【正文】 第十四章結束 Thanks for attention！ Designed by Zhang Bo 。 8. 市場結構的特征來源于投資者的心理，而這種心理最終將反映到價格趨勢中。 本章小結 7. 主要的動能指標有 ROC、 KST、 RSI、 K/D、 %R、 TDI、MACD、 DMI、 BIAS、 AR和 BR等，它們都具有基本的動能指標特征。動能指標通常只是作為基礎的趨勢分析方法的補充，但卻是一種非常有價值的技術分析工具。相對強度是另一種形式的價格曲線，它的技術涵義同樣來自于確認與背離，以及突破與穿越。 本章小結 5. 相對強度是一種用來衡量兩種資產相對價格的技術工具。 4. 單條移動平均線對于趨勢的判定可能無法提供明確的信號，需要進行擴展，主要的擴展有三種：一是多重移動平均線，二是包絡線，三是布林帶。移動平均線自身就可以作為一種支撐或壓力線，從而可以利用線形方法進行分析。 本章小結 3. 移動平均線是最標準的價格平滑方法，它主要包括簡單移動平均線、加權移動平均線和指數(shù)移動平均線，三種類型的移動平均線各有優(yōu)劣，它們適用于市場中的不同周期。 2. 確定性指標確定基本的趨勢，通過指標曲線和價格曲線的相互背離發(fā)出趨勢變動的預警信號，它主要包括移動平均線和相對強度。它能夠對技術圖形分析中所得到的結論進行確認。當 +DI向上穿越 DI時，表示市場內部有新的買方愿意以較高的價格買進，因此為買進信號；當 DI從下向上遞增突破 +DI時，意味著市場內部有新的空頭賣家愿意以較低價格沽售，因此為賣出信號 ?當 ADX的值高于上一日 ADX時，可以斷定當前市場價格仍在維持原有趨勢 乖離率（ BIAS） BIAS ?通過測算股價在波動過程中與移動平均線出現(xiàn)偏離的程度，從而得出股價在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢而造成可能的回檔或反彈，以及股價在正常波動范圍內移動而形成繼續(xù)原有趨勢的可信度 構建原理 ?如果股價偏離移動平均線太遠，不管股份在移動平均線之上或之下，都有可能趨向平均線的這一條原理上。此時主要的市場信號有 – 價格曲線到達底部并轉而上升，穿越移動平均線，為買入信號 – 價格曲線在移動平均線之上，同時移動平均線處于下降趨勢中，為賣出信號 – 價格曲線由下方向移動平均線逼近，但并沒有實現(xiàn)穿越，反而調頭向下，為賣出信號 – 價格曲線有時候在穿越移動平均線的同時會突破趨勢線，此時的信號類型需要根據穿越和突破的方向來判別 – 價格曲線暴漲到上升的移動平均線之上很遠處，預期可能出現(xiàn)短暫回調，為可能的多頭陷阱 ? 在水平趨勢中，價格曲線通常會圍繞著移動平均線上下振蕩 移動平均線 4. 移動平均線的擴展 1. 多重移動平均線 ? 在同一幅走勢圖中繪制更多不同時間跨度的移動平均線 ? 一條時間跨度相對較短的移動平均線與一條時間跨度相對較長的移動平均線之間的關系相當于價格與移動平均線之間的關系，可以通過它們之間的相互確認、背離和穿越來對移動平均線的技術指導意義加以強化 移動平均線 ?美國西北航空公司股票價格走勢圖 移動平均線 4. 移動平均線的擴展 2. 包絡線（ Envelopes） ? 一種過濾技術，是一系列與移動平均線平行且對稱的曲線 ? 原理即股票價格圍繞某一特定趨勢以合理的大致相同的比例做周期性波動，移動平均線是價格趨勢的中心，而包絡線則是由偏離移動平均線的最大和最小的價格組成的 ? 主要作用在于盡可能地過濾虛假的價格信號 移動平均線 ?IBM公司股票價格走勢和包絡線（ 10%） 移動平均線 4. 移動平均線的擴展 3. 布林帶（ Bollinger Bands） ? 根據收盤價高于和低于其平均值的標準差來繪制的。 第十四章 技術指標分析 本章學習目標 了解技術指標分析在技術分析理論體系中的地位，以及它與技術圖形分析的關系和結合應用 掌握技術指標的三種類型，了解各類技術指標所關注的領域和主要應用方法 掌握移動平均線編制方法和應用法則，了解相對強度的技術涵義 掌握主要動能指標的編制方法和應用法則，理解動能指標的優(yōu)勢和不足 掌握市場結構指標體系的主要內容，了解主要的市場結構指標的應用方法 本章主要內容 確認性指標 ?確定基本的趨勢，通過指標曲線和價格曲線的相互背離發(fā)出趨勢變動的預警信號 動能指標 ?衡量價格變動的變化率和速率，為市場的短期逆轉事先提供信號 市場結構指標 ?通過構造市場行為主要方面的相關指標，衡量市場結構的內在特征，從根本上探究市場價格趨勢的變動規(guī)律 技術圖形用于趨勢判定的缺陷 1. 圖形中的虛假突破永遠都不會消失，而投資者在大部分時候只能依靠經驗和意識來篩選掉無效的突破信號 2. 即使突破是有效的，也并不意味著趨勢一定發(fā)生變化，因為圖形分析建立在市場價格曲線基礎之上，而市場價格只是市場特征的外在表象，并且通常是非理性的 3. 過于直觀的圖形缺乏客觀的量化評價標準，使得不同投資者對于相同的技術圖形可能產生不同的理解，主觀性較強 技術指標 ?運用事先確定的方法對價格和成交量等股票市場的原始數(shù)據進行處理，并結合技術圖形對市場行為進行分析，進而預測市場變動趨勢的一種重要的技術分析方法 確認性指標 1. 移動平均線 1. 移動平均線的繪制 2. 移動平均線的主要特征 3. 移動平均線的應用法則 4. 移動平均線的擴展 2. 相對強度 1. 相對強度的構建 2. 相對強度指標的解釋 移動平均線 移動平均線（ Moving Average， MA）是標準的價格平滑方法，它在技術分析領域中得到了最為廣泛的運動 根據計算方法的不同，常用的移動平均線可以分為三種 ?簡單移動平均線（ Simple MA） ?加權移動平均線（ Weighted MA） ?指數(shù)移動平均線（ Exponential MA） 移動平均線 1. 移動平均線的繪制 1. 簡單移動平均線 ? 將連續(xù)數(shù)期的價格（通常采用收盤價）加總然后除以期數(shù)，計算出這數(shù)期內的算術平均值，作為簡單移動平均線上的一個點 ? 將上述求和序列中的第一項（也就是最早的一期）的數(shù)字去掉，加入新的一項數(shù)字（代表原求和序列之后一期的價格），再求算術平均值，得到簡單移動平均線上的第二個點 ? 按照這種方法繼續(xù)計算下去，可繪制出簡單移動平均線的各點，連接各點則成為簡單移動平均線 移動平均線 ?簡單移動平均線的計算 時期 價格 5 期價格之和 5 期 S MA 10 期價格之和 10 期 S MA 1 100 2 102 3 105 4 120 5 1 17 544 6 1 10 554 1 7 103 555 1 1 8 99 549 9 96 525 10 92 500 1044 11 86 476 1030 12 85 458 1013 13 92 451 1000 14 101 456 981 15 104 468 968 移動平均線 ?GM公司股票價格走勢圖（不同時間跨度的簡單移動平均線） 移動平均線 1. 移動平均線的繪制 2. 加權移動平均線 ? 通過對不同時期的價格賦予不同的權重，即越新的數(shù)據權重也越高，將價格的時間因素納入到移動平均線的繪制過程中 ? 權重的選取有很多種方法，最常用的是將各期的價格與期數(shù)相對應 ? 將各期的價格乘以對應的權重并求和，然后將所得到的結果除以各期權重之和，就能夠得到一個加權移動平均線數(shù)據 ? 按照這種方法重復進行計算，即可繪制出加權移動平均線 移動平均線 ?加權移動平均線的計算 時期 價格 權重 ∑（權重價格） ∑權重 10 期加權移動平均線 ∑（權重價格） / ∑權重 1 100 1 2 102 2 1