嘉實基金公司投資管理水平的評價及其產(chǎn)品的投資建議(參考版)
2025-06-21 15:26本頁面
【正文】 因此，基金投資的決策執(zhí)行力可能有所提高，這對其穩(wěn)定發(fā)展是很有考量價值的。嘉實債券類基金相比之下，嘉實債券較好，主要還是累計增長率層面，達(dá)到了同業(yè)內(nèi)前6名。盡管嘉實300指數(shù)（LOF）的市場收益率是否名列前茅有待爭議，但它卻是四度榮獲“金牛獎”，該基金也是目前A股市場上規(guī)模最大的指數(shù)基金。 提倡嘉實300的穩(wěn)健運營嘉實300資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到280億，占嘉實基金全部資產(chǎn)的1/10以上。其持股比例、投資模式和嘉實成長居然如出一轍。在開放型基金推薦嘉實成長和嘉實增長，尤其嘉實增長在月、季增長率、累積增長率均達(dá)到業(yè)內(nèi)的23名。但由于2011年基金市場總體表現(xiàn)為虧損，因此，嘉實偏股基金的短期盈利水平也一般。其中，嘉實增長、嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)和嘉實服務(wù)在10年開始呈明顯上升趨勢；嘉實成長和嘉實貨幣的管理費直至11年才有所上升；嘉實穩(wěn)健和嘉實債券四年間的管理費一直在減少。在基金管理費方面，嘉實超短債、嘉實穩(wěn)健和嘉實海外中國的管理費在0811年總體呈明顯下降趨勢。除嘉實超短債、嘉實主題、嘉實滬深300外，其余9種基金產(chǎn)品的總份額都在09年有所下滑。最“長壽”者為出任嘉實主題基金經(jīng)理4年7個月的的鄒唯。嘉實滬深300和嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)4年間沒有換過基金經(jīng)理。08年至今任職過的基金經(jīng)理一覽基金名稱現(xiàn)任基金經(jīng)理歷任基金經(jīng)理嘉實成長劉天君徐晨光 20090714 20101105劉天君 20070417 20090714劉志強(qiáng) 20061123 20080722嘉實超短債魏莉黨開宇 20061222 20080320嘉實貨幣 魏莉吳洪堅 20060510 20100311嘉實增長邵健張弢 20090116 20100608嘉實穩(wěn)健 林青徐晨光 20100608 20101112黨開宇 20090116 20100608忻怡 20061222 20090116鄒唯 20060803 20080228嘉實主題馬惠明竇玉明 20070721 20080722鄒唯 20070721 20120307嘉實債券 曲揚劉熹 20080411 20111117劉夫 20050430 20080411嘉實策略 邵健、張弢邵秋濤 20101125 20120104鄒唯 20061213 20080227黨開宇 20061213 20080227劉熹 20061213 20080227嘉實服務(wù) 陳勤黨開宇 20061222 20080320嘉實滬深300指數(shù)(LOF) 楊宇嘉實海外中國 鐘山江隆隆 20091031 20110921李凱 20071012 20091031嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè) 劉天君嘉實保本基金豐和 顧義河王鵬 20070721 20090617基金泰和 任競輝忻怡 20090116 20101012周可彥 20080228 20090311劉天君 20060803 20080228表中15只基金中，有4只基金由3個以上基金經(jīng)理經(jīng)管過，嘉實穩(wěn)健、嘉實策略的基金經(jīng)理“換班”最多，08年至今共有5位基金經(jīng)理經(jīng)管過。機(jī)構(gòu)投資者相對較少。機(jī)構(gòu)投資者相對較少。機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者呈反向變動。而機(jī)構(gòu)投資者在2009年比例最多，從2011年年底到2012年年初，保持相對平穩(wěn)。嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)從2009到2012年間，機(jī)構(gòu)投資者逐年增加，內(nèi)部持有比例依然處于極小數(shù)不變，個人投資者逐年減小。機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者呈反向變動，投資持有人相對平穩(wěn)。機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者呈反向變動。機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者呈反向變動。在2012年初，增加了對股票的投資比例。在2012年第一季度，對股市有所憂慮，減小了投資比例。資產(chǎn)配置較穩(wěn)定，變動不大。嘉實滬深300是指數(shù)型基金， 本基金為被動式指數(shù)基金,原則上采用指數(shù)復(fù)制法,按照成份股在滬深300指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)建指數(shù)化投資組合。嘉實主題精選是混合型基金，本基金采用“主題投資策略”，依托基金管理人的投研團(tuán)隊，借鑒外部合作方的研究成果，構(gòu)建投資組合，動態(tài)把握市場投資機(jī)會。因此本基金的投資策略也是在貨幣市場基金投資策略基礎(chǔ)上的增強(qiáng)型投資策略，一方面將基金的大部分資產(chǎn)投資于貨幣市場工具，保持基金資產(chǎn)的高流動性，同時提供穩(wěn)定的收益；另一方面，通過價值挖掘，將一小部分資產(chǎn)投資于收益率較高的固定收益類投資工具，比如投資級的企業(yè)債、金融債、次級債、浮動利率債等，為基金資產(chǎn)提供超額收益。嘉實服務(wù)增值行業(yè)是股票型基金，在資產(chǎn)配置上，根據(jù)市場情況靈活配置大類資金，減小基金系統(tǒng)性風(fēng)險，凈資產(chǎn)有所下降，在2012年第一季度，對股市看好，股票投資比例有所上升，而現(xiàn)今和債券比例相對較少。嘉實理財穩(wěn)健是混合型基金，在資產(chǎn)配置上，根據(jù)市場情況靈活配置大類資金，減小基金系統(tǒng)性風(fēng)險，凈資產(chǎn)有所下降，在2012年第一季度，股票投資比例有所下降，而現(xiàn)今比例有所增多，旨在保證一定的流動性。本基金重點投資于預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型的上市公司的股票。優(yōu)先由現(xiàn)今和到期的短期債券逆回購提供一級流動性保障。在具備足夠多預(yù)期收益率良好的投資標(biāo)的時，優(yōu)先考慮股票類資產(chǎn)的配置，聲譽(yù)資產(chǎn)將配置于債券類和現(xiàn)金類等大類資產(chǎn)上。嘉實短債較為平穩(wěn)，但是三年來凈值增長率呈下降趨勢，但幅度不大。嘉實成長采用靈活策略，凈值增長率不穩(wěn)定，三年來呈下降趨勢。嘉實增長是偏股型的基金，近三年來增長較穩(wěn)定，雖增長略有下降，但是總體趨勢還是上漲的，整體表現(xiàn)不錯。2010年主要通過高票息信用債、轉(zhuǎn)債、新股與二級市場股票交易獲取組合正收益。嘉實債券總體來說，凈值增長情況較好，總體呈現(xiàn)出正的增長，在2009年本基金擇機(jī)對債券資產(chǎn)的配置比例和期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行了戰(zhàn)略性調(diào)整，利率產(chǎn)品保持短久期，積極參與交易所信用債配置，收獲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間信用利差收窄的階段性行情。嘉實海外在2009年曾基金管理人的重大人數(shù)變動，給該基金注入了新生力量。 基金產(chǎn)品的營運特點近3年來，,18個百分點。嘉實基金將從2012年2季度開始，嘉實投資者回報研究中心將按季度對外發(fā)布嘉實FAS系統(tǒng)的運行結(jié)果，對未來6個月的股票和債券市場做走勢預(yù)測，并推薦相對應(yīng)的股票和債券基金組合。由于對未來股市的良好預(yù)期，嘉實滬深300ETF在適逢股市大跌的情況下并沒有停止建倉的步伐，仍選擇繼續(xù)買入，雖然建倉速度相比其他基金公司比較慢，但也即將完成建倉。為了取得跟指數(shù)運行相一致的業(yè)績表現(xiàn)，滿足大多數(shù)投資者的基本要求，嘉實基金公司選擇被動管理的方式，在指數(shù)產(chǎn)品的布局上都是完全純標(biāo)準(zhǔn)的被動化指數(shù)基金，不像其他想戰(zhàn)勝指數(shù)的投資者選取主動管理型的基金。嘉實2012年投資的主脈絡(luò)是政策環(huán)境改善、債券牛市催生股市投資機(jī)會，要對海外經(jīng)濟(jì)給予比以往更高的關(guān)注。第三點，嘉實基金對風(fēng)險控制很嚴(yán)格。還有一種情況是，如果基金經(jīng)理本身的投資管理能力比較強(qiáng)，風(fēng)格特點突出，也會根據(jù)他自身的特點進(jìn)行量身打造，指定新的產(chǎn)品。第二點是從產(chǎn)品設(shè)計和基金經(jīng)理操作的吻合度上，嘉實基金比較注重合適的基金經(jīng)理，合適的基金經(jīng)理管理合適的產(chǎn)品。首先從產(chǎn)品線和規(guī)模上來看，嘉實旗下公募基金數(shù)量有32只，整體的規(guī)模將近1400億元，這個規(guī)模在目前全部基金公司中是排在前三位的。
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