有限合伙制私募股權(quán)基金(一)：整體框架圖解及案例(參考版)
2025-05-16 00:53本頁面
【正文】 《 重慶市關(guān)于鼓勵股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展的意見 》 寧波 ? 股權(quán)投資企業(yè)的注冊資本不低于人民幣 3,000萬元 ，出資方式限于貨幣形式； ? 股權(quán)投資管理企業(yè)以股份有限公司形式設(shè)立的，注冊資本應(yīng)不低于人民幣 500 萬元；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，其注冊資本應(yīng)不低于人民幣 100 萬元。 《 天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法 》 重慶 ? 股權(quán)投資企業(yè)的注冊資本不低于人民幣 1 億元，并限于貨幣出資，首期到位不低于 5,000 萬元。公司制股權(quán)投資基金管理股份公司的注冊資本不少于 500 萬人民幣； ? 公司制股權(quán)投資基金管理有限公司的注冊資本不少于 100 萬人民幣。 《 上海關(guān)于本市 股權(quán)投資企業(yè) 工商登記事項(xiàng)的通知 》 深圳 ? 創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取股份有限公司形式的 ， 注冊資本不得低于 5000 萬元人民幣； ? 采取有限責(zé)任公司形式的，注冊資本不得低于 3000 萬元人民幣； ? 采取有限合伙形式的，有限合伙人的出資總額不得低于 3000 萬元人民幣。 根據(jù) 2022年 《 天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法 》 整理 169。 ? 組織形式 – 可以選擇公司制、合伙制、契約制及信托制； – 股份公司制和信托制投資者上限為 200人，合伙制及有限責(zé)任公司制為 50人。 169。 根據(jù)上海金融辦 2022年 《 關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知 》 整理 169。 ? 稅收 – 有限合伙基金由合伙人繳納所得稅； – GP自然人按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”繳納個(gè)人所得稅（ 535%）； – LP自然人按“利息、股息、紅利所得”，以 20%繳納個(gè)人所得稅。基金管理人注冊資本不得低于 100萬元。 169。 – 出臺 《 浦東新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施辦法 》 ，對企業(yè)和高管個(gè)人進(jìn)行獎勵和補(bǔ)貼。 資料來源：清科創(chuàng)投 169。 ? 境內(nèi)上市資助：企業(yè)向中國證監(jiān)會提交首次公開發(fā)行并上市申請并取得 《 中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書 》 后，每家企業(yè)支持 200 萬元。企業(yè)改制上市資助金額應(yīng)依據(jù)下列標(biāo)準(zhǔn)： ? 企業(yè)改制資助：每家企業(yè)支持 20 萬元。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)從業(yè)人員可按有關(guān)規(guī)定申請辦理 《 北京市工作居住證 》 。 獲投企業(yè) 對于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資的中關(guān)村科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè) ， 成立時(shí)間在三年以內(nèi)、租賃研發(fā)或生產(chǎn)用房的，政府有關(guān)部門給予該企業(yè)一定期限的房屋租金補(bǔ)貼。一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對同一企業(yè)投資申請獲得的補(bǔ)貼額累計(jì)不超過 100 萬元。每家參股創(chuàng)投企業(yè)的資金規(guī)模最低為 1 億元人民幣，經(jīng)營期限最長為 10 年。采用平行基金跟進(jìn)投資方式，雙方約定的合作期限最長為 10 年，創(chuàng)投中心按創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資園區(qū)企業(yè)資金總額的 1030% 提供股權(quán)投資資金。 2022 Peking University, All rights reserved. 34 中關(guān)村園區(qū)企業(yè)扶持政策 引導(dǎo)基金 ? 跟進(jìn)投資 ： 對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的跟進(jìn)投資比例為 10%30%；對科技企業(yè)孵化器投資于入駐本孵化器、設(shè)立時(shí)間在 3 年以內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)的，跟進(jìn)投資比例最高為 100%。 – 支持股權(quán)基金及其所投資的高新技術(shù)企業(yè)在中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。 – 支持在京注冊的股權(quán)基金免費(fèi)分享政府上市后備企業(yè)數(shù)據(jù)庫信息。 – 對上述條件的公司制管理企業(yè)，自其獲利年度起，由所在區(qū)縣政府前兩年按其所繳企業(yè)所得稅區(qū)縣實(shí)得部分全額獎勵，后三年減半獎勵； – 市政府給予股權(quán)基金或管理企業(yè)有關(guān)人員的獎勵，依法免征個(gè)人所得稅； ? 常規(guī)稅收政策 – 合伙制基金和合伙制基金管理人不作為納稅主體； – 個(gè)人作為合伙人應(yīng)繳稅收由合伙制企業(yè)代扣； – 合伙制基金中個(gè)人投資者取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為 20％； – 合伙制基金普通合伙人如“以無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn) ”，不征收營業(yè)稅。 ? 中關(guān)村科技園區(qū)對企業(yè)的支持 – 2022年 《 中關(guān)村科技園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展資金管理辦法 》 – 《 中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的暫行管理辦法 》 – 《 中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金種子資金投資管理辦法 》 – 《 中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金跟進(jìn)投資管理辦法 》 169。 169。 169。 2022 Peking University, All rights reserved. 29 附錄：私募股權(quán)相關(guān)政策演變 資料來源：清科創(chuàng)投 169。 2022 Peking University, All rights reserved. 28 示例： BVCA/EVCA規(guī)范 1. 基金概述 2. 執(zhí)行概要 3. 基金現(xiàn)狀報(bào)告 – 承諾資本總額 – 實(shí)際出資 /投資總額 – 投資者 /管理分紅總額 – 目前 /未來投資項(xiàng)目概況 – 已兌現(xiàn)收益（退出的項(xiàng)目） – 重大事件（如人員變更） – 投資者內(nèi)部收益率 4. 基金管理費(fèi)、利潤分配以及管理分紅報(bào)告 5. 關(guān)聯(lián)交易、相關(guān)收益及費(fèi)用（如交易費(fèi)，交易終結(jié)費(fèi)） 6. 基金的負(fù)債狀況和杠桿比率 7. 基金價(jià)值變化圖表 8. 與主要投資（占基金凈值 5%以上的項(xiàng)目）相關(guān)的重大信息。 – 在進(jìn)行投資評估時(shí)，基金管理人的信息披露質(zhì)量也是考量的因素之一。 ? 基金管理人 – BVCA/EVCA 和 PEIGG規(guī)范并非法定要求，但多數(shù)大型基金管理人選擇遵守該規(guī)范。 – 信息披露規(guī)范的目的是統(tǒng)一基金信息披露的內(nèi)容和格式，方便投資者進(jìn)行評估。 ? 其它事項(xiàng) – 利益沖突 – 陳述和保證 – 轉(zhuǎn)讓與變更 – 通知義務(wù) – 適用法律與爭議解決 169。 – 足夠的謹(jǐn)慎和勤勉義務(wù)。 – 管理人在履行職責(zé)時(shí)所獲得的費(fèi)用收入歸基金所有。 ? 報(bào)酬與開支事項(xiàng) – 確定管理費(fèi)的計(jì)算和支付方法。 169。 – 顧問委員會監(jiān)控基金管理人的投資行為。 – 全球各大私募投資協(xié)會共同出臺了信息披露和投資評估規(guī)范，為多數(shù)基金管理人所采納。 – 基金管理人還應(yīng)定期就每一有限合伙人報(bào)告其在基金中的出資，分紅以及應(yīng)得利潤狀況。 169。 – 在清算時(shí)，基金管理人通常會被委任為清算托管人，未償還的合伙人貸款通常不會成為合伙人的負(fù)債。 – 在權(quán)益轉(zhuǎn)讓時(shí)，通常其它有限合
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1