投資銀行學講義(參考版)
2025-05-04 01:10本頁面
【正文】 存續(xù)公司驗資后，向工商部門申請工商變更登記l 領取股東名冊l 主承銷商15個工作日內(nèi)向證監(jiān)會提交承銷報告 與儲蓄存款掛鉤的發(fā)行方式 全額預繳款（全額預繳款、比例配售、余款即退）l 在指定時間內(nèi)將申購款匯入主承銷商在收款銀行專用賬戶l 申購、凍結(jié)資金、驗資、確定有效申購資金、計算配售比例、配售、余額資金返還（8天之內(nèi)完成）（余款轉(zhuǎn)存） 招股說明書要求l 證監(jiān)會《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則》第一號《招股說明書內(nèi)容與格式》 股票上網(wǎng)發(fā)行流程l 證監(jiān)會復審通過、批文l 兩個工作日內(nèi)提示性公告第四節(jié) 證券上市一、 公司上市概述法律規(guī)定：227—230頁證監(jiān)會提交上市交易申請文件 向證交所提交核準文件、6個月內(nèi)安排上市交易 5日內(nèi)發(fā)布上市公告（日期、前10名股東名單、董事、監(jiān)事、經(jīng)理極高管人員持股情況）公司債券上市交易應符合的條件、提交的文件二、 公司股票上市程序三、 上市公告書四、 公司股票上市流程圖第五節(jié) 證券私募（發(fā)行對象是特定的）股票私募：股東分攤（股東配股）、認股權證可交易 第三者分攤（私人配售）債券私募：（個人或機構）特征：第六節(jié) 國有企業(yè)海外上市 幾種方式的分類比較一、 間接上市（買殼上市）優(yōu)點：避免審批手續(xù)、發(fā)行風險、減少工作 缺點：成本太高1997年底已有50家二、 直接上市：以國內(nèi)公司名義直接上市l(wèi) 直接掛牌（第一上市）l 以存股證方式ADRl 第二上市發(fā)行上市投資銀行主要業(yè)務之二證券交易第一節(jié) 證券二級市場一、 投資銀行在二級市場的作用l 主要業(yè)務：自營—自行買賣證券代理—接受客戶委托代理買賣，收取傭金（經(jīng)紀商BROKER）做市商—引導和穩(wěn)定價格(MARKETMAKER )l 主要作用：買賣中介方、投資顧問、提供研究信息、買賣雙方的保證人（參與結(jié)算）、 信息網(wǎng)絡二、 證券交易所運行架構l 基本職責：提供場所和設施、制定規(guī)則、安排證券上市、組織監(jiān)督證券交易、會員監(jiān)督、對上市公司監(jiān)督、登記結(jié)算（機構）、管理和發(fā)布市場信息l 電腦運行架構（系統(tǒng)）：交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察系統(tǒng) 交易系統(tǒng)（三部分）：1） 主機核心（容量大、先進、適合我國散戶眾多特點）2） 訊網(wǎng)絡：連接柜臺、交易席位、撮合主機的通訊線路和設備。（一般4日內(nèi)完成）l 30日內(nèi)召開創(chuàng)立大會，會前15日內(nèi)公告創(chuàng)立大會通知、會后30日內(nèi)工商注冊。382對大勢研判的準確率要高于對個股的準確率六、常用技術指標（三大類） 價格指標：RSI 相對強弱指數(shù)（選擇買賣時機） MACD 指數(shù)平滑異同移動平均線KD隨機指數(shù)（15日） MA動力指標%R威廉指數(shù) BIAS 乖離率市場寬幅指標成交量指標第五章 證券發(fā)行（或證券承銷）第一節(jié) 概述《證券法》關于證券發(fā)行（股票、債券等）的要點：l 經(jīng)國務院證券監(jiān)督委員會（或授權部門）核準或?qū)徟鷏 提交公司法規(guī)定和審批機關規(guī)定的文件l 文件的格式、內(nèi)容、報送方式等由審批機關規(guī)定l 要求：真實、準確完整（發(fā)行人、中介機構）履行法律責任l 證監(jiān)會的發(fā)行審核委員會依法審核，投票方式表決（組成辦法、任期、工作程序郵證監(jiān)會制定，報國務院批準）l 對證監(jiān)會審核的要求：程序公開、禁止有利害關系、饋贈、私下接觸（3個月批復）l 發(fā)行人發(fā)行前要求：公告公開發(fā)行募集文件、置備于指定場所供公眾查閱任何人不能提前泄露信息l 證件會可以撤銷批準（已發(fā)行的，返還；尚未發(fā)行的，停止）l 已上市公司：可發(fā)行新股，公募或定向股東配售，募集資金使用要嚴格按招股書所列用途，若更改，需股東大會批準l 證券公司：依法承銷，代銷或包銷，超額配售選擇權，發(fā)行人選擇承銷商l 承銷協(xié)議：l 承銷商職責：核查（虛假、誤導、重大遺漏），5000萬以上規(guī)?！袖N團l 代銷包銷期：90日內(nèi)，承銷商不得事先預留，發(fā)行完成后15日內(nèi)報告?zhèn)浒竘 境外上市：報證監(jiān)會批準（裕興電子）第二節(jié) 發(fā)行前期策劃一、 對發(fā)行人的調(diào)查和選擇（盡職調(diào)查） 調(diào)查范圍：額度管理：找額度、找項目，選企業(yè)市場選擇：信息、市場業(yè)務 調(diào)查內(nèi)容：產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)行條件（公司法等）管理層、管理制度、業(yè)績二、 雙向選擇：標準與條件 企業(yè)選擇承銷商：競爭激烈，公關、推介，資信狀況與融資能力、專業(yè)資質(zhì)工作組實力經(jīng)驗、調(diào)研能力、研究能力、后續(xù)服務、收費標準、公關能力 承銷商選企業(yè)：三、 編制項目建議書（投標書）內(nèi)容1 企業(yè)改制方案2 發(fā)行上市策略3 投資價值分析4 股價評估（發(fā)行定價）5 投資需求分析6中介機構與承銷團組成7 上市時機選擇8 發(fā)行上市工作時間表9 二級市場維護10 發(fā)行上市文件清單及上市費用預算四、獲取承銷權 第三節(jié) 證券發(fā)行一、發(fā)行工作內(nèi)容：l 盡職調(diào)查，編寫調(diào)查報告（搜集材料、調(diào)查組織結(jié)構、明確發(fā)行主體、改制背景調(diào)查、發(fā)行人財務調(diào)查、募集資金投向、發(fā)行人行業(yè)地位）l 制定企業(yè)重組方案：[整體重組（原企業(yè)解散）、一分為二（非
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