【正文】 兼容多種操作方式，突破應(yīng)收賬款債務(wù)人不配合辦理手續(xù)的瓶頸，應(yīng)收賬款一旦形成，即可辦理保理業(yè)務(wù)?？梢詫?yīng)收賬款管理和催收外包給深發(fā)展，避免影響和下游客戶的關(guān)系。可以取得深發(fā)展支付的對(duì)價(jià)，免除應(yīng)收賬款的收款風(fēng)險(xiǎn)。深發(fā)展同時(shí)為企業(yè)提供賬款催收和管理服務(wù)。 可以利用淡季批量訂貨和預(yù)付結(jié)算方式取得優(yōu)惠采購(gòu)價(jià)格。未來(lái)提貨權(quán)質(zhì)押融資的融資方式包括貸款、開立銀行承兌匯票和開出商業(yè)承兌匯票保貼函企業(yè)使用未來(lái)提貨權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)：先票/款后貨的融資方式包括開立銀行承兌匯票、深發(fā)展有貼現(xiàn)保證的商業(yè)承兌匯票和貸款三種，企業(yè)可以靈活選擇合適的方式使用融資。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押可采用逐批質(zhì)押、逐批融資的方式，企業(yè)需要銷售時(shí)可以交付保證金提取貨物，也可以采用以貨易貨的方式，用符合深發(fā)展要求的、新的等值貨物替代打算提取的貨物。企業(yè)既可以取得融資，又不影響正常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。附件3 深發(fā)展供應(yīng)鏈金融工具動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資是指企業(yè)以深發(fā)展認(rèn)可的貨物為質(zhì)押申請(qǐng)融資。在這種情況下，銀行就可以基于其下游采購(gòu)商到期付款的信用和實(shí)力，對(duì)于供應(yīng)商的應(yīng)收帳款進(jìn)行融資處理，例如應(yīng)收帳款的質(zhì)押、買斷。因此在此類業(yè)務(wù)中，強(qiáng)勢(shì)的采購(gòu)商通常會(huì)打壓價(jià)格，采取賒銷的方式與供應(yīng)商進(jìn)行交易，使得供應(yīng)商在帳款的回收上面臨巨大的壓力。第二種模式是弱勢(shì)供應(yīng)商對(duì)應(yīng)強(qiáng)勢(shì)采購(gòu)商。在這種情況下，銀行就可以從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，結(jié)合供應(yīng)商強(qiáng)勢(shì)的資信實(shí)力，同時(shí)結(jié)合動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的擔(dān)保條件，一可以為采購(gòu)商解決融資問(wèn)題，二也可促進(jìn)供應(yīng)商的貨物銷售，及時(shí)回籠資金。供應(yīng)商希望可以通過(guò)擴(kuò)大采購(gòu)商的資金實(shí)力來(lái)擴(kuò)大自己的銷售額；而采購(gòu)商也希望自身能有充足的現(xiàn)金，這樣的話就能得到較優(yōu)惠的采購(gòu)價(jià)。供應(yīng)商處于強(qiáng)勢(shì)地位，一般會(huì)要求采購(gòu)商提供預(yù)付現(xiàn)金或直接結(jié)清貨款。商業(yè)銀行基本的供應(yīng)鏈模式可以分為兩種：強(qiáng)勢(shì)供應(yīng)商——弱勢(shì)采購(gòu)商；弱勢(shì)供應(yīng)商——強(qiáng)勢(shì)采購(gòu)商。基本上花旗，匯豐，渣打等銀行都提供這樣的融資服務(wù)?？梢钥吹竭@種融資方式的效果使更多的金融資源向那些核心的集團(tuán)性企業(yè)歸集。大致的業(yè)務(wù)構(gòu)架可以這樣理解，如下圖：現(xiàn)在市場(chǎng)上提供的很多的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品大多是以大型著名制造型企業(yè)為核心 ，向上下游延伸的一種金融服務(wù)?！敝袊?guó)資金管理者沙龍（CTS）秘書長(zhǎng)高杰就認(rèn)為：“核心企業(yè)可以利用供應(yīng)鏈融資從上下游企業(yè)獲得更加優(yōu)惠的價(jià)格、交付款方式、賬期，或者獲取更大銷量，從而得到更多的金融資產(chǎn)。對(duì)于核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，則可以借助銀行的供應(yīng)鏈融資為供應(yīng)商提供增值服務(wù)，使資金流比較有規(guī)律，減少支付壓力。在銀行界，最早嘗試供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的銀行是股份制銀行深圳發(fā)展銀行，并且在技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)上一直處于領(lǐng)先地位，是企業(yè)供應(yīng)鏈金融的首選商業(yè)銀行。對(duì)于很多集團(tuán)性金融方案沒有相關(guān)的市場(chǎng)敏感或合理化管理制度，給集團(tuán)性企業(yè)帶來(lái)很多資金鏈上的危險(xiǎn)。 附件2 供應(yīng)鏈金融簡(jiǎn)介供應(yīng)鏈金融，望文生義，是基于供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的金融管理。 工廠管理費(fèi)為工廠管理和組織生產(chǎn)所需要的全廠性費(fèi)用。實(shí)驗(yàn)室費(fèi)用是控制原料質(zhì)量及成品質(zhì)量的分析試驗(yàn)費(fèi)用，按操作人工費(fèi)的15%計(jì)算。操作工人按月薪5000元，管理人員月薪8000元，%。2）公用工程價(jià)格參照工廠所在工業(yè)園區(qū)提供的價(jià)格表3）輔助材料不構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體，但有助于產(chǎn)品形成所耗用的物料，例如催化劑、溶劑等。因此此項(xiàng)目是可行的。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，醋酸乙烯具有廣闊的市場(chǎng)前景和難得的發(fā)展機(jī)遇，使嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司具有極具潛力的投資價(jià)值。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)合理， 使成本有效降低，強(qiáng)大核心競(jìng)爭(zhēng)力使其有望成為同行業(yè)的佼佼者，有利于擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有較高的投資價(jià)值。勞動(dòng)力成本低廉和各項(xiàng)優(yōu)惠的政策，盈利空間非常樂(lè)觀。第六章 結(jié) 論全面研究分析本項(xiàng)目后，得出以下基本結(jié)論：一、公司采用Beyer工藝列管式固定床反應(yīng)生產(chǎn)方法，屬于國(guó)家政策扶持的新型化工類企業(yè)，享受國(guó)家的優(yōu)惠政策，符合國(guó)家“十一五發(fā)展規(guī)劃”關(guān)于化工行業(yè)的指導(dǎo)思想，具有很強(qiáng)的成長(zhǎng)性。 其它風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 本公司將從兩方面來(lái)減少企業(yè)管理的風(fēng)險(xiǎn)：一是，按照《公司法》和《公司章程》的規(guī)定，規(guī)范公司的組織結(jié)構(gòu)，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制；實(shí)行監(jiān)事會(huì)監(jiān)察制度，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督功能和審計(jì)部的審計(jì)功能，建立健全各項(xiàng)管理規(guī)章制度，實(shí)行分級(jí)管理，各司其職，規(guī)范運(yùn)作，妥善經(jīng)營(yíng)，切實(shí)保護(hù)股東的利益。 B、外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。施行名牌戰(zhàn)略，力爭(zhēng)在同行業(yè)中處于不敗之地。擬回收二氧化碳,減少溫室氣體排放,就是堅(jiān)持綠色生產(chǎn)的表現(xiàn).B、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策A、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。 E、匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。本公司具有良好的地理運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)。公司將努力建立科學(xué)有效的內(nèi)部管理機(jī)制和約束機(jī)制，健全公司組織結(jié)構(gòu)，提高管理人員的綜合管理素質(zhì)；注重風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的教育和管理經(jīng)驗(yàn)的交流與學(xué)習(xí)；定期或不定期舉行技術(shù)培訓(xùn)，強(qiáng)化技術(shù)人員的操作技能和新產(chǎn)品開發(fā)能力，不斷提高員工管理水平和技術(shù)水平。此外，也可以借助金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，在通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露和自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力的計(jì)算和分析后，決定是否使用國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的期貨、遠(yuǎn)期等風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)沖工具進(jìn)行套期保值，從而鎖定固定的原材料生產(chǎn)成本。B、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。本公司將通過(guò)與能源供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期合同，穩(wěn)定能源供應(yīng)渠道，保證能源供給。有鑒于此，擬采取以下風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策：１、政策風(fēng)險(xiǎn)之對(duì)策本公司將加強(qiáng)對(duì)宏觀形勢(shì)的研究和政策的分析，繼續(xù)提高高級(jí)管理人員素質(zhì)和科學(xué)決策能力，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)決策與策略，增強(qiáng)公司的應(yīng)變能力。嘉實(shí)化工有限責(zé)任公司從一開始就將風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程來(lái)抓，嚴(yán)格參照《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（見附件），實(shí)行企業(yè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持以壯大技術(shù)力量為基礎(chǔ)，以有效資本運(yùn)作與監(jiān)管為核心，以信息流實(shí)時(shí)控制與現(xiàn)場(chǎng)檢查為重要手段，以生產(chǎn)安全與環(huán)境安全監(jiān)管為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以產(chǎn)品質(zhì)量與通暢銷路為屏障，努力構(gòu)筑公司風(fēng)險(xiǎn)管理和防范體系。二 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略當(dāng)今的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，完善的風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)不斷發(fā)展的保證，是增加股東價(jià)值的重要工具和手段。原料和產(chǎn)品銷售價(jià)格的波動(dòng)會(huì)直接影響本公司的盈利水平。醋酸乙烯雖然在中國(guó)有著廣泛的市場(chǎng)前景，但是全國(guó)同類產(chǎn)品生產(chǎn)商以及國(guó)外具有實(shí)力的大型石化企業(yè)必將帶來(lái)的激烈的 行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，存在由于行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)引起的產(chǎn)品價(jià)格下降和生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致本公司利潤(rùn)下降的風(fēng)險(xiǎn)。此外，隨著國(guó)家環(huán)保治理工作的加強(qiáng)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，本公司面臨加大治理環(huán)境污染的投入，影響企業(yè)贏利能力。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)A、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。E、外匯風(fēng)險(xiǎn)。本公司部分產(chǎn)品立足廣東，并向華南地區(qū)發(fā)展，部分原材料也需要長(zhǎng)途運(yùn)輸。本公司籌建生產(chǎn)能力達(dá)10萬(wàn)噸的醋酸乙烯生產(chǎn)項(xiàng)目，采取了新式的生產(chǎn)方法，面臨一定的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)力量不足的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)隨著我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)周期的啟動(dòng)，部分原材料價(jià)格的上漲，將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升。 B、原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)A、能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)體制改革的過(guò)程中，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改革，國(guó)家會(huì)頒一些新的政策法規(guī)，不排除國(guó)家政策的改變給本公司帶來(lái)不利影響的可能性。2%Maximum 27%Mean Std. Error 0%2 .不確定條件下的IRR的敏感性分析 通過(guò)輸出的數(shù)據(jù)分析我們得知，價(jià)格和銷量的波動(dòng)是對(duì)IRR變化影響的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，其次是單位變動(dòng)成本和固定成本。Forecast: IRR Statistic Forecast valuesTrials 5,000Mean 14%Median 14%Mode 39?；诿商乜迥M的IRR預(yù)測(cè)和敏感性分析與NPV的預(yù)測(cè)類似，我們得出了CRYSTAL ，均值14%,略高于確定性方法下計(jì)算出的13% ，極小值為2%，極大值為27% 。 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2 .不確定條件下的NPV的敏感性分析 同時(shí)CRYSTAL BALL 軟件給出了NPV的敏感性分析，描述了NPV對(duì)價(jià)格、銷量、單位變動(dòng)成本 、固定成本和貼現(xiàn)率這四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量變化的敏感程度。 Forecast: NPV Percentile Forecast values100% 39。 39。 5,000Mean .Median . Mode 39。以下為軟件運(yùn)行得出的NPV模擬分析分布圖和凈現(xiàn)值累計(jì)頻率圖，以及對(duì)應(yīng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。銷量 正態(tài)分布 Mean 90, Standard Deviation 8, 價(jià)格 三角分布 Mean Standard Deviation Maximum 固定成本 正態(tài)分布 Mean 9, Standard Deviation 單位變動(dòng)成本 標(biāo)準(zhǔn)分布 Mean Standard Deviation Minimum Maximum 貼現(xiàn)率 正態(tài)分布 Mean 10% Median 10% Mode 10% Standard Deviation 1%基于蒙特卡洛模擬的NPV預(yù)測(cè)與敏感性分析1。銷量、價(jià)格、單位變動(dòng)成本、固定成本以及貼現(xiàn)率在現(xiàn)實(shí)世界中是不斷變