中小企業(yè)集合債券作為一種新的債券模式，打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，以捆綁的方式解決了我國中小企業(yè)面臨的資產(chǎn)規(guī)模、融資規(guī)模與企業(yè)債發(fā)行指標(biāo)等存在差距的問題，并且能夠通過企業(yè)的捆綁分?jǐn)倐l(fā)行費(fèi)用，降低融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上拓寬了我國中小企業(yè)的融資途徑。 中小企業(yè)集合債券融資方式中小企業(yè)集合債券是一種隸屬于企業(yè)債并以集合發(fā)債為形式的中小企業(yè)融資方式。從發(fā)行審核時(shí)間來看，只要準(zhǔn)備好合格的備審資料，海外上市的審核過程較短，這對(duì)于急需資金來擴(kuò)張業(yè)務(wù)的成長型中小企業(yè)來說十分重要。然而，相對(duì)于中小企業(yè)的融資需求來說，國內(nèi)證券市場(chǎng)融資門檻仍相對(duì)過高，融資能量有限。這樣就為處于融資困境的中小企業(yè)提供了新的融資渠道。同時(shí)可以改善中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)比率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 資產(chǎn)證券化融資方式資產(chǎn)證券化是指中小企業(yè)將缺乏流動(dòng)性但預(yù)期能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過重新組合，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谫Y本市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓和流通的證券出售給投資者，從而使中小企業(yè)得以向投資者籌措資金的一種方式。國際保理還可以為中小企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著國際貿(mào)易和國際金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，國際貿(mào)易融資中的國際保理、福費(fèi)廷（Forfaiting）也得到了巨大發(fā)展。但在一些剛發(fā)展起來的地區(qū)，還有“鞭長莫及”的現(xiàn)象。一般說來，政府的財(cái)政補(bǔ)貼是有限的，而且是非普惠的（與稅收優(yōu)惠不同），其功能在于引導(dǎo)。財(cái)政補(bǔ)貼的應(yīng)用環(huán)節(jié)是鼓勵(lì)中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進(jìn)中小企業(yè)科技進(jìn)步和鼓勵(lì)中小企業(yè)出口等。這筆免稅資金是普惠的，對(duì)中小企業(yè)的生存至關(guān)重要。為進(jìn)一步減輕稅負(fù)，各國采取了一系列的措施，主要有：降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)和提高固定資產(chǎn)折舊率等。發(fā)達(dá)國家企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的40％50％。而其中廣泛使用的互相保證和個(gè)人財(cái)產(chǎn)完全抵押，也是一種解決信用缺失和信息不對(duì)稱的重要形式，雖然較為原始，但是很有效。 放寬政策限制政府需要放寬對(duì)民間借貸、民間融資的限制，制訂相關(guān)法律明確對(duì)民間借貸中 債權(quán)人的保護(hù)和債務(wù)人的法律約束和懲罰機(jī)制，允許、保護(hù)合法的非正規(guī)融資渠道的存在和發(fā)展。如中小企業(yè)資信評(píng)估結(jié)構(gòu)、中小企業(yè)投資融資信息服務(wù)結(jié)構(gòu)、中小企業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、中小企業(yè)律師事務(wù)所、中小企業(yè)聯(lián)合會(huì)等。 建立健全社會(huì)輔助體系 建立健全中小企業(yè)金融支持社會(huì)輔助體系?？山M建政策性和商業(yè)性的中小企業(yè)銀行，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。實(shí)踐證明，金融機(jī)構(gòu)是偏愛實(shí)力雄厚的大型企業(yè)的，特別是大型的金融機(jī)構(gòu)更是主要為大型企業(yè)提供服務(wù)，即使它們?cè)O(shè)有中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也往往是一種擺設(shè)，并不起什么作用。只有這樣，中小企業(yè)的經(jīng)營和融資才有法律依據(jù)和保障。我國在中小企業(yè)方面的立法明顯滯后，有關(guān)中小企業(yè)金融方面的專門法律法規(guī)基本上還沒有制定。最后，要落實(shí)政府支持中小企業(yè)貸款的財(cái)政資金渠道、執(zhí)行機(jī)構(gòu)及管理辦法。首先，要?jiǎng)澐种行∑髽I(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)，明確中小企業(yè)的界定方法?？梢姡c客戶的長期聯(lián)系，減少了收集信息的成本，并使識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)更容易。 與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系與合作與企業(yè)客戶保持長期聯(lián)系，銀行可以通過同企業(yè)客戶建立長期聯(lián)系來獲取借款企業(yè)的信息。通過推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，逐步形成企業(yè)守信、政府征信、專業(yè)評(píng)信、機(jī)構(gòu)授信和社會(huì)重信的新局面。當(dāng)前的主要任務(wù)是要推進(jìn)建立以中小企業(yè)為主要對(duì)象，以信用記錄、信用征集、信用調(diào)查、信用評(píng)級(jí)、信用發(fā)布為主要內(nèi)容的中小企業(yè)信用制度，構(gòu)建企業(yè)守信褒揚(yáng)、失信懲戒機(jī)制。客觀、公正的資信評(píng)級(jí)結(jié)果可以為商業(yè)銀行貸款決策提供可靠依據(jù)，減少信貸市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱現(xiàn)象。隨著我國二板市場(chǎng)的正式啟動(dòng)，必將有越來越多的中小企業(yè)從證券市場(chǎng)獲得大量的資金支持。建設(shè)多層次的資本市場(chǎng)有助于更好地滿足投融資主體多樣化的需求，特別是有利于從根本上解決中小企業(yè)發(fā)展和融資難的問題。我國的資本市場(chǎng)雖有十多年的歷史，但目前還是結(jié)構(gòu)單一，流動(dòng)性差，信息披露制度不健全，市場(chǎng)資源基本上被國有大企業(yè)所壟斷。 尋求證券市場(chǎng)上市融資加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，尋求證券市場(chǎng)上市融資證券市場(chǎng)是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的一重要途徑。 中小企業(yè)要想徹底擺脫融資困境，單靠利用外部資源是不夠的，還必須挖掘內(nèi)部潛力。再次，加大技術(shù)投入，提高管理水平，規(guī)范公司結(jié)構(gòu)。健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不僅是提高企業(yè)融資能力的重要前提，也是加強(qiáng)企業(yè)管理的核心。公司治理結(jié)構(gòu)在一定程度上影響企業(yè)的融資能力，中小企業(yè)需進(jìn)一步規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)。強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑互利合作的銀企關(guān)系中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識(shí)，保全銀行債權(quán)，盡量按時(shí)還本付息，有困難時(shí)與銀行協(xié)商解決，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。提升綜合素質(zhì)和信用水平是提高融資能力的根本措施。國家在資金支持方面的重點(diǎn)，是那些產(chǎn)品科技含量高，市場(chǎng)潛力大的中小企業(yè)。只有建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)重組等需要新增資金的渠道才能暢通，才能在資本市場(chǎng)是進(jìn)行融資活動(dòng)。3. 解決我國中小企業(yè)融資困難的建議 中小企業(yè)自身規(guī)范 建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度 建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度：沒有規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，中小企業(yè)就很難找到高水平的管理者。事實(shí)上，這也是廣大從事金融服務(wù)業(yè)的人員和機(jī)構(gòu)自身的要求。 金融界的“抓大放