住房抵押貸款證券化(參考版)
2025-05-20 13:46本頁面
【正文】 21 / 21。具體安排如下：在各優(yōu)先級(jí)證券的本金余額為零前，穆迪和中誠信國際將對(duì)資產(chǎn)池的信用表現(xiàn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測(cè)，持續(xù)監(jiān)控建行和資金保管機(jī)構(gòu)的信用狀況，并通過定期考察貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、SPT 的相關(guān)報(bào)告，對(duì)交易的實(shí)際信用表現(xiàn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，以判斷證券的風(fēng)險(xiǎn)程度和信用質(zhì)量是否發(fā)生變化。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)各級(jí)證券的發(fā)行評(píng)級(jí)/評(píng)估分析結(jié)果為：A級(jí)證券AAA級(jí)，B級(jí)證券A級(jí)，C級(jí)證券BBB級(jí)，次級(jí)證券無評(píng)級(jí)。在貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)清倉回購資產(chǎn)池后，SPT應(yīng)對(duì)剩余全部未償付的證券進(jìn)行清償。根據(jù)《信托合同》的約定，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)在證券化交易后期享有清倉回購資產(chǎn)池的權(quán)利。各優(yōu)先級(jí)證券本息兌付資金通過中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司劃入投資人的資金賬戶。在各級(jí)證券本金償還基金達(dá)到其總面值時(shí)即對(duì)該級(jí)證券進(jìn)行本金清償。各級(jí)證券每月計(jì)付利息，優(yōu)先級(jí)證券的票面利率為基準(zhǔn)利率加上各相應(yīng)級(jí)別證券的基本利差，基準(zhǔn)利率為中國外匯交易中心（同業(yè)拆借中心）每天公布的7天回購加權(quán)利率20 個(gè)交易日的算術(shù)平均值。次級(jí)資產(chǎn)支持證券不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易。SPT將于證券發(fā)行結(jié)束后向中國人民銀行申請(qǐng)?jiān)谌珖y行間債券市場(chǎng)交易A 級(jí)資產(chǎn)支持證券和B 級(jí)資產(chǎn)支持證券。A級(jí)、B級(jí)和C級(jí)證券的面額均為人民幣100 元。有控制權(quán)的資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)所通過的任何決議，對(duì)于各等級(jí)的所有資產(chǎn)支持證券持有人均有約束力；但是，因交易文件各當(dāng)事人修改交易文件或資產(chǎn)支持證券條款和條件而涉及改變其他等級(jí)資產(chǎn)支持證券的法定最終到期日、利率或付款幣種事項(xiàng)的決議，須經(jīng)分別召開的相應(yīng)等級(jí)的資產(chǎn)支持證券持有人會(huì)議表決通過始得生效。七．資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)當(dāng)發(fā)生任一對(duì)資產(chǎn)支持證券持有人利益有重大影響的事項(xiàng)時(shí)，SPT應(yīng)主動(dòng)召集或應(yīng)合計(jì)持有10％以上有控制權(quán)的資產(chǎn)支持證券的證券持有人的書面要求召集有控制權(quán)的資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)進(jìn)行決策；如SPT未召集有控制權(quán)的資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)的，合計(jì)持有10％以上有控制權(quán)的資產(chǎn)支持證券的證券持有人可以就上述事項(xiàng)自行召集會(huì)議，并報(bào)人民銀行備案。“警報(bào)開關(guān)”交易設(shè)立了“警報(bào)開關(guān)”也即加速清償事件，下列任何加速清償事件一旦發(fā)生，則交易將停止次級(jí)資產(chǎn)支持證券收益的支付直至優(yōu)先級(jí)證券的本金得到清償：發(fā)起人喪失清償能力； 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)被解任； 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)未能在規(guī)定期限內(nèi)付款或劃轉(zhuǎn)資金；后備貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)停止提供后備服務(wù)或后備貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)被免職時(shí)未能根據(jù)交易文件的規(guī)定任命繼任者； 以本金余額計(jì)算的抵押貸款累計(jì)違約率在交易開始日（2005年12月19日）后的第一周年年度內(nèi)的任一收款期超過2％，％，％，%， 第五周年年度內(nèi)的任一收款期超過7％，第六周年年度及以后的任一收款期超過8％；前三個(gè)連續(xù)收款期間（如指第一個(gè)和第二個(gè)收款期間，則分別指連續(xù)一個(gè)或兩個(gè)收款期間）以本金余額計(jì)算的抵押貸款嚴(yán)重拖欠率平均超過2％； 發(fā)起人或貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)未能履行或遵守任何主要交易義務(wù)的；發(fā)生對(duì)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、發(fā)起人、SPT或者信托資產(chǎn)有重大不利影響的事件；交易文件（《承銷團(tuán)協(xié)議》除外）全部或部分被終止，成為或?qū)⒊蔀闊o效、違法或不可根據(jù)其條款主張權(quán)利，并由此產(chǎn)生重大不利影響。當(dāng)發(fā)起人喪失清償能力或所有優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券本息已得到清償時(shí)，應(yīng)從混同和抵銷賬戶中將相當(dāng)于抵銷儲(chǔ)備金額的款項(xiàng)轉(zhuǎn)入本金分賬戶。在所有優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券本息得到清償后，服務(wù)轉(zhuǎn)移信托儲(chǔ)備子賬戶中的全部金額轉(zhuǎn)入收入分賬戶。在發(fā)生貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)更換情況時(shí)，應(yīng)以服務(wù)轉(zhuǎn)移信托儲(chǔ)備子賬戶資金支付預(yù)計(jì)的服務(wù)轉(zhuǎn)移費(fèi)用。各儲(chǔ)備子賬戶資金的應(yīng)用方式為：當(dāng)收入分賬戶資金不能滿足其支付項(xiàng)的分配要求時(shí)，則優(yōu)先以流動(dòng)性信托儲(chǔ)備子賬戶資金補(bǔ)足其差額?；焱偷咒N信托儲(chǔ)備子賬戶為混同儲(chǔ)備金額與抵銷儲(chǔ)備金額之和。各儲(chǔ)備子賬戶必備儲(chǔ)備金額分別是：流動(dòng)性信托儲(chǔ)備子賬戶為當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息以及當(dāng)期正常情況下收入分賬戶第支付項(xiàng)所有應(yīng)付金額（其中涉及各方的費(fèi)用支出以“優(yōu)先支出上限”數(shù)額為限）之總和的三倍。除稅收信托儲(chǔ)備子賬戶每期儲(chǔ)備資金根據(jù)稅務(wù)顧問意見確定而由收入分賬戶或本金分賬戶于信托分配日撥入外，其它儲(chǔ)備子賬戶在貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)具備必備評(píng)級(jí)等級(jí)時(shí)可不儲(chǔ)備任何資金；但當(dāng)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)不具備必備評(píng)級(jí)等級(jí)且交易未發(fā)生違約事件時(shí)，則應(yīng)于每個(gè)信托分配日從收入分賬戶或本金分賬戶向其它各儲(chǔ)備子賬戶轉(zhuǎn)入資金直至達(dá)到各自的必備儲(chǔ)備金額也即最低儲(chǔ)備金額。交易發(fā)行了A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)和次級(jí)共四個(gè)等級(jí)的資產(chǎn)支持證券，同一等級(jí)的資產(chǎn)支持證券處于同等地位，彼此之間不存在任何優(yōu)待和優(yōu)先權(quán)。當(dāng)資金保管機(jī)構(gòu)具備必備評(píng)級(jí)等級(jí)時(shí)，同業(yè)存款只對(duì)資金保管機(jī)構(gòu)進(jìn)行。合格投資系指對(duì)具備必備評(píng)級(jí)等級(jí)的金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)存款或不損害優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券持有人利益的經(jīng)SPT書面同意并已通知評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的對(duì)其他金融產(chǎn)品的合法投資。如大會(huì)未發(fā)出通知，則根據(jù)《信托合同》的約定，每個(gè)收款期轉(zhuǎn)入收入分賬戶和本金分賬戶的信托財(cái)產(chǎn)收入應(yīng)于每個(gè)信托分配日合并按以下順序進(jìn)行分配，同一支付順序不足分配的按所差金額的同等比例支付，當(dāng)期支付不足部分應(yīng)在下一期予以補(bǔ)足：向稅收信托儲(chǔ)備子賬戶存入稅收準(zhǔn)備金以供SPT繳納與信托相關(guān)的稅收；同順序支付SPT、交易管理機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、支付代理機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如有）、審計(jì)師（如有）、后備貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)（如有）的服務(wù)報(bào)酬及其各自與證券化交易相關(guān)的實(shí)際支出和費(fèi)用； 支付貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)報(bào)酬，如果違約事件經(jīng)有控制權(quán)的資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)確認(rèn)非由貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)直接或間接引致的話；清償A級(jí)資產(chǎn)支持證券本息；清償B級(jí)資產(chǎn)支持證券本息；清償C級(jí)資產(chǎn)支持證券本息；支付貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)報(bào)酬，如果違約事件經(jīng)有控制權(quán)的資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)確認(rèn)系由貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)直接或間接引致的話；剩余款項(xiàng)支付次級(jí)資產(chǎn)支持證券本息。違約事件系指交易期間發(fā)生的以下任一事件：SPT未能及時(shí)支付當(dāng)時(shí)最優(yōu)先級(jí)別的資產(chǎn)支持證券付息； SPT未能在法定最終到期日后及時(shí)償付資產(chǎn)支持證券本金；信托在資產(chǎn)支持證券得到清償前終止；信托被法院或仲裁機(jī)構(gòu)認(rèn)定為無效，或SPT承認(rèn)信托無效的；SPT失去信托資格或嚴(yán)重違約，且未能為信托指派另一個(gè)SPT的。收入分賬戶內(nèi)資金按以下順序進(jìn)行支付：向稅收信托儲(chǔ)備子賬戶存入稅收準(zhǔn)備金以供SPT繳納與信托相關(guān)的稅收；同順序支付SPT、交易管理機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、支付代理機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如有）、審計(jì)師（如有）、后備貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)（如有）的服務(wù)報(bào)酬及其各自 “優(yōu)先支出上限（人民幣15 萬元）”以內(nèi)的與證券化交易相關(guān)的實(shí)際支出和費(fèi)用； 支付非發(fā)起人擔(dān)任的貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的報(bào)酬；支付A級(jí)資產(chǎn)支持證券
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