方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法ppt課件(參考版)
2025-05-28 18:07本頁(yè)面
【正文】 %15%18%15????I R R。每年的現(xiàn)金流量如下表所示，試在貼現(xiàn)率為 12%的條件下，計(jì)算該方案的靜態(tài)、動(dòng)態(tài)投資回收期，凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率，并分析該方案的可行性。每年的現(xiàn)金流量如下表所示，試在貼現(xiàn)率為 12%的條件下，計(jì)算該方案的靜態(tài)、動(dòng)態(tài)投資回收期，凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率，并分析該方案的可行性。 例 : 某工程的凈現(xiàn)金流量如圖，基準(zhǔn)收益率為 10%，試用內(nèi)部收益率法分析該方案是否可行。 例 :某項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量見下表，己知要求的收益率 ic＝ 10％，試用內(nèi)部收益率指標(biāo)評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)可行性。 ? 第二步： 運(yùn)用公式求解． 二、計(jì)算方法 內(nèi)插法 為控制誤差， (i2 i1)一般介于 2％～ 5％ 公式的推導(dǎo)： NPV1 NPV2 NPV 0 i i2 i1 IRR i2－ i1 IRR－ i1 NPV1 NPV1＋ | NPV2| ? ?122111 iiN P VN P VN P ViI R R ???＝? ? 211121N P VN P VN P ViiiI R R??? ＝IRR計(jì)算公式： 例： 0 1000 1 2 3 4 5 300 300 300 300 500 i=？ NPV（ i ）＝ 1000+300/(1+ i )1+300/(1+ i )2 + 300/(1+ i )3+300/(1+ i )4 + 500/(1+ i )5 ＝ 1000 + 300 (P/A, i ,4) + 500 (P/F, i ,5) ＝ 0 0 51 0 5%15%20%15????I R Ri NPV( i ) 0% NPV( 0％ ) ＝ 700 5% NPV( 5％ ) ＝ 10% NPV( 10％ ) ＝ 15% NPV( 15％ ) ＝ 20% NPV( 20％ ) ＝ i NPV( i ) IRR 700 0 15% 20% 105+ 20％ 15％ IRR15% 105 %19?IR R三、判據(jù) ? 設(shè)基準(zhǔn)收益率為 i 0 若 IRR≥ i 0 , 則 NPV(i0 )≥0, 可以接受； 若 IRR＜ i 0 , 則 NPV( i0)＜ 0 ,應(yīng)予否定。 ? 內(nèi)部收益率越高，一般來說方案的投資效益越好 ，方案回收投資的能力越強(qiáng)。 YZX PCPCPC ??YZX ACACAC ?? 第三節(jié) 內(nèi)部收益率法 ? 一、內(nèi)部收益率（ IRR） ? 二、計(jì)算 ? 三、判據(jù) ? 四、案例 一、內(nèi)部收益率（ IRR） 內(nèi)部收益率（ IRR）簡(jiǎn)單地說就是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。在折現(xiàn)率 i ＝ 15%的情況下，采用費(fèi)用現(xiàn)值與費(fèi)用年值選優(yōu)。 ? 運(yùn)用費(fèi)用現(xiàn)值指標(biāo)時(shí)要求比選方案具有相同的計(jì)算期，費(fèi)用年值指標(biāo)不作此要求。 概念 將方案逐年的投資與壽命期內(nèi)各年的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用按基準(zhǔn)收益率換算成期初的現(xiàn)值或期間的等額年值。 實(shí)際生活中，很多投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益難以用貨幣進(jìn)行度量。 例： 一位朋友想投資一家小飯館，向你借款，他提出在前 4年的每年年末支付給你 300元，第 5年末支付 500元來歸還現(xiàn)在 1000元的借款。 ),/)(()( 000 niPAiN P ViN A V ?),/()1( 000niPAiCOCI tntt????? ? ）（二、凈年值（ NAV） 經(jīng)濟(jì)含義 ? NAV＞
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