【正文】 P180第八章市場占有率：市場占有率是指在一定時期。P141第六章營業(yè)周期：營業(yè)周期是指從外購商品或接受勞務(wù)從而承擔(dān)付款義務(wù)開始，到收回因銷售商品或提供勞務(wù)并收取現(xiàn)金之間的時間間隔。P129速動資產(chǎn)：速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的預(yù)付賬款、存貨、其他流動資產(chǎn)等項目后的余額。P121營運資本：營運資本是指流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的剩余部分，也稱凈營運資本，它意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負債后還有多少剩余。P119短期償債能力：短期償債能力是指企業(yè)償還流動負債的能力，或者說是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動負債的能力。P117靜態(tài)償債能力：靜態(tài)償債能力是指現(xiàn)有資產(chǎn)通過清算所能獲得的現(xiàn)金對負債的保障程度。P84第五章償債能力：償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。出售材料的凈損失計入其他業(yè)務(wù)支出。P80營業(yè)外收入：營業(yè)外收入是指企業(yè)在經(jīng)營業(yè)務(wù)以外取得的收入，主要包括：固定資產(chǎn)出售凈損益、罰款收入和政府補助收入。P78銷售費用：銷售費用是指企業(yè)在銷售過程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費，包括應(yīng)由企業(yè)負擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、廣告費、展覽費和售后服務(wù)費以及銷售部門人員薪酬、差旅費、辦公費、折舊費、修理費和其他經(jīng)費。P52第三章營業(yè)成本：營業(yè)成本是指與營業(yè)收入相關(guān)的，已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對象的成本。P47或有負債：或有負債是指過去的交易或者事項形成的潛在義務(wù)，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。P41應(yīng)交稅費：應(yīng)交稅費是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的應(yīng)向國家繳納的各種稅費，主要包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅和教育附加稅等。P31無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認的非貨幣性資產(chǎn)。P1第二章應(yīng)收票據(jù)：應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票。要保持適當(dāng)?shù)臋?quán)益乘數(shù)，必須合理安排資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益三種關(guān)系，即合理地安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。而平均資產(chǎn)總額等于平均負債與平均股東權(quán)益之和。權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的負債比例越高，財務(wù)杠桿程度越高，償債能力相對越弱。凈資產(chǎn)收益率的高低取決于企業(yè)的總資產(chǎn)收益率和平均權(quán)益乘數(shù)，而總資產(chǎn)收益率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這種方法由美國杜邦公司在20世紀20年代率先采用，故稱杜邦分析法P295杜邦財務(wù)分析法的核心指標(biāo)是權(quán)益收益率，也就是凈資產(chǎn)收益率P95決定權(quán)益凈利率的因素有三個方面：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。在沃爾評分法的各個步驟中，最為關(guān)鍵也最為困難的是第二步和第三步，即各項財務(wù)比率權(quán)重和標(biāo)準值的確定。它的缺陷有：它未能說明為什么選擇這7個比率，而不是更多或者更少，或者選擇其他財務(wù)比率；它未能證明各個財務(wù)比率所占權(quán)重的合理性；它也未能說明比率的標(biāo)準值是如何確定的。P286會計政策變更屬于非正常項目，所以變更結(jié)果不能作為盈利能力分析的一部分。P285并未形成真正的現(xiàn)金流入，體現(xiàn)的只是在附注中加以說明，是一種低質(zhì)量的利潤。屬于不影響損益的，應(yīng)調(diào)整本期與前期相同的相關(guān)項目。P284不重要的前期差錯不需要調(diào)整財務(wù)報表相關(guān)項目的期初數(shù)，但應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期與前期相同的相關(guān)項目。企業(yè)對會計估計變更應(yīng)當(dāng)采用未來適用法處理。P267關(guān)聯(lián)方之間的擔(dān)保和抵押的存在，會大大增加其中一方的或有負債，同時也會導(dǎo)致關(guān)聯(lián)方之間資金的過多占用，使上市公司資金周轉(zhuǎn)不暢，因此必須要了解關(guān)聯(lián)方之間的借款、擔(dān)保和抵押。重要的非調(diào)整事項雖然不能影響資產(chǎn)負債表日的財務(wù)報表數(shù)字，但可能影響資產(chǎn)負債表日后的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。P261非調(diào)整事項是指資產(chǎn)負債表日后發(fā)生的情況的事項。P256如果審計范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，不能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，以至于無法對財務(wù)報表發(fā)表審計意見，注冊會計師應(yīng)當(dāng)出具無法表示意見的審計報告。P255增加強調(diào)事項段的情形有一下兩類：（1）對持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大疑慮；（2）重大不確定事項。P253現(xiàn)代企業(yè)普遍采用經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)相分離的形式，大多數(shù)所有者不參與企業(yè)的經(jīng)營活動。 股利支付率越高，可持續(xù)增長率就越低。每股現(xiàn)金流量是評價獲利能力的指標(biāo)。股利增長率越高，企業(yè)股票價值越高，反之，企業(yè)股票價值越低。P250資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長型，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。P248反映企業(yè)資本擴張情況的財務(wù)比率有資本積累率和三年資本平均增長率?？梢苑謩e計算流動資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)增長率、無形資產(chǎn)增長率及員工增長率。另外資產(chǎn)增長率作為反映企業(yè)發(fā)展能力的一個重要指標(biāo)，還存在這樣一個缺陷：指標(biāo)計算中所使用變量的數(shù)值為賬面價值。P246總資產(chǎn)增長率指標(biāo)越高，表明企業(yè)一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快，但也應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)與量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴張。P246對資產(chǎn)增長情況進行分析的方法可以分為：絕對增長量分析和增長率分析兩種，較為常用的是計算總資產(chǎn)增長率并進行分析。三年銷售（營業(yè)）收入平均增長率表明的是企業(yè)銷售（營業(yè)）收入連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。P241反映企業(yè)銷售增長情況的財務(wù)比率主要有：銷售（營業(yè)）增長率和三年銷售（營業(yè)）平均增長率。P240企業(yè)價值的增長應(yīng)當(dāng)主要源自于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。P240市場銷售增長率與產(chǎn)品生命周期的對應(yīng)關(guān)系是：市場銷售增長率大于10%處于成長期，在1%—10%之間處于成熟期，小于零則認為已進入衰退期。P238經(jīng)濟周期是各個產(chǎn)業(yè)周期綜合，也是各個企業(yè)生命周期的綜合，產(chǎn)業(yè)生命周期又是產(chǎn)業(yè)內(nèi)各個產(chǎn)品生命周期的綜合，同時產(chǎn)品生命周期對企業(yè)生命周期也有重要影響。企業(yè)的生命周期可以分為四個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。因此，產(chǎn)業(yè)生命周期比產(chǎn)品生命周期更為復(fù)雜。 在產(chǎn)品的整個生命周期中，銷售額以及利潤額的變化表現(xiàn)為類似S型的曲線。P235周期的含義非常廣泛，就企業(yè)所面臨的周期現(xiàn)象來說，主要存在經(jīng)濟周期、行業(yè)生命周期、企業(yè)生命周期及產(chǎn)品生命周期等幾種類型。P235有的企業(yè)采取的是外向規(guī)模增長的政策，即進行大量的收購活動，這一類型企業(yè)的發(fā)展能力的分析重點應(yīng)當(dāng)放在企業(yè)資產(chǎn)或資本的增長上。P234企業(yè)競爭策略是指企業(yè)根據(jù)市場的發(fā)展和競爭對手的情況制定的經(jīng)營方針。 分析企業(yè)產(chǎn)品品種的競爭能力，應(yīng)從以下兩個方面分析：（1）產(chǎn)品品種占有率分析；（2）新產(chǎn)品品種開發(fā)的分析。影響企業(yè)市場覆蓋率的主要因素有：不同地區(qū)的需求結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展水平、民族風(fēng)俗習(xí)慣、競爭對手的實力、本企業(yè)產(chǎn)品的競爭能力以及地區(qū)經(jīng)濟封鎖等因素。 影響市場占有率的因素很多，主要有市場需求狀況、競爭對手的實力和本企業(yè)產(chǎn)品的競爭能力、生產(chǎn)規(guī)模等因素。P231企業(yè)競爭能力的綜合表現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品的市場占有情況。P231企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力分析可以分為對凈資產(chǎn)規(guī)模增長的分析、企業(yè)利潤增長的分析和企業(yè)股利增長的分析。 可將企業(yè)發(fā)展能力的財務(wù)比率分為企業(yè)營業(yè)發(fā)展能力和企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力兩個方面。 我們可以從企業(yè)競爭能力分析、企業(yè)周期分析、企業(yè)發(fā)展能力財務(wù)比率分析三個方面對企業(yè)發(fā)展能力進行分析。在這些因素中，財務(wù)狀況是過去的決策和行為產(chǎn)生的結(jié)果，而其他因素則是影響企業(yè)未來財務(wù)狀況的動因，這些因素的所有改善都應(yīng)最終表現(xiàn)為財務(wù)狀況的改善。在負債利息率和資本構(gòu)成等條件不變的情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，凈資產(chǎn)收益率就越高；以企業(yè)長期資金為基數(shù)來衡量盈利能力，摒除的是流動負債數(shù)量劇烈變動對指標(biāo)結(jié)果的影響。不論投資人還是債權(quán)人都希望總資產(chǎn)收益率高于借入資金成本率?？傎Y產(chǎn)收益率是營運能力指標(biāo)，產(chǎn)權(quán)比率是負債能力分析指標(biāo)。決定股利收益率高低的不僅是股利和股利發(fā)放率的高低，還要視股價來定。 如果現(xiàn)金充裕，投資項目的效益又很好，則應(yīng)少發(fā)或不發(fā)股利；如果現(xiàn)金充裕但投資項目效益較差，則應(yīng)多發(fā)股利。 公司股票的市價越高，對公司吸引投資、再融資越有利。P224一般來說。一般來說，市盈率越高，說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好。每股股利越高，說明普通股獲取的現(xiàn)金報酬就越多。P223普通股每股股利簡稱每股股利，它反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的情況。P222每股現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后，與普通股發(fā)行在外的平均股數(shù)對比的結(jié)果。P222每股收益是反映股份公司盈利能力大小的一個非常重要的指標(biāo)，每股收益越高，一般可以說明盈利能力越強。企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股或并股等，會增加會減少其發(fā)行在外普通股或潛在普通股的數(shù)量，但不影響所有者權(quán)益總額，也不改變企業(yè)的盈利能力。每股收益的計算主要作用是幫助投資者評價企業(yè)的獲利能力。P217對上市公司盈利能力的分析可以通過對每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等財務(wù)指標(biāo)的分析進行。銷售凈利率的分子是企業(yè)的凈利潤，也即企業(yè)的收入在扣除了成本和費用以及稅收之后的凈值。P215銷售凈利率表明每1元銷售凈收入可實現(xiàn)的凈利潤是多少。P214銷售毛利率的值越大，說明在主營業(yè)務(wù)收入凈額中主營業(yè)務(wù)成本占的比重越小，企業(yè)通過銷售獲得利潤的能力更強。 主營業(yè)務(wù)的毛利率由銷售收入減去主營業(yè)務(wù)支出而得，它最大的特點在于沒有扣除期間費用。P209流動資產(chǎn)收益率反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中流動資產(chǎn)所實現(xiàn)的效益，即每百元流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的利潤額。P208資本保值增值率可以直觀地反映資本數(shù)量的變動，而總的來說，資本數(shù)量的變動是由企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生利潤引起的。P206長期資金收益率等于企業(yè)的息稅前利潤比上平均長期資金。總資產(chǎn)收益率越高，權(quán)益資本占企業(yè)總資產(chǎn)比例越低，則凈資產(chǎn)收益率越高，這也意味著投資者投入權(quán)益資本較高的回報能力。從企業(yè)外部相關(guān)利益人所有者角度來看，應(yīng)使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，在中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第二號：年度報告的內(nèi)容與格式》中規(guī)定了采用全面攤薄法計算凈資產(chǎn)收益率。 企業(yè)在利用杜邦財務(wù)分析體系分析企業(yè)財務(wù)情況時應(yīng)該采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。它是一個說明企業(yè)利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力的大小的一個平均指標(biāo)。P204在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計算公式中計算出的指標(biāo)含義是強調(diào)年末狀況，是一個靜態(tài)指標(biāo)，說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分享。它是企業(yè)的凈利潤與其平均凈資產(chǎn)之間的比值，反映股東投入的資金所獲得的收益率。 另外，固定資產(chǎn)比例較高的重工業(yè)等行業(yè)，主要通過提高銷售利潤率來提高總資產(chǎn)收益率，而固定資產(chǎn)比例較低的零售企業(yè)等行業(yè)，主要是通過加強總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來提高總資產(chǎn)收益率。若企業(yè)產(chǎn)品處于市場競爭非常激烈的時期，則很難通過降低成本費用提高銷售利潤率來提高總資產(chǎn)收益率，可選擇通過提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來提高其總資產(chǎn)收益率。其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是基礎(chǔ)。理論依據(jù)是：企業(yè)歸投資人所有，企業(yè)的收益應(yīng)該是歸投資人所擁有的凈利潤，因此企業(yè)收益的計算就應(yīng)該將所得稅和籌資方式的影響都考慮在內(nèi)。P200由于對收益的計算口徑不同，經(jīng)常出現(xiàn)其他一些計算總資產(chǎn)收益率的方法。 一般情況下，企業(yè)的經(jīng)營者可將資產(chǎn)收益率與借入資金成本率進行比較來決定企業(yè)是否進行負債經(jīng)營。企業(yè)的長期資金包括所有者權(quán)益和長期負債。P198企業(yè)的資本又稱為所有者權(quán)益、資本、權(quán)益資金，它指在企業(yè)總資產(chǎn)中去除負債之后的凈額，也即企業(yè)股東所提供的資金。 常見的投入資金范疇有：全部資金、權(quán)益資金和長期資金。P197盈利能力的趨勢分析具體的比較方法有：絕對數(shù)額分析、環(huán)比分析和定基分析。 盈利能力比率分析是最主要的分析方法，它的結(jié)果直觀、便于比較，能夠很方便地運用評價企業(yè)運行情況。不能僅憑企業(yè)獲得利潤的多少來判斷其盈利能力的大小，因為企業(yè)利潤水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等諸多因素的影響，不同資源投入、不同收入情況下的盈利能力一般不具有可比性。P195企業(yè)的償債能力取決于盈利能力。P195從企業(yè)管理者的角度看，盈利狀況是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動、銷售活動和財務(wù)管理工作情況的綜合體現(xiàn)，它可以在很大程度上反映企業(yè)管理者的工作成果和績效，是衡量其管理水平的重要標(biāo)準。 周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。存貨平均余額越大，存貨周轉(zhuǎn)率越小，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越慢。存貨周轉(zhuǎn)率偏低的原因可能是：提高銷售價格。P193從嚴格意義上講，計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)使用的收入指標(biāo)是：賒銷收入凈額。即：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就越高。P192總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)，它等于主營業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額之比。規(guī)模過大，造成設(shè)備閑置、形成資產(chǎn)浪費，固定資產(chǎn)使用效率下降；規(guī)模過小，生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益。P189一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，利用充分；反之，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢，利用不充分。P186對固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析一般通過固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個財務(wù)指標(biāo)進行。P185一般來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快，利用效果越好。P184流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映流動資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)情況的重要指標(biāo)，是指一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與流動資產(chǎn)的平均占用額之間的比率。P180較低的營運資本周轉(zhuǎn)率可能是企業(yè)所擁有的高額存貨或高額應(yīng)收賬款所導(dǎo)致的，也有可能是大額現(xiàn)金余額造成的?，F(xiàn)金周期的影響因素除了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)外，還包括應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。P179營業(yè)周期的長短是決定企業(yè)流動資產(chǎn)需要水平的重要因素，營業(yè)周期越短的企業(yè)，流動資產(chǎn)的數(shù)量往往也比較少，其流動比率和速動比率往往保持在較低的水平，但由于流動資產(chǎn)的管理效率高，因而從動態(tài)角度看該企業(yè)的流動性仍然很強，企業(yè)的短期償債能力仍然有保障；相反，如果一家企業(yè)的營業(yè)周期很長，那么很有可能是應(yīng)收賬款或存貨占用資金過多，并且變現(xiàn)能力差，雖然這家企業(yè)流動比率和速動比率都可能較高，但企業(yè)的流動性卻可能較差。 當(dāng)然，營業(yè)周期也并非越短越好。P176對流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況進行總體分析，分析中常用的主要指標(biāo)有：營業(yè)周期、現(xiàn)金周期、營運資本周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。存貨水平太