計(jì)算題解答ppt課件(參考版)
2025-05-06 07:21本頁(yè)面
【正文】 。 股票的貝塔為 ， 該股票的價(jià)格是高估還是低估了 ？ 第七章 證券市場(chǎng)的均衡與價(jià)格決定 ? 解： （ 1）因?yàn)槭袌?chǎng)組合的貝塔定義為 1，它的預(yù)期收益率為 12%； ? （ 2） 貝塔為零意味著無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 。假定一貝塔值為 1的資產(chǎn)組合市場(chǎng)要求的期望收益率為 12%，根據(jù) CAPM模型： ? （ 1） 市場(chǎng)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是多少 ？ ? （ 2） 貝塔值為 0的股票組合的預(yù)期收益率是多少 ？ ? （ 3） 假定投資者正在考慮買(mǎi)入一股票 ， 價(jià)格為 40元 。 第七章 證券市場(chǎng)的均衡與價(jià)格決定 ? 解 ：（ 9%6%） /20%= 有效市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格是mfmR?? ?，該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格應(yīng)該為pfpR?? ?。假定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率的方差為 25%，請(qǐng)分別計(jì)算上述三種組合的方差，并計(jì)算這三種組合投資收益率與方差的比例。 第六章 投資風(fēng)險(xiǎn)與投資組合 ? 解： ? 總投資： 7500元 ? 權(quán)重： XA= XB= XC= ? 單只股票預(yù)期收益率：（根據(jù)價(jià)差計(jì)算） ? ?A=50%， ?B=%， ?C=% ? 投資組合期望收益率：（考慮權(quán)重） ? ?p=% 第六章 投資風(fēng)險(xiǎn)與投資組合 ? 2． 假定 A證券從第 1 年至第 3年的收益率分別為 20%、 25%和 15%， 而 B證券從第 1 年至第 3年的收益率分別為 15%、 25%和20%， 計(jì)算兩種證券投資收益的協(xié)方差 。 ? 所以當(dāng) n很大時(shí)，也可以用樣本方差 s2作為 σ2的估計(jì)值。 補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征 ? 樣本平均值： ? 樣本方差： ???niirnr11????nii rrns122 )(1補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征 ? 衡量估計(jì)值好壞的標(biāo)準(zhǔn)，就是樣本平均值和樣本方差必須是總體數(shù)學(xué)期望和方差的 無(wú)偏的、有效的、一致的 估計(jì)值。 ? 隨機(jī)變量的方差的平方根（取正值）叫做隨機(jī)變量的 標(biāo)準(zhǔn)差或均方差 ，記做 σ 。顯然，當(dāng)隨機(jī)就量的可能值密集在數(shù)學(xué)期望的附近時(shí)，方差較小；在相反的情況下，方差較大。我們通常用隨機(jī)變量的離差的平方的數(shù)學(xué)期望來(lái)描述隨機(jī)變量分布的分散程度。 ? 為了顯示隨機(jī)變量的一切可能值在其數(shù)學(xué)期望周圍的分散程度，我們引進(jìn)隨機(jī)變量分布的另一個(gè)重要特征 —— 方差。例如：我們考慮這樣兩個(gè)隨機(jī)變量，設(shè)它們具有如下的概率分布： 補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征 股票 A 股票 B 收益率 ri 10% 10% 收益率 ri 80% 80% 概率 hi 50% 50% 概率 hi 50% 50% 補(bǔ)充：隨機(jī)變量的數(shù)字特征 ? 對(duì)于股票 A和股票 B，很容易得出它們的數(shù)學(xué)期望均為 0。 ? 當(dāng)試驗(yàn)的次數(shù)很大時(shí)，隨機(jī)變量的樣本平均值將在隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望值的附近擺動(dòng)。 n 1 2 3 收益率 ri 10% 20% 20% 概率 hi
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1