工程造價管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī)習(xí)題(參考版)
2025-03-28 01:03本頁面
【正文】 ABS方式則不然，在債券的發(fā)行期間，項目的資產(chǎn)所有權(quán)雖然歸SPC所有，但項目的經(jīng)營決策權(quán)依然歸原始權(quán)益人所有。而ABS項目的投資者是國際資本市場上的債券購買者，數(shù)量眾多，這就極大地分散了投資風(fēng)險， 4）適用范圍的差異。3）投資風(fēng)險的差異。ABS方式中，在債券的發(fā)行期內(nèi)，項目資產(chǎn)的所有權(quán)屬于SPC，而項目的運營決策權(quán)屬于原始收益人，原始收益人有義務(wù)把項目的現(xiàn)金收入支付給SPC，待債券到期，用資產(chǎn)產(chǎn)生的收入還本付息后，資產(chǎn)的所有權(quán)又復(fù)歸原始權(quán)益人。2）項目所有權(quán)、運營權(quán)的差異。ABS融資方式的運作則相對簡單，它只涉及到原始權(quán)益人、特別用途公司SPC、投資者、證券承銷商等幾個主體，無需政府的特許及外匯擔(dān)保，是一種主要通過民間的非政府的途徑運作的融資方式。解 析：BOT和ABS融資方式都適用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但兩者在運作中的特點及對經(jīng)濟的影響等方面存在著很大的差異，其主要區(qū)別有：1）運作繁簡程度與融資成本的差異。 1[2007年考題] 與BOT融資方式相比，ABS融資方式的特點包括（BOT方式是非政府資本介入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，其實質(zhì)是BOT項目在特許期內(nèi)的民營化，因此，某些關(guān)系國計民生的要害部門是不能采用BOT方式的（答案C）。而ABS項目的投資者是國際資本市場上的債券購買者，數(shù)量眾多，這就極大地分散了投資風(fēng)險，同時，這種債券可在二級市場流通，并經(jīng)過信用增級降低了投資風(fēng)險。3）投資風(fēng)險的差異。2）項目所有權(quán)、運營權(quán)的差異。解 析：BOT和ABS融資方式都適用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但兩者在運作中的特點及對經(jīng)濟的影響等方面存在著很大的差異，其主要區(qū)別有：1）運作繁簡程度與融資成本的差異。 B 投資風(fēng)險大C 適用范圍小 D 運營方式靈活E 融資成本較高 A 運作程序簡單1與ABS融資方式相比，BOT融資方式的特點是（若產(chǎn)品量發(fā)生變動，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緯S之變動，最后導(dǎo)致利潤更大幅度的變動，經(jīng)營風(fēng)險就大；財務(wù)風(fēng)險是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險。本題分?jǐn)?shù)： 分，你答題的情況為 錯誤 所以你的得分為 0 分 你的答案： 標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, d A B C D E 債券持有者無權(quán)參與企業(yè)管理，因此，公司原有投資者控制權(quán)不因發(fā)行債券而受到影響（答案E）； 4）可以提高自有資金利潤率；5）發(fā)行債券會提高企業(yè)負債比率，增加企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)的財務(wù)信譽。不論企業(yè)將來盈利如何，它需付給持券人固定的債券利息，會使企業(yè)承受一定的風(fēng)
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