財(cái)務(wù)管理的基本觀念(1)(參考版)
2025-01-21 09:50本頁(yè)面
【正文】 ? 問(wèn)題： ? 1）請(qǐng)運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的基本觀念，分析為何西格公司能夠安排這筆交易成功并立即獲得 56 000美元的利潤(rùn)？ ? 2）塞茨費(fèi)爾德和 EFSG公司各自在這筆交易中獲得了什么利益？ ? 3）請(qǐng)簡(jiǎn)要分析貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值基本觀念如何影響人們的決策？ 2 投資風(fēng)險(xiǎn)的分類 3 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 本節(jié)總結(jié) 1 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念 4 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量 課后作業(yè) ▲ 見(jiàn) 《 財(cái)務(wù)管理 》 教材 單元訓(xùn)練P47～ 53 ▲ 《 財(cái)務(wù)管理 》 學(xué)生手冊(cè) P5～ 10 復(fù)習(xí)思考題 。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算， A的風(fēng)險(xiǎn)卻小于 B。 ? 試計(jì)算各項(xiàng)目的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較各項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。 在期望值不同的情況下 , 標(biāo)準(zhǔn)離差率越大 , 風(fēng)險(xiǎn)越大 ； 反之 , 標(biāo)準(zhǔn)離差率越小 , 風(fēng)險(xiǎn)越小 。 在期望值相同的 情況 下 , 標(biāo)準(zhǔn)差越大 ,風(fēng)險(xiǎn)越大 ； 反之 ,標(biāo)準(zhǔn)差越小 ,則 風(fēng)險(xiǎn) 越小 。Pi ? i=1 （ 2）標(biāo)準(zhǔn) 差 ? 標(biāo)準(zhǔn)差也叫 標(biāo)準(zhǔn)離差或 均方差 , 是方差的平方根 , 其計(jì)算公式為 : ? n ? σ＝ ∑（ Xi－ E） 2 （ 1） 方差 ? 方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間的離散程度的一個(gè) 數(shù) 值。 一般說(shuō)來(lái) ,離 散 程度越大 ,風(fēng)險(xiǎn)越大 ； 散程度越小 ,風(fēng)險(xiǎn)越小 。 2) 期望值 ? 期望值是一個(gè)概率分布中的所有 可 能結(jié)果 , 以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加 權(quán) 平均值 , 是加權(quán)平均的中心值 。 ? 概率必須符合下列兩 項(xiàng) 要求 : （ 1） 0 ≤ P i ≤1 n （ 2） ∑P i ＝ 1 i=1 1) 概率分布 ? 將隨機(jī)事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進(jìn)行排列 , 同時(shí)列 出各結(jié)果出現(xiàn)的相應(yīng)概率 , 這一完整的描述稱為 概率分布 。 2） 期望投資報(bào)酬率 ? 期望投資報(bào)酬率 ＝ 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ＋風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬率 期望投資報(bào)酬率示意圖 風(fēng)險(xiǎn)程度 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 期望投資報(bào)酬率 3）風(fēng)險(xiǎn)控制的方法 ?風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法 : ? 多角經(jīng)營(yíng) ? 多角籌資 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量 ? 投資 風(fēng)險(xiǎn) 衡量的指標(biāo)主要有： ? 概率 分布 ? 期望值 ? 離散程度 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差率 ? 風(fēng)險(xiǎn)收益率 1) 概率分布 ?概率 就是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來(lái)表示隨機(jī)事件 發(fā)生 可能性及出現(xiàn)某種結(jié)果可能性大小的數(shù)值 。 ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 又稱籌資風(fēng)險(xiǎn) , 是指由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性 。 ? 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 是指因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的 不確定性 。 又 稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 。 又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 。 投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 財(cái)務(wù)管理基本觀念之二 投資 風(fēng)險(xiǎn) 的分類 ? 1） 從個(gè)別理財(cái)主體的角度看 , 風(fēng)險(xiǎn)分為 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和 公司特有 風(fēng)險(xiǎn) 兩類 。張三為了感謝母校和老師對(duì)自己的培養(yǎng)，幫助家庭貧困的學(xué)生順利完成學(xué)業(yè)，決定在母校設(shè)立一項(xiàng)永久性勵(lì)志獎(jiǎng)學(xué)金，每年從基金中支付 100 000元用于品學(xué)兼優(yōu)的貧困學(xué)生。若利率為 10％，則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？ ? 現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的資金為： ? P＝ 10 000/10％ ? ＝ 100 000（ 元 ） 訓(xùn)練 6 計(jì)算 永續(xù)年金 的現(xiàn)值 ? 【 實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目 】 ? 計(jì)算 永續(xù)年金 的現(xiàn)值 ? 【 實(shí)訓(xùn)目標(biāo) 】 ? 掌握 永續(xù)年金 的現(xiàn)值 的 計(jì)算與應(yīng)用 。 ? 由于永續(xù)年金沒(méi)有終止時(shí)間，因此 永續(xù)年金沒(méi)有終值，只有現(xiàn)值 。若利率為 6％，你認(rèn)為此人應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？ 6）永續(xù)年金 的現(xiàn)值 計(jì)算 ? 永續(xù)年金是指無(wú)限期定額支付的年金。 ? 【 實(shí)訓(xùn)任務(wù) 】 ? 某人擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（ 1）從現(xiàn)在起，每年年初支付 20萬(wàn)元，連續(xù)支付 10次，共 200萬(wàn)元。 其計(jì)算公式為： ? P＝ A 其計(jì)算公式為： ? P＝ A則該年金的終值是多少？ ? F ＝ A 【同步計(jì)算 210】 現(xiàn)有一遞延年金，期限為 7年，利率為 10％。 ? F＝ A 5）遞
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