工程造價(jià)管理基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī)習(xí)題(參考版)
2025-01-03 14:14本頁(yè)面
【正文】 ABS方式則不然，在債券的發(fā)行期間，項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)雖然歸SPC所有，但項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)依然歸原始權(quán)益人所有。而ABS項(xiàng)目的投資者是國(guó)際資本市場(chǎng)上的債券購(gòu)買者，數(shù)量眾多，這就極大地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)， 4）適用范圍的差異。3）投資風(fēng)險(xiǎn)的差異。ABS方式中，在債券的發(fā)行期內(nèi)，項(xiàng)目資產(chǎn)的所有權(quán)屬于SPC，而項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)決策權(quán)屬于原始收益人，原始收益人有義務(wù)把項(xiàng)目的現(xiàn)金收入支付給SPC，待債券到期，用資產(chǎn)產(chǎn)生的收入還本付息后，資產(chǎn)的所有權(quán)又復(fù)歸原始權(quán)益人。2）項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)的差異。ABS融資方式的運(yùn)作則相對(duì)簡(jiǎn)單，它只涉及到原始權(quán)益人、特別用途公司SPC、投資者、證券承銷商等幾個(gè)主體，無(wú)需政府的特許及外匯擔(dān)保，是一種主要通過(guò)民間的非政府的途徑運(yùn)作的融資方式。解 析：BOT和ABS融資方式都適用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但兩者在運(yùn)作中的特點(diǎn)及對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響等方面存在著很大的差異，其主要區(qū)別有：1）運(yùn)作繁簡(jiǎn)程度與融資成本的差異。 1[2007年考題] 與BOT融資方式相比，ABS融資方式的特點(diǎn)包括（BOT方式是非政府資本介入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，其實(shí)質(zhì)是BOT項(xiàng)目在特許期內(nèi)的民營(yíng)化，因此，某些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的要害部門是不能采用BOT方式的（答案C）。而ABS項(xiàng)目的投資者是國(guó)際資本市場(chǎng)上的債券購(gòu)買者，數(shù)量眾多，這就極大地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，這種債券可在二級(jí)市場(chǎng)流通，并經(jīng)過(guò)信用增級(jí)降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。3）投資風(fēng)險(xiǎn)的差異。2）項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)的差異。解 析：BOT和ABS融資方式都適用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但兩者在運(yùn)作中的特點(diǎn)及對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響等方面存在著很大的差異，其主要區(qū)別有：1）運(yùn)作繁簡(jiǎn)程度與融資成本的差異。 B 投資風(fēng)險(xiǎn)大C 適用范圍小 D 運(yùn)營(yíng)方式靈活E 融資成本較高 A 運(yùn)作程序簡(jiǎn)單1與ABS融資方式相比，BOT融資方式的特點(diǎn)是（若產(chǎn)品量發(fā)生變動(dòng)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緯?huì)隨之變動(dòng)，最后導(dǎo)致利潤(rùn)更大幅度的變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就大；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。本題分?jǐn)?shù)： 分，你答題的情況為 錯(cuò)誤 所以你的得分為 0 分 你的答案： 標(biāo)準(zhǔn)答案： a, b, d A B C D E 債券持有者無(wú)權(quán)參與企業(yè)管理，因此，公司原有投資者控制權(quán)不因發(fā)行債券而受到影響（答案E）； 4）可以提高自有資金利潤(rùn)率；5）發(fā)行債券會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)。不論企業(yè)將來(lái)盈利如何，它需付給持券人固定的債券利息，會(huì)使企業(yè)承受
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