【正文】 與此同時(shí)，我們還應(yīng)該利用歐元優(yōu)勢，逐步調(diào)整我國的匯率政策，改變那種人民幣與美元事實(shí)上掛鉤的浮動(dòng)匯率制度。這是因?yàn)殚L期以來，美國經(jīng)濟(jì)在很大程度上得益于美元的國際壟斷地位，如今歐元打破了它的一統(tǒng)天下，并有能力與之抗衡，成為最具競爭力的主要國際貨幣。一旦美元匯率波動(dòng)很大，甚至貶值，我們的外匯儲(chǔ)備將面臨沖擊，招致嚴(yán)重?fù)p失。但由于歷史和現(xiàn)實(shí)的原因，我國的外匯儲(chǔ)備中美元始終占絕對優(yōu)勢。 歐元對中國直接而深遠(yuǎn)的影響莫過于促使我國優(yōu)化外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，使之更趨合理和安全。一旦發(fā)現(xiàn)負(fù)債太多時(shí)，美國又可以無所顧慮地自行決定美元貶值，等于由別國替它還債。這樣一來，歐元?jiǎng)荼卦趪H外匯儲(chǔ)備方面成為美元強(qiáng)有力的競爭對手。 歐元在國際貿(mào)易中使用的比重越大，它的國際化程度就越高，它的市場信譽(yù)度也將隨之不斷攀升，其直接結(jié)果便是各國對歐元的持有量的增加。所以說，歐元挑戰(zhàn)國際貨幣體系在很大程度上就是挑戰(zhàn)美元。 其次，以歐盟厚實(shí)的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力做后盾，以 《 馬約 》 、 《 歐洲穩(wěn)定與增長公約 》 和 《 歐元的法律地位 》 等一系列建立歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟法律文件為保障的歐元必將給世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和國際貨幣體系帶來意義深遠(yuǎn)的變化。 1992年的“馬斯特里赫特條約”其核心內(nèi)容就是實(shí)現(xiàn)歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣的聯(lián)盟，同時(shí)正式啟動(dòng)歐洲政治聯(lián)盟。歐洲一體化進(jìn)程從發(fā)端時(shí)起就含有這種強(qiáng)烈的 政治意愿 ，只不過限于時(shí)局等主客觀條件的考慮，“歐洲大廈”的設(shè)計(jì)者們采取了一種務(wù)實(shí)的態(tài)度，選擇了“先經(jīng)濟(jì)、后政治”，“ 政治經(jīng)濟(jì)化 ”的發(fā)展道路，但無論如何，他們從沒有放棄歐洲政治一體化的終極目標(biāo)。 政治上：首先，歐元帶動(dòng)并促進(jìn)歐洲政治一體化。事實(shí)證明，歐盟浮動(dòng)匯率機(jī)制下各自為政的多國貨幣幣值“軟硬”不一，利率的差別、匯率的變動(dòng)等因素都引發(fā)過歐盟內(nèi)部金融秩序的混亂。歐盟是當(dāng)今世界一體化程度最高的區(qū)域集團(tuán)，但對國內(nèi)市場動(dòng)蕩的沖擊仍然缺乏抵御能力。 “21世紀(jì)即將來臨的時(shí)候，作為現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)祥地的歐洲，孕育了一場新的金融革命，超越傳統(tǒng)金融主權(quán)制約的歐洲貨幣聯(lián)盟已經(jīng)進(jìn)入實(shí)施階段，一個(gè)近乎統(tǒng)一的歐洲貨幣 ——?dú)W元也已經(jīng)在歐洲大地降臨。 1月 1日，歐元誕生。 ，歐洲貨幣體系建立 ,歐洲貨幣單位“埃居”誕生 ，通過了 《 德洛爾報(bào)告 》 。 歐盟盟歌 《 歡樂頌 》 ，歐共體 6國提出建立歐洲貨幣聯(lián)盟的構(gòu)想。 1957年 3月 29日法、意、荷、比、盧、西德六國首腦和外長在羅馬簽署了兩個(gè)條約，即 《 歐洲經(jīng)濟(jì)共同體條約 》 與 《 歐洲原子能聯(lián)營條約 》 ，統(tǒng)稱 《 羅馬條約 》 ；六國先后批準(zhǔn)，于 1958年 1月生效。 四、美國戰(zhàn)后初期的對歐政策，一定程度上推動(dòng)了西歐的聯(lián)合；主要是指戰(zhàn)后初期美國的 馬歇爾計(jì)劃 。戰(zhàn)后初期西歐各國痛感蘇聯(lián)的威脅，不得不依賴美國的保護(hù)，這又導(dǎo)致了西歐與美國之間的政治的不平等，經(jīng)濟(jì)上受約束，失去了往日的大國地位。國際間的協(xié)調(diào)實(shí)際就是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的原則在國際間的運(yùn)用。 二、戰(zhàn)后國家壟斷資本主義的高度發(fā)展為國際間的協(xié)調(diào)提供了基礎(chǔ)。戰(zhàn)后，生產(chǎn)力大大提高，這時(shí)經(jīng)濟(jì)協(xié)作范圍更加廣闊，生產(chǎn)和資本的國際化大大加強(qiáng)，出現(xiàn)了許多大型的跨國公司，這就使西歐六國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系變得更加密切。 歐洲聯(lián)合的歷史背景 西歐各國面積狹小，地域相連，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和體制發(fā)展水平比較接近，彼此之間的政治體制、價(jià)值觀念、意識形態(tài)、宗教信仰等也基本相同，經(jīng)濟(jì)上生產(chǎn)高度發(fā)達(dá)，各國之間的經(jīng)貿(mào)交往密切。無論是經(jīng)濟(jì)，還是歷史。 經(jīng)過了 19個(gè)世紀(jì)，歐洲在羅馬帝國滅亡后又一次實(shí)現(xiàn)了貨幣統(tǒng)一。這是本世紀(jì)初起在國際金融領(lǐng)域里發(fā)生的重大事件之一，對歐洲和全世界都產(chǎn)生巨大的影響。這是善于投資的人所必備的武器。正是“說你行你就行，不行也行；說你不行你就不行，行也不行”。 所以在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，人們總是在做著可以自我實(shí)現(xiàn)的判斷。 在自然科學(xué)領(lǐng)域，一個(gè)現(xiàn)象的產(chǎn)生和發(fā)展是客觀存在的，并不會(huì)隨著人類的意念的改變而改變。這就是一個(gè)正反饋的過程，在貪婪的驅(qū)使下，人們在用自己的實(shí)踐（資金的涌入，投資的加強(qiáng)）來實(shí)現(xiàn)自己的判斷（該國經(jīng)濟(jì)會(huì)走強(qiáng)）。 未來是不確定的，有各種各樣的因素決定著未來的走向?？赡苡袝r(shí)大喜過望，有時(shí)大失所望，但是只要他們形成了一體的看法，它所產(chǎn)生的力量就是巨大的，可以改變一切的力量。這個(gè)世界之所以復(fù)雜和不確定，是因?yàn)槿祟愂澜缰泻芏嗍录同F(xiàn)象（比如金融事件實(shí)際上是一群人所造成的事件）的發(fā)生是由一群人的群體行為所造成的。 推薦一段話： “ 金融危機(jī)的產(chǎn)生有相當(dāng)?shù)幕蛉恍浴? 類似的還有 99年巴西金融危機(jī)， 02年阿根廷金融危機(jī)，更多的是區(qū)域性危機(jī)，而 08年的美國金融危機(jī)把世界都帶入了泥潭中。俄羅斯政府領(lǐng)導(dǎo)人得到的一個(gè)重要?dú)v史教訓(xùn)。金融危機(jī)導(dǎo)致了一系列社會(huì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩 ,俄羅斯的經(jīng)濟(jì)瀕臨崩潰的邊緣。 葉利欽總統(tǒng)的“休克療法 ”——只休克，不治療。 從危機(jī)表現(xiàn)看，俄羅斯金融危機(jī)和東南亞金融危機(jī)大體相同，都是債市、股市和匯市連環(huán)波動(dòng)，相互影響致使金融市場癱瘓，金融資產(chǎn)縮水，貨幣貶值。 長期以來，俄羅斯政局不穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)滑坡，是金融危機(jī)爆發(fā)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。 短短 5個(gè)月里，葉利欽兩次解散政府，并與議會(huì)在總理人選上對抗，這是由于俄羅斯上層激烈政治斗爭造成的政治危機(jī)依然未了，更是長期來經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然結(jié)果。新一輪政府危機(jī)和政治對抗又開始了。葉利欽為緩和社會(huì)不滿情緒和爭取戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)，只好“舍車保帥”。 8月 13日是俄金融市場上又一個(gè)“黑色星期四”，股市幾乎崩盤；債市繼續(xù)大跌 。 不出一周時(shí)間，金融市場形勢再度惡化，股市和債市急劇下跌使得盧布貶值壓力加大，銀行系統(tǒng)瀕臨崩潰。 1998年 1月 1日改值后的新盧布（ 1/1000舊盧布）匯率下跌，迅速突破規(guī)定的“匯率走廊”。 從 5月 13日開始，俄羅斯金融市場急劇動(dòng)蕩，股市暴跌，且呈愈演愈烈之勢，27日達(dá)到高潮。 4月 24日，經(jīng)過與議會(huì)多次較量，終于使名不見經(jīng)傳、年僅 35歲的新總理基里延科走馬上任。 正由于此，在當(dāng)前我國的體制轉(zhuǎn)型中，人們應(yīng)該高度重視和切實(shí)搞好政府調(diào)控的市場經(jīng)濟(jì)體制的構(gòu)建，特別要花大力氣健全金融體制，大力增強(qiáng)對內(nèi)生的和外生的金融危機(jī)的防范能力。綜上所述，現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)不僅存在著導(dǎo)源于商品生產(chǎn)過剩、需求不足的危機(jī)，而且存在著金融信貸行為失控、新金融工具使用過度與資本市場投機(jī)過度而引發(fā)的金融危機(jī)。二戰(zhàn)后各國之間商品關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展，各國在經(jīng)濟(jì)上更加互相依存，商品、服務(wù)、資本、技術(shù)、知識國際間的頻繁流動(dòng)，經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢表現(xiàn)得更加鮮明。經(jīng)濟(jì)全球化和一體化是當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)的又一重大特征。 金融危機(jī)的可能性存在于市場經(jīng)濟(jì)固有的自發(fā)性的 貨幣信用機(jī)制 ，一旦金融活動(dòng)失控，貨幣及資本借貸中的矛盾激化，金融危機(jī)就表現(xiàn)出來。但是人們還應(yīng)進(jìn)一步追根求源，找到危機(jī)生成的本質(zhì)因素－－現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化趨勢。亞洲這些國家在實(shí)現(xiàn)了高速增長之后，沒有解決上述問題?！俺隹谔娲毙湍Ｊ绞莵喼薏簧賴医?jīng)濟(jì)成功的重要原因。一是政府在資源配置上干預(yù)過度，特別是干預(yù)金融系統(tǒng)的貸款投向和項(xiàng)目；另一個(gè)是金融體制特別是監(jiān)管體制不完善。不良資產(chǎn)的大量存在，又反過來影響了投資者的信心。但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不順利，到 20世紀(jì) 90年代中期，亞洲有些國家已不具備還債能力。保持較高的經(jīng)濟(jì)增長速度，是發(fā)展中國家的共同愿望。 但是老大的日子也不好過。在中期、短期債務(wù)較多的情況下，一旦外資流出超過外資流入，而本國的外匯儲(chǔ)備又不足以彌補(bǔ)其不足，這個(gè)國家的貨幣貶值便是不可避免的了。 (3)為了維持固定匯率制，這些國家長期動(dòng)用外匯儲(chǔ)備來彌補(bǔ)逆差，導(dǎo)致外債的增加。 (2)亞洲一些國家的外匯政策不當(dāng)。目前在全球范圍內(nèi)大約有 7萬億美元的流動(dòng)國際資本。 1999年，金融危機(jī)結(jié)束。如果說在此之前亞洲金融危機(jī)還是區(qū)域性的，那么，俄羅斯金融危機(jī)的爆發(fā)，則說明亞洲金融危機(jī)已經(jīng)超出了區(qū)域性范圍，具有了全球性的意義。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發(fā)金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)、政治危機(jī)。俄羅斯中央銀行 8月 17日宣布年內(nèi)將盧布兌換美元匯率的浮動(dòng)幅度擴(kuò)大到 ～∶ 1，并推遲償還外債及暫停國債券交易。經(jīng)過近一個(gè)月的苦斗，使國際炒家損失慘重，無法再次實(shí)現(xiàn)把香港作為“超級提款機(jī)”的企圖。恒生指數(shù)一直跌至 6 600多點(diǎn)。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機(jī)繼續(xù)深化。 1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)使得與之關(guān)系密切的日本經(jīng)濟(jì)陷入困境。于是，東南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī)。韓元危機(jī)也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業(yè)。 21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時(shí)控制了危機(jī)。面對國際金融炒家的猛烈進(jìn)攻，香港特區(qū)政府重申不會(huì)改變現(xiàn)行匯率制度，恒生指數(shù)上揚(yáng)，再上萬點(diǎn)大關(guān)。臺灣當(dāng)局突然棄守新臺幣匯率，一天貶值 %，加大了對港幣和香港股市的壓力。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴(yán)重。 8月，馬來西亞放棄保衛(wèi)林吉特的努力。當(dāng)天，泰銖兌換美元的匯率下降了 17%，外匯及其他金融市場一片混亂。馬謝烏也被人暗殺。弗朗西斯科 因此，這一事件不僅使墨西哥大選形勢蒙上了陰影，而且還使投資者對這個(gè)國家的政局是否穩(wěn)定產(chǎn)生了疑慮。這位有望成為墨西哥新總統(tǒng)的政治家當(dāng)時(shí)任社會(huì)發(fā)展部部長，曾任革命制度黨全國執(zhí)行委員會(huì)主席。 1994年年 1月 1日，恰帕斯州爆發(fā)了農(nóng)民起義。 （ 4） 1994年墨西哥政局發(fā)生的動(dòng)蕩，使外國投資者對這個(gè)國家能否保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長產(chǎn)生了疑問。中標(biāo)后，該銀行的新主人卻常常為了盡快收取回報(bào)而從事高風(fēng)險(xiǎn)的金融活動(dòng)，或因缺乏必要的經(jīng)驗(yàn)而無法發(fā)展業(yè)務(wù)。例如，在實(shí)施銀行私有化的過程中，政府關(guān)注的是如何以高價(jià)賣出國有銀行，對投標(biāo)者的管理能力和其他因素則較少考慮。據(jù)估計(jì)，在 1991～ 1993 年期間，比索累計(jì)高估了 26％。如果說外匯儲(chǔ)備的減少、比索的貶值與金融危機(jī)的爆發(fā)三者之間存在著明顯而直接的因果關(guān)系，那么，用投機(jī)性強(qiáng)、流動(dòng)性大的短期外國資本彌補(bǔ)巨大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，則是導(dǎo)致墨西哥金融危機(jī)的深層次根源。幾天之內(nèi)新比索下跌了 40% 。然而這一措施在外國投資中間引起了恐慌，資本大量外流愈加兇猛。 1994年墨西哥貨幣危機(jī) ：墨西哥為了遏制通貨膨脹，實(shí)行了穩(wěn)定匯率的政策，即利用外資的流入來支持本已非常虛弱的本國貨幣，使新比索與美元的匯率基本穩(wěn)定，僅在一個(gè)很窄的范圍內(nèi)波動(dòng)。在這場捍衛(wèi)英鎊的行動(dòng)中，英國政府動(dòng)用了價(jià)值 269億美元的外匯儲(chǔ)備，但最終還是遭受慘敗，被迫退出歐洲匯率體系。首先，他再一次請求德國降低利率，但德國再一次拒絕了；無奈，他請求首相將本國利率上調(diào) 2％一 12％，希望通過高利率來吸引貨幣的回流。英鎊已處于退出歐洲匯率體系的邊緣。英鎊對馬克的比價(jià)一路下跌至 ，雖有消息說英格蘭銀行購入 30億英鎊，但仍未能擋住英鎊的跌勢。如果只是索羅斯一個(gè)人與英國較量，英國政府也許還有一絲希望，但世界許多投機(jī)者的參與使這較量的雙方力量懸殊，注定了英國政府的失敗。僅索羅斯一人在這場與英國政府的較量中就動(dòng)用了100億美元。在 1992年復(fù)季，英國的首相梅杰和財(cái)政大臣雖然在各種公開場合一再重申堅(jiān)持現(xiàn)有政策不變，英國有能力將英鎊留在歐洲匯率體系內(nèi)，但索羅斯卻深信英國不能保住它在歐洲匯率體系中的地位，英國政府只是虛張聲勢罷了。 隨著時(shí)間的推移，英國政府維持高利率的經(jīng)濟(jì)政策受到越來越大的壓力，它請求德國聯(lián)邦銀行降低利率，但德國聯(lián)邦銀行卻擔(dān)心降息會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)的通貨膨脹并有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)崩潰，拒絕了英國降息的請求。但假如德國的利率不下調(diào)，英國單方面下調(diào)利率，將會(huì)削弱英鎊，迫使英國退出歐洲匯率體系。 果然，在 《 馬斯特里赫特條約 》 簽訂不到一年的時(shí)間里，一些歐洲國家便很難協(xié)調(diào)各自的經(jīng)濟(jì)政策。 索羅斯早在 《 馬斯特里赫特條約 》 簽訂之時(shí)已預(yù)見到歐洲匯率體系將會(huì)由于各國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及各自的國家利益而很難保持協(xié)調(diào)一致。但英國當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)衰退，以維持如此高的匯率作為條件加入歐洲匯率體系，對英國來說，其代價(jià)是極其昂貴的。因?yàn)闅W洲匯率體系將使西歐各國的貨幣不再針住黃金或美元，而是相互釘?。幻恳环N貨幣只允許在一定的匯率范圍內(nèi)浮動(dòng)，一旦超出了規(guī)定的匯率浮動(dòng)范圍，各成員國的中央銀行就有責(zé)任通過買賣本國貨幣進(jìn)行市場干預(yù)，使該國貨幣匯率穩(wěn)定到規(guī)定的范圍之內(nèi)；在規(guī)定的匯率浮動(dòng)范圍內(nèi)，成員國的貨幣可以相對于其他成員國的貨幣進(jìn)行浮動(dòng)，而以德國馬克為核心。在一切機(jī)關(guān)用盡之后， 9月 16日晚上，英國財(cái)政大臣拉蒙特宣布英國退出歐洲貨幣體系并降低利息率 3個(gè)百分點(diǎn)， 17日上午又把利率降低 2個(gè)百分點(diǎn)，恢復(fù)到原來 10%的水平。 從 1992年 9月 15日到 16日，各國央行注入上百億英鎊的資金支持英鎊，但也無濟(jì)于事。英國作出這種反常之舉的目的是要吸引國外短期資本流入，增加對英鎊的需求以穩(wěn)定英鎊的匯率。英鎊的狂跌使英國政府亂了陣腳，于 16日清晨宣布提高銀行利率 2個(gè)百分點(diǎn)，幾小時(shí)后又宣布提高 3個(gè)百分點(diǎn)，把利率由 10%提高到15%。貨幣市場的投機(jī)者獲得這個(gè)消息后就把投機(jī)的目標(biāo)肆無忌憚地轉(zhuǎn)向不斷堅(jiān)挺的馬克。 芬蘭馬克與德國馬克的脫鉤成為這場貨幣危機(jī)的導(dǎo)火索。芬蘭馬克與德國馬克自動(dòng)掛鉤，德國提高利率后，芬蘭人紛紛把芬蘭馬克換成德國馬克，到九月芬蘭馬克對德國馬克的匯率持續(xù)下跌。這樣，過高的德國利息率引起了外匯市場出現(xiàn)拋售英鎊、里拉而搶購馬克的風(fēng)潮，致使里拉和英鎊匯率大跌，這是 92年歐洲貨幣危機(jī)的直接原因。但當(dāng)時(shí)德國在東西德統(tǒng)