【正文】 （5）影響集中率衡量的主要因素在使用上述幾種有關(guān)集中率衡量的方法的過程中需要注意幾個方面。 行業(yè)總規(guī)模，CR8 = 行業(yè)中前八家最大企業(yè)的規(guī)模 247。行業(yè)規(guī)模的累積百分比完全均等線洛倫茨曲線從最小企業(yè)開始的企業(yè)的累積百分比　 　洛倫茨曲線（4）集中度的計算 除上而介紹的幾種衡量行業(yè)集中度的方法外，最常用的方法是四廠商集中率指標（Concentration rate 4 CR4）和八廠商集中率指標（Concentration rate 8 CR8）。因為前者加劇規(guī)模的不等性，而后者則降低了規(guī)模的不等性。也就是說如果行業(yè)中只有一個廠商，或有100家廠商（只要它們的規(guī)模相等），基尼系數(shù)就都是零?；嵯禂?shù)的最大值為1，最小值為0。（產(chǎn)出）的百分比，橫軸是廠商數(shù)目（從小到大）。行業(yè)資產(chǎn)的累計百分比　100805732集中曲線　　1　　　　2　　　　3　　　　4　　　　　　廠商數(shù)（從大到?。﹫D　 行業(yè)資產(chǎn)的集中曲線　　集中曲線越陡峭說明行業(yè)的集中度越高，越平緩則說明行業(yè)集中度越低，在同一張圖上比較兩條行業(yè)集中曲線時，若其中一條線總是在另一條線之上，則該曲線代表的行業(yè)的絕對集中水平就較高。例如某行業(yè)由4家廠商組成，其資產(chǎn)分別是3200萬美元、2500萬美元、2300萬美元和2000萬美元，總資產(chǎn)為10,000萬美元。參見F．M. Scherer,《Industrial Market Structure and Economic Performance》, Thire Edition, Houghton Mifflin Company, 1990，P74.。HI值隨行業(yè)中企業(yè)數(shù)目N的增加而下降，在企業(yè)數(shù)目給定的情況下，該值隨企業(yè)之間的差別的擴大而增加。:HI= （）式中 N是廠商數(shù)目，Xi是第I家廠商的絕對規(guī)模，T是市場總規(guī)模，Xi/T是第I家企業(yè)的市場份額。而且該指數(shù)傾向于對急劇偏向低值的市場結(jié)構(gòu)。（1）赫芬達爾指數(shù)使用最為普遍的方法是考慮了企業(yè)數(shù)量和不均等性兩方面因素的赫芬達爾指數(shù)（Herfindahl Index簡稱 HI） “鋼鐵業(yè)中的集中”的博士論文中提出。它主要針對市場上最大的幾家企業(yè)的集中度來反映市場的競爭度?！?982年五種不同衡量指標下的集中度衡量指標100家最大的制造商所占的比例%200家最大制造商所占的比例%國內(nèi)附加值國內(nèi)銷售額在美國的勞動力雇傭量薪水資本擴張資料來源：. Rureau of the Census.“Concentration Ratios in Manufacturing”1982 Census of Manufactures,（Washington: USGPO, April 1986）,Table 4.雖然理論上不能證明行業(yè)集中度與利潤和競爭絕對相關(guān)，但一般而言，行業(yè)中企業(yè)的數(shù)目與競爭強弱的確有關(guān)，試想在一個擁有100家廠商的行業(yè)中，由每家企業(yè)控制1%的產(chǎn)量，及由4家大企業(yè)控制80%的產(chǎn)量而其余的只控制20%，這兩種情況下的市場競爭度肯定是非常不同的。用就業(yè)指標來作為集中度的衡量指標，所顯示的集中度比用其它指標相對要低，這部分是因為大的制造業(yè)往往都屬于資本密集型企業(yè)，部分是因為大企業(yè)都包括了不同比例的石油精煉廠，這些精煉廠的產(chǎn)量就業(yè)比相當高。三、市場集中度的衡量　 衡量行業(yè)集中度的方法有多種，行業(yè)的集中度常常因所選擇的方法和指標不同而受到影響。英國1982年的行業(yè)劃分標準則將所有行業(yè)劃分為四個層次：第一層次是部門劃分（由一位數(shù)字表示）包括9個最基本的部門；第二層次是類別劃分（由兩位數(shù)表示），有66種分類；第三層次是行業(yè)劃分（由三位數(shù)表示）由222個行業(yè)構(gòu)成；最后是專業(yè)劃分（由四位數(shù)表示）分為334個專門行業(yè) Central Statistical Office, “Introduction of the revised standard industrial classification 1980”,Economic Trends, March 1983, P. 97～99.。如美國的行業(yè)歸類法（Standard Industrial Classification,）又稱為7位數(shù)分類法，將所有產(chǎn)品從七個層次上進行歸類，每個相連的數(shù)字代表更深一層次的分類。盡管如此，由于各國的實際情況不同，即便是實行ISIC的國家，在具體數(shù)據(jù)的取得上也存在很大差異，所以要進行國與國之間的行業(yè)性比較是困難的。這種差異主要表現(xiàn)在劃分的方法和細化的程度不一致上?！　母鲊男袠I(yè)劃分情況來看，大的行業(yè)劃分基本上是一致的，如國民經(jīng)濟的基本行業(yè)都包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、商業(yè)、信息服務(wù)業(yè)等等。其次，從需求角度和從供給角度來劃分行業(yè)，結(jié)果可能會出現(xiàn)劃分不一致的情況，例如，從供給角度來劃分，蔗糖和甜菜糖被劃分在不同的行業(yè)中（意味著這兩產(chǎn)品間不存在供給替代彈性），但從需求角度來看這兩種產(chǎn)品卻有很明顯的替代性；相反，在從需求角度看來完全不具有替代性的產(chǎn)品卻又因為具有供給替代性而被劃歸在一類產(chǎn)業(yè)，如一些化工產(chǎn)品，如潤滑劑和一次性紙碟的生產(chǎn)便屬此種情況 F．M. Scherer,《Industrial Market Structure and Economic Performance》, Thire Edition, Houghton Mifflin Company, 1990，P109.。 但是，上述通過彈性來判定行業(yè)的方法在實踐中卻存在不少問題。從供給方面看，如果某兩種或兩種以上的產(chǎn)品間存在生產(chǎn)上的替代性，即如果當其中某種產(chǎn)品的生產(chǎn)無利可圖時，企業(yè)可以在不增加支出的情況下轉(zhuǎn)而生產(chǎn)其它產(chǎn)品，那么這些可以互相進行轉(zhuǎn)移生產(chǎn)的產(chǎn)品就被視為同類產(chǎn)品，因為它們是在同一產(chǎn)業(yè)中生產(chǎn)出來的（如雞肉漢堡和牛肉漢堡）。），生產(chǎn)和銷售些產(chǎn)品的企業(yè)就可視為是同一行業(yè)(如不同品牌自行車的生產(chǎn)和銷售廠商)。理論上對市場的劃分是從對產(chǎn)品的需求和供給兩個方面來進行的。在具體衡量方法確定的情況下，市場劃分便是影響市場結(jié)構(gòu)衡量結(jié)果的一個重要因素。思考題：1. 美國安然公司的主要問題出在哪里？應(yīng)在哪些環(huán)節(jié)強加約束和管制？2. 我國國企改革中的國有資產(chǎn)流失問題應(yīng)如何才能得到有效扼制？第三篇　產(chǎn)業(yè)組織與發(fā)展（教學(xué)時數(shù)16）第九章　產(chǎn)業(yè)與市場本章的目的在于使學(xué)生了解產(chǎn)業(yè)與市場的相互關(guān)系是什么？產(chǎn)業(yè)是如何劃分的？產(chǎn)業(yè)的市場結(jié)構(gòu)如何？以及產(chǎn)業(yè)在市場中的行為和績效的概念及內(nèi)涵。案例1：美國安然公司的倒閉。 對于資產(chǎn)清晰，有凈資產(chǎn)足以彌補改制成本的國有企業(yè)來說，選擇整體改制模式對于新公司的獨立發(fā)展最為有利。 對于困難企業(yè)部分改制來說，改制方案一定要與債權(quán)人充分溝通，充分考慮債權(quán)人的利益，以盡可能地減少改制重組的阻力。 對于選擇部分改制來上市的大型企業(yè)集團來說，要明確部分改制目的是要建立獨立發(fā)展面向市場的股份制公司，拿出的資產(chǎn)要具有獨立的供、產(chǎn)、銷能力，與母體之間不存在過多的關(guān)聯(lián)交易，特別是母體企業(yè)不能出現(xiàn)虧損而需要股份公司上市后進行“輸血”。 要破除以改制上市或破產(chǎn)逃債為目的和標準的改制模式選擇思路，以順利推進改革和建立獨立面對市場的企業(yè)法人為標準選擇部分改制模式或整體改制模式：最高人民法院出臺的《關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問題》的規(guī)定使通過破產(chǎn)達到債務(wù)重組目的的行為變得更加敏感。特別是改制上市公司，股份公司和原國有企業(yè)“兩塊牌子，一套人馬”，這種現(xiàn)象必然造成上市公司法人治理不健全。 但在發(fā)展過程中這種模式也凸現(xiàn)了許多問題： 債務(wù)沉重，難以為繼的國有企業(yè)一旦破產(chǎn)會將大量職工推向社會造成不穩(wěn)定因素，實施破產(chǎn)不停產(chǎn)的部分改制，將債務(wù)留在老企業(yè)或新老企業(yè)共同分擔有利于企業(yè)在發(fā)展中消化負擔。 國有企業(yè)將部分優(yōu)良資產(chǎn)投入新設(shè)立的公司，有利于該公司的迅速上市為集團發(fā)展提供大量資金； （一）部分改制的“功”與“過”判斷整體改制或是部分改制有兩個主要標準：一是資產(chǎn)標準，整體改制的國有凈資產(chǎn)包括全部國有企業(yè)的完整經(jīng)營性資產(chǎn)系統(tǒng)，而部分改制企業(yè)有可能只拿出部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或輔業(yè)資產(chǎn)進行改制，改制資產(chǎn)與未改制資產(chǎn)存在較強關(guān)聯(lián)；二是母企業(yè)是否存續(xù)標準，整體改制中國有企業(yè)法人地位一般會注銷，而部分改制中國有企業(yè)法人地位仍會存續(xù)以完成其安置功能。 國有企業(yè)整體改制，是指以評估后的國有凈資產(chǎn)作為扣除員工經(jīng)濟補償金和各項費用的來源，通過經(jīng)營者、員工或外部投資者出資購買剩余國有凈資產(chǎn)或合資成立新公司的方式，達到國有資本全部或部分退出、股權(quán)多元化的目的。如果在上述系列問題上沒有具體的解決方案，或者方案無法對競標參與人構(gòu)成共同報價基礎(chǔ)，則招投標模式顯得不適用。 （三）兩種模式的選擇標準當然，上述兩種方法均要得到國有資產(chǎn)管理部門的批準才能實施。 （二）非市場化模式的適用在這樣的市場環(huán)境下實行競標轉(zhuǎn)讓可能與市場化操作模式初衷相違背。債務(wù)問題，職工的安置問題，以及政府的支持程度，將是參與重組方的首要考慮因素，而這些問題，只有通過一對一的談判才能夠解決，通過競標是無法得到答案的。但目前競標轉(zhuǎn)讓方式存在以下問題： （一）競標轉(zhuǎn)讓中存在的問題在實踐中，相當多地方中小國有企業(yè)進行了公示性掛牌后的定向轉(zhuǎn)讓，看來選擇市場化操作模式與非市場化操作模式仍將成為改制過程中的兩難選擇問題。 《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》第十七條規(guī)定，國有產(chǎn)權(quán)經(jīng)公開征集產(chǎn)生兩個以上受讓方時，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當與產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)協(xié)商，根據(jù)轉(zhuǎn)讓標的的具體情況采取拍賣或者招投標方式組織實施產(chǎn)權(quán)交易。因為對于國有企業(yè)來說，引入外部投資者進行收購目的是融資，但不僅是融資金還是融資源，外部投資者必須帶來能支持企業(yè)持續(xù)發(fā)展的管理資源和市場資源才是最合適的收購者；二是收購方除了要研究國有企業(yè)的資產(chǎn)之外一定要研究國有企業(yè)的人，必須在財務(wù)規(guī)劃之外專門制定收購的人力資源規(guī)劃，保證國有企業(yè)的核心價值創(chuàng)造人才不至于流失。 對于外部人收購模式來說，收購前的研究工作實際上是決定收購是否成功的關(guān)鍵。 內(nèi)部人收購?fù)瓿傻闹皇钱a(chǎn)權(quán)制度改革，但產(chǎn)權(quán)制度改革不是改制的終點，由產(chǎn)權(quán)制度改革帶來的制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、員工觀念更新和企業(yè)文化的徹底變革才是改制的最終目的。 將外部投資者的資金優(yōu)勢與創(chuàng)新優(yōu)勢與內(nèi)部管理者的管理經(jīng)驗結(jié)合起來，是實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和解決兩難問題的有效辦法。 （4）企業(yè)有較為充裕的現(xiàn)金流。公司業(yè)績優(yōu)良，同時管理層比較有進取精神并且愿意承擔一定的風險。 （3）企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初國家沒有投入資本金或投入資本金很少，企業(yè)的發(fā)展過程基本上就是管理層創(chuàng)業(yè)并領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)發(fā)展壯大的過程。 （2）企業(yè)股本或凈資產(chǎn)較小，不需要動用太多的資金就可以實現(xiàn)管理層控股或內(nèi)部人控股。 （1）企業(yè)所處的行業(yè)為競爭性行業(yè)，企業(yè)生存不易，企業(yè)成長與管理水平息息相關(guān)，因此有必要通過管理層收購來改善對管理層的激勵；企業(yè)所處行業(yè)成長性好且發(fā)展穩(wěn)定，能為企業(yè)發(fā)展提供廣闊空間。 并不是所有的企業(yè)都適宜于做MBO或內(nèi)部人收購 正因為內(nèi)部人收購模式在實現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展方面存在的不足，許多大型國有企業(yè)在改制過程中選擇了以引進外部戰(zhàn)略投資者進行控股式收購的模式。簡單地說，內(nèi)部人收購模式就是原國有企業(yè)管理層和員工作為國有產(chǎn)權(quán)主要受讓主體的改制模式。 （一）內(nèi)部人收購模式的利與弊 一、收購模式分析改制模式?jīng)]有固定范本，國有企業(yè)基礎(chǔ)條件和面臨的環(huán)境決定著改制的約束條件，在這樣的約束條件下進行改制模式選擇往往會遇到兩難問題，對國有企業(yè)改制模式兩難選擇問題的研究有利于破解國企改制模式之爭。在實施股份制基礎(chǔ)上，建立起正常的破產(chǎn)淘汰制度（包括企業(yè)的破產(chǎn)淘汰和持股公司的破產(chǎn)淘汰制度），推動國有資產(chǎn)在全社會范圍內(nèi)改組、轉(zhuǎn)讓、兼并，以解決長期以來國有企業(yè)財產(chǎn)約束軟化、經(jīng)濟效益低下，躺在國家身上吃大鍋飯等問題，提高資產(chǎn)效率，保證財產(chǎn)收益的統(tǒng)一和規(guī)范；解決改革以來由于激勵制度失衡出現(xiàn)的有競爭、無淘汰，強刺激、軟約束，從而導(dǎo)致國有企業(yè)行為失控、軟預(yù)算約束發(fā)展等問題，從而建立起保證競爭與淘汰配套、激勵和約束對稱、收益和風險相關(guān)的財產(chǎn)制度，消除國有制企業(yè)低效率的根源（杜海燕，1992d）。二步股份化方案的長處是，可以加快社會產(chǎn)權(quán)制度的變革。股權(quán)社會化包括兩個方面，其一是向法人機構(gòu)售股，通過這種方法，可以實現(xiàn)社會資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重組，引入競爭，推動產(chǎn)業(yè)政策的有效實施；其二是向居民個人售股，通過這種辦法，可以吸收居民儲蓄，以緩解存款形式的個人儲蓄對市場構(gòu)成的壓力?？梢载煶蓪Ｂ毜呢攧?wù)公司或其他金融機構(gòu)對國有資產(chǎn)存量的帳面價格和市場現(xiàn)價，根據(jù)其產(chǎn)出能力和效率狀況，測算出每個企業(yè)資本折股底價，形成虛擬股份，然后在市場上按報價的高低，向各持股公司拍賣，再把拍賣的股權(quán)以資本金的形式撥付不同的持股公司，同時將股息收入中政府分割比例以國有資產(chǎn)特別稅的名義，通過契約形式下達持股公司。 四、股份化途徑：模擬拍賣 從商品經(jīng)濟運行的客觀規(guī)律看，國有企業(yè)實施產(chǎn)權(quán)股份化計劃是深化企業(yè)改革、消除傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)制度落后性的根本方向。為了避免寡頭壟斷，國有資產(chǎn)經(jīng)營公司的組建需形成跨行業(yè)、跨地區(qū)、相互滲透、平等競爭的局面。第二種類型是組建作為經(jīng)濟實體的國有資產(chǎn)經(jīng)營公司。國有資產(chǎn)持股公司可以有三種基本類型：第一種類型是在原有的國有企業(yè)基礎(chǔ)上組建的大型國有企業(yè)集團。同時在宏觀層次上指導(dǎo)各國有資產(chǎn)集團和經(jīng)營機構(gòu)的發(fā)展規(guī)劃，監(jiān)督國有資產(chǎn)的增殖和收益分配，但不負責國有企業(yè)的經(jīng)營管理。按照我們設(shè)計的國有企業(yè)改革方案，按照不同級別政府的行政和區(qū)劃組建而成的國有資產(chǎn)管理局，承擔政府的行政管理職能，對國有企業(yè)發(fā)揮規(guī)劃、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)和監(jiān)督的作用。然而，實際實施遠未取得預(yù)期效果，主要原因是在政府不同部門之間重新分配權(quán)利，存在著極大的困難，這使國有資產(chǎn)管理局幾乎成為任務(wù)不明、職能不清、權(quán)利不到位的虛設(shè)機構(gòu)。通過這種機構(gòu)分立，實