廈門大學(xué)金融學(xué)考試試卷(參考版)
2025-06-20 03:33本頁(yè)面
【正文】 你會(huì)對(duì)該投資項(xiàng)目的融資方式提出哪些建議？資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)2009年負(fù)債和所有者權(quán)益2009年現(xiàn)金432短期債務(wù)0應(yīng)收賬款650應(yīng)付款項(xiàng)100預(yù)付賬款0 應(yīng)付賬款100存貨320 應(yīng)付工資0流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1402預(yù)收賬款230設(shè)備1700應(yīng)付利息0減：累計(jì)折舊530流動(dòng)負(fù)債合計(jì)330設(shè)備凈值1170長(zhǎng)期負(fù)債900土地、房屋2100負(fù)債合計(jì)1230減：累計(jì)折舊250普通股2300土地、房屋凈值1850留存收益892固定資產(chǎn)凈值3020股東權(quán)益合計(jì)3192資產(chǎn)總計(jì)4422負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)4422利潤(rùn)表銷售收入1500銷售成本800毛利700費(fèi)用622工資及獎(jiǎng)金費(fèi)用130租金費(fèi)70保險(xiǎn)費(fèi)110水電費(fèi)12其他經(jīng)營(yíng)雜費(fèi)60折舊費(fèi)240息稅前利潤(rùn)78利息費(fèi)用62應(yīng)稅收益16稅額4凈收益12現(xiàn)金流量表凈收益12加：折舊240減：應(yīng)收賬款增加300加：存貨減少680減：應(yīng)付賬款減少180加：預(yù)收賬款的增加150經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流量總計(jì)602減：房屋及設(shè)備投資300投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量總計(jì)300減：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金200籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量總計(jì)200現(xiàn)金流的變化102參考答案：從指標(biāo)來(lái)看，公司的盈利能力較低，從財(cái)務(wù)報(bào)表中我們可以看出，公司的主要問(wèn)題是費(fèi)用太高，而從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)來(lái)看，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，從償債能力指標(biāo)來(lái)看，公司的短期，長(zhǎng)期償債能力都較強(qiáng)，因此，只要公司能很好地控制它的費(fèi)用，那么公司的財(cái)務(wù)狀況將會(huì)得到極大改善?；卮鹑缦聠?wèn)題：計(jì)算以下盈利性指標(biāo)：銷售利潤(rùn)率、ROA,ROE計(jì)算以下資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公司的償債能力指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。（假定：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%，市場(chǎng)投資組合的年收益率為15%，）。公司今后5年的預(yù)期收益率（ROE）為每年30%，而且在這段時(shí)間內(nèi)它會(huì)繼續(xù)將所有盈利用于再投資。綜合計(jì)算（215%）成長(zhǎng)性公司XYZ最近沒有股利支付，而且未來(lái)5年預(yù)計(jì)都不會(huì)支付股利。（2）該組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。國(guó)庫(kù)券收益率為8%，市場(chǎng)投資組合的預(yù)期收益率為13%，標(biāo)準(zhǔn)差為25%。（1）推導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)收益直線的方程。假定現(xiàn)有國(guó)庫(kù)券與一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。（1）假如該債券的到期收益率為10%，它的價(jià)格是多少？（2）假如利息是每半年支付一次，到期收益率為10%，它的價(jià)格是多少？（3）假如現(xiàn)在該債券的到期收益率上升至12%，它的價(jià)格是多少？如果利息是每半年支付一次，價(jià)格又是多少？假定DEF股票的收益率有三種可能：50%、50%和100%，、。貸款的年利率12%，按月償還。如果交割日的現(xiàn)貨價(jià)格為每桶60美元、70美元、80美元，采取該策略的盈虧情況如何？（3）評(píng)估前面兩種策略的差異?；卮穑海?）如果現(xiàn)在你決定購(gòu)買1個(gè)月后交割的原油期貨，價(jià)格為每桶70美元?，F(xiàn)在，你很擔(dān)心1個(gè)月后原油的價(jià)格上漲。英鎊的遠(yuǎn)期價(jià)格應(yīng)為多少？（3），說(shuō)明將存在的套利機(jī)會(huì)并簡(jiǎn)述套利過(guò)程。你不需要提前支付。為什么？？4. 如何區(qū)分投機(jī)與套期保值？在投資組合管理方面，CAPM模型有何重要意義？期貨市場(chǎng)中投機(jī)者的作用如何？金融分析假設(shè)你現(xiàn)在美國(guó)留學(xué)，準(zhǔn)備1年后去英國(guó)旅行。構(gòu)建一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和股票買入期權(quán)的組合，投
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