【正文】 2 2． 銷售成本 銷售成本 存貨周轉(zhuǎn)率 = ———————— = ———————————— 平均存貨 （期初存貨 +期末存貨） 247。 其中流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析又可分為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 、 存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 。 Chapter 7 788 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 營運(yùn)能力分析 營運(yùn)能力 是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的資金利用的效率 。 息稅前利潤 利潤總額 +利息費(fèi)用 已獲利息倍數(shù) = —————— = ———————— 利息費(fèi)用 利息費(fèi)用 凈利潤 +所得稅 +利息費(fèi)用 = ———————————————— 利息費(fèi)用 注：以上算式中假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用為 110萬元 ， 其中利息費(fèi)用為 80萬元 。 所有者權(quán)益總額 所有者權(quán)益比率 = ———————— 100% 資產(chǎn)總額 所有者權(quán)益比率 越大 ， 負(fù)債比率就越小 ， 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小 。 負(fù)債總額 產(chǎn)權(quán)比率 = ———————— 100% 所有者權(quán)益總額 越低 ， 表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng) ， 債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高 ， 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小 。 負(fù)債總額 資產(chǎn)負(fù)債率 = —————— 100% 資產(chǎn)總額 當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于 100%時(shí)，企業(yè)已資不抵債，視為破產(chǎn)警戒線。 現(xiàn)金 + 短期有價(jià)證券 現(xiàn)金比率 = ———————————— 流動負(fù)債 過低的現(xiàn)金比率反映企業(yè)支付能力存在問題 。 速動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 存貨 速動比率 = —————— = ———————— 流動負(fù)債 流動負(fù)債 速動比率為 1比較合適 ， 低于 1表明短期償債能力偏低 ， 過高說明企業(yè)擁有過多的貨幣性資產(chǎn) ， 可能失去有利的投資獲利機(jī)會 。 1． 短期償債能力分析 （ 1） 流動比率 ， 又稱為營運(yùn)資金比率 是資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額的比率 。 分析形式包括：資產(chǎn)負(fù)債表 、 損益表和利潤分配表的分析 。 Chapter 7 783 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析 是利用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) ， 采取一定方法進(jìn)行計(jì)量分析 ， 以綜合反映和評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果 。 Chapter 7 782 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 3． 其他資產(chǎn)管理 其他資產(chǎn) 是指除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)之外的長期資產(chǎn)，包括特準(zhǔn)儲備物資、銀行凍結(jié)存款、凍結(jié)物資、涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)等。 從企業(yè)開始生產(chǎn)經(jīng)營月份的次月起 ， 按不短于 5年的期限分期攤?cè)牍芾碣M(fèi)用 。 Chapter 7 781 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2． 遞延資產(chǎn)管理 遞延資產(chǎn) 是一種不能全部計(jì)入當(dāng)年損益 ， 應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用支出 ， 包括企業(yè)的開辦費(fèi) 、 租入固定資產(chǎn)的改良支出等 。 無形資產(chǎn)不計(jì)提折舊 ， 其價(jià)值從開始使用之日起 ， 在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)牍芾碣M(fèi)用 。 項(xiàng)目 計(jì)劃 實(shí)際 差異 初期庫存量（件） 本期入庫量（件） 本期出庫量（件） 期末庫存量（件） 單位成本（元） 產(chǎn)成品資金（元） 1,620 144,000 144,720 900 25 22,500 1,580 151,200 149,800 2,980 26 77,480 40 7,200 5,080 2,080 1 54,980 Chapter 7 779 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 產(chǎn)成品資金占用額 = 期末庫存量 單位成本 = （ 期初庫存量 +本期入庫量 本期出庫量 ） 單位成本 由于期初庫存量變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 15801620） 25 =1000元 由于本期入庫量變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 151200144000） 25=180000元 由于本期出庫量變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = （ 144720149800） 25=127000元 由于單位成本變動對 產(chǎn)成品資金占用的影響 = 2980 （ 2625） =2980元 —————————————————— 合計(jì) 54980元 以上分析可以看出 ， 產(chǎn)成品資金占用實(shí)際比計(jì)劃增加 54980元 ，其原因除了單位成本上升外 ， 主要是由于入庫量的增加大于出庫量的增加而造成的 。 Chapter 7 778 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 (3)成品資產(chǎn)的分析 影響成品資金占用的主要因素是期末庫存量和產(chǎn)品單位成本 ，而期末庫存量的變動又受期初庫存量 、 本期入庫量和本期出庫量等因素的影響 。 項(xiàng)目 計(jì)劃 實(shí)際 差異 平均日產(chǎn)量（件） 生產(chǎn)周期（天） 單位成本（元） 在產(chǎn)品成本系數(shù)（ %） 在產(chǎn)品資金（元） 400 5 25 80 40， 000 420 26 80 41， 496 20 1 1496 Chapter 7 777 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 在產(chǎn)品資金占用額 = 平均日產(chǎn)量 生產(chǎn)周期 單位成本 在產(chǎn)品成本系數(shù) 由于平均日產(chǎn)量變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 = (420400) 5 25 80%=2022元 由于生產(chǎn)周期變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 =420 () 25 80%=2100元 由于單位成本變動對 在產(chǎn)品資金占用額的影響 =420 (2625) 80%=1596元 —————————————————— 合計(jì) 1496元 以上分析可以看出 ,由于平均日產(chǎn)量增加的原因 ,使在產(chǎn)品資金占用增加 ,只要產(chǎn)品有銷路 ,這是正?，F(xiàn)象 。 項(xiàng)目 計(jì)劃 實(shí)際 差異 庫存量（噸） 284 270 14 每噸價(jià)格（元） 1,200 1,760 560 庫存金額（元） 340,800 475,200 134,400 Chapter 7 776 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 2） 在產(chǎn)品資產(chǎn)的分析 在產(chǎn)品資產(chǎn)占用額的多少 ， 受產(chǎn)品產(chǎn)量 、 產(chǎn)品單位成本 、 生產(chǎn)周期等因素變動的影響 ， 因此 ， 可以從因素分析入手 ， 分析各因素變動對在產(chǎn)品資金占用的影響 。 Chapter 7 775 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 試用差額計(jì)算法分析各因素變動對庫存金額的影響 。 存貨資產(chǎn)的分析可以從因素分析著手 ， 對存貨的占用情況進(jìn)行研究 。 對預(yù)付賬款的管理要嚴(yán)格遵守國家有關(guān)結(jié)算制度 ， 控制預(yù)付貨款的范圍 、 比例和期限 ， 減少資金占用 ， 加速資金周轉(zhuǎn) 。 其他應(yīng)收款應(yīng)及時(shí)組織回收 。 應(yīng)收賬款管理要求嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款限額和回收時(shí)間 ， 做到及時(shí)催收 。 應(yīng)收票據(jù)管理要求及時(shí)回收款項(xiàng) ， 加速資金周轉(zhuǎn)；遵守商業(yè)匯票管理制度 。 貨幣資金的管理 ， 要求積極組織資金收支 ， 合理調(diào)度資金 ， 充分挖掘資金潛力 ， 保證生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的供應(yīng) ， 加快資金周轉(zhuǎn) ，提高資金利用效果和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 。 （ 2） 貨幣資金管理 貨幣資金 包括現(xiàn)金和銀行存款 。 存貨管理要求存貨數(shù)量必須保證生產(chǎn)過程正常需要的前提下 ，盡可能減少存貨占用資金 ， 防止超儲積壓 ， 加速資金周轉(zhuǎn) 。流動資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不斷流轉(zhuǎn)，由貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)化為實(shí)物形態(tài)，再由實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣形態(tài)，其價(jià)值是一次轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去。 12 年折舊額 =（ 固定資產(chǎn)原值 預(yù)計(jì)凈殘值 ） 年折舊率 月折舊額 =年折舊額 247。 計(jì)算公式如下： 折舊年限 已使用年數(shù) 年折舊率 =—————————————— 100% 折舊年限 （ 折舊年限 +1） 247。 這個(gè)變率分?jǐn)?shù)的分母是折舊年限各年序數(shù)總和 ， 分子是折舊年限各年序數(shù) ， 最大的序數(shù)在前 ， 逐年遞減 。 12 年折舊額 = 固定資產(chǎn)賬面凈值 年折舊率 月折舊額 = 年折舊額 247。 這種方法第 1年提取的折舊額等于平均年限法的雙倍 ,以后隨著折余價(jià)值的減少而逐年遞減下來 ,折舊年限到期前 2年 ,要把固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額在兩年內(nèi)平均分?jǐn)?， 屬快速折舊法 。 它的特點(diǎn)是單位工作量的折舊額相等 。 12 預(yù)計(jì)凈殘值率 就是預(yù)計(jì)凈殘值占固定資產(chǎn)原值的比率 ， 一般按原值的 3%5%確定；若要低于 3%或高于 5%， 要報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案 。 其計(jì)算公式如下： 1 – 預(yù)計(jì)凈殘值率 年折舊率 = —————————— 折舊年限 月折舊率 = 年折舊率 247。 Chapter 7 767 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 1） 平均年限法 就是把應(yīng)提折舊總額按折舊年限平均分?jǐn)傆诿總€(gè)年度的一種折舊計(jì)算方法 。 企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊一般采用 平均年限法 ；企業(yè)內(nèi)部專業(yè)車隊(duì)的汽車 、 大型設(shè)備可以采用 工作量法 ；在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位 、 技術(shù)進(jìn)步較快的電子 、 船舶 、 機(jī)床 、 飛機(jī) 、 汽車 、 化工 、 醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)及其它經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)的特殊行業(yè)企業(yè)的機(jī)器設(shè)備 ，可以采用 雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法 。 Chapter 7 766 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2． 固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算方法 固定資產(chǎn)在使用過程中損耗的價(jià)值就是 固定資產(chǎn)折舊 。 （ 3） 凈值 ， 又稱折余價(jià)值 。 （ 2） 重置價(jià)值 。 固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)有以下 三種形式 ： （ 1） 原值 。 使用年限不滿一年 ， 單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以下的勞動資料屬于 低值易耗品 。 Chapter 7 764 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 資產(chǎn)管理 ? 固定資產(chǎn)管理 ? 流動資產(chǎn)管理 ? 無形資產(chǎn) 、 遞延資產(chǎn)及 其他資產(chǎn)管理 Chapter 7 765 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 固定資產(chǎn)管理 1． 固定資產(chǎn) 的含義 使用期限超過一年 ， 單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上 ， 并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài) ， 其價(jià)值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的資產(chǎn) 。 回車得各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的總和： ， 幾乎為 0。 第二步 ， 對各期凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 。 其表達(dá)式如下： NCF1 NCF2 NCFn [—————+—————+ … +—————] C = 0 (1+IRR)1 (1+ IRR)2 (1+ IRR)n n NCFt 即 ∑ —————— C = 0 t=1 (1+ IRR)t NCF —— 每年現(xiàn)金凈流量 IRR —— 內(nèi)含報(bào)酬率 C —— 投資額現(xiàn)值 n —— 期數(shù) Chapter 7 763 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 內(nèi)含報(bào)酬率法的 優(yōu)點(diǎn) ：考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值 ， 反映了投資方案本身的投